En epäile, etteikö Tesla olisi ihan varteenotettava automerkki tulevaisuudessakin. Sijoitusmielessä nykyisillä arvostuskertoimilla vaan mielestäni puhdas kupla.
Autonomistajat, erityisesti uusien autojen ostajat, ovat varsin merkkiuskollisia ja jos on sillä Toyotalla ajeltu jo parikymmentä vuotta ja nyt pitää vaihtaa sähköautoon, niin eiköhän se seuraavakin ole sitten Toyotalta. Kantamat, latausverkosto yms. tulee tulevaisuudessa paranemaan kaikilla valmistajilla ja Teslan etumatka näissä kuroutuu umpeen vuosissa. Itseajavuus toki Teslalla parempaa, mutta regulaatio estää sen täysimittaisen hyödyntämisen, ja vuosikymmenen lopussa muutkin valmistajat varmaan päässeet pitkälle tässä.
Brändin Tesla on kyllä osannut luoda huikean hienosti. Sillä on ja tulee olemaan se oma fanikuntansa, jolle voi myydä mitä vaan mihin tahansa hintaan. Mutta onko mahdollisuuksia laajentaa fanipoikajoukkoa 20%:iin markkinasta? Tai myydä fanipojille kalliilla puolet tuotannosta ja sitten halpamalleja objektiivisen kilpailukykyisesti lopuille? Onhan VW:kin onnistunut myymään imagolla Audeja faneille ja status-ihmisille, samalla kun Skodaa kilpailukykyiseen hintaan massoille.
Aika kikkailua kyllä, short sellerin FUD laulaa tuossa aika paljon. Kuten sanoin, Montana Sceptic tuon ajatuksen taustalla… Aika epämääräinen syytös tuo on ilman sen tarkempia lukuja, mutta saat laskea sen auki jos löydät siihen jotain todisteita. Alla linkki missä tuota on vähän pureskeltu paremmin.
Tulos viimeiseltä neljältä kvartaalilta on positiivinen vaikka creditit otetaan suoraan pois.
Credittejä $1312M ja tulos plussalla $1778M
Teslan kommentit liittyen regulatory creditteihin on etteivät he laske niiden varaan mitään, ihan ymmärrettävää.
Tämä on vähän tällaista turhaa veivausta, joku haluaa pelotella “goodwillillä” tai että creditit loppuvat ja samalla ei kiinnitetä huomiota siihen että YoY automotive revenue on kasvanut 42% vaikka on ollut pandemia menossa.
Tämä jälkimmäinen keskustelu on paljon mielenkiintoisempaa ja sillä on enemmän merkitystä Teslan ja koko automarkkinan suunnalle. Onnistuuko VW, Audi tai Daimler tuomaan markkinoille tarpeeksi voluumiä kysynnän kattamiseksi. Entä herääkö Toyota joskus unestaan ja tuo myös kiinan ulkopuolelle sähköautoja. Annetaanko kiinalaisten sähköautovalmistajien skaalata rauhassa?
Uskon että Teslalla on toteuttamiskelpoinen suunnitelma kestävälle kasvulle. Osakkeen arvosta en kommentoi muuta kuin että viihdearvoa ainakin löytyy:D
No eipä noita kukaan sen paremmin pysty laskemaan auki, Seeking Alphassa oli tästä artikkeli mutta se on paywallin takana nykyään. Se että tuossa artikkelissä kirjoittaja ei löytänyt yhtään hyvää goodwill/warranty esimerkkiä niin kertoo ehkä enemmän kirjoittajasta kun muusta, niitä on ollut netti pullollaan.
Mitäköhän lukuja käytät? Viimeiset 4 kvartteria GAAP tulos on 556M plussalla sisältäen krediitit, tuosta kredut pois niin ollaan tukevasti pakkasella.
Audi on kyllä ihan käyttöauto, ainakin malliston alapäässä, joka hieman hyötyy imagoasiana malliston yläpäästä. Yhden uuden olen ostanut ja Audeja on kyllä paljon liikenteessä. Hyvin tehty ja hyvä ajaa, hinta ok. Moni auto saa negatiivista mainetta, kun ostajilla on vääriä odotuksia tai laiminlyödään huolto. Skoda teki hyvin, kun ei vaihtanut nimeä tai kikkaillut muuten. Laatu ja hinta puhuvat puolestaan. Yllätyin, kun kerran oli pitkään vuokra-autona. Teslasta oli puhe: Tesla ei ole (ainakaan vielä) laajan porukan käyttöauto, vaan harraste- ja fanitusauto. Yhtiö sijoitusmielessä, en toista enää.
Non-Gaap. No jos haluat ottaa kertaluontoisia credittejä pois tuloksesta että näet mikä on rahantekokyky, voidaan varmaankin samalla ottaa sitten tuo stock-based compensation pois.
Under U.S. stock-exchange rules, Tesla would only need shareholder approval if it increased its outstanding shares by 20%. At Tesla’s current equity value, Musk could theoretically snap up a target worth $100 billion or more. With a luxurious 40% premium, he could buy the Benz empire without even asking permission.
Tuohan on kätevä tapa nelin- tai viisinkertaistaa Teslan ajoneuvotuotanto: valmistetaan mersuja.
Tai sitten määrää Daimlerin valmistamaan dieselautoja ja maksamaan Teslalle päästökrediittejä! Mersu tuottaa paljon autoja ja Tesla saa paljon päästömaksuja. Tämähän on todellinen ikiliikkuja!
Teslan brändiin ei vaan sovi fossiiliautojen valmistus lainkaan. Jos Tesla ostaisi jonkun fossiilivalmistajan, niin sen nykyinen tuotanto täytyisi ajaa välittömästi alas ja korvata sähköautoilla. Tulisi varmaan turhan kalliiksi, myyntihinnassa kun olisi kuitenkin mukana juuri ne fossiiliautot ja osaaminen niiden kanssa.
Ongelmana lienee osakevaihdon hyväksymisen saaminen perinteisen autotehtaan omistajilta, uskoisin omistajien olevan sijoittaprofililtaan hyvinkin erilaisia Teslassa ja missä tahansa vähänkin merkittävämmässä autoyhtiössä. Osto johonkin käteissummaan on toki mahdollinen, mikä todennäköisesti ei ole lainkaan sama kuin pörssikurssi.
Garyn ajatuksia twitterin ketjusta koskien osakkeen liikkeitä ja hintaa runsaan parin viikon päästä. Päivittäinen vaihtomäärä on ollut melko pientä viimeisten päivien aikana, selkeästi alle päivävaihdon keskiarvon.
Tesla on yritysostoissaan ostanut käytännössä tuotekehitys/tutkimusosastoja. Valmiita kokonaisuuksia jotka liittyvät suoraan heille keskeisiin kilpailutekijöihin, akkuihin ja valmistukseen. Ehkä jatkossa yksi tällainen keskeinen osa voisi olla akkukennojen materiaalien puolella.
Jonkinlaisia spekulaatioita kaivoksien ostamisesta on ollutkin, mutta se voi mennä liian pitkälle juurille tuotantoketjussa. Ehkä se olisi ajankohtaista jos kaivosteollisuus ei ota vaarin Battery Dayn sanomaa ja lisää tuotantoaan.
Legacyn kanssa yhdistymiseen suhtaudutaan Teslalla samalla tasolla kuin supercharger verkoston avaamiseen: Tesla on ollut valmis keskusteluihin muiden autovalmistajien kanssa latausverkoston avaamisesta kuluihin osallistumista vastaan. Eikä tähän tarjoukseen ole kukaan tarttunut. En siis näe että jollain autovalmistajalla olisi halua tarttua vielä suurempaan palaan. Ja lisäksi en näe että legacyllä olisi jotain tarjottavaa jota Tesla ei saa esimerkiksi tuotekehitysyksikön perustamisella Saksaan tai vain tekemällä mitä he nyt jo tekevät eli tehtaita.
Lähinnä yleinen huomio kun kerran Teslan threadissä ollaan. Ja jos joku erillinen pointti pitää sanoa niin aika vahva edustus kiinalaisilla merkeillä.
Ja tuo lista on globaalista myynnistä ei yksittäisten valtioden yksittäisien kuukausien myyntiä. Eurooppaan toimituksissa ollut varmaankin aika paljon haasteita kun Fremont on ollut suljettuna ja pistänyt aikataulut sekaisin. Tuskin tuo myynnin pumppaus muuttuu ennen Saksan tehtaan avautumista.
Kyllä varmaan pitäisikin pystyä toimittamaan autoja paljon kun kerran niitä on valmistettu varastoon ja toimitukset vielä viivästyivät kun eivät saaneet softaa toimimaan. ID3 on kyllä siisti peli ja tuotantotavoitteetkin taitaa olla ihan reippaat. Hyvä homma.
Yleisesti ottaen tuntuu että jatkuvasti putkahtaa uusia merkkejä ja malleja sähköautomarkkinoille. Kauanko Tesla pystyy pitämään pintansa tässä kilpailussa?
