Wells Fargo: volumes flat in 2024 and down in 2025. Karhunäkemyksessä osakkeen tavoitehinta 44 dollaria.
8 tykkäystä
Oliko Gordonin Johnssonin 24 taalan arvio koko ajan oikea?
Gerber Kawasaki ja Gary Black ovat jo aiemmin heittäneet pyyhkeen kehään. Itse odottelen että Adam Jonas on seuraava. Hänellähän tuli jo herääminen Toyotan suhteen, joten voisin odotella pt:n laskua Teslalle sieltäkin suunnalta.
Kiinassa tulee lisää alennuksia Model Y:lle:
https://twitter.com/TSLAFanMtl/status/1767865740084822189?t=bIRVM7ze0txugzeFX5XStQ&s=19
7 tykkäystä
Tämä yhteistyö kantoi nopeasti hedelmää. Upea demo ja todella kova kirittäjä Muskin botille.
https://twitter.com/adcock_brett/status/1767913955295744449?t=Djar3KrPknFKVJihQwtGgA&s=19
2 tykkäystä
Musk on muuttunut aika paljon viimeisten kymmenen vuoden aikana. Vuonna 2014 hän oli äärimmäisen syventynyt firmoihinsa ja niiden innovointeihin. Hän oli USA:ssa tunnettu, mutta ei vielä mikään megajulkkis. Haastatteluissa hän oli varautunut ja ujo, puhui hiljaisella äänellä ja keskittyi teknologiaan. Hän vaikutti hyvin insinöörimäiseltä. Yritysjohtajana hän ei toki ollut hiljainen hissukka vaan äärimmäisen vaativa ja intohimoinen. Politiikasta hän puhui harvoin, sanoen olevansa ehkä talouspuolella kallellaan republikaaneihin, arvopuolella demokraatteihin. Välit Obamaan olivat ilmeisen lämpimät.
Viime vuosina hänestä on tullut maailman rikkain ja jos ei tunnetuin, niin yksi tunnetuimmista ihmisistä. On vaikea edes kuvitella, millainen määrä kaikenlaisia mielistelijöitä ja onnenonkijoita hänen ympärilleen tätä nykyä pyrkii. Ego on paisunut yritysten jättimenestysten ja kasvavan palvojajoukon myötä. Sellaista ihmistä tuskin edes on johon moinen hullunmylly ei vaikuttaisi. Häiriötekijöitä on enemmän kuin koskaan.
Suurin muutos Muskissa on mielestäni ollut poliittisen aktiivisuuden kasvu. En osaa sanoa miten se tarkalleen alkoi, mutta yksi käännekohta oli kevään 2020 koronan alku ja liberaalin Kalifornian rajut toimet, joita Musk ei voinut sulattaa.
Musk alkoi ottaa yhä enemmän poliittista kantaa Twitterissä. Usein käy niin, että kun poliittisille väittelyille antaa sormen, se nielaisee kohta koko käden. Siinä missä yritystoiminta on kovasta kilpailustaan huolimatta luonteeltaan plussummapeliä jossa uudet firmat voivat tuoreine ideoineen luoda kokonaan uutta vaurautta maailmaan, politiikka on nollasummapeliä: jos puolue A haluaa voittaa lisää paikkoja, puolueen B on menetettävä. Tämä luo poliittiseen debattiin raaempaa konfliktia, johon jää koukkuun. ”Nyt vastapuoli sivalsi minua noin, pitää iskeä kovaa takaisin”. Tappelu harvemmin johtaa osapuolten mielipiteiden muuttumiseen, mutta aikaa kuluu ja se on pois muusta.
Ostaessaan Twitterin vuonna 2022 hän oli jo selvemmin republikaani, kehottaen syksyn välivaaleissa äänestämään Grand Old Partya tasapainottamaan demokraattien presidenttiyttä. Tuossa vaiheessa välit Bideniin ja hänen hallintoonsa olivat jo täysin poikki; viimeinen naula arkkuun oli ollut, kun Biden kutsui eri autofirmoja puhumaan sähköistymisen tulevaisuudesta ja jätti Teslan ulos.
Viimeiset vajaat pari vuotta Musk on ollut X:ssä yksi USA:n vaikutusvaltaisimmista republikaanisista mielipidevaikuttajista. Katsoin äsken nopeasti skannaillen läpi hänen viimeiset satakunta postaustaan, ja niistä noin puolet käsittelee politiikkaa. (Mutulla sanoisin että kymmenen vuotta sitten osuus oli alle 5%.) kolme teemaa ylitse muiden ovat Meksikon rajan yli tuleva laittomien maahantulijoiden vyöry, sananvapaus sekä ”Woke mind virus” teineille tarjottavine hormonihoitoineen ja sen sellaisineen. Sanavapauden osalta Musk kokee X:n merkityksen USA:lle liki eksistentiaaliseksi, kun Meta on sensuroivien demokraattien taskussa.
Aiemmin Musk oli suuren yleisön parissa liki synonyymi Teslalle ja hän käytti siihen käsittääkseni luokkaa 35-40 tuntia viikossa (toinen samanmoinen SpaceX:ään, muutama tunti sivuprojekteihin). Muskin kasvava ja valtaosin positiivinen julkisuusarvo hyödytti Teslaa. Nyt tilanne vaikuttaa hyvin erilaiselta. Musk on hyvin polarisoiva hahmo, jonka huomiosta X lohkaisee suuren osan. Kuinka kauan hän voi jatkaa vasemmalla kädellä satojen miljardien arvoisen firman toimarina?
Edit: jatkan vielä Muskin poliittisen teemaan liittyen muutaman päivän takaisesta kohtaamisesta Trumpin kanssa. Musk ei saanut vaaleihin mieleistään ehdokasta, DeSantis olisi sellainen ollut. Musk äänestänee Trumpia, mutta pitkin hampain. (Kennedy on toinen mahdollisuus, Biden poissuljettua.) Tapaamisen jälkeen hän kirjoitti X:ään, ettei aio tukea rahallisesti kumpaakaan ehdokasta. Trumpilta kysyttiin keskustelusta Muskin kanssa:
35 tykkäystä
Muskin pitäisi mun mielestä päättää, että alkaako kehittämään itsestään umpisurkeaa politiikkoa (jossa on jo oikein hyvä alku nähtävissä), jonka geopoliittiset näkemykset ovat hyvin naiiveja, eikä edes näytä siitä ymmärtävän mitään. Sortuu esimerkiksi pelaamaan täysin kremlin pelikirjan mukaisesti, joko tajuamatta sitä tai sitten herra ties mistä syystä. Hyvin halveksittava piirre kuitenkin. Itse näkisin mielelläni sen Muskin, joka keskittyisi vain yrityksiinsä ja lopettaisin kaikenlaisen politikoinnin. Luulisi myös, että jossain kohtaa tuolle vähemmän toivottavalle sähläämiselle laitettaisiin hallituksen puolelta stoppi tyyliin “twiittaus-kontrolli” takavuosilta.
31 tykkäystä
Jos tuossa ei ole mitään editointia/cgitä niin onhan se käden liikkeiden osalta jo valovuosia Muskin viritiyksiä edellä.
2 tykkäystä
Aikamoista alamäkeä Teslan osakkeella. Iso mörkö vielä uhkaamassa eli Muskin osakepakkomyynnit.
Oikeus teki tyhjäksi Muskin kannustuspaketin, arvoltaan oliko nyt se peräti 50mrd.
Musk otti Twitter-kaupan takia isot lainat, ja vaarana on, että Musk joutuu pakkomyymään Teslaa, nyt kun merkittävä osa hänen varallisuudestaan saattoi kadota tuhkana tuuleen.
7 tykkäystä
En tiedä miten Muskin omistukset esimerkiksi SpaceX:ssä, xAI:ssa ja Neuralinkissä on arvotettu mutta hyvin todennäköisesti niiden arvo on kasvanut valtavasti viimeisen vuoden aikana. Tänäänkin voi tulla melkoinen pomppu, riippuen missä vaiheessa starship poksahtaa.
Tesla Semistä ei vähään aikaan olekaan kuulunut mitään uutisia ennen tätä:
https://twitter.com/SawyerMerritt/status/1768155483687264336?t=IgcFDuYM0FrbahBVCE70XQ&s=19
Tuossa ei nyt selviä että milloin tuotanto voisi alkaa mutta jotain kuitenkin Semistä. Jiihaa 
1 tykkäys
UBS apprikoi.
Sinänsä mielenkiintoista, että tavoitehinta asettuu “mukavasti” päivän hintoihin, josta voi kuvitella (tai sitten ei) että pohdiskelunsa on hinnoiteltu osakkeeseen.
$TSLA: UBS cuts target price to $165 from $225
"Concerns mounting, but will multiple crack? Aside from slowing EV demand and China competition, concerns include:
Unit growth re-acceleration depends on affordable (~$25k starting price) Model 2, but this would be a “late” entrant in China. M2 could fare well in Europe, but affordable EV landscape could be more competitive than when M3 first came to region. In the US, less potential competition, but segment opportunity not as large as Model Y. Other regions (SE Asia) promising. Further, new unboxed manufacturing process could be step-change towards lower cost (+tive), but may also face some initial production challenges given new processes.
Meaningful margin re-acceleration seems dependent on FSD. For now, that is essentially only a US product. We believe TSLA may have to reduce FSD pricing to achieve higher take-rates, especially for adoption on lower priced Model 2.
China risk.
Possibility that Elon builds AI/robotics outside of Tesla. We believe investors see option value from these initiatives which thus helps support the trading multiple. A resolution on Elon’s pay package could be a positive catalyst. Despite these concerns, based on our conversations with the buyside, sentiment appears very low. The bear case depends on the multiple cracking, which may require an outcome significantly worse than our base case. Though we remain cautious on the numbers and the stock near-term, we stay Neutral. While difficult to see a near-term catalyst for EV sentiment to improve, if/when it does we believe investors will look to TSLA for exposure."
Wells Fargo varoitti Teslan tulevista hinnan alennuksista ja arvio kurssin päätyvän 120,00 taalan tavoitetasolle. Wells Fargon mukaan hinnanalennukset johtuvat tahmeasta kaupasta USA:n markkinoilla. Teslan kurssi on tänään 10kk alimmillaan.
Sähköauto puolella on myös tuulista eli Polestar aloitti uuden Polestar 3 hinnan alennukset jo ennen kuin malli on ehtinyt myyntiin. Hinnanalennus -12% ja karvalakkimalliin on lisätty vakioksi Polestarin ajonavustus -paketti. Nähtävästi Polestar 3 ennakkokysyntä on ollut vaimeaa. Fisker puolestaan aloitti toimet päästäkseen Chapter 11 pykälän taakse suojaan velkojiltaan eli palkkasi kaksi asiaan vihkyitynyttä firma eli FTI Consulting ja David Polkin lakifirman. Nähtävästi neuvottelut ison kumppanin saamiseksi eivät ole olleet kovin valoisat. Konkurssi olisi Henrik Fiskerin autonvalmistus uralla toinen. Ensimmäinen kippasi 2013 niinkuin me hyvin muistamme.
Kiinalaisten autonvalmistajien kiinnostus saada perustettua autotehdas Eurooppaan sai uutta puhtia EU:n tulli kaavailuista. Nyt myös Chery on aloittanut Italian hallituksen kanssa neuvottelut tehtaan perustamiseksi Italiaan. BYD:hän pykää jo tehdasta Unkariin. Italiaan olisi tulossa vielä toinenkin eli LeapMotors, joka tulisi nykyiseen Fiatin Turinin tehtaaseen. LeapMotorsilla ja Stellantiksella on yhteisyritys hanketta varten. SAIC:n merkeistä MG on ollut jo pitempään miettimässä tehdasta, mutta ainakin vielä tilanne on auki MG:n osalta. Kotimarkkinoilla Kiinassa on sähköautojen kysyntä hiljentynyt alkuhuuman jälkeen ja ennen kaikkea hintakilpailu on tullut kovaksi. Euroopan markkinoista on tullut kiinalaismerkeille henkireikä, koska myyntiä on ja varsinkin katteet ovat kohdillaan.
1 tykkäys
Täällähän alkaa sentimentti näyttämään aika houkuttelevalta. Karhut juhlii osakkeen laskua melkein kuin viime vuonna lähellä 100 dollaria. Ennen ~+200% nousua.
Ross Gerber, Gary Black ja Meet Kevin ovat kaikki myyneet rahastoistaan valtaosan Teslasta ja kääntyneet enemmän tai vähemmän karhuiksi. En yleensä katso Kevinin videoita, mutta kun eilinen oli otsikoitu “shorting Tesla” piti katsoa. Pidin erityisesti Teslan tilannekuvasta.
Oma näkemys on kuitenkin, että lyhyen aikavälin heikkous avaa paikan pidemmälle pelille. Pinnan alla tapahtuu oikeita asioita, mutta kypsiä hedelmiä poimitaan vasta jonkin ajan päästä. Jos sijoitushorisontti on 3-5 vuotta, niin uskoisin Teslan olevan aika hyvä sijoitus. Mitä alemmas hinta valuu lyhyellä aikavälillä, sitä parempi.
Kyllä Muskin yhtiöt jatkaa innovointia ja rajojen rikkomista. Tänään Starshipin lento kesti merkittävästi kauemmin kuin aikaisemmat. Joka kerta tehdään historiaa ja mennään pidemmälle, kuin koskaan ennen.
18 tykkäystä
Mistä lyhyen aikavälin heikkous johtuu ja mikä on lyhyt aikaväli?
Onko muuta selitystä kuin EV myynnin kasvun taittuminen ja miksi se on taittunut?
Minusta Teslan pitkän aikavälin odotukset ovat yhden kortin eli Model 2:n varassa ja on olemassa riski, että ennen kuin Model 2 saadaan volyymimyyntiin Kiinassa joskus 2027, Y ja 3 myynti on ehtinyt jo hyytyä…
Edit: osakkeen alamäki on ollut raju, mutta niin myös Q1 myyntiennusteiden: 490k → 430k.
4 tykkäystä
Lyhyen aikavälin heikkous osakkeessa johtuu varmaankin heikoista marginaaleista, odotettua matalammista myyntimääristä ja yleisestä epävarmuudesta Teslan tulevaisuuden näkymiin. Näissä tosin ei yhtiötä tarkemmin seuranneelle ole juuri mitään uutta tai yllättävää, vaan kyse on kuten sanottua lyhyen aikavälin heikkoudesta.
EV myynti on heikkoa nyt yleisesti sähköautoissa, se ei liity pelkästään Teslaan. Syyt heikkouteen on aika hyvin yleisesti tiedossa, ei niitä tarvitse uudelleen listata. Liikenne tulee sähköistymään, vaikka nyt eletäänkin jonkinlaista suvantovaihetta.
Teslan pidemmän aikavälin kasvu ei ole kiinni automyynnistä tai yhdestä mallista. Energian suhteen varmaan jo tänä vuonna nähdään hyvää kehitystä. Kiinan tehtaan valmistumisen jälkeen luvut saa vielä uutta kulmakerrointa. Lisäksi on superoptioita kuten FSD ja Optimus, jotka toteutuessaan räjäyttää potin. Niiden toteutuminen ei missään nimessä ole varmaa, mutta niitä olisi tyhmää sivuuttaakaan.
10 tykkäystä
En omista itse sähkäriä joten sikäli en tiedä mistä puhun, mutta heitänpä muutaman mielipiteen silti…
- Sähkäreihin on tullut valtavasti lisää tarjontaa vähän joka toimijalta ja joka segmenttiin.
- Muotoilussa ja korimallien kehityksessä näkyy monilla luovuutta, rohkeutta ja onnistuneita suorituksia. Eri merkit ovat luovasti pystyneet (lopultakin) yhdistämään sopivasti merkkien perinnettä ja uutta. Ja tämäkin pätee oikeastaan joka segmenttiin. Ehkäpä toyota ja lexus ovat edelleen metsässä, mutta muilla alkaa olla otetta. Kinkit sitten vielä erikseen.
- Tulkitsen ainakin itse niin, että nähty muotoilun rohkeus pohjautuu siihen monikymmenvuotiseen työhön mitä perinteisissä yrityksissä on tehty. Muotoilussa, korimalleissa, rakenteiden ja toimintojen yksityiskohtien hiomisessa ja testauksessa, jne. Paljon ns. hiljaista tietoa, mikä mahdollistaa paljon “leikkaa ja liimaa” ratkaisuja eli siis huolella joissakin aiemmissa malleissa testattujen detaljien soveltamisen kun luodaan jotakin uutta.
- Tesla taas näyttäytyy omaan silmääni koko ajan tylsemmältä, koskapa muodon muutosnopeus on niin hidas. Ja näen tämän hitauden johtuvan loogisesti siitä, ettei sitä “hiljaista tietoa” ole samassa mitassa. Jolloin uuden muotoilun rakenteiden yksityiskohdat ovat aina isompi riski kuin muilla. Kun niin paljon kokonaan uutta joudutaan luomaan, hiomaan ja testaamaan.
- Tässä valossa voidaan nähdä myös cybertruck. Kun ei ole sitä leikkaa liimaa pohjaa, niin luodaan kokonaan uutta, kaikki uutta. Mutta sellaisena myös valtava effort ja valtava riski. Omaan silmään näyttää järjettömältä, mutta toisaalta siis Teslan tekemäksi loogiselta.
- Korimallit ja muotoilu sekä merkkien ja mallien muotokielen kehittyminen tietystikin vain yksi osa-alue, mutta mielestäni edelleen tärkeä sellainen. Auto on auto ihan käyttövoimasta riippumatta. Ja tosiaan omaan silmän teslat alkavat näyttää koko ajan enemmän “seksikkäiltä kuin chrysler sebring”. Minkä näkisin yhdeksi syyksi myös nykyiselle alamäelle.
15 tykkäystä
Varmaan näistäkin, mutta kenties syy onkin melko yksinkertainen.
Hyvä pöhinä karhuleirissä ja heikkoja käsiä tipahtelee lupaavaa tahtia kurssilaskun seurauksena. Mielenkiinnolla seuraillaan tilannetta.
Mielestäni yhtiöllä menee olosuhteisiin nähden mainiosti. CT launch etenee ja porukka maksaa 120k mielellään foundation malleista.
4680 siis etenee myös CT:n myötä.
Energyn kasvu tulee piristämään raporttia.
FSD lvl 2 ei Beta tänä vuonna melko varma ja lvl 4 kyvykkyys kunhan robotaksin rautaa aletaan 25H2 valmistamaan.
Todennäköisesti V12 kehitys ja Applen luovutus on nyt rekisteröity muiden valmistajien toimesta, joten lisenssidiilit ovat vain ajan kysymys.
4 tykkäystä
Model kakkosta toivotaan pelastajaksi. Lienee markkinoilla kunnolla vasta 2026. Myykö hyvin ja jääkö edullisen hintaluokan autosta katetta “riittävästi” jää nähtäväksi. Epävarmuus myrkkyä osakekurssille. Optimus kuviolle en laskisi arvoa yhtään.
Näin voisi ajatella, jos ei katso lainkaan lukuja. Otetaan vaikka Eurooppa, jossa on nyt paljon valikoimaa eri automaista ja sähköautomalleja. Tai tarkemmin nämä maat:
Viime vuoden 2Q:sta alkaen tilanne on siis ollut tämä markkinaosuuksissa ja lähimmissä kilpailijoissa. Teslan viiva on tummansininen. Volkkarilla on vertailun vuoksi vaaleansininen ja bemarilla on vihreä. Tylsän Teslan markkinaosuus on siis noussut vähän yli 15% tasosta (3Q2023) lähes 20% tasolle. Volkkarilla on lasketeltu vähän yli 11% tasosta noin 6,3% tasoon nyt 1Q 2024 numeroissa.
Onko se Tesla nyt vanhanaikainen vai olisiko se Volkkari kuitenkin? Teslan markkinaosuus on noussut, kun uusi kolmonen on tullut markkinoille. Tesla on myös vaihtoautoissa ehdottomassa myyntikärjessä, kun uusia ominaisuuksia tulee käytettyihin autoihin (matriisivalot esim.).
Miksei Model Y uusittuna voisi nostaa tätä entisestään, kun Tesla on kiinalaisten kanssa ainoa, joka satsaa kunnolla kapasiteettiin? Muilla uudet tehdashankkeet ovat lähinnä jäissä. Vaikka Porsche Macan EV voi saada paljon kysyntää, siellä ei ole käytännössä varauduttu kapasiteetilla vaan jono ja toimitusajat vain pitenee.
8 tykkäystä
Totta kaikki tämä varmastikin. Oma pointtini oli vaan siinä, että kilpailu on kuitenkin koventunut koskapa markkinoille on tullut enemmän ihan kelvollista tarjontaa. Varsinkin premium päähän.
Teslan ja kiinalaisten suurimpana vahvuutena näkisin sen, että perinteisten merkkien paha ellei pahin kilpailija on edelleen ne oman tehtaan (lataus)hybridimallit ja siten mm. ölpän hintakehitys vaikuttaa näiden bisnekseen kovasti.
Mutta joo, kevään myyntitilastojen ja -hintojen kehitys on joka tapauksessa mielenkiintoista seurattavaa.
Niinpä. Menee toisteluksi, mutta Teslan yhden mallin taktiikka takaa hyvät marginaalit mutta siinä on riskinsä, jota kuvasit. Kuluttajien maku voi muuttua nopeastikin. Perinteiset autofirmat rakentavat vakioalustan päälle erinäköisiä autoja. Teslalla tällaista alustaa ei ole.
Minusta varsinkin Kiinassa on suuri riski, että kuluttajat kyllästyvät Model Y:hyn. Teslalla ei kuitenkaan ole muuta tarjota seuraavaan yli kahteen vuoteen.
Tietenkin hinta on tärkein ostokriteeri …