Tuli mieleen, että Titaniumin ex myyntijohtaja Sergejeff lienee ollut ennen Titaniumin pestiään Mandatumin varainhoidosta pari viikkoa sitten lähteneiden henkilöiden mahdollisesti hyvinkin läheinen kollega. Sergejeffkään ei ole tainnut kertoa missä jatkaa uraansa, joten mahtaako päätyä samaan paikkaan kuin em. neljä Mandatumista lähtenyttä?
No Titaniumkin näyttää löytäneen uuden myyntijohtajan Nooran tilalle. Toivottavasti on riittävän pätevä ja kokenut pärjätäkseen uudessa ja haastavassa työssään. Eduksi tietysti on, jos kannustimet on katsottu kohdilleen ja sitä kautta motiakin löytyy.
Uusi myyntijohtaja on nimeltään joku Prittinen, etunimeä en saa nyt mieleen.
Gearloose taisi hieman pilke silmäkulmassa sanoa tuon “kannustimet kohdallaan” ja “joku Prittinen” .
Kyllä tuo ihan siltä vaikuttaa että Henri is back, ainakin toistaiseksi. En tiedä onko motivaattorina tukea tulosta omalla ammattitaidollaan vai kyllästyttikö vapaaherran elämä(?)?
Titaniumin salkunhoitaja Siim Rosenthal oli Antti Järvenpään haastattelussa.
Kiinteistömarkkinoiden suunnan odotetaan viimein kääntyvän korkojen mukana. Titaniumin salkunhoitaja Siim Rosenthal avaa markkinatilannetta erityisesti Baltian näkökulmasta ja odotuksiaan ensi vuoteen.
Titanium Baltia Kiinteistöä voi seurata Inderesin palvelussa rahastosivun kautta täältä.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:25 Markkinatilanne ja -näkymät
03:42 A- ja B -luokan kohteiden erot revenneet
07:20 Ulkomaiset sijoittajien liikkeet Baltiassa
09:40 “Motivoituneet myyjät”
12:12 Rahoituksen saatavuus ja velkavipu
14:45 Milloin on paras momentum sijoittaa kiinteistöihin?
16:10 Kestävä kehitys ja ESG
20:53 Tuottokehitys kulujen jälkeen
24:51 Ensi vuoden näkymät
Kassun kommentit päivitettyihin Titaniumin pitkän aikavälin taloudellisiin tavoitteisiin ja päivitettyihin strategioihin.
Titanium julkaisi päivitetyt pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteensa sekä strategiansa. Kasvutavoitteet perustuvat vahvasti uusien tuotteiden ja palveluiden lanseeraamiseen sekä asiakaskunnan laajentamiseen. Varsinaista konkretiaa kasvusuunnitelmista ei kuitenkaan tarjottu, joten emme näe tiedotteella tällä erää vaikutusta näkemyksemme yhtiöstä.
Muutosten tuulet ja sen myötä tulevat realiteetit huomioon ottaen liikevoittomarginaali- ja osinkotavoite-terminologian pieni viilaus on ihan normikamaa.
Inderesin raportista paistoi läpi hieman skeptisyys - normikamaa tämäkin.
Nyt on näytön paikka. Tässä lähdetään Walterin johdolla seilaamaan ihan uusille vesille mutta luotan että kipparin menneisyys varainhoitomaailmasta auttaisi asiakashankinnassa.
Minulla ja top 100 omistajilla löytyy luottoa mutta kurssikehityksestä päätellen muut alkaa olla ulkona pelistä.
Pöhinää on. Strategia ja pitkän aikavälin tavoitteet on uudistettu ja ilmoitettu. Kehitysjohtaja rekrytty.
Kerrotut tavoitteet ja strategia ovat kuitenkin sikäli kryptisiä, ajatellen nykyistä toimintamallia ja tilannetta, että vaikea noista on sanoa, miten ja millä resursseilla strategiat ja tavoitteet toteutuvat. Tietysti jos aikahorisontti on riittävän pitkä, kaikki on mahdollista. Kehitysjohtajan rekry, Dannberg on varmasti monilla tavoin erittäin pätevä, mutta ei kuitenkaan nähdäkseni ole rahoituspalvelu alan asiantuntija, ei varsinaisesti vielä sumua hälvennä.
Vähän sillä fiiliksellä, että joku vois pikapuolin vetäistä vaikka vielä jonkin sortin kanin hatusta?
Tästä voisi ehkä joku tehdä sellaisen hätäisen johtopäätökseen, ettei hoivarahasto olekkaan paniikissa juuri nyt myymässä omaisuuttaan massiivisten lunastusten vuoksi. Mikä lienee ollut se todennäköisin skenaario sijoitus piireissä. Päätellen Titaniumin pörssikurssista.
Jos hyvin käy niin vuosi 25 voi muodostua Titaniumille hyväksi…
ajureita on korkojen voimakas lasku joka tulee parantamaan tuottoja, sotesotkujen selkeytyminen, jos palvelutuottajilta löytyy uskoa alkaa taas investoimaan kiinteistöihin. Jos usko rahastosijoittajilla palaa siihen että sijoituksista saa relevanttia tuottoa.
Kokonaisvaltainen varallisuuden hoito, mahdolliset uudet tuotteet. Ikääntyvä väestö ja tätä kautta tuleva kiinteistöjen tarve.
Kiinteistöjen tuottovaateet/arvostukset
Riskeinä lähinnä poliittiset päätökset ja päätösten ailahtelevuus (mm. Hoitajamitoitus), talouden alakulo ja hoivapalveluista säästäminen. Investointien lykkääminen(operaattorit)
Vanhuslainmuutokset joilla hoivaa sälytettäisiin yhä enemmän omaisten harteille. Ympärivuorokautista hoivaa tullaan varmasti ajamaan yhä enemmän alas suhteessa niitä tarvitseville… Yhä enemmän priorisoidaan…
Itsekin uskon, että Titanium on matkalla kohti parempaa. Ei tästä maasta ole Hoivakiinteistön salkusta löytyville kiinteistöille tarve vähenemässä, päinvastoin. Korkojen lasku on tässä avainasemassa. Se kääntää kelkan myös titanium hoivan rahaston osuudenomistajille parempaan suuntaan. Siitä valuu hyvä sitten myös meille Titaniumin osakkeenomistajille myös. Maltti on valttia. Nollakorkoaikojen tasoon tuskin kasvussa ylletään millään, mutta kohti parempia aikoja mentäneen. Oma veikkaus on, että 2025 loppupuolella alkanee jo näyttää paremmalta, mutta alkuvuoden osalta en ala ennustamaan mitään. Aika näyttää.
Jos tässä saa saataisiin myös tuoteportfolioon pieniä päänavauksia lisää, joilla saataisiin lisää euroja asiakkaiden lompakosta Titaniumin rahastojen piiriin, se voisi parantaa pitkän aikavälin näkymiä. Toki tämä sijoitustarina nojannee vielä pitkään Hoivakiinteistörahastoon pääasiallisena moottorinaan.
Silloin kuin aloin sijoittaa Titaniumiin, johtoryhmällä oli merkittävä osakeomistus. Kärkkäisen siirryttyä sivuun lähtee taas noin miljoonan osakkeen omistus pois johtoryhmästä:
Carolus Reincke (KTM, CEFA) on nimitetty Titanium Oyj:n johtoryhmän jäseneksi sekä Titanium Rahastoyhtiö Oy:n Chief Investment Officeriksi ja salkunhoidosta vastaavaksi johtajaksi 9.12.2024 alkaen. Nykyinen salkunhoidosta vastaava johtaja Petri Kärkkäinen jatkaa konsernin palveluksessa ja johtoryhmän jäsenenä 30.4.2025 saakka.
En ole varma tarkoititko tuon olevan hyvä vai huono asia mutta minusta on hyvä saada tuoretta verta Titaniumin kasvua vauhdittamaan. Tietysti sillä edellytyksellä että kyseessä on onnistunut henkilövalinta.
Eihän pääomistajien omistusosuus ole mihinkään vähentynyt (ellei ehkä tänään julkaistava suurimmatomistajatlistakerro toista).
Titaniumin ympärillä tuntuu olevan nyt pientä (positiivista?) väreilyä ja ehkä tässä loppuvuodesta monet ovat tehneet ns. Veromyyntejä ja kenties vaikka vuoden alusta näkisimme korkotason ja muiden hyvien uutisten vetämänä kurssikäyrän liikettä välillä yläviistoonkiin.
Itseäni ei toistaiseksi case Titaniumissa harmita mikään muu kuin että aloitin lisäostot turhan aggressiivisesti. No pitkää peliä ja runsaita osinkoja (???).
Ps. Inderesin titaniumista tuottama sisältö tuntuu olevan kovin rajallista kun näistä käänteistä kommentointi jää osakkeenomistajien harteille Inderesin analyytikon(?) keskittyessä tarkistelemaan tavoitehintaa alaspäin. Youtubessa julkaistavat haastattelut on ihan jees. Onhan se niinkin että tyhjästä on paha nyhjäistä, eli jos ei vain ole mitään mihin tarttua.
Osakkeenomistajana ja tarkanmarkan miehenä sitä vain miettii kannattaako tällaisesta maksaa? Ja paljonko?
Vaikea sanoa, että onko johtajavaihdokset hyviä vai huonoja asioita. Titanium voi olla hyvä sijoitus myös jatkossa. Sen verran kuitenkin voin sanoa, että tälle minun sijoitusteesille ei löydy enää katetta.
Toisaalta tämä on yksi riski, että alkavat myymään. Se johtaisi siihen, että kurssi olisi aneemisessa tilassa pitkään. Uskoisin kuitenkin, että exittiä yritetään muulla tavalla, jos he sitä haluavat.
Inderesin analyysi tuo kuitenkin jonkinlaista näkyvyyttä. Se vasta surkeaa olisi, että Titanium näkyisi ainoastaan keväisin Kauppalehden suurimmat osingon maksajat - listalla.
