Nordea julkaisi päivitetyn Tokmanni-analyysinsä 16,50 euron tavoitehinnalla (edellinen 15,50 €) ja OSTA-suosituksella.
15 tykkäystä
Verkkomyynti on ainakin meidän isossa elektroniikkaketjussa räjähtänyt. Odotan samaa Tokmannilta.
2 tykkäystä
Tokmanni on nyt ottanut näissä luxusbrändien korruptoimisessa harkitsemattoman suuren riskin. Seitsemän suurinta konglomeraattiia hallitsee kosmetiikkabisneksestä noin puolta. Tuon lisäksi niillä on vaikka mitä muita tuotelinjoja, Pelkästään kosmetiikkapuolella noiden suurimpien brandien liikevaihto on lähes 200 kertainen Tokmannin koko liikevaihtoon. Ne ovat panostaneet tuotteiden myyntistrategioihin, jakelutiestrategioihin, brändäykseen jne miljardeja miljardien perään. Onko oletettavaa niiden jäävän katsomaan vierestä kun Tokmanni tuhoaa niiden strategiat lyhyen tähtäimen taktisen voiton saavuttamiseksi?
1 tykkäys
Suomen markkinan koon huomioiden en olisi aivan järjettömän huolissani tämän takia Tokmannista. Kansan reaktio voisi muuten olla mielenkiintoinen, jos jotain tämän suuntaista alkaisi tapahtua. Mr. Tokmannihan näyttäytyisi tällaisessa skenaariossa kansan puolella olevalta kauppiaalta, joka haluaa tarjota järkihintaisia tuotteita. Iso paha globaali jätti hyökkäisikin yhtäkkiä vertauskuvallisesti Suomen kansaa vastaan. Ostoryntäystä odotellessa 
13 tykkäystä
Koska Suomen markkinoiden koko on pieni, niin ei paljoa kirpaise laittaa Tokmannille myyntikieltoa kaikissa tuotteissa. Jo yhden brändin arvo on suurempi kuin koko Tokmannin arvo.
Mihin perustat kantasi, että Tokmanni on tehnyt jotain väärin? Jos viittaat Ilta-sanomien uutiseen, niin eikös siinä vain yksi tukkuri (eli ei mikään brändi itse) ilmoittanut olevansa tyytymätön?
3 tykkäystä
Alaa jonkun verran tuntevana uskon että Tokmanni oli myyntikieltolistalla jo aiemmin mutta se ei ole hankkinut tuotteita valmistajalta vaan treideriltä. Brändit haluavat vaalia hintatasoa, mutta eivät voi estää Tokmannin ostoja tredereiltä. Ainoa mahdollisuus olisi lopettaa myynnit tredereille mutta se on kätevä tapa päästä ylivarastoista eroon, joten sitä ei tule tapahtumaan.
5 tykkäystä
Ei Tokmanni ole mitään lakeja rikkonut. Kyllä mä varma olen, että aivan laillisesti ne on ostettu ja hinnoitteluhan on vapaata. Yhdeltä maahantuojalta oli kysytty ja kertoi kantansa. Eiköhän Tokmannilla ala puhelimet pirisemään kunhan brändijohtajat eri puolilla maailmaa saa tiedon.
Siis tämänhän toimintamallin yhtiö on viestinyt sijoittajille hienosti näköradiossa, luulin näiden olleen huumoripohjaisia, mutta osuvampaa kuvausta harvoin näkyy mainoksissa yhtiön toimintamallista. Brändipomot suree ja Mr. Tokmanni hymyilee. 
14 tykkäystä
Totta, nyt kun muistutit niin sama teema on toistunut jo vuosia. Oli kyse sitten aikaisemmin tiskiaineesta tai nyt kosmetiikasta 
Mr. Tokmannin rekka kulkee ja myyjät hikoilee.
5 tykkäystä
Miten pitäisi suhtautua Tokmannin velkaisuuteen? Nettovelkaantumisaste 195%, korollista velkaa 420 mEur. Velkahan voi olla pörssiyhtiölle toki voimavara jolla saadaan tuottoa vipuvaikutuksella. Mutta mitä riskejä Tokmannin velkaantumisasteessa lienee? Perusteltuja näkemyksiä olisi kiinnostava saada tietää.
Käsittääkseni velkaantumisaste johtuu uusista raportointikäytännöistä liittyen vuokravastuisiin? Long term interest bearing debt näyttää 100m ja short term 10m. Suhteellisen vähän on siis ‘oikeaa’ velkaa liikevaihtoon nähden.
Et muuten ole ensimmäinen joka aiheesta on kysellyt. Ihme raportointikäytäntö…
3 tykkäystä
Tuolta kohdilta löytyy keskustelua tästä aiheesta.
1 tykkäys
Tokmannin mielenkiintoisin mahdollisuus on ruokakauppa, jota yhtiö tekeekin 13:sta kaupassa. Suomessa voisi olla tilaa Suomen Lähikaupan jälkeen haastajalle ja Tokmanni voisi edetä suhteellisen pienellä riskillä.
Tokmannin tj on muuten K-Supermarketin aiempi ketjujohtaja ja Q3-kalvolla ruokamyynnin kommentoitiin menneen hyvin.
Toki tässä on valtavat riskit että haluaako pääomistajat lähteä. Vaikea vaan ymmärtää miten tuollaisen pienen ketjun skaala riittää?
3 tykkäystä
Sijoittajien kannalta olisi parempi, jos Indres ja muut analysoijat ihan systemaattisesti kertoisivat IFRS-velkaluvun lisäksi, mistä se koostuu.
Juurikki myöntää olleensa se räyhähenki, jonka asiattoman kommentin takia tämä tunnusluvun väärintulkinta-asia nousi keskusteluun. Olisi jäänyt halvat Tokmannin osakkeet ostamatta, ellei tällä keskustelufoorumilla NukkeNukuttaja ja Nunza olisi kertonut, miksi tunnusluku näytti olevan ihan nou-nou.
Varokaa virusta 
3 tykkäystä
Kiitos infosta. Velkaisuusastetta selvitti, eli firman nettovelka/EBITDA oli luku 2.6. Se ihan asiallinen, käsittääkseni esim. Keskolla ja Fortumilla tavoitetaso on ollu alle 3. Eli Tokmanni pystyisi maksamaan pois korolliset velkansa käyttökatteellaan 2.6 vuodessa olettaen, että ei investoi tai jaa osinkoa.
Pointti on siinä, ettei menestyvän firman pitkäaikaisia vuokrasopimuksia oikein maalaisjärjellä voi rinnastaa velkaan.
Sen sijaan persaukisen firman osalta nämä velvoitteet on hyvä olla sijoittajilla tiedossa. Eikö pitäisi ottaa uusi termi taloustieteeseen, jotain vuokravelvoitteet tms. IFRS-luvun sisältöä selittävää?
Mitenhän sen Stockmanin Oulun vuokravelvoitteen kanssa kävi?
4 tykkäystä
Yhtiöt taisivatkin pääosin näin tehdä vielä viime vuonna kun standardi oli uusi, eikä 2018 osalta luvut olleet vertailukelpoisia.
Jos vielä joku kaipaa kertausta, niin Indereshän havainnollisti tätä oivasti:
Tokmannin nettovelan ilman vuokrasopimusvelkoja voi kalkuloida tämän liitetiedon ja taseen rahavarojen erotuksena, vähentäen ensin korollisista veloista nämä vuokrasopimusvelat
Ilman näitä nettovelka/12kk rullaava käyttökate asettuu kyllä hyvinkin maltilliselle tasolle.
Jos ei päässä mene, niin helmitaulun kanssa nämä saa jo laskettua.
3 tykkäystä
Kiitos, mutta jos osakepoiminta perustuu karsintastrategiaan, jossa karkeiden tunnuslukujen perusteella jo karsitaan 85% firmoista, jäävät tarkemmat selvittelyt helposti tekemättä. Kenellä ihmeellä on aikaa käyttää perehtymisaikaa 5-10 tuntia per firma muihin, kuin finalisteihin?
Mr. Tokmanni taistelee riisto-kosmetiikkamaahantuojia vastaan kuluttajien eduksi ja lisäksi vielä vähäosaisten puolesta. Kai tämä kuuluu kaikkiin ESG-indekseihin jo 
37 tykkäystä