Kaupan alan yhtiöille edelliset vuodet olivat lähes yhtä juhlaa. Latistunut kuluttajaluottamus paistaa nyt ostoskoreissa. Analyytikko Olli Vilppo kommentoi.
Aiheet
00:00 Aloitus
00:20 Puuilo valopilkkuna
02:05 Kuluttajien taantuma
03:53 Harkinnanvarainen kulutus
07:10 Omat tuotemerkit (Pirkka, K-Menu, Iisi…)
09:25 Kesko taantumassa
12:45 Arvostukset
Kävin tuossa äsken pyörähtämässä vastikään Jyväskylään avatussa minyssä. Kova kuhina oli liikkeessä näin arkena. Toivottavasti ei oo pelkästään alkuhuumaa. Liikkeen sijainti myös hyvä kauppakeskuksessa, heti sisäänkäynnin vieressä 
Tämä kai relevanttia informaatiota Tokmanninkin myynnin kehityksen suhteen:
Kolmas Miny-myymälä avautuu viikon päästä Vantaan Jumboon:
– Minyssä yhdistyvät yllätyksellisyys, mielenkiintoisuus, herkulliset värimaailmat ja erinomainen hinta-laatusuhde. On hienoa voida tuoda Miny nyt myös viihdekauppakeskus Jumbo-Flamingoon. Yksi Suomen monipuolisimmista ja vilkkaimmista kauppapaikoista soveltuu erinomaisesti myös Miny-myymälämme kodiksi, Heimo kertoo.
Miny-osastoja on tulossa myös Hollolan ja Vantaan Myyrmannin Tokmanneihin.
Yllättävän hyvällä ryminällä noita MINY-liikkeitä nyt tullut, tosin se varmasti oikea peliliike Tokmannilta, että pääsee markkinaosuuksista kiinni… Siitä puheen ollen, mitä ajatellette kuinka iso tämä MINYn markkina on / voisi olla jatkossa?
En usko MINY-brändin osuuden nousevan huomattavasti Tokmannin myynnissä, mutta sillä saadaan liikkeeseen uusia nuoria (nais)asiakkaita. Tulee semmoinen Japani/Korea-tyylin söpöystavara mieleen.
Brändi keskittynee keskustojen liikekeskusten Tokmanneihin ja näissä nuoriso (lue “tulevat kanta-asiakkaat”) pyörii.
Nuoriso huomaa siinä samalla muutkin tavarat ja hinnat verrattuna mm. S- ja K-ryhmän hintoihin. Uskon heidän olevan myös hintatietoisia ja se sataa Tokmannin laariin myös tulevaisuudessa.
Kävin tänään ostoksilla kaupungin laidalla jossa on vierekkäin Biltema, Puuilo, IKH, Rusta sekä Tokmanni. (Ja erikseen Motonet)
Parkkipaikkaindeksi kertoo voittajan ja se on Tokmanni. Lähellä sijaitseva Motonet pärjää myös, mutta siellä ei etenkään eläkeikäiset naiset asioi. Tokmannin konsepti on mielestäni hyvä.
Spekulointia Tokmannin mahdollisella negarilla vielä loppuvuoden aikana:
Halpakaupan taantuman kestävyydeestä: yhtiön perustaja Kyösti Kakkonen kertoo Arvopaperin Mestarisijoittajat-videolla Tokmannin kasvaneen 300% syvimmän laman keskellä vuonna -91. Kasvuprosentit ovat tietysti kovia heti pari vuotta perustamisen jälkeen, mutta voi tuosta varmaan jotain johtopäätöksiä tehdä konseptin toimimisesta taantuman aikana.
Oliko vuonna 91 markkinoilla muita vastaavia toimijoita kuin Tokmanni? Tänä päivänä kentältä löytyy muitakin halpakauppaketjuja, jotka jakavat saman markkinan.
Kokoluokka on tuolloin ollut myös aivan eri. On eri asia kasvaa kymmeniä, kuin satoja miljoonia.
En muista. Mahdollisesti muutkin pärjänneet hyvin. Tuon aikaista Tokmannia nykyiseen ei tietenkään voi verrata, mutta tuosta Kakkosen kommentista voinee kuitenkin jotain päätellä koko halpakauppamarkkinasta.
Juuri näin.
Suomessa vuonna 1991 oli paljon “halpakauppaketjuja” jotka usein olivat kokoluokkaa muutama myymälä.
Itse asiassa Tokmannin kasvusta ja laajenemisesta suuri osa tulee em. liikkeiden ostamisesta ja liittämisestä Tokmanniin.
Esim. Tokmannin pj. Seppo Saastamoinen toimii hyvänä esimerkkinä “halpakauppiaana”.
Wikipediassa löytyy hyvin tietoa kohdassa historia: Tokmanni – Wikipedia
Tokmanni avaa uuden myymälän Helsingin Konalaan toukokuussa 2023.
– Uuden myymälämme avaaminen Kauppakeskus Ristikkoon tuo Tokmannin tarjonnan ensimmäistä kertaa Konalaan ja tukee erinomaisesti tavoitettamme kehittää myymäläverkostoamme pääkaupunkiseudulla, Koponen kertoo.
Tuossa on ruutukaappaus Tokmannin yritysostoista.
Tämä on inderesin laajasta Tokmanniraportista. 38 sivua ja osa tekstistä siitä yleistä alan asiaa/markkinaa !
Tämän luettua jätin halpa/vähittäisketjujen yritykset kokonaan pois ostettavista osakkeista.
Sen verran kilpailtu ala ja suomen kasvumarkkinat pienet.
Keskon jätin vielä henkiin, on sen verran hyvä menneisyys, josko riittäisi tuleville 10 - 15 vuodelle eteenpäin.
Negatiivinen tulosvaroitus ei tullutkaan Tokmannilta vielä vaan ilmoitus Vantaan Tammiston myymälän laajennuksen valmistumisesta. Myymälää on laajennettu noin 2500 m2 ja on nyt noin 6450 m2 kokoinen. Myymälä sisältää Miny-osaston ja muita elementtejä, jotka on tuttuja Tornion myymälästä eli omia osastoja brändeille - Einhell, Elfa ja Maku.
– Laajensimme 15-vuotiasta myymäläämme Vantaan Tammistossa asiakkaiden toiveita tarkkaan kuunnellen. Asiakkaamme ovat toivoneet meiltä lisää ostettavaa, ja mittavan laajennuksen myötä myymälämme Tammistossa vastaa tähän toiveeseen jatkossa mainiosti, Tokmannin myynnistä ja toimitusketjusta vastaava johtaja Timo Heimo kertoo.
@Olli_Vilppo on antanut ennakkokommenttinsa Tokmannin Q3-raportista. 
Ennustamme yhtiön myynnin kasvavan lievästi ja tulosrivien laskevan, kun kustannusinflaatio laimentaa edelleen marginaaleja. Yhtiö ei saisi nyt jäädä odotuksistamme, jotta tulosohjeistusta (90-110 MEUR) voidaan edelleen pitää realistisena. Ennusteemme on jo nykyisellään hieman alle haarukan (86,4 MEUR), mutta arvostus on tälläkin ennusteellamme silti edullinen (P/E 12x). Lue Tokmannista julkaistu tuore laaja raportti, joka on vapaasti saatavilla täällä.
Näyttää olevan shorttaajatkin samaa mieltä potentiaalisesta tulosvaroituksesta kuin @Olli_Vilppo ja Op, Worldquant avannut maanantaina 0,5% position, ennestäänhän siellä on roikkunut tuo Capital Fundin samansuuruinen shorttipositio. No, viihdettähän nämä lähinnä ovat enkä yleensä ainakaan omia sijoituspäätöksiäni näiden perusteella tee vaikka ei toki myöskään pidä aliarvioida shorttaajien analyysia: ShortNordic.com - updated short positions
Muistutan myös, että uskotaan kyllä Tokmanniin pidemmällä perspektiviillä (muuten ei olisi lisää-suositus), vaikka ollaankin nyt konsensuksen alimmilla tulosennusteilla liikkeellä. Ainakin etukäteen sellainen tuntuma, että yhtiö yltää meidän ennusteisiin, kun negaria ei ole ennen Q3:a jouduttu antamaan.
Muurin takana:
K2 äänikirja kuuntelussa. Laitan tähän muutamia huomioita liittyen Venäjään ja Kiinaan.
Kyösti Kakkosella on melko radikaali ajatus Kiinan tuonnista. Hänen mielestä Tokmannin pitäisi luopua Kauko-Idän tuonnista ja vaihtaa Eurooppaan. Olisi kyllä aika iso muutos halpakaupalle minusta. Toki riippuvuus Kiinaan on iso, mutta sitä on myös hieman ylikorostettu Tokmanniin. Kyllä muutkin myyvät Kiinalaista tavaraa.
