Tässä on Thomaksen ennakkokommentit, kun Tulikivi julkistaa Q3-tuloksensa perjantaina. 
Tulikivi julkistaa Q3-tuloksensa perjantaina arviomme mukaan kello 14. Yhtiön tuhti tilauskanta mahdollistaa vielä toistaiseksi vahvan kasvun ja korkean kannattavuuden, mutta heikkenevässä talousympäristössä huomiomme kiinnittyy etenkin tilausvirtaan ja yhtiön kykyyn kasvaa kotimaata paremman näkymän omaavilla vientimarkkinoilla.
Ennusteen liikevoiton uskon ylittyvän ja olevan Q 3:lla ja Q4:llä kakkosella alkavia.
Jännitys todellakin kohdistuu siihen, miten parempikatteinen vienti korvaa kotimaan myynnin vähentymisen liikevaihdossa ja erityisesti liikevoiton kehityksen kannalta.
Pikapuoliin uutisia varmasti myös Nordic Talcilta.
Uusimmat omistajatietoja julkaistu.
Vähemmän yllättäen Elo kevensi omistustaan noin 1,1 miljoonalla osakkeella. Vielä myytävänä noin 1,4 miljoonaa osaketta.
Tällä tahdilla potti myyty ennen vuodenvaihdetta.
Erikoista, että Mikko Laakkonen omistus on noussut ilmeisesti suoraan 1.200.000 kpl:lään, mutta Tulikiven kotisivuilla ei näy muutosta eli ikään kuin Laakkonen olisi omistanut jo aiemmin osakkeet, mutta ainakaan syyskuun listoilla Laakkosta ei lainkaan näkynyt.
Ostan vientimyynnin kasvavan painon ajuriksi kannattavuudelle, mutta Q3:lla 2 MEUR:n liikevoitto voi kyllä tehdä tiukkaa lomakauden hidastaessa tuotantoa. Q4:llä se on mielestäni todennäköisempää, kunhan tilauskanta kantaa vielä sen yli.
Q3 ulkona.
https://tulikivigroup.com/osavuosikatsaus-1-9-2023/
"Tulisijavalmistaja Tulikiven liikevaihto laski vertailukaudesta kolmannella vuosineljänneksellä ja oli 9,1 miljoonaa euroa. Viime vuoden heinä–syyskuussa Tulikiven liikevaihto oli 9,9 miljoonaa euroa. Yhtiötä seuraava Inderes odotti liikevaihdon kasvavan 11,5 miljoonaan euroon toisen vuosineljänneksen aikana.
Tulikiven liikevoitto nousi 1,3 miljoonaan euroon vertailukauden 1,2 miljoonasta eurosta. Inderesin odotuksissa oli 1,8 miljoonan euron liikevoitto."
Tulikiven tilauskanta laski, näkymät ennallaan | Kauppalehti…
Myynti sakkasi q3:lla huomattavasti oletettua enemmän.
Itse tulkitsen myynnin ja tilauskirjojen välistä suhdetta siten, että tilauskirjat sisältävät merkittävästi uudet Jero-takkojen myyntiä, joiden toimitukset Q4:lla.
Lukujen perusteella on mielestäni ilmeistä, että myynti tulee ensi vuonna laskemaan selvästi Q2/22 - Q2/23 myyntitasosta. Hyvä asia lukujen perusteella oli varsin hyvä liikevoittotaso alemmallakin liikevaihdolla. Liiketulos nousi hieman vuodentakaiseen nähden, vaikka liikevaihto laski noin 800.000 eurolla. Ilmeisesti selityksenä on ulkomaan viennin suurempi osuus. Tämä varmasti hyvä asia myös vuonna 2024 kun myynti varmastikin painottuu entistä enemmän vientiin.
Liikevoittoprosentti kaiketi nousi alentuneesta liikevaihdosta huolimatta hieman, olleen 14,2 %.
Kolmas ilonaihe oli Nordic Talcin sivutuotteiden hyödyntämismahdollisuuden selvitystyö. Sivutuotteiden hyödynnettävyydellä olisi varmasti positiivinen vaikutus kaivoksen kannattavuuden, koska sivutuotteet ovat käsitykseni mukaan yli 50 % louhittavasta malmista.
Positiivisista seikoista huolimatta liikevaihdon kehitys on selvä pettymys ja alleviivaa rakentamisen merkittävää kuoppaa varsinkin Suomessa.
Mitenkähän lie? Puu on kallistunut ja muiden energioiden hinnat laskeneet kriisihinnoista…
Jos parempikatteisen ulkomaanmyynnin osuus kasvaa (riipumatta myyntimäärissä) on sillä positiivinen vaikutus liiketulokseen vs. sama liikevaihto painottuen kotimaan myyntiin.
Mielenkiintoista nähdä Q3:n myyntimiksin jakautuminen kotimaan ja viennin osalta.
Kieltämättä haastavat vertailuluvut tiedossa ensi vuonna. Saksa tulee nähdäkseni olemaan keskeisessä roolissa, sillä Bim SchV pakottaa tulisijakantaa uusiutumaan ensi vuonna. Tällä kertaa vienti petti kuitenkin omiin odotuksiini nähden.
Tämä käsitykseni mukaan on osittain syynä yva-selostuksen lykkääntymiselle. Mikäli sivuvirtojen hyödyntämistä haluttaisiin tutkia myöhemmässä vaiheessa, vaatisi se käsittääkseni erillisen selostuksen.
Thomas; voisiko sivutuotteena hyödyntäminen liittyä Kermansaveen, Ämmän betoniin vai johonkin aivan muuhun?
En usko että sivutuotteen lopullista käyttötarkoitusta on tässä vaiheessa vielä juurikaan rajattu, mutta se selviää ajallaan.
Olivat kyllä mielenkiintoiset luvut.
Q3:n raportista ei suoraan selviää myyntijakaumaa; Suomi, Muu Eurooppa ja Pohjois-Amerikka.
Tämä kuitenkin selviää, kun vertailee Q3 vs. Q2. Tämän vertailun perusteella Q3:n myyntijakauma oli seuraava: Suomi 3,6 M€, Muu Eurooppa 5,3 M€ ja Pohjois-Amerikka 0,1 M€.
Suomen myynti oli Q2:lla 3,8 M€, joten kotimaan myynti ei juurikaan sakannut Q3:lla, kuten olisi voinut kuvitella.
Muu Euroopan myynti Q2:lla oli 9,1 M€, joten vienti muualle Eurooppaan sakkasi todella pahasti.
Pohjois-Amerikassa myynti laski prosentteina paljon, mutta myynti euroissa on sen verran pientä, että sillä ei ole juurikaan merkitystä.
Toisin sanoen liikevaihdon lasku ei johtunutkaan niinkään Suomen myynnistä vaan muun Euroopan myynnistä.
Erikoista sinänsä, että myyntikate % kuitenkin pysyi hyvällä tasolla ollen 14,3 %, mitä voidaan pitää positiivisena asiana vaikka liikevaihto laski ja myynti painottui alkuvuotta selvästi enemmän Suomeen.
Olisi mielenkiintoista kuulla yhtiön kommentit myynnin kehityksen seuraavien kvartaalien aikana Suomessa ja muulla Euroopassa sekä mistä syystä muun Euroopan myyntiin tuli näinkin voimakas lasku verrattuna Q1:een ja varsinkin Q2:een.
Lukujen perusteella näyttäisi siltä, että aikaisempia tilauksia ei ole peruttu, mutta toimitukset lykkääntyivät. Liittyykö tämä erityisesti muun Euroopan myyntiin ja mahdollisesti Jero -malliston toimitusten alkamiseen vasta Q4:lla, jolloin tilaukset eivät ole vielä kirjautuneet myynniksi?
Q3 toimitettiin tulisijoija viimevuoden lopulla ja ihan alkuvuodesta aloitetuille rakennuksille. Rakentamisen aloitukset ovat vasta nyt romahtaneet kunnolla, eiköhän se ala näkymään Tulikivelläkin hiljenemisenä.
Salkunrakentaja teki kans koontia jo Tulikiven tuloksesta:
Tuli itse innostuttua kauhomaan dipistä lisää osakkeita. Joku tahohan tiputti kurssin hetkellisesti heti tilastojen tullessa jonnekkin -13% vaakaliitoon ja siitä se ajatus sitten lähti. En edes nähnyt itse lukuja vielä silloin, mutta ajattelin ettei ne luvut nyt NIIN huonoja voi olla. Ei ne hyviäkään toki ollut.
Oma etiäinen on, että kun pörssisähkön hinta taas hyppii ja pomppii kylminä talvipäivinä niin tulisijat käy taas kaupaksi - niin Suomessa kuin esimerkiksi Saksassakin jotka pässeinä luopui omasta ydinvoimasta (ei sitten niin mitään järkeä). Saksan lakimuutokset voi buustata toimintaa myös ensi vuotta.
Jokerina sitten vielä kiuasbisnes (jos @Thomas_Westerholm sitä saisi avattua taas jossain niin olisin kiitollinen oppimaan, miten totista hommaa on) ja toki se isoin jokeri, Talkkikaivos.
Yksi omista unelmaskenaarioista olisi että joku kansainvälinen toimija tulisi kaivostoimintaan mukaan isolla rahalla ja vetämään projektia, mutta Tulikivellä säilyisi jonkinlainen prosenttiosuus senkin jälkeen. Mutta taisi olla Tulikiven aikomuksena lähinnä saada myytyä kaivos eteenpäin (ainakin vielä kesällä), eikä jäädä kaivostoimintaa pyörittämään. Hyvät rahat varmasti siitä kaupastakin tulisi ei siinä.
Osavuosikatsauksessa tj:n kommentissa heti ensimmäisessä kappaleessa kerrottiin:
"Liikevaihto laski kotimaassa ja viennin liikevaihto oli edellisen vuoden tasossa."
Viennin tasoa voi verrata sekä vuotta edeltävään (Q3/2022) että edeltävään vuosineljännekseen (Q2/2023). Myös Juurikki olisi toivonut enemmän avoimuutta sekä maantieteellisen jaon että myynnin jakauman osalta.
"Kolmannella vuosineljänneksellä liiketuloksen myönteinen kehitys jatkui myynnin jakauman ja erityisesti onnistuneiden tuottavuustoimenpiteiden ansiosta."
Tuote on kunnossa, kun sen saisi vielä myytyä.
Myyntien alueelliset luvut kvarttaaleittain vaatii laskutoimitusta Q1:stä lukien. Hieman vaatii laskemista, mutta kyllä löytyy.
Mikäli myynti on vähänkään loogista Q4:n myynti tulee olemaa kovalla tasolla ja osa tilauskannasta (mikäli Jeroa ja mikäli tehtyjä tilauksia ei ehditä toimittaa Q4 aikana) voi mennä vuodenvaihteen yli.
Raportissa oli viittauksia Euroopan myyntiverkoston laajentamisesta, mikä aina hyvä asia tulevaisuuden kannalta.
Pitäisi saada maallemuutto kunnolla vauhtiin. Muuttotappiosuomi olisi parasta seutua puulämmitykselle kun vähän yksi jos toinenkin maatilan isäntä talven puhdetöinä klapeja tekee, pihoille mahtuu kunnon liiterit eikä savutkaan mene heti lähinaapuriin ilmanvaihdon kautta sisälle.
Ehkä liiankin vähän markkinoitu ominaisuus. Keino millä ottaa halvat sähköntunnit talteen lämpönä. Esimerkiksi jos ei ole kotona tai muuten kiireistä aikaa, eikä kerkeä nauttimaan takkatulen loimusta.
Paljonko tuollaisen varauskyky on? Eli onko oikeasti merkityksellinen halpojen pörssisähkötuntien hyödyntämismahdollisuus… vaatii ison varauskapasiteetin ja hitaan luovutuksen?
