Bernerillä oli esitys Redeyen sarjayhdistelijät päivässä. Käsittääkseni ensimmäiset slaidit firman nettisivuilla. 
Asioita tapahtuu…
Muut saa kääriä suuret setelit tekoälyssä, kyllä tärinänvaimentimillakin voi tehdä kohtuullista bisnestä!
7 tykkäystä
Kiitos jaosta.
Hieman sellainen kutina, että tänä vuonna tulee niitä yritysostoksiakin (päästään sarjayhdistelemään!! 
)
"we have developed our own pipeline of
companies that we want to add to the group, based on a combination of
• Fit with our overall strategy of technology for the future society
• Satisfactory potential financial characteristics of the target"
8 tykkäystä
Heti kun kevensi osakkeet alkaa tapahtumaan.
9 tykkäystä
Kiitos linkistä. Mukava uutinen!
Vilkaisin tuon Autofricin avainlukuja täältä
https://www.merinfo.se/foretag/Autofric-AB-5565839379/2k1r95f-g0np/nyckeltal
Jos tuota nyt oikein katson ja tulkitsen, niin EBIT oli viime vuonna 7,6m. Velaton kauppahinta kerrotaan Vernerin jakamassa linkissä olevan 55m + mahdollinen “earn-out” 20m, joka riippuu siitä, miten tulos kehittyy 2028 mennessä.
Toivottavasti Vernerille koituu mahdollisuuksia napata osakkeita takaisin kyytiin, jos yhtiö kiinnostelee riittävästi edelleen!
5 tykkäystä
Kiitos luvuista. Tulos ennen veroja vrt. ostohinta ja lisäkauppahinta on peräti 14x ja vielä parhaalla tuloksella. Kenties yhtiö näkee tulevaan paremmin.
Kiinnostaa kiinnostaa kun hinnasta sovitaan! Tosin myyjiä vähemmän.
5 tykkäystä
BERNER
Twitterissä ihan hyvä kommentti liittyen arvostukseen, että yhtiön (Autofric) EBITA oli vuonna 2024 yhteensä 9,768 MSEK, mikä tarkoittaa 16,28 % EBITA-marginaalia. Tällä tasolla yhtiöstä maksettu kerroin (EV/EBITA) asettuu 5,6x–7,7x välille riippuen mahdollisesta lisäkauppahinnasta vuonna 2028. EBITA on kasvanut vuosina 2017–2024 keskimäärin 22 % vuodessa, joten kasvu on ollut varsin vakuuttavaa.
Toki tässä maksetaan korkeahkoa kerrointa, mutta ehkä sieltä löytyy niitä kuuluisia synergioita. 
Näen kaupan kuitenkin enemmän positiivisena, kuin negatiivisena asiana, etenkin jos orgaaniselle kasvulle on tätä kautta tulossa jatkoa. Jos markkinalta löytyy järkevää ostettavaa, mielellään niitä yhtiöitä napsitaan omaan talliin. Sarjayhdistelijää on hölmö omistaa jos ei usko, että johto tekee fiksuja lisäyksiä portfolioon, joten uskossa mennään. Hyvä tästä tulee!
6 tykkäystä
ABG on julkaissut päivityksen Berneristä. Näkevät yritysoston positiivisena.
https://cr.abgsc.com/foretag/berner-industrier/Equity-research/
3 tykkäystä
Lifcolta hyvä Q1 tulos: liikevaihto 3,3 % ja EBITA 0,7 % yli analyytikkojen konsensusennusteista. EPS:n kasvu 21 % vuoden takaiseen verrattuna. Omaan silmään positiivista on hyvä meno Demolition & Toolsissa joka on ollut aiemmilla kausilla pienissä haasteissa.
https://www.lifco.se/investors/mfn/interim-report-january-march-2025?lang=en
7 tykkäystä
Berner Industrier Q1
ABG:n ennusteet kvartaalille olivat
- Q1e sales -2% y-o-y, orders +10%, adj. EBITA margin 6.3% (6.5%)
Toteutuneet luvut
- Order intake totaled SEK 262.7 (222.3) million, an increase of 18.2 percent.
- Net sales for the first quarter totaled SEK 236.1 (243.2) million, down 2.9 percent, whereof -0.4 percentage points from currency effects when translating foreign subsidiaries.
- EBITA totaled SEK 18.3 (14.5) million, an increase of 26,3 percent. The EBITA margin was 7.7 percent (5.9).
- Earnings per share before and after dilution were SEK 0.66 (0.47).
- Cash flow from operating activities was SEK 15.1 (53.6) million. Total cash flow for the period was SEK 7.3 (26.4) million.
- The debt/equity ratio was further reduced during the quarter and amounted to 0.3x (interest-bearing liabilities/EBITDA for the last 12 months) at the end of the period.
- The Board of Directors proposes to the Annual General Meeting a total dividend of SEK 0.95 (0.90) per share.
Nopeasti katsottuna vaikuttaa ihan OK kvartaalilta. 
EBITA marginaali mukavasti yli ennusteen ja tilauskirjat hyvässä kasvussa. Liikevaihto vastasi ennustetta.
9 tykkäystä
Berner
Nyt Berneri on päässyt taas hyvään flowhun positiivisissa uutisissa, hienoa!
Muutama poiminta:
- EBITA-% huikea (7,7%)! Operatiivinen suorituskyky kehittynyt taustalla valtavasti. 2024 koko vuoden EBITA-% taisi olla 6,1%. Yhtiö tavoittelee 9%.
- ROE 25%. Osuu nappiin yhtiön tavoitetason kanssa (25%). (Vuosi 2024 19,5%)
- Tecnology & Distribution suoritus kökkö. (liikevaihto -7,2%, EBITA-% 3,8). Marginaaliparannuksia saisi tulla myöhemmin.
- Energy & Environment hyvää tekemistä. (liikevaihto +3,2%, EBITA-% 16,5)
- Tullien suora vaikutus rajallinen.
Kaiken kaikkiaan nyt tuli raportti, joka muistuttaa siitä, että Berneriä on mukava omistaa. Tilaa kasvaa on vaikka millä mitalla, ja kun operatiivinen toiminta saadaan pala palalta paremmaksi, on omistajan helppoa olla kyydissä. Tästä kun vielä makro lähtee kohenemaan, on Berneristä oikeasti kuoriutumassa menestynyt sarjayhdistelijä!
E. Samaan syssyys tulikin sopivasti uutta uutista.
Berner Industrier appoints CFO Henrik Nordin as CFO and Executive Vice President
Henrik Nordin has been the CFO of Berner Industrier since August 15, 2022. The Board has now decided to also appoint him as Executive Vice President.
“Henrik Nordin has had a central and important role in the transition of the Group that we have carried out since 2022. I am pleased that the Board has now appointed him as Executive Vice President as well, thus also formalising the important role he has in Group Management,” says Caroline Reuterskiöld, CEO Berner Industrier.
4 tykkäystä
Paljon hyvää löytyy tosiaan Bernerin raportissa. 
Pitkään jatkunut teknisen puolen alisuoriutuminen näyttää kääntyvän uuden vetäjän kanssa.
“The restructuring work in the largest company in Technology & Distribution, Christian Berner AB, is advancing well under the new CEO, and we are already seeing improved margins. Finnish Christian Berner Oy, which was the first to feel the economic downturn in the fall of 2023, has started 2025 very well, with strong order intake growth and an EBITA margin of 11 percent. “
Osake on noussut yli 50 kruunuun. Osake voisi maksaa ihan hyvin 60 kruunua, jos kannattavuuskäänne saa vauhtia ja ylärivikin kasvaa…
Yhtiö myös kommentoi, että suoraa USA ja Kiina kauppaa on hyvin vähän (ei USAan vientiä ja Kiina alle 1 % myynnistä) ja historiallisesti Berner on pystynyt siirtämään asiakkaille eteenpäin kasvaneet hinnat. Toisaalta se jää sanomatta, että voisi olettaa monen Bernerin asiakkaan olevan taas vientimarkkinoista riippuvaisempia. Ja että mistä Bernerin omat tuotteet oikein tulevat, sillä jos EU:n ja Kiinan välillä syttyisi kauppasodan liekkiä voisi tilanne olla kimurantimpi, uumoilen.
The direct impact of the current tariff discussions on us is limited as we have mainly European customers. In 2024, less than 1 percent of sales were to customers outside Europe, and virtually all were to customers in China. We have some purchases from companies in the US, but even these are relatively limited, and we have historically been able to absorb effects such as supply chain disruptions, inflation and rising raw material and energy prices without too much impact on our gross margin.
5 tykkäystä
Kyllä, yhtiöhän on nyt ihan hyvässä tilanteessa, kun kannattavuus on kohtuullisella tasolla (ja parantamisen varaa edelleen löytyy) ja yritysostomoottori on myös nykäisty käyntiin. Ihan hyvät lähtökohdat mielestäni yhtiölle jatkaa arvonluontia.
Abg mainitsee arvostuksen olevan nyt suunnilleen verrokkien tasolla ja onhan se pari pykälää noussut niistä ajoista, kun osake tuli salkutettua (olisko siitä parisen vuotta, en edes muista ihan tarkasti)
ABG
Over the past three months, the share has returned +53%, compared to the peer median of -6% and the -7% of the OMX Stockholm Allshare. The share is currently trading at 17x-13x '25e-'27e P/E, compared to its 10-year historical median of 13x-11x and peers at 16x-12x.
3 tykkäystä
Berner
ABG julkaissut uutta raporttia.
Arvostus hieman koholla historialliseen tasoon nähden, mutta jos kannattavuuskäänne tästä jatkaa etenemistään, ei vieläkään kehtaa kalliiksi haukkua.
3 tykkäystä
https://mfn.se/a/berner-industrier/berner-industrier-has-completed-the-acquisition-of-autofric-ab
Berner Industrier has completed the acquisition of Autofric AB
2025-05-02 10:30:00
As previously communicated, Berner Industrier entered into an agreement on April 10, 2025 to acquire 100 percent of the shares in Autofric AB including its subsidiaries and has today completed the acquisition. Autofric has a long and successful history of metalworking and custom manufacturing as well as niche products within water treatment. The company was founded in 1984 and has since built up a strong brand where competence, quality and efficiency have been success factors for the company. Turnover in the last financial year amounted to approximately SEK 60 million.
“We are today pleased to welcome the entire team of Autofric to Berner Industrier and look forward to continuing to develop the company together with the local management. The acquisition will be included in the Energy & Environment business area as of May 2,” says Caroline Reuterskiöld, President and CEO of Berner Industrier
5 tykkäystä
Laskeskelin, että nykyisellään plus Autofric Bernerin liikevaihto on noin 1020 miljoonaa SEK.
Yhtiön tavoite on 9 % EBITA-marginaali, mihin energiapuoli pääsee heittämällä yli jo nyt (tuo ei välttämättä ole niin ihme, esim. Sdiptechin tuotevetoiset firmat tekee ~20 % marginaaleja keskimäärin ja energiapuoli on sielläkin vetänyt tosi hyvin), tekninen ei vielä ainakaan (mutta tavoite on ollut jo ennen energiapuolen yrityostoja!) ja Autofirc pääsee heittämällä yli.
Jos oletetaan, että kokonaisuus punnertaa 9 % EBITA-marginaaliin olisi EBITA n. 90 MSEK. Raa’asti mutkat suoraksi vetämällä oikaistu EPS olisi 22 % veroin joku 3,3 SEK tai sitten NOPAT joku 3,4 SEK per osake. Jos 3,4 SEK heittää 20x multippelin olisi osake 68 SEK. Mutta ensin kannattavuus kuntoon. Ja huom. yhtiöhän on pystynyt historiassa ihan hyväänkin kasvuun (tavoite muistaakseni 10 %) eli ylärivi paisuu myös. Huom. nyt toteutunut EPS on joku 2 kruunua.
Paljon riippuu siitä, uskooko kannattavuuden parantumiseen ja kuinka osuvia yritysostoja onnistutaan tekemään. Tämä yhtiö on kovin matkan alkuvaiheessa enkä löisi tälle mitään suurten verrokkien P/E 30-40x kertoimia hihastakaan, sillä niillä on hiotut prosessit ja isot tiimit tekemässä jatkuvalla syötöllä ostoja ympäri Eurooppaa. Plus isoissa kokonaisuuksissa pienten yritysten ostamisen riskitaso on pieni. Sen sijaan Bernerillä yksi huti voi viedä kauheasti johdon aikaa ja resursseja.
Iso sarjayhdistelijä on kuin pelissä isolla ammusmäärällä varustettu minigun -pelaaja joka voi roiskia menemään (tähdäten silti suht huolellisesti, kyllä sarjayhdistelijänkin saa nurin kun liikaa sohii etenkin velan kanssa), Berner on vähillä ammuksilla hiipivä survivalisti ja jokaisen pitää osua.
10 tykkäystä