Muistutus: Historian ensimmäinen UB:n tuloslive pärähti juuri käyntiin! Tervetuloa mukaan! 
7 tykkäystä
United Bankersin tilinpäätöstiedote: United Bankers Oyj:n tilinpäätöstiedote 2023: Tulosennätystä tukivat uudet strategiset rahastot - Inderes
Tammi-joulukuu 2023 lyhyesti
- Konsernin liikevaihto (liiketoiminnan tuotot) oli tilikaudella 52,1 miljoonaa euroa (48,6 milj. euroa 1-12/2022).
- Konsernin operatiivinen käyttökate oli 19,1 miljoonaa euroa (18,5 milj. euroa 1-12/2022) ja operatiivinen liikevoitto 16,9 miljoonaa euroa (16,6 milj. euroa 1-12/2022).
- Tilikauden voitto oli 13,8 miljoonaa euroa (12,9 milj. euroa 1-12/2022).
- Osakekohtainen tulos oli 1,24 euroa (1,19 euroa 1-12/2022).
- Hallinnoitavat varat olivat tilikauden lopussa 4,6 miljardia euroa (4,4 mrd. euroa 31.12.2022). Hallinnoitavien varojen kasvua tukivat etenkin vuoden aikana toimintansa aloittaneet uudet rahastot. Näistä kaksi, metsä- ja bioteollisuuden innovaatioihin sijoittava pääomarahasto UB Forest Industry Green Growth Fund I Ky ja uusiututuvan energian hankkeisiin ja voimalaitoksiin sijoittava Erikoissijoitusrahasto UB Uusiutuva Energia, edustavat uusia tukijalkoja konsernin rahastoliiketoiminnassa.
- Varainhoidon nettopalkkiotuotot tilikaudelta olivat 43,6 miljoonaa euroa (41,4 milj. euroa 1-12/2022). Rahastoista saatujen hallinnointipalkkioiden vakaa kasvu tuki osaltaan jatkuvien palkkiotuottojen osuuden nousua varainhoidon nettopalkkiotuotoista.
- Pääomamarkkinapalveluiden nettopalkkiotuotot olivat 0,7 miljoonaa euroa (1,7 milj. euroa 1-12/2022). Konsernin pääomamarkkinaliiketoiminta kärsi markkinoiden erittäin alhaisesta aktiviteettitasosta.
- Kulu-tuottosuhde heikkeni tilikaudella 0,67:een (0,65).
- Hallitus ehdottaa tilikauden varojenjaoksi 1,00 euroa osakkeelta (osinko 0,50 euroa ja pääomanpalautus 0,50 euroa). Varojenjako ehdotetaan maksettavan kahdessa erässä.
- Ohjeistus vuodelle 2024: Yhtiö arvioi operatiivisen liikevoittonsa kasvavan vuoden 2023 tasosta.
Heinä-joulukuu 2023 lyhyesti
- Konsernin liikevaihto (liiketoiminnan tuotot) oli vuoden jälkimmäisellä puoliskolla 27,4 miljoonaa euroa (25,2 milj. euroa 7-12/2022).
- Konsernin operatiivinen käyttökate vuoden jälkimmäisellä puoliskolla oli 11,1 miljoonaa euroa (10,1 milj. euroa 7-12/2022) ja operatiivinen liikevoitto oli 9,9 miljoonaa euroa (9,1 milj. euroa 7-12/2022).
- Osakekohtainen tulos oli 0,74 euroa (0,65 euroa 7-12/2022).
8 tykkäystä
Sale ja Kassu ovat tehneet uuden yhtiöraportin United Bankersista. 
H2-raportti oli numeroiden valossa hieman odotuksiamme parempi ja myös tuloskasvua indikoiva ohjeistus oli positiivinen yllätys. Palkkioiden jakauma oli jonkin verran odotuksiamme heikompi, mikä yhdessä vaisuhkon uusmyynnin kanssa jätti raportista neutraalin yleiskuvan.
5 tykkäystä
Toimari sanoo metsän kasvavan n 5% vuodessa, mikä on oikein. UBn metsät tuottivat 10% vuodessa ja toimari väitti eron johtuvan scala efektistä. Isompia puukauppoja jne. Jos minä saan mäntytukin myynnistä 70 €/m3, UB ei saa 140€! Tuskin saa edes 80 €.
Tuo 10% tulee sitä, että UB hakkaa metsiä yli lisäkasvun. Eli syövät kuormasta. Mutta näin voi tehdä aikansa ja varsinkin niin kauan kun uusia metsiä ostetaan ja niissä heti pannaan kovat hakkuut käyntiin.
7 tykkäystä
Kun täälläkin säännöllisesti kritisoitu ja ihmetelty myös UB:n metsärahastojen tuottoja, niin ohessa vaihteeksi konkreettisia todisteita yhtiön puolelta: United Bankers Oyj: Sisäpiiritieto: United Bankersin hallinnoiman UB Nordic Forest Fund II Ky:n metsäomaisuuden myynnistä on sovittu Munich Re Groupin omaisuudenhoitoyhtiön, MEAG:n, kanssa - Inderes
Hurja +13% vuosituotto metsänkaltaisesta vakaasta omaisuusluokasta 
16 tykkäystä
Upea uutinen. UB tekee tasaisen tappavaa tulosta ja liitää kivasti tutkan alapuolella. Tälläkin foorumilla seuranta ja keskustelu keskittyy tulosjulkistusten yhteyteen, ts. lähinnä kahteen kertaan vuodessa. @Sauli_Vilen meneekö yhtiöraportti päivitykseen ainakin tavoitehinnan osalta?
2 tykkäystä
Sale ja Kassu antoivat kommenttinsa UB:n tuoreeseen tiedotteeseen liittyen.
4 tykkäystä
Tässä firmassa näkee kanssa hienosti tasan tarkkaan sen hetken, kun analyytikko murtuu ja alkaakin suositella metsäkuplan varaan rakennettua varainhoitofirmaa 
Ei siinä, onhan toi UB:n suorittaminen ollut valtavan hienoa, mutta eihän noi metsäsijoitukset nyt vaan voi tuottaa tuolla tavalla pidemmän päälle, kun kyseessä on normaalimarkkinassa korkoihin verrattavissa oleva matalan tuoton sijoituskohde. Ei vaan voi 
10 tykkäystä
Aika vahvasti todettu. Tulokset puhuvat puolestaan ja ainakin toistaiseksi yhtiön track record on vakuuttava. UB ei ole tuottanut pettymystä. Olen itse huomattavasti keskimääräistä suurempi metsänomistaja, mutta en lähde spekuloimaan UB:n metsärahastojen tuotoilla. Nyt saatu hinta on kova, mutta se on myös ostajan kannalta oikea, koska kaupat kerran tehtiin. Markkina on yleensä oikeassa. Ja UB on toki myös paljon muuta kuin metsärahastot.
Mielestäni Vilén oli UB:n seurannan alkuvuosina turhan konservatiivinen ennusteissaan, mutta sittemmin analyysi on parantunut - tämä on toki edellyttänyt UB:lta vahvaa, ennusteiden mukaista suorittamista.
Itseäni miellyttää yhtiössä johdon ja tiettyjen (ilmeisesti UB:n perustamisessa mukana olleiden) perheiden/sukujen suuri omistus. Uskon johdon tekevän parhaansa shareholder valuen lisäämiseksi. Kääntöpuolena on toki osakkeen rajattu likviditeetti, joka väistämättä vaikuttaa arvonmuodostukseen. Ylös tai alas.
Mielestäni UB:n kohdalla ei ole kyse kuplasta, vaan pikemminkin määrätietoisesta pitkäjänteisen strategian toteuttamisesta.
Olen ollut mukana yhtiön listautumisesta lähtien ja pysyn jatkossakin kyydissä.
3 tykkäystä
En tiedä miten paljon ostaja on saanut ”hyvää” puuntuoton lisäksi tehdyistä tuulivoimavuokrasopimuksista. Yksi mylly voi takoa vuositasolla ja tämänhetkisillä hinnoilla kymmeniätuhansia pelkästään sille, jonka mailla se mylly on. Sopimuksia on tietenkin kovin monenlaisia, mutta esimerkiksi omalla kohdallani pelkästään se takuuvuokra maa-alasta on vähintään nelinkertainen puuntuotokseen verrattuna.
En tosiaan tiedä noista UB:n tekemistä sopimuksista (joita kerrotaan olleen), mutta oletan niillä olleen merkitystä ts. metsämaa tuottaa rahaa muutakin kautta kuin puunmyynnistä. Suurilla toimijoilla on usein myös tuloja tonttivuokrista, sorakuopista, metsästysoikeuksista, jne. Ja liekö kauppahintaan vaikuttaneet myös mahdolliset tulevaisuuden hiilensidontakuviot. Kuten sanoit, niin ostaja lähes poikkeuksetta kokee tehneensä hyvät kaupat (tämä ei välttämättä koske yksityishenkilöiden shoppailuja).
Ja jos kristallipalloon katsotaan, niin Sahateollisuus ry:n puheenjohtaja Matti Kylävainio oli tuoreimmassa Metsälehdessä mieltä, että “Maailmassa tulee vielä huutava pula puusta”, kulta-aikoja hän ennustaa jo noin 5 vuoden päähän. Melko vahvaa puhetta alalta, jossa yleensä maalaillaan niitä piruja seinille.
6 tykkäystä
Toimitusjohtaja Patrick Andersonin katsaus tämän päivän yhtiökokouksesta! 
5 tykkäystä
Jostain kumman syystä UB:n tekeminen vakuuttaa. Vaikea nostaa mitään erityisiä esille em. puheesta. Tai oli siellå se yksi nosto… Suomi on Länsi-Euroopan toiseksi pääomaköyhin valtio Portugalin jälkeen. Se jos mikä jossain mitassa jopa yllätti.
6 tykkäystä
Metsätilojen arvostuksesta:
“Tornatorin toimitusjohtaja Henrik Nieminen arvioi, että rahastot ovat palaamassa metsätilamarkkinoille. Kilpailu kiristynee jo syksyllä”
“Kantorahatulot nousivat 3,1 miljardiin euroon vuonna 2023”
https://www.luke.fi/fi/uutiset/kantorahatulot-nousivat-31-miljardiin-euroon-vuonna-2023
– Venäjän puuntuonnin päättyminen on lisännyt kilpailua kotimaisesta puusta. Se on näkynyt kohonneina hintoina puukaupassa erityisesti kuitupuun ja energiapuun osalta.
Kuitupuun hinnat kohosivat reaalisesti 18–23 prosenttia ja energiapuun keskihinnat nousivat edelliseen vuoteen verrattuna pystykaupoissa peräti 1,7-kertaiseksi.
2 tykkäystä
United Bankers laaja raportti: 
5 tykkäystä
Keskusteltiin @Kasper_Mellas kanssa UB:sta uuden laajan raportin tiimoilta. 
5 tykkäystä
Tässä on Kasperin ennakkokommentit, kun yhtiö raportoi H1-tuloksensa perjantaina 23.8. noin klo 9.00. 
UB:n alkuvuosi on sujunut varsin hyvin ja tuloksen osalta odotuksissa erinomainen vuosipuolisko. Hurja tuloskasvu tulee kuitenkin tuottosidonnaisista palkkioista, ja muiden liiketoimintojen osalta odotamme selvästi maltillisempaa kasvua. Huomiomme raportissa on tuttuun tapaan uusmyynnin näkymissä, sillä yhtiöllä on käynnissä varainkeruu useaan merkittävän kokoluokan rahastoon.
2 tykkäystä
Miten tätä pitäisi oikein tulkita? Jos myynnin tuottopalkkiot oikaisee pois niin tulos tappiolla?
Rahastoista saadut tuottopalkkiot kasvoivat merkittävästi. Tähän vaikutti keskeisesti metsärahasto UB Nordic Forest Fund II Ky:n yhtiömiesosuuksien ja metsäomaisuuden myynti saksalaiselle MEAG:lle. United Bankersin tytäryhtiön UB Nordic Forest Management Oy:n myynnistä ansaitsemasta tuottopalkkiosta 10,6 miljoonaa euroa kirjautui United Bankersin katsauskauden nettotuottoihin
Konsernin liikevoitto katsauskaudella oli 13,5 miljoonaa euroa (7,0 milj. euroa 1-6/2023), kasvua 93,2 % ja katsauskauden voitto 10,5 miljoonaa euroa (5,4 milj. euroa 1-6/2023), kasvua 93,5 %.
Tiedotteen luvut ovat tilintarkastamattomia.
Tammi-kesäkuu 2024 lyhyesti
Konsernin liikevaihto (liiketoiminnan tuotot) oli katsauskaudella 33,0 miljoonaa euroa (24,7 milj. euroa 1-6/2023), kasvua 33,5 %.
Konsernin operatiivinen käyttökate oli 15,0 miljoonaa euroa (8,0 milj. euroa 1-6/2023), kasvua 86,5 % ja operatiivinen liikevoitto 13,8 miljoonaa euroa (7,0 milj. euroa 1-6/2023), kasvua 97,6 %.
Konsernin liikevoitto katsauskaudella oli 13,5 miljoonaa euroa (7,0 milj. euroa 1-6/2023), kasvua 93,2 % ja katsauskauden voitto 10,5 miljoonaa euroa (5,4 milj. euroa 1-6/2023), kasvua 93,5 %.
Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,96 euroa (0,50 euroa 1-6/2023), kasvua 91,2 %.
Varainhoidon palkkiotuotot kasvoivat katsauskauden aikana 31,5 % ja olivat 30,9 miljoonaa euroa (23,5 milj. euroa 1-6/2023). Pääomamarkkinapalveluiden palkkiotuotot olivat 0,6 miljoonaa euroa (0,1 milj. euroa 1-6/2023), kasvua 452,7 %.
Konsernin hallinnoitavat varat kohosivat 4,8 miljardiin euroon (4,6 mrd. euroa 31.12.2023), kasvua 4,3 % vuodenvaihteen tasosta.
Rahastoista saadut tuottopalkkiot kasvoivat merkittävästi. Tähän vaikutti keskeisesti metsärahasto UB Nordic Forest Fund II Ky:n yhtiömiesosuuksien ja metsäomaisuuden myynti saksalaiselle MEAG:lle. United Bankersin tytäryhtiön UB Nordic Forest Management Oy:n myynnistä ansaitsemasta tuottopalkkiosta 10,6 miljoonaa euroa kirjautui United Bankersin katsauskauden nettotuottoihin.
Varainhoitoliiketoiminnan käyttökate oli katsauskaudella 15,3 miljoonaa euroa (8,8 milj. euroa 1-6/2023), kasvua 73,5 %. Konsernin pääomamarkkinapalveluliiketoiminnan käyttökate oli 0,1 miljoonaa euroa (-0,4 milj. euroa 1-6/2023).
Kulu-tuottosuhde oli 0,59 (0,71).
Yhtiö toistaa 4.3.2024 päivittämänsä ohjeistuksen vuodelle 2024: Yhtiö arvioi operatiivisen liikevoittonsa kasvavan selvästi vuoden 2023 tasosta.
3 tykkäystä
Kassun tentattavana oli Patrick Anderson.
Aiheet:
00:00 H1:n kuulumiset
02:00 Myynti
04:36 Kiinteistöt
05:34 Metsärahastot
07:43 Tulosnäkymät
5 tykkäystä
Metsästä kirjattiin suuret tuottopalkkiot, mutta muista taas vähemmän:
Kokonaisuudessaan kommandiittiyhtiömuotoisista metsärahastoista tuloutui 1.1.-
30.6.2024 noin 10,1 miljoonaa euroa tuottosidonnaisia palkkioita (1.1.-30.6.2023
noin 1,9 miljoonaa euroa).
Konsernin muissa saamisissa edellä mainittuja tuottosidonnaisia palkkioita on jaksotettuna 30.6.2024 noin 5,5 miljoonaa euroa.
H1/2023: Konsernin muissa saamisissa edellä mainittuja tuottosidonnaisia palkkioita on jaksotettuna 30.6.2023 noin 12,3 miljoonaa euroa
H1/2022: > Konsernin muissa saamisissa edellä mainittuja tuottosidonnaisia palkkioita on jaksotettuna 30.6.2022 noin 5,7 miljoonaa euroa
Eli näyttää siltä että 2023 saatiin isot tulot tuona jaksona ja nyt palattiin 2022 tasolle.
Kuluista sanottiin seuraavaa:
Yhtiön henkilöstökulut kasvoivat alkuvuoden aikana nousten 9,1 prosenttia. Merkittäviltä osin kasvu muodostui henkilöstöannin laskennallisesta merkintähinnan alennuksesta. Lisäksi nousuun vaikuttivat alkuvuonna toteutetut laajat mutta maltilliset palkankorotukset sekä alkuvuoden vahvan tuloksen seurauksena kasvaneet muuttuvat palkkiot ja bonusvaraukset. Hallintokulujen 7,5 prosentin nousu selittyy uuden tietojärjestelmän implementointiin liittyvillä osittain kertaluonteisilla kuluilla sekä etenkin vastuullisuustyöhön, kansainvälisen jakelun vauhdittamiseen sekä viime aikoina lanseerattujen uusien rahastojen käynnistämiseen liittyvillä investoinneilla.
1 tykkäys