Muistutus: Historian ensimmäinen UB:n tuloslive pärähti juuri käyntiin! Tervetuloa mukaan!
Muistutus: Historian ensimmäinen UB:n tuloslive pärähti juuri käyntiin! Tervetuloa mukaan!
United Bankersin tilinpäätöstiedote: United Bankers Oyj:n tilinpäätöstiedote 2023: Tulosennätystä tukivat uudet strategiset rahastot - Inderes
Tammi-joulukuu 2023 lyhyesti
Heinä-joulukuu 2023 lyhyesti
Sale ja Kassu ovat tehneet uuden yhtiöraportin United Bankersista.
H2-raportti oli numeroiden valossa hieman odotuksiamme parempi ja myös tuloskasvua indikoiva ohjeistus oli positiivinen yllätys. Palkkioiden jakauma oli jonkin verran odotuksiamme heikompi, mikä yhdessä vaisuhkon uusmyynnin kanssa jätti raportista neutraalin yleiskuvan.
Toimari sanoo metsän kasvavan n 5% vuodessa, mikä on oikein. UBn metsät tuottivat 10% vuodessa ja toimari väitti eron johtuvan scala efektistä. Isompia puukauppoja jne. Jos minä saan mäntytukin myynnistä 70 €/m3, UB ei saa 140€! Tuskin saa edes 80 €.
Tuo 10% tulee sitä, että UB hakkaa metsiä yli lisäkasvun. Eli syövät kuormasta. Mutta näin voi tehdä aikansa ja varsinkin niin kauan kun uusia metsiä ostetaan ja niissä heti pannaan kovat hakkuut käyntiin.
Kun täälläkin säännöllisesti kritisoitu ja ihmetelty myös UB:n metsärahastojen tuottoja, niin ohessa vaihteeksi konkreettisia todisteita yhtiön puolelta: United Bankers Oyj: Sisäpiiritieto: United Bankersin hallinnoiman UB Nordic Forest Fund II Ky:n metsäomaisuuden myynnistä on sovittu Munich Re Groupin omaisuudenhoitoyhtiön, MEAG:n, kanssa - Inderes
Hurja +13% vuosituotto metsänkaltaisesta vakaasta omaisuusluokasta
Upea uutinen. UB tekee tasaisen tappavaa tulosta ja liitää kivasti tutkan alapuolella. Tälläkin foorumilla seuranta ja keskustelu keskittyy tulosjulkistusten yhteyteen, ts. lähinnä kahteen kertaan vuodessa. @Sauli_Vilen meneekö yhtiöraportti päivitykseen ainakin tavoitehinnan osalta?
Sale ja Kassu antoivat kommenttinsa UB:n tuoreeseen tiedotteeseen liittyen.
Tässä firmassa näkee kanssa hienosti tasan tarkkaan sen hetken, kun analyytikko murtuu ja alkaakin suositella metsäkuplan varaan rakennettua varainhoitofirmaa
Ei siinä, onhan toi UB:n suorittaminen ollut valtavan hienoa, mutta eihän noi metsäsijoitukset nyt vaan voi tuottaa tuolla tavalla pidemmän päälle, kun kyseessä on normaalimarkkinassa korkoihin verrattavissa oleva matalan tuoton sijoituskohde. Ei vaan voi
Aika vahvasti todettu. Tulokset puhuvat puolestaan ja ainakin toistaiseksi yhtiön track record on vakuuttava. UB ei ole tuottanut pettymystä. Olen itse huomattavasti keskimääräistä suurempi metsänomistaja, mutta en lähde spekuloimaan UB:n metsärahastojen tuotoilla. Nyt saatu hinta on kova, mutta se on myös ostajan kannalta oikea, koska kaupat kerran tehtiin. Markkina on yleensä oikeassa. Ja UB on toki myös paljon muuta kuin metsärahastot.
Mielestäni Vilén oli UB:n seurannan alkuvuosina turhan konservatiivinen ennusteissaan, mutta sittemmin analyysi on parantunut - tämä on toki edellyttänyt UB:lta vahvaa, ennusteiden mukaista suorittamista.
Itseäni miellyttää yhtiössä johdon ja tiettyjen (ilmeisesti UB:n perustamisessa mukana olleiden) perheiden/sukujen suuri omistus. Uskon johdon tekevän parhaansa shareholder valuen lisäämiseksi. Kääntöpuolena on toki osakkeen rajattu likviditeetti, joka väistämättä vaikuttaa arvonmuodostukseen. Ylös tai alas.
Mielestäni UB:n kohdalla ei ole kyse kuplasta, vaan pikemminkin määrätietoisesta pitkäjänteisen strategian toteuttamisesta.
Olen ollut mukana yhtiön listautumisesta lähtien ja pysyn jatkossakin kyydissä.
En tiedä miten paljon ostaja on saanut ”hyvää” puuntuoton lisäksi tehdyistä tuulivoimavuokrasopimuksista. Yksi mylly voi takoa vuositasolla ja tämänhetkisillä hinnoilla kymmeniätuhansia pelkästään sille, jonka mailla se mylly on. Sopimuksia on tietenkin kovin monenlaisia, mutta esimerkiksi omalla kohdallani pelkästään se takuuvuokra maa-alasta on vähintään nelinkertainen puuntuotokseen verrattuna.
En tosiaan tiedä noista UB:n tekemistä sopimuksista (joita kerrotaan olleen), mutta oletan niillä olleen merkitystä ts. metsämaa tuottaa rahaa muutakin kautta kuin puunmyynnistä. Suurilla toimijoilla on usein myös tuloja tonttivuokrista, sorakuopista, metsästysoikeuksista, jne. Ja liekö kauppahintaan vaikuttaneet myös mahdolliset tulevaisuuden hiilensidontakuviot. Kuten sanoit, niin ostaja lähes poikkeuksetta kokee tehneensä hyvät kaupat (tämä ei välttämättä koske yksityishenkilöiden shoppailuja).
Ja jos kristallipalloon katsotaan, niin Sahateollisuus ry:n puheenjohtaja Matti Kylävainio oli tuoreimmassa Metsälehdessä mieltä, että “Maailmassa tulee vielä huutava pula puusta”, kulta-aikoja hän ennustaa jo noin 5 vuoden päähän. Melko vahvaa puhetta alalta, jossa yleensä maalaillaan niitä piruja seinille.
Toimitusjohtaja Patrick Andersonin katsaus tämän päivän yhtiökokouksesta!
Jostain kumman syystä UB:n tekeminen vakuuttaa. Vaikea nostaa mitään erityisiä esille em. puheesta. Tai oli siellå se yksi nosto… Suomi on Länsi-Euroopan toiseksi pääomaköyhin valtio Portugalin jälkeen. Se jos mikä jossain mitassa jopa yllätti.