Vähimmäishyväksyntäehto vain 50%. Isohko todennäköisyys, että menee läpi vaikka hallitus junnaisi vastaan loppuun asti.
Ostotarjouksen toteuttaminen ei ole ehdollinen sille, että Uponorin hallitus suosittelee Uponorin osakkeenomistajille Ostotarjouksen hyväksymistä tai sille, että Uponor solmii yhdistymissopimuksen Tarjouksentekijän kanssa taikka muutoin sopii Tarjouksentekijän kanssa Ostotarjouksen ehdoista.
Toivoa aina voi ja onhan kaikki aina mahdollista, olisihan se tietysti mukavaa jos korotuksia nähtäisiin. Kuten aikaisemmin kuitenkin jo kirjoitin, niin Aliaxisin omistaessa nyt jo yli 20% osakekannasta lähenee muiden ostajakandidaattien tilanne mahdottomuutta (tilanne oli tältä kantilta hyvin erilainen silloin kun Aliaxis julkisti ei-sitovan tarjouksensa ja omisti vain 5% osakekannasta).
Aliaxisin tarjous on hinnaltaan todella hyvä kaikilla numeerisilla mittareille katsottuna ja markkinanäkymät huomioituna (minun mielestäni) ja sen 50% hyväksymisehto on suorastaan poikkeuksellinen (näkevät ilmeisesti poikkeuksellisia synergiamahdollisuuksia yhtiöiden välillä). Vaikea nähdä, että tästä kukaan olisi tässä tilanteessa enempää tai edes samaa hintaa valmis maksamaan ilman 100% omistusta yhtiöstä, minkä Aliaxis pystyy nyt jo estämään.
Uponorin hallitus on tässä minun mielestäni todella vaikeassa paikassa. Pääomistajalla ei ole ymmärtääkseni resursseja lähteä kisaan mukaan ja nurkkaajalla on nyt merkittävä omistus yhtiöstä jolla tosiaan voivat blokata kolmannet osapuolet ulos kisasta. Tilanne muuttuu toki kovasti jos Paasikivet repivät jostain tarvittavat rahat jotta pystyisivät tekemään ostotarjouksen itse. Jos tämä ei ole mahdollista tai tähän ei ole Paasikiville intressejä niin pitää lähteä jo ns. epäeettisiin toimenpiteisiin jos valtaus halutaan estää, eli lähteä rakentamaan jotain myrkkypillereitä joilla tehdään yhtiöstä epähoukutteleva Aliaxisille.
Mutta nämähän on tietysti vain minun ajatuksia ilman mitään faktapohjaa, ihan saa vapaasti olla eri mieltä
Jäämme seuraavaksi odottelemaan sitä kolmannen osapuolen tarjousta. Eikös tässä nyt ole kisa päällä?
“Sen jälkeen kun Uponorin hallitus päätti olla hyväksymättä Aliaxiksen nykyistä Ei-sitovaa Aikomusta, yhtiö on vastaanottanut kolmansilta tahoilta kiinnostuksenosoituksia koskien mahdollisia strategisia järjestelyjä.”
Hyvä haastis! Vauhti ja vaaralliset tilanteet jatkuu pörssissä, vaikka Caverion case näyttää ratkeavan!
Sellainen kysymys heräsi itselle, että miten tämä normaalisti toimii; Uponor tiedotti, että se “hylkää ostotarjouksen”. Onko tässä jokin normaalista poikkeava vivahde, koska eihän tarjous (ainakaan käsittääkseni) ole yhtiölle tai sen hallitukselle osoitettu, vaan nimenomaan osakkeenomistajille ja hallitus sitten yleensä suosittelee tai ei-suosittele sen hyväksymistä?
Vai voiko Uponorin hallitus tosiaan tässä tilanteessa hylätä tarjouksen eikä sitä sitten tule?
Tämä on todellakin poikkeuksellinen vivahde. Olet täysin oikeassa ettei hallitus/Uponor ole tässä hyväksymässä mitään eikä yksiselitteisesti pysty tarjousta hylkämään tai estämään, tiedotteen sanamuodot ovatkin tältä osin todella outoja. Tiedote on kirjoitettu täysin Oras Investin näkökulmasta ja sen sanoin, näin minä sen näen. Suoraan sanottuna outoa, että edelleen julkisesti kieltäydytään edes avaamasta keskusteluja Aliaxisin kanssa, ihan kuin tarjoushinta olisi räikeän ja epäkunnioittavan alhainen (mitä se ei tietenkään ole kun +20% osakekannasta on ostettu lyhyessä ajassa markkinoilta alhaisempaan hintaan). Ehkäpä kyseessä on perinteinen egoistinen valtataistelu kun reviirille on tullut pyytämättä kosija, tai sitten tässä on jotain outoa historiaa taustalla mistä emme todennäköisesti tule koskaan tietämään (kumpikaan ei välttämättä tietäisi pienomistajille positiivista lopputulosta).
Hallitus ei tosiaan enää oikein pysty Uponoria “kauppaamaan” kokonaisuutena koska Aliaxis pystyy sen omistusosuudellaan estämään. Jää nähtäväksi tehdäänkö siellä sitten jotain sirkustemppuja ja vaikkapa myydään osa liiketoiminnoista tai pyritään ajamaan joku fuusio läpi, ja yritetään sillä tavalla saada Aliaxis luopumaan leikistä.
Mielenkiintoinen keissi kaikkinensa, erityisesti siksi etten pääse yhtään Uponorin hallituksen pään sisään Jännä nähdä missä kaikessa tulee oltua väärässä, ehkä tässä joku ilmaveivi vielä nähdään, ja Oras tekee Tikkurilat nyhtäen tästäkin puljusta räikeän ylihinnan.
Kääntääkö uusi ostotarjous Uponorin hallituksen – tai Paasikivien – päät?
Uponoria seuraava OP:n analyytikko Juho Saarinen arvioi, ettei maltillinen korotus siihen välttämättä riitä.
Onko kyse lopulta vain hinnasta?
”Näillä tiedoilla mitä nyt on, juuri näin. Kysymyshän on loppujen lopuksi siitä, mikä eri asianosaisten näkemys Uponorin pitkän aikavälin potentiaalista ja arvosta on,” Saarinen sanoo.
Osaketta vaihdettiin maanantaina uuttakin ostotarjousta korkeammalla hinnalla, mikä kertoo sijoittajien uskosta tarjouskisan jatkumiseen.
Koko artikkeli luettavissa Arvopaperista (maksumuuri)
Kiitos Ollikohan - hyvää pohdintaa minusta. Selvittelin itsekin tuota asiaa, ja on tosiaan niin, ettei hallituksella itse tarjouksen hyväksymisen suhteen ole kyllä mitään sanavaltaa (olisi itsekin pitänyt selvittää ennen kuin kyselee ;)). Tarjousaika on ilmeisesti alkamassa juhannusviikolla, jolloin osakkeenomistajat saavat ns. puheenvuoron.
Kieltämättä ihmetyttää tuo hallituksen toiminta. Mene ja tiedä, onko se sitten aina näin kun joku “mahtisuku” tosiasiallisesti kontrolloi yhtiötä - voihan toki olla että tietävät mikä on meille parasta, mutta tietämättä paremmin vaikuttaa vain olevan oma lehmä ojassa, mutta toivotaan Tikkurila vol. 2!!
Kuten edellä hyvin mainittiin tarjous annetaan osakkeen omistajille, ei yhtiölle. Hallitus ei käsittääkseni voi siten hylätä tarjousta, mutta voi estää kosiskelijan pääsyn dataan. Harvoin tämän kokoisia kauppoja tehdään ilman perustavanlaatuista DD-selvitystä. Nyt ilmeisesti Aliaxis olisi tekemässä?
Tykkään vahvoista omistajista, mutta nämä tapaukset, joissa koko hallitus on yhden omistajan talutusnuorassa ovat kyllä hankalia.
Jos nyt pitäisi arvata, niin ihan perus kissa & hiiri -leikit ja lopulta kaikki löytävät toisensa ja happy ever after.
Juurikin näin, kun hallitus ei suostu aloittamaan keskusteluja ei Aliaxis myöskään pääse tekemään DD:tä, mutta he ovat tästä huolimatta jo sitoutuneet ostotarjoukseen. Kuten sanoit, niin hyvin harvinaista tällainen myös minun ymmärtääkseni on. Ainakin sellaisen johtopäätöksen siitä itse vetäisin, että Aliaxis näkee yhtiöiden välillä niin merkittäviä synergiaetuja, että tässä 25,75€ hinnassa heillä on reilusti myös turvavaraa (muuten ostotarjous olisi riskienhallinnallisesti aivan hullu). Toisin sanoen heillä olisi aivan varmasti varaa ja halua maksaa enemmänkin jos saisivat 100% omistusosuuden, ja/tai pääsisivät nyt edes tekemään sen DD:nsä ja keskustelemaan ehdoista joita hallitus voisi tukea.
Tältä toiminta alkuun minustakin näytti, mutta nyt pidän Uponorin hallituksen toimintaa jopa varsin haitallisena tätä skenaariota ajatellen. He aivan käytännössä provosoivat toiminnallaan Aliaxista toimimaan vihamielisesti, eli nurkkaamaan vallan yhtiössä halvimmalla ja heille parhaaksi katsomalla tavalla. Siinä vaiheessa kun ostajaehdokas on jo ostanut lyhyessä ajassa +20% osakekannasta vapailta markkinoilta alle ostotarjoushinnan, on jo aika selvää ettei tästä silmiä kiinni laittamalla irti pyristellä. Harvoin sitä v*ttuilemalla saadaan ostajalta korkein mahdollinen hinta kaivettua pöytään, päinvastoin.
Tällä hetkellä on jo suuri todennäköisyys sille, että Aliaxis tulee ottamaan absoluuttisesti lähes täydellisen vallan Uponorista haluaa hallitus sitä tai ei. Osakkeenomistajien kannalta parasta olisi tällöin minun mielestäni pyrkiä proaktiivisesti vaikuttamaan siihen miten tämä tapahtuu, eikä provosoida ostajaa kieltäytymällä kaikesta. Tietysti bisneksessä aina pitäisi osata olla ottamatta mitään henkilökohtaisesti, mutta kun tässä tapauksessa vastassa on iso ja pitkän historian omaava perheyritys, eikä kasvoton ja ahne pörssiyritys tai pääomasijoittaja jonka toimintaa ohjaa lähinnä johdon palkkiojärjestelmä, niin käytöstavoilla voi todennäköisemmin olla vaikutusta lopputulokseen. Perheyritykset voivat joskus toimia myös taloudellisesti hiukan epäloogisesti, siltojen polttaminen voi vaikuttaa pitkään. Voi toki olla, että ajattelen asiaa jo aivan liian syvällisesti.
Itse en kyllä edelleenkään uskalla Uponoria omistaa näillä hinnoilla, riski-/tuottosuhde ei vaikuta lainkaan houkuttelevalta kun Aliaxisilla on jo vahva niskalenkki, mutta Oras/Uponorin hallitus ei näytä tätä tosiasiaa hyväksyvän. Sinänsä niin sanotusti kaksi family officea vastakkain valtataistelussa mahdollistaisi kyllä koviakin ylilyöntejä hinnan suhteen, harmi vain ettei Oras Investillä tosiaan mitä ilmeisimmin riitä paukkuja lähteä aktiivisesti kirittämään kilpailua merkittävillä omilla ostoillaan.
“nyt pidän Uponorin hallituksen toimintaa jopa varsin haitallisena tätä skenaariota ajatellen”
Uponorin hallitus on luvannut tiedotteissaan pitää omistajien puolia. Samaan aikaan tänään OP:n analyytikko totesi Arvopaperin haastattelussa, että lopulta raha ratkaisee kaiken. Minä Uponorin omistajana totean vain, että tällä hetkellä Uponor pörssissä +4,1% nousussa. Hallitus tekee parasta aikaa väkevää duunia osakkeen omistajan eduksi. Laittaa mukavasti hymyn huulille. Raha todellakin ratkaisee kaiken
Ei täällä kukaan epäile etteikö Uponorille useita ostajia löytyisi jos hallitus olisi ajallaan tämän strategisen selvityksen tehnyt kun ostajakandidaatit olivat samalla viivalla. Mun pointti oli se, että hallitus olisi nykytiedoilla lähes varmasti saanut Aliaxisilta selvästi kovemmankin hinnan kuin nyt tarjottu, jos olisivat suostuneet keskustelemaan ja lähteneet aktiivisesti huudattamaan ajoissa. Nyt he vastaan hankoilullaan saivat Aliaxisin aloittamaan vihamielisen nurkkauksen, mikä nyt jo tässä vaiheessa rajoittaa hallituksen mahdollisuuksia huomattavasti kun valtaajalla on +20% omistus, ja jatkavat tätä vastaan hankoilua edelleen nimenomaan Aliaxisia kohtaan provosoiden vihamielisen toiminnan jatkamista.
Tilanne olisi ihan eri, jos tuosta strategisesta selvityksestä olisi tiedotettu tilanteessa, jossa kukaan ei olisi vielä nurkannut merkittävää osaa yhtiöstä, eli viimeistään siinä vaiheessa kun Aliaxis tuli ulos ei-sitovalla tarjouksellaan ja omisti vain 5% yhtiöstä. Nyt oltiin yksiselitteisen torjuvia ja osoitettiin isoille omistajille, että jos haluatte rahastaa niin on pakko myydä osakkeet hetimmiten Aliaxisille. Eli kyllä, ihan aidosti olen sitä mieltä, että hallituksen toiminta on ollut haitallista parhaan mahdollisen hinnan saamisen kannalta. He provosoivat Aliaxisia vihamieliseen nurkkaukseen eivätkä aktiivisesti pitäneet huolta, että kisaan saadaan myös muita ostajakandidaatteja ajoissa. Nyt on siis jo löysät housussa, kovasti saa rimpuilla ettei valu nilkkoihin asti. Voi tästä varmasti edelleen hyvä tulla, mutta Aliaxisilla on jo aika isot valttikortit käsissään jos sattuvat haluamaan pelata rumasti.
Vaihto pörssissä on muuten ollut suhteessa varsin pientä, spekulantteja aina riittää kun jotain firmaan vallataan, mutta mitään isompia johtopäätöksiä ei päiväliikkeistä ehkäpä kannata vetää. Toki niitä kannattaa hyödyntää myymällä jos hinta karkaa, tänään käytiin näköjään jo yli 30€ hinnoissakin.
Tämähän tuo mieleeni sijoittajan urani alkuajat kasarilla valtataisteluineen ja nurkanvaltauksineen. 30,68 tuntuu jo varsin korkealta hinnalta. Keskiostohintani on 10,28. 30 euron kurssilla firman P/E nousee jo yli 20:n. Eiköhän tuo 30,68 silti vielä ylitetä, koska ostopainetta selvästi on. STRONG HOLD.
Eiköhän tässä kunnon kisa saada aikaiseksi. Muistellaanpas mitä maaliyhtiö Tikkurilalle kävi parisen vuotta sitten. Huutokauppahan siitä syntyi
“Kosijoita. Ennen ostotarjouksia Tikkurilan osakkeen hinta liikkui noin 14 eurossa. Kilpakosinnan kiihtyessä alkuviikosta osakkeella käytiin kauppaa jo 32–33 eurolla. Hollantilaisen Akzo Nobelin tarjous on ei-sitova, mutta merkittävä. Akzo on varautunut mahdollisista kilpailusyistä myymään yhtiönsä osia Hempelille, jos tarjous Tikkurilasta menee läpi.”
Tikkurila osoitti, että ostotarjous voi johtaa tuottoisaan huutokauppaan – Liian nopea myynti on usein virhe tarjoustilanteessa
Alkuvuoden aikana seurattiin ostajaehdokkaiden hengästyttävää kilpakosintaa yhtiön uudesta herruudesta, joka päättyi amerikkalaisen maaliyhtiö PPG Industriesin voittoon.
Kuluvan viikon keskiviikkona PPG ilmoitti, että sen omistus tulee nousemaan ostotarjouksen lopullisen tuloksen perusteella 97,1 prosenttiin. Samalla ostotarjous Tikkurilasta vahvistui. Jo maanantaina yhtiö kertoi alustavat tiedot lopullisesta tuloksesta, ja tarjousvastikkeen maksamisesta jokaiselle sen hyväksyneelle Tikkurilan osakkeenomistajalle 10. kesäkuuta.
Tikkurila osoitti, että ostotarjous voi johtaa tuottoisaan huutokauppaan – Liian nopea myynti on usein virhe tarjoustilanteessa
Yhteensä maalitalosta tehtiin neljä ostotarjousta. Kun nokittelu alkoi, Tikkurilan osake maksoi Helsingin pörssissä noin 15 euroa. PPG ja Tikkurila kertoivat yhdistymissopimuksesta 18. joulukuuta 2020.
Tätä kyllä sopisi odotella!! Mielenkiintoista olisi tietää, että miksi hallituksen mielestä tuo 25.75 euroa ei kuvaa Uponorin oikeaa arvoa ja toisaalta millä aikavälillä hallitus uskoisi, että yhtiö pystyisi sen arvostustason saavuttamaan pörssissä. Toki tulevaisuutta on hankala ennustaa ja historia ei ole tae tulevaisuudesta (eli tässä tapauksessa suht koht maltillisesta kurssikehityksestä). Itse olen mieltänyt että rahalla on joku ajallinenkin arvo, eli jos voin saada 25,75e/osake nyt vs. yhtiön oman kehityksen joiden vuosien päästä, niin otan mielummin nyt ja heti, mutta ehkä saavat nyhdettyä korkeamman tarjouksen, niin voi lopulta kiitellä taas Paasikiviä…helppo se on täällä foorumilla huudella
“Kun sopiva hinta löytyy, jopa Paasikivet todennäköisesti kääntyvät. Näin kävi myös Tikkurilassa, jossa Oras Invest suostui lopulta myymään omistuksensa 125 prosentin preemiolla . Lopullinen hinta oli tuolloin huomattavasti ensimmäistä ostotarjousta korkeampi, ja tälläkin kertaa moni sijoittaja varmasti toivoo ostokilpailun vielä kuumenevan.”
Valtauskohde Uponorin hallituksen jäsen Hans Sohlström: ”Tehtävämme on saada mahdollisimman hyvä arvo yrityksestä”
Uponorin hallituksen edustaja Hans Sohlströmin mukaan Aliaxisin tarjous ei vastaa yhtiön todellista arvoa: ”Nykyisten osakkeenomistajien pitää saada synergioista osansa.”
Aliaxis lähestyi Uponoria ensimmäistä kertaa jo vuosi sitten, mutta Sohlströmin mukaan neuvottelut päättyivät jo saman vuoden lopulla.
Maaliskuussa Aliaxis lähestyi Uponoria uudemman kerran.
”Lupasimme vastata Alixisille huhtikuun lopussa meidän ensimmäisen kvartaalin raportin yhteydessä. Mutta Aliaxis päätti sitten julkistaa ostotarjouksensa 17. huhtikuuta”, Sohlström kertoo.
Varaslähtö ennen raporttia
”Huomionarvoista on se, että silloin kun tämä ostotarjous julkistettiin, se perustui tietoihin ennen meidän ensimmäisen kvartaalin raporttia.”
Uponorin tammi-maaliskuun tulos ylitti analyytikkojen konsensusennusteen lähes 30 prosentilla, kun liiketulos oli 45,5 miljoonaa euroa ennustetun 35,6 miljoonan euron sijaan.
Sohlström huomauttaa, että Aliaxisin maanantainen tarjous on alle useampien analyytikoiden arvion yhtiön arvosta.
Hän myös kertoo, että Uponor on saanut yhteydenottoja muilta ”teollisilta toimijoilta”, joiden kanssa yhtiö käy parhaillaan keskusteluja. Aliaxisin julkinen tarjous on hänen mukaansa lisännyt kiinnostusta Uponoria kohtaan.
”Ne joilla on jonkin tyyppistä kiinnostusta Uponoriin, tietävät, että nyt on hetki toimia.”
Onnea omistajille! On tässä puljussa selvästi paljon enemmän arvoa kuin ainakaan minä olisin osannut kuvitella. GF:n vähimmäishyväksyntäehto vain 50%, eli tämä menee isolla todennäköisyydellä läpi jos Aliaxis ei aloita aggressiivista lappujen hankintaa tai korota omaa tarjoustaan (voi tehdä hyvinkin kumman vain).
Näköjään tämä olikin sitten heittämällä yli 30€ lappu jos ostaja saisi koko firman itselleen, harmi että vain Aliaxisilla on enää siihen mahdollisuus. Jotenkin tässä haiskahtaa, että Oraksen ja Aliaxisin väliset sillat on tullut syystä tai toisesta poltettua, kun Aliaxisin kanssa ei suostuttu aloittamaan edes keskusteluja 25,75€ tarjouksen jälkeen, mutta nyt suositellaan kuitenkin vain 12% korkeammalla hinnalla tarjousta jonka tekijä suunnittelee 35-45 m€ synergiahyötyjä (lue isolta osin irtisanomisia), siinä missä Aliaxis ainakin puheissaan toi esille ettei juuri mitään päällekkäisyyksiä olisi tehostettavaksi ollut.
Eläkeyhtiöt seuraavat odotetusti hallituksen talutusnuoraa ja myyntisitoumuksia on annettu yhteensä jo 36,9% edestä. Aliaxisin pitää korottaa vähintään 31,74€:oon, jotta myyntisitoumukset lakkaavat ja silloinkin GF:llä on oikeus vastata halutessaan tarjoukseen.
Mielenkiintoinen tilanne, kun Aliaxisilla on ison omistuksen kautta iso etulyöntiasema, mutta toisaalta nyt GF:llä on iso etulyöntiasema hallituksen tuen ja yhdistymissopimuksen kautta. Jännä nähdä lähteekö Aliaxis pelaamaan pitkää peliä (haalii kaikki saataville olevat osakkeet ja yrittää estää GF:n 50% saavuttamisen), vai lähtevätkö huutokisaan heti mukaan.
Oli tämä sen verran iso yllätys minulle että joku toinenkin oli valmis bidaamaan näillä hinnoilla näin alhaisella vähimmäishyväksyntäehdolla, että riski-/tuottosuhde muuttui omassa päässäni houkuttelevaksi. Pikaisesti vaikuttaa siltä ettei GF:n tarjoukseenkaan liity mitään olennaisia kilpailuviranomaisriskejä (tästä voin kyllä olla väärässä), jolloin tuo 28,85€ olisi nyt lattiana minkä alle ei oikein voida päätyä.
Nyt jos/kun Aliaxis on edelleen näillä hinnoilla kiinnostunut, niin Uponorin hallitus ei taida enää pystyä Aliaxiksen suorittamaa DD:tä estämään, eikä sillä toki mitään haluakaan enää siihen pitäisi olla kun ollaan siirrytty avoimeen huudatuspeliin. Jos/kun Aliaxis ei DD:stä mitään hälyttävää löydä, niin heillä on ihan varmasti valmius nostaa omaa tarjoustaan, kun kerta puolisokkona ilman DD:tä ollaan jo julkinen ostotarjous tehty. Eiköhän tässä siis sinne päälle 30€ hintoihin vielä päädytä, tai jos ei päädytä niin sitten downside alaspäin näyttää hyvin rajatulta.
Kun tuli aikaisemmin hallitusta kritisoitua, niin nyt pitää sanoa että tähän tilanteeseen saivat kyllä ison torjuntavoiton, kun löysivät tosiaan toisen kandidaatin mukaan näin pienellä vähimmäishyväksyntäehdolla, tähän minä en osannut uskoa. Kun sellainen löytyi niin sen kanssa näin hetken tuumailun jälkeen todennäköisesti kannattikin tehdä yhdistymissopimus “hinnalla millä hyvänsä”, se oli ainoa keino millä saatiin tuota aikaisempaa kommunikaatiomokaa laimennettua, jonka seurauksena ajettiin iso määrä omistajia myymään osakkeensa nopeasti Aliaxisille tyrmäämällä täysin 25€ tarjous, suostumatta edes neuvottelupöytään (annettiin ymmärtää ettei firma ole myynnissä mihinkään järkevään hintaan).
Nyt tässä saatiin Aliaxis ja GF tietyllä tapaa takaisin samalle viivalle, eli Aliaxiskin joutuu lyömään kunnolla lisää rahaa pöytään jos Uponorin haluaa. Jos kaikki toiset ostajakandidaatit olisivat vaatineet 90% vähimmäishyväksyntäehtoa, niin Aliaxisilla olisi ollut ikävän vahvat kortit kädessään ostohinnan minimoimiseksi. Nyt sen käsi heikkeni oleellisesti, sen on hankala lähteä pilkkimään kun GF:llä on mahdollisuus vain vastata Aliaxisin mahdolliseen korotukseen säilyttäen hallituksen tuen ja myyjien myyntisitoumukset.
Jännä nähdä missä kaikessa tulee oltua väärässä, ehkä tässä joku ilmaveivi vielä nähdään, ja Oras tekee Tikkurilat nyhtäen tästäkin puljusta räikeän ylihinnan.
