Osakesijoittaminen

Uponor - Putkia maailmalle

Luuletteko, että USA:ssa pakkaset saattaisivat tuoda lisää myötätuulta Uponorille? Varsinkin Teksasissa saattais olla muutama putkirikko:

2 tykkäystä

Kyllä varmasti menee putkia kaupan ameriikassa, toivotaan että moni korjauttaisi putkensa vielä paremmilla uponorin tuotteilla.

3 tykkäystä

Koitin vähän onkia tietoja Uponorin IR:stä tähän liittyen. Luonnollisesti vastaukset vähän ympäripyöreämpiä kuin kysymykset :slight_smile:.

Miten merkittävä markkina USA:n etelävaltiot ovat teille koko Pohjois-Amerikan myynnistä?
Osaatteko haarukoida miten paljon myynnistänne menee USA:ssa uudiskohteisiin ja miten paljon korjausrakentamiseen?

Raportoimme vain meidän Pohjois-Amerikan liikevaihdon kokonaisuudessaan, emme sen alueellista jakaumaa. Vuonna 2020 liikevaihto P-Amerikassa oli 389 MEUR, josta Yhdysvalloissa 345 MEUR. Olemme maanlaajuinen toimija ja myyntimme jakaantuu melko tasaisesti rakennusaktiviteetin suhteessa.

(tulkitsen vikan lauseen niin, että markkinaosuus korjausrakentamisessa ja uudisrakentamisessa on suunnilleen sama)

Mitkä toimijat lukisitte merkittävimmiksi kilpailijoiksi Pohjois-Amerikassa?

Merkittävimpiä kilpailijoitamme ovat mm. Viega, Rehau, Zurn ja Reliance

Kuinka suuri markkinaosuus teillä on Pohjois-Amerikassa? Tai kuinka merkittävä toimija olette alueella?

Emme ole julkaisseet markkinaosuuksia, näissä paljon riippuu siitä, mistä rakentamisen segmentistä puhutaan, mutta olemme sanoneet, että noin joka kolmannessa rakennettavassa asunnossa Yhdysvalloissa on Uponorin putket.

Raportoitte infrahankkeet yhtenä segmenttinä. Teettekö ollenkaan infrahankkeita USA:ssa?

Emme tee infrahankkeita USA:ssa. Uponor Infran markkina-alue on Itämeren ympärillä.

Putkienne käytöstä on paljon hyviä kokemuksia pakkasessa ja ne kestävät jäätymistä verrattain hyvin: Millaisia riskejä tai mahdollisuuksia näette toiminnallenne USA:ssa nyt vallitsevissa kovissa pakkasissa (jos näette)? Varsinkin etelävaltioissa pakkaset ovat lähes ennenäkemättömällä tasolla.

Emme näe pakkasia sen enempää riskinä kuin mahdollisuutena, sillä Uponorin putkia on myyty aina kylmillä alueilla ja kuten itsekin kirjoitat, niillä on hyvä pakkasen kestävyys. Pakkauskaudessa on luultavimmin kyse vain viikoista, joten emme arvioi, että se viivästyttäisi myöskään rakennushankkeita merkittävästi. Oma tuotantomme Minnesotassa toimii normaalisti.

5 tykkäystä

Uponorin osake kävi lähes 20 eurossa ennen tulosjulkistusta ja lasketellut sieltä 17 €:n pintaan. Aika kova reaktio, kun tulos ei kuitenkaan ollut huono :face_with_raised_eyebrow:

Markkinat ei tykkää, kun ohjeistetaan liikevoiton laskevan, mutta toisaalta nuo viime vuoden luvut olivat poikkeuksellisen kovat ja yritys ohjeistaa kuitenkin liikevaihdon pysyvän samalla tasolla. OP:n ennusteiden (ei mielestäni kovin kireät) mukaan p/e olisi nykykurssilla 17 ja EV/EBIT 10. Kannattaa siis huomioida todella vahva tase eikä tuijottaa vain tuloskertoimia. Pääoman tuotto myös erinomainen viime vuonna (24%) ja ennusteiden mukaan hyvä myös jatkossa. Ei mielestäni pahat luvut tässä maailman tilanteessa?

Osinko kasvanut nyt 10v putkeen (okei pysyi samana 2013 ja 2014) ja helppo ennustaa myös tasaisesti kasvavaa osinkoa, vaikka rakentaminen on toki syklinen ala.

Isossa kuvassa megatrendit on Uponorin puolella ja case Tikkurila vahvisti entisestään Paasikivien hyvää kuvaa omistajina. Toimarin vaihdolle voi olla myös hyvä aika Luomakosken pitkän pätkän jälkeen.

Öljyn hinnan nousu rokottaa kulupuolella. Jotain muuta oleellistä riskipuolella? Miksi tätä ei kannattaisi omistaa tähän hintaan?

Kasvatin hieman positiota.

7 tykkäystä

Tuli itsekin avattua Uponor positio 16,97e seurattuani firmaa n vuoden päivät. Perusbisnes näyttää rullaavan kohtuullisesti ja jauhaa rahaa. Boring is good.

2 tykkäystä

Sieltähän tuli posarikin juuri ennen huomista yhtiökokousta.

2 tykkäystä

Tässä vielä tuo uusi ohjeistus:

Uusi ohjeistus on: Ilman valuuttakurssien vaikutusta Uponor odottaa liikevaihtonsa nousevan vuodesta 2020 ja vertailukelpoisen liikevoittonsa laskevan vuodesta 2020, mutta vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin pysyvän yli 10 prosentissa. (Nousee viittaa vähintään 2,5 % kasvuun)

Aiempi, 11.2.2021 annettu ohjeistus oli: Ilman valuuttakurssien vaikutusta Uponor odottaa liikevaihtonsa pysyvän vuoden 2020 tasolla. Uponor odottaa vertailukelpoisen liikevoittonsa laskevan vuodesta 2020, mutta vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin pysyvän yli 10 prosentissa. (Pysyvän tasolla viittaa +/- 2,5 % vaihteluväliin vuoteen 2020 verrattuna)

1 tykkäys

Käytännössä tuo oli negari ennusteisiin nähden. Analyytikoiden konsensus ennusti vertailukelpoisen liikevoiton kasvua tälle vuodelle.

https://vara-services.com/uponor/consensus-estimates/?cluster=1&locale=fi

En kyllä tiedä miten ihmeessä tuosta saa negarin. Jos analyytikot ottaneet etunojaa ennusteissaan aiempaa ohjeistusta vastaan niin eikö sitä nyt kannata ottaa entistä tukevammin?

Ohjeistus koski pääasiassa liikevaihtoa, mutta kyllähän tuosta pystyy lukemaan korotusta myös liikevoiton ohjeistukseen, kun lv kasvaa ja lv-prosentti pysyy samana kuin aiemmassa ohjeistuksessa.

Aika olematon kurssireaktio toki.

Käyttövesijärjestelmistään tunnettu Uponor on antanut myönteistä tietoa tilanteestaan Yhdysvalloissa. Asuntorakentamisen vilkkaus vauhdittaa Uponorin putkiliiketoimintaa.

Koronakriisi jatkuu, mutta aktiivisuus Pohjois-Amerikan asuntomarkkinoilla pysyy vilkkaana. Tämä tukee varsinkin Uponoria, koska se tekee yli puolet liikevoitostaan Pohjois-Amerikassa.

Sen vuosi on alkanut vahvasti. Paljolti Pohjois-Amerikan asuinrakentamisen markkinoiden korkean aktiivisuuden ansiosta Uponorin kysyntä on ollut hyvää tasoa.

Kasvuodotuksia kuvaa se, että Uponorin käyttövesijärjestelmä löytyy joka kolmannesta Yhdysvalloissa valmistuvasta asunnosta. Liittovaltion ennätyksellinen elvytys hyödyttää yhtiötä, koska helikopteriraha ja alhaiset korot pitävät asuntorakentamisenkin vilkkaana.

Klikinsäästäjä: toinen mainittu firma on Raute.

5 tykkäystä

Jo toinen posari kuukauden sisään!

Uponor päivittää vuoden 2021 ohjeistustaan | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

Uusi ohjeistus on: Ilman valuuttakurssien vaikutusta Uponor odottaa liikevaihtonsa nousevan vuodesta 2020 ja vertailukelpoisen liikevoittonsa pysyvän vuoden 2020 tasolla. ( Nousee viittaa vähintään 2,5 % kasvuun ja pysyy tasolla +/- 2,5 % vaihteluväliin vuoteen 2020 verrattuna )

Aiempi, 17.3.2021 annettu ohjeistus oli: Ilman valuuttakurssien vaikutusta Uponor odottaa liikevaihtonsa nousevan vuodesta 2020* ja vertailukelpoisen liikevoittonsa laskevan vuodesta 2020, mutta vertailukelpoisen liikevoittomarginaalin pysyvän yli 10 prosentissa. ( *Nousee viittaa vähintään 2,5 % kasvuun )

7 tykkäystä