Mistä te teette tämän johtopäätöksen että sen tekoäly toimii tässä markkinassa joka on menossa taantumaan toimii myös taantumassa?
Ei ne taseesta annetut lainatkaan tainneet olla kovin hyvä sijoitus tähän talousympäristöön.
1 tykkäys
Tuossa tänään jakamassani blogissa CEO kertoo “Specifically, our model is calibrated to a continued slowing of the economy over the next two years, consistent with high inflation, recessionary conditions, and an increase in unemployment.” Ts. yhtiöön sijoittavan täytyy luottaa siihen, että yhtiö osaa kalibroida AI:nsa markkinoita tehokkaammaksi myös vaikeissa olosuhteissa. Ainakin yhtiö on kokoajan näin väittänyt ja jakanut asiasta myös faktadataa.
Joo. Nää on merkittäviä kumppanuuksia. Varmaan keskeisimmät seurattavat asiat on näiden asiakkuuksien kasvu, mahdolliset luopuvat asiakkaat ja AI:n tehokkuuden seuranta muuttuvassa markkinassa.
2 tykkäystä
Upstart julkistaa q3:n USA:n välivaalipäivänä 8.11. Itse odotan yhtiön kommentteja AI mallin toimivuudesta korkeiden korkojen aikana. Tietysti oletan, että duunia on yhtiössä tehty lujasti sen eteen, että algoritmeja on paranneltu. Ja tietysti yhtiön pitäisi hyötyä verkostovaikutuksesta, eli mitä enemmän dataa yhtiö kerää, sitä tarkemmaksi AI malli kehittyy. Tuntuu siltä, että kokoajan Upstartin verkostoon liittyy uusia luotonantajia. Vaikka korot on korkealla, niin onhan USAssa täystyöllisyys. Eli ei toimintaympäristön ihan huonon pitäisi olla. Itse tykkään Upstartista sen takia, että AI:n käyttökohde on ymmärrettävä (luoton myöntäminen) ja yhtiö kertoo AI mallinsa toimivuudesta. Minusta on ymmärrettävää, että yhtiö ottaa siipeen silloin kun luottomarkkina kiristyy ja korot ampuu ylös historiallisen kovaa, kuten teki viime keväänä. Jos nyt olis tappiot vähenemään päin, vois kyllä olettaa. Mutta se nähdään 8.11.
2 tykkäystä
Näin teknologiayhtiö kasvattaa liiketoimintaasa. Onhan yhtiöllä ollut vaikeeta kun korot ampui kattoon, mutta yhtiöhän kasvattaa liiketoimintaansa kokoajan. Sehän tässä tärkeintä on.
1 tykkäys
Upstartin kamppailu jatkuu. Tuloksesta ei päällisin puolin löydy oikein mitään hyvää. Mutta, kaksi asiaa voi yhtiön kääntää: 1) tase kestää (onneksi on paukkuja vielä) 2) korkojen kääntyminen laskuun ei mene liian pitkälle. Täytyy vielä paremmalla ajalla tutustua yhtiön tilanteeseen paremmin. Kuitenkin yhtiön asiakaskunta laajenee ja kasvaa kokoajan. Tuotteessa on vetoa. Mutta riittääkö rahat nousemaan viivalle? Palataan.
3 tykkäystä
Nostan tässä pari kuvaa Q3 esityksistä, joita kannattaa seurata. Ensimmäinen kuva kertoo sen, että UPST:n innovaatio eli AI-malli toimii
Tämä on kanssa tärkeä kuva. UPST:n alustan antamat luottopäätökset ovat tarkastelujaksolla antaneet 9,5% vuosituoton ja systeemin suorituskyky on kuopan jälkeen jo parantumassa
Sijoittajalle tilanne on hankala, koska vaikka ratkaisun suorituskyky paranee kokoajan, niin yhtiö on ajautunut taseensa kanssa hankalaan tilanteeseen, jossa on vaikea arvioida sieltä tulevia alaskirjauksia. Yhtiön tase on pinteessä sen aikaa, kun korot ovat korkealla. Mutta onhan tässä seuraavan vuoden aikana käännetarinan ainekset.
3 tykkäystä
Ken jaksaa seurata Upstartia, niin seurattaisiin ainakin kahta asiaa:
- AI:n toimivuutta ja käytön laajentumista
- Taseen kestävyyttää - tässähän siis katsotaan sitä, ehtiikö Upstartin business lähteä lentoon, ennen kuin paukut loppuu tulevien kvartaalien tappioiden takia.
Kohta 1) siis toimii, taas on uusi luottolaitos alkanut käyttää Upstin teknologiaa.
4 tykkäystä
Helmikuussa saadaan Q4. Kaiken järjen mukaan Q4 oli edelleen Upstartille vaikea, koska korkojen nousu ei ole vielä taittunut. Voihan tulla tulosvaroitus ja samalla ilmoitus rahoitusjärjestelyistä, osakeannista tms. Kaksi asiaa siis kiinnostaa:
- kassan tilanne
- algoritmin/AI-mallin toimivuus. Itse roikun juuri tuon AI-mallin takia mukana. Upstart kokoajan analysoi ja parantaa malliaan ja jakaa tietoa miten se toimii.
Markkina ei anna armoa yhtään alkuvuonnakaan, mutta sen ei pidä sotkea ajatusta. katsotaan sitten Q4:n tuloksen yhteydessä kestääkö tase ja paraneeko algoritmi.
2 tykkäystä
Miksi korkojen nousu lyö erityisesti tähän firmaan?
1 tykkäys
Lainojen tarjoajat pelkäävät luottoriskejä eli ovat vähentäneet likviditeettiä. Nämä Upstartin teknologian avulla myönnetyt lainat ovat vielä pitkälti kulutuslainoja ja uusimpana autolainoja. Sinällään nurinkurista koska Upstartin AI on toiminut todella hyvin ja luottotappioiden määrä alhaisempi kuin FICO-mallissa jota on perinteisesti käytetty. Mutta uusi teknologia vaatii aikaa että varmasti luotetaan siihen. Nythän on hieno stressitesti menossa äkillisesti nousseiden korkojen ja QT:n vuoksi. Tekoäly saa arvokasta dataa uudenlaisesta ympäristöstä.
Upstartin osalta käänne on sidottu pitkälti FED:iin ja siihen että korkojen laskut alkaa. Toki sitä ennen luottotappiot minimiin ja oma kassa kunnossa. Oletko @karhulalainen analysoinut tasetta tarkemmin, miltäs näyttää kassatilanne?
3 tykkäystä
Jees, katsoin 30.9.2022 tilanteen. Kassassa käteistä 650 milliä, pitkäaikaista velkaa 900 milliä. Tän suhteen asiat kunnossa. Saatavia oli n. 700 miljoonaa, eli tämä luku pitänee sisällään ne riskit jotka ovat syntyneet siitä kun Upstart on käyttänyt omaa tasettaan ryhtymällä “pakon sanelemana” pankiksi. Ts. jos kaikki saatavat jää saamatta, niin kirjataan 700 milliä kertatappiota, mutta ei yhtiö siihenkään pitäis kaatua, kun kassassa on rahaa, kummiskin q4 lopussa varmaankin n. 500 milliä.
2 tykkäystä
Niin tämähän lainasi itse, vaikka piti vaan välittää. Eli ongelmia oli saada rahoitusta jo ennen korkojen nousua.
On kyllä mielenkiintoinen kurssikäyrä. Vauhtia ja vaarallisia tilanteita koko pörssihistoria
2 tykkäystä
Kiitos @karhulalainen ei tosiaan näytä akuutilta kassakriisiltä, Linkediniä seuraamalla myös rekrytoinnit jatkuu edellee.
Ja totta @T3r00 Upstart ei halua olla pankki vaan teknologiayritys, mutta viime keväänä käyttivät omaa tasettaan tähän kun heidän AI antoi positiivisia lainapäätöksiä mutta eivät saaneet likviditeettiä markkinoilta.
Ja kieltämättä kurssi kehitys on ollut todellista 
, 2021 kuuhun ja viime vuonna suoraan kellariin. Taustalla itse tuote on mielestäni vain parantunut mutta se ei auta jos rahoitusmarkkinoilta puuttuu likviditeetti. Uusi tulokas on tavallaan ”syyllinen” kunnes onnistuu todistamaan itsensä syyttömäksi.
2 tykkäystä
Olisi kiva kuulla totuus siitä, miksi Upstart siirtyi lainottajaksi. Tässä on pakko olla joku mehevä juttu joka ei ole tullut julki. Ei Upstart vapaaehtoisesti ruvennut lainottaan. Oisko ollut sellainen sopimus Upstartin ja rahoittajien välillä, että tiettyjen ehtojen täyttyessä rahoittaja voi vetäytyä. Kyllähän CEO varmasti ymmärsi ettei sijoittaja siedä uusia taseriskejä. Q1/2022:n yhteydessä yhtiö myös kertoi ostavansa omia osakkeitaan 2022. Sitten Q2 aikana kaikki meni ympäri. itsekin jaoin kesällä tänne ketjuun jutun jossa yhtiö lupas lopettaa rahoittamisen. Ja ei mennyt kun kesä ja taas yhtiö ilmoitti toimivansa rahoittajana.Tää on aika kiehtova tarina joka on edelleen käynnissä 
Tuon takia ajattelen, että ei kurssi raketoi heti ensimmäisestä valonpilkahduksesta. Markkinoilla on muisti. Yritetään jotenkin nähdä ja havaita yrityksen käännepiste, eli se kun he vetäytyy rahoituksesta ja kun AI kummiskin paranee kokoajan. Yhtiö on vieläkin 1 miljardin arvoinen. Eli ei sitä vielä konkurssiin olla hinnoiteltu.
1 tykkäys
Upstartin digikehitys lanseeraa sovellukset joilla autokauppa ja rahoitus hoidetaan alusta loppuun digitaalisesti. Ts. liiketoiminta kehittyy. Suuri päivä on 14.2. kun saadaan Q4 tulos. Kyllä kiinnostaa liikevaihdon kehitys, luottotappiot, kassan tilanne ja tietysti algoritmista saatava tilasto kuinka se toimii. Ei pidä pelästyä, vaikka kurssi voi dipata koska q4 oli vielä korkeiden korkojen aikaa.
Oiskohan tää nyt Upstartin käännepiste!
Upstart aikoo nyt tosissaan päästä parempaan tulokseen. Yhtiö julkisti tuottavuusohjelman. 20% eli 365 henkilöä saa lähtöpassit. Yhtiö laittaa pienyrityslainatuotteen paussille, kunnes makrotilanne paranee (eli korot laskee, oma tulkintani). Kassavirtasäästöä vuositasolla 57 milj. ja 42 milliä säästöä osakepalkkio-ohjelmista (ei kassavaikutusta) v. 2025 mennessä.
When the January 2023 Plan is fully implemented, Upstart expects to realize cash savings of approximately $57 million in operating expenses, primarily
related to employee cash compensation and benefits, over the next 12 months. Upstart also expects to realize additional non-cash savings of approximately
$42 million related to stock-based compensation through 2025.
Täältä voi lukea tiedotteen:
https://ir.upstart.com/static-files/6a8e2f2c-9f5e-431e-aa21-3e7182e5a17b
2 tykkäystä
Kyllä asiakasyritykset luottaa Upstarttiin. Se on hyvä merkki.
1 tykkäys
Nämä ja ennen kaikkea se että rahamarkkinoiden hanat alkaisi taas aueta. Sanoisin että 2H 23 voisi alkaa näkyä paremmin mutta ehkä sentimentin muutos nyt jo auttaa. Osake on ollut tosi shortattu ja tänään eeppinen shorttien squizaus menossa.
1 tykkäys