Osakesijoittaminen

Uraani on 2020 parhaiten menestynyt raaka-aine ja tämä on vasta alkua

Vaikka en uraania asuntokuplan aikaan seurannutkaan, niin helppohan tuo hintojen nousu on perustella vuosikymmenien alituotannolla, johon herättiin markkinoiden yleiskuplassa, samalla kun muutama tärkeä kaivoshanke viivästyi. Voisihan sama toki toistua parin kolmen vuoden sisällä, mutta tämä kuulostaa enemmänkin optiolta sijoitukselle, kuin vedenpitävältä sijoituskeissiltä.

‘Helposti’ tuotantoon ajettavista kaivoksista OECD listaa mm. seuraavat kaivokset:

Uraanimarkkinat ovat tietysti perusmetallimarkkinoita huomattavasti monimutkaisemmat, koska kysynnän ja tarjonnan epäsuhdalla ei ole lyhyellä aikavälillä merkitystä ja tunnettuja resursseja on jopa liikaa, että järkeviä markkinoita voisi syntyä. Kysehän on lähinnä inventaarioiden hallinnasta ja kaivosten ylös- ja alasajamisesta oikeaan aikaan.

Minähän en tosin ole uraanikarhu. Odotas muotoillaan tuo uusiksi. Kukaan uraanimarkkinatoimija ei ole uraanikarhu. Kaikki tietävät että hinnat tulevat nousemaan 50%+ ja jos nyt saat nykyiseen spotti-hintaan ostettua suuren määrän uraania, niin hirveällä alennuksellahan se menee.

Tämä on se todellinen keissi uraania vastaan: Sijoittajat tietävät että hinnat nousevat, markkinat tietävät että hinnat nousevat, uraaniosakkeiden kurssit tietävät että hinnat nousevat, myyjät ja ostajat tietävät että hinnat nousevat. Silti markkinoilla ei ole nähtävässä minkäänlaista paniikkia uraanin riittävyydestä spotti-markkinoilla tai uraanituottajien ja uraanin kahmintaa, Kiina poislukien. Myöskään allekirjoittaneen korvaan piipittävät pikkulinnut, eivät vaikuta kovinkaan huolestuneilta asiasta.

Spot-markkinan merkitys on tietysti kovin vähäinen verrattuna vähemmän läpinäkymiin monivuotisiin sopimuksiin, mutta tällä hetkellä ja lähivuosina ei vaikuttaisi mitenkään erityisen hankalalta päästä monivuotiseen hintasopuun alle 60$/lb hinnoilla. Spotin noustessa seuraavan 12kk aikana sopimuksia tullaan tekemään kiihtyvään tahtiin.

On kuitenkin hyvä ymmärtää että myös ostajien puolella on älykkäitä toimijoita eikä robotteja, joten inventaarioita ei väkisin tarvitse kasvattaa tavoitetasoihin ja ostoja ei väkisin tehdä jos spekulantit puskevat hintaa epätavanomaisen korkealle. Toisin kuin sijoittajakeskusteluissa tuodaan esille, niin ydinvoimalaitoksia voidaan myös sulkea. Fakta on että länsimainen ydinvoimalaitoskanta on jo selvästi käyttöikänsä loppupuolella ja ylläpitoinvestointien tarve kasvaa vuosittain. Korkea polttoaineen hinta ei yksin lopeta ydinvoimalaitosta, mutta se yhdistettynä joka vuosi kiristyviin regulaattorin vaatimuksiin ja ylläpitoinvestointeihin tulisi kyllä johtamaan länsimaissa että osa ydinvoimalaitoksista suljetaan, poliitikkojen toiveista ja puheista riippumatta. Vaikka taitaa tuo ympäri maailmaa toimiva virheä liike vieläkin tosin toivoa että reaktorit suljetaan :man_facepalming:

Ei olisi ensimmäinen kerta finassimaailmassa, kun markkinat ja markkinatoimijat olisivat räikeästi väärässä, mutta eniten tässä kummastuttaa että moni sinua vähempi tietävä uraanifirmoihin sijoittava vaikuttaa odottavan näistä varmoja kolmi-, tai nelinumeroisia tuottolukuja. Järkevään hintaan löydetty uraanikaivos on nykyfundamenteilla tietysti varsin houkutteleva sijoitus, jossa on tuo mainitsemasi optio hintapiikin syntymiseen. Silti olisi aika hurjaa laittaa merkittävä osa salkusta kiinni tähän hintapiikki-spekulaatioon, ellei ole perehtynyt asiaan yhtä paljon kuin sinä. Nostan kyllä hattua sille että äijä on näin syvällisesti perehtynyt yhteen raaka-ainemarkkinaan :tophat:

24 tykkäystä

Fair enough. Ja kuten sanottu, olen valmis siihen että ensimmäinen osa rakenteellisen vajeen korjaamiseen vaaditusta hinnan noususta osuu oikeaan ja toinen osa menee huti. Vain aika näyttää.

Ja jotta kukaan ei väärin ymmärrä, en usko että yksikään yhtiö solmii pitkiä sopimuksia hinnoilla, jotka edes muistuttavat 3 numeroista. En myöskään usko hetkeäkään että yksikään uusi yhtiö ehtii nauttimaan näistä (potentiaalisista) 3 numeroisista spot hinnoista.
Ja siksi, ainut mitä voin sanoa on, että pitkät myyntiohjelmat kunniaan.

Juuri tuollaisia Pohjolan Ekan kommentteja aina kannattaa ihmisten lukea juuri ennen kuin seuraavan kerran on lisäämässä. Paljon parempi kuin eristää itseään mm. uraanitwitter kuplaan.

22 tykkäystä

Riskit huomioiden tuntuu isommalta riskiltä jäädä ulos kuin sisään, tällä hetkellä.

1 tykkäys

Mukava saada hyvin argumentoitua karhumaisempaakin näkökulmaa tähän keskusteluun, kiitos siitä @Pohjolan_Eka .

Olen samaa mieltä siitä että nykyisillä arvostustasoilla varsinkin monet näistä junioreista alkavat olla varsin haastavasti hinnoiteltuja. Ihan teknisesti mietittynä korjausliike vaikkapa 200-päivän liukuville keskiarvoille olisi mielestäni enemmän kuin tervetullut puhaltamaan ilmoja pihalle turhan nopeasti nousseista kursseista ja antaisi ainakin itselle huomattavasti turvallisemman olon lisätankkailuihin.

Tuo spekulatiivinen hintapiikki on yksi skenaario jonka toteutuminen on hyvinkin mahdollista mutta toisaalta se saattaa jäädä toteutumattakin. Uraanimarkkina on todella pieni, kuten täälläkin moneen kertaan on todettu, joten yhtäaikainen massiivinen ostopaine saisi kurssit todennäköisesti ampumaan katosta läpi. Näin on tapahtunut aiemmin, mutta toisaalta mikään ei takaa sitä että näin tulisi käymään tällä kertaa joten koko sijoituskeissiä en tämän skenaarion varaan rakentaisi.

Varmoja tuottoja ei taida olla olemassakaan vaan ennemminkin näkisin että kyse on mahdollisen tuottopotentiaalin ja toisaalta siihen sisältyvän riskin hallinnasta joka jokaisen sijoittajan on mietittävä omalta kohdaltaan sopivaksi. Onko tuo mahdollinen spekulatiivinen hintojen räjähdysmäinen nousu mielestäsi niin todennäköinen skenaario että sinun kannattaa ottaa riski ja ostaa varsin kireästi arvostettuja uraaniyhtiöitä nyt, vaiko jäädä odottamaan mahdollisesti tulevaa korjausliikettä ( jota ei ehkä koskaan tulekaan ja myöhästyt raketin kyydistä?)

Omalta kohdalta olen siitä onnellisessa asemassa että innostuin uraanista jo vuosi sitten jolloin oli suhteellisen helppoa kerätä salkkuun kasa järkevän hintaisia junioreita jotka ovat nyt useita satoja prosentteja plussalla, kotiuttelin toki alkuvuodesta osan voitoista siinä kohtaa kun päiväkohtaiset rsi:t alkoivat paukutella lähellä sataa.

Uraania on edelleen niin paljon salkussa että vaikkapa hintojen tuplaaminenkin nykytasoilta lämmittäisi ihan mukavasti, toisaalta olkapäällä istuva ahne pirulainen saa aina välillä kaivelemaan Paladin Energyn kurssikäppyrän vuosilta 2003-2007 ja kuiskuttelee korvaan että voisiko tässä uraanissa olla se minunkin ‘once in a lifetime’ tilaisuuteni ratkaista loppuelämän rahahuolet jos vaan uskaltaisi panostaa kunnolla…

Teaseri:

8 tykkäystä

Fortumin Markus Rauramo sivusi haastattelussa myös ydinvoimaa. EU taksonomia muuttui prosessin aikana suotuisammaksi mm. ydinvoimalle. Rauramo mainitsee myös polttoainekustannuksella olevan pieni rooli ydinvoimassa. Uraania hankitaan pitkillä sopimuksilla, joka suojaa Fortumia raaka-aineiden hinnan nousulta. Tunnistavat myös uraanin hinnan kovan volatiliteetin.

2 tykkäystä

Sprottin miljardiluokkaan ulottuvia fyysisen uraanin tankkauksia odotellessa, spotista riivitään hiljalleen nouseviin hintoihin mitä irtoaa. Cameco myös on kertonut ostavansa tänä vuonna 10-12 mlbs uraania sopimuksiensa täyttämiseksi.

2 tykkäystä

Tänään Red Cloud Events

Tulisikohan tänään jotain tuloksia azincourtin porauksista :thinking:

4 tykkäystä

Kiitos muistutuksesta, olisi mennyt hutiin :+1:

Illan agenda kiinnostuneille, + 7h aikaeroa eli Global Atomic alkaa seuraavaksi klo 18:40 Suomen aikaa.

Luurit päähän ja terdelle ilta-aurinkoon → :beer: :sunny:

5 tykkäystä

Esitykset löytyy nyt myös YouTubesta:

4 tykkäystä

Uraaanin kulutusennusteet menee koko ajan uusiksi kun niissä ei ole huomioitu jatkoluvan saaneita laitoksia. Näitä kertyy jo enemmän kuin mitä uusia rakennetaan. Myös Japanin sammutetut tuodaan uudestaan käyttöön. Pienydinvoimaloita ryhdytään valmistamaan sarjatuotantona ja kysyntä tulee olemaan valtava.
Nyt olemassa oleva tuotanto kapasiteetti ja lähivuosina tuotantoon tulevan kapasiteetin riittävyys jaa a kaikille ei riitä tuoleja kun musiikki loppuu.

5 tykkäystä

Ja vielä vaan lisää, kiinalla suunnitelmissa 168 uutta reaktoria ja hehän lupaavat lyödä hualong 2 reaktoreita neljässä vuodessa pystyyn.
Vieläkö joku on sitä mieltä ettei uraanin saatavuus ole kortilla.

5 tykkäystä

Bidenin hallinnon tukipakettiin sisältyy nyt lähes 10 miljardin tukipaketti jenkkiydinvoimaloille. Ilmastolle valtava hyöty ja lisäähän se uraanin kulutustakin, kun laitokset pysyy käynnissä. Ennenkaikkea signaali siitä, että ydinvoima on nyt tulossa takaisin.

8 tykkäystä

9 tykkäystä

Uraani kiinnostaa jo isojakin pelureita Hedge Fund Behind Amazon-MGM Deal Amasses Big Bet on Uranium – Gearmsport

6 tykkäystä

laitetaas tännekin Azincourt energy päivityksiä porausohjelmasta

Fission uranium porausohjelmaa myös

4 tykkäystä

Mielenkiintoista nähdä, tuleeko laskupainetta tänään ja lähipäivinä. Sormet ristissä, ettei mitään vakavampaa tapaturmaa ole kytemässä.

3 tykkäystä

Ei vuotoa. Jotain kaasuja kertynyt reaktorin jäähdytyspiiriin.

5 tykkäystä

“It’s just a fucking drizzle” - Noa, 2000 eKR

Eli olen hyvin skeptinen näiden ilmoituksisten suhteen kun puhutaan Kiinasta mutta toivotaan että tuo pitää paikkansa.

Joskin ilmastonmuutosta pidetään nykyään pahempana uhkana kuin ydinonnettomuutta joten tuskin mikään muuttuisi vaikka olisi vähän pahempi pöllähdys.

8 tykkäystä
2 tykkäystä

Denison tänään -7% ja UEC, NXE saman verran … kauhean kovia ylösalas menoja päivän sisään. Pakko pitää hermot kylmänä, koska tässä on kuitenkin kohtuullisen melko varmasti voittoa tulossa joskus.

2 tykkäystä