Tästä tulee fiilis, että Verkkokauppa myy innokkaasti hyllyssä olevat, mutta ei huomioi jonottavia ja tuotetta etsiviä asiakkaita tarpeeksi, jos lainkaan tosissaan. Nykyaikana pidetään lähtökohtana, että Perähikiän mummo löytää vaikka keskiyöllä, mistä ja mihin hintaan saa sähkövatkaimensa. Ja tekee heti ostopäätöksen odottamatta, josko johonkin joskus tulisi. Mutta voi odottaa, jos tietäää, että 2 viikon kuluttua tutussa kaupassa melko varmasti on. Se, jonka tieto on arpomatta ja oikein, voittaa keissin ja saa mummon tilaamaan toistekin, seuraavalla kerralla pakastimen ja sitä seuraavalla huippustereot, kunnes lapsen kanssa koko keittiön.
Ei paljon hyvita selailla kuvia tuotteista, joiden saapumisesta ei ole mitään hajua, kun naapurista saa heti. Vielä hurjempaa, jos verkkokauppaa tehdään ja saldo on nolla, vaikka varastossa on heti toimitukseen.
Osavuosikatsaus tulossa 27.10. n. klo 8 ja seuraavana päivänä irtoaa 0,06€ osinko.
Päiviteltiin meidän näkemystä ennen tulosraporttia, kun etenkin 2023 ennusteet alkoivat näyttää liian haastavilta talouskuvan synkentyessä
https://www.inderes.fi/fi/vaikea-markkina-ei-kesta-ikuisesti
Tässä tuoretta tilastokeskuksen dataa kodintekniikan vähittäiskaupan markkinasta ja se on tosiaan myös elokuussa jatkanut laskusuunnassa
Sieltä sitten tuli suhteellisen ruma tulosvaroitus:
https://www.kauppalehti.fi/porssitiedotteet/tulosvaroitus-verkkokauppacom-laskee-vuoden-2022-tulosohjeistustaan-ja-antaa-ennakkotietoja-vuoden-kolmannen-neljanneksen-taloudellisesta-kehityksesta/cf8be12a-e861-5bdb-b1a0-e5f4153cc678
Auts. Tulosvaroitus ei kuitenkaan sinänsä yllättävä ja kurssi on lasketellut jo huimasti, eli olisiko varoitus jo leivottu suht hyvin nykykurssiin
Edellisen varoituksen jälkeen laski alle 3e ja tässä viime viikkoina markkina ennakoinut käännettä, kun kurssi noussut kymmenisen prossaa. Saattaa tehdä uudet pohjat.
No nyt sitten osui jo kolmas negari tälle vuodelle jonka mahdollisuutta jo aiemmin ennakoin.
Meneekö madaltuneen liikevoiton seurauksena nyt osingot (/ leikkaus) vai vieläkö heillä varaa maksaa kasvavaa osinkoa?
Todennäköisesti osinkoa joudutaan höyläämään. Samalla uskon että osinko on pääoman allokoinnissa prioriteettina joten sitä todennäköisesti leikataan vain osittain ei kokonaan.
Kovin synkältä näyttää verkkiksen vuosi 2022. Kuitenkin mahdollista että tämä ajatus osuu melko hyvin kohdilleen, vai eikö ulkkarit ole vielä heräilleet avaukseen.
Inderesin osalta ennusteiden muutokset eivät olleet kovin dramaattisia. Liikevoiton osalta 8,2 M → 7,4 M. Tosiaan osinko ei ole kestävällä pohjalla.
Evli julkaisi eileen hyvään aikaan oman ennakkoraporttinsa, jossa vuoden 2022 liikevoittoennuste oli jo laskettu 6,9 M euroon. Target heillä 3,5 €, suositus pidä.
Eli kovin suuresta yllätyksestä tulosvaroituksessa ei lopulta ole kyse.
Lainauksena Ollin viimeiset sanat aamukatsauksesta .
Yhtiön arvostus (2022 P/E (oik.) 32x ja 2023e P/E 18x) on ennusteillamme edelleen hyvin korkea, mutta toisaalta lähivuosien vaisu tulostaso ei kerro koko totuutta yhtiön tulospotentiaalista normaalissa markkinassa.
Alla on Ollin perjantaina julkaisemat kommentit Q3:sta.
Ennustelaskujen sekä kurssilaskun myötä yhtiön 2022e ja 2023e P/E-kertoimet ovat 41x ja 19x ja viimeisen 12kk tuloksen osalta P/E-kerroin on 30x. Ennustamaamme pidemmän ajan tuloskasvunäkymään (Viim. 12kk-2025 ~35 % CAGR) saatikka yhtiön omiin tavoitteisiin peilattuna nämä alkaisivat olla houkuttelevia kertoimia osakkeen kyytiin palaamiseen. Pidemmän ajan tuloskasvuun on kuitenkin toistaiseksi vaikea nojata, kun tulos jatkaa laskutrendillä, emmekä näe erityistä kiirettä positiiviselle suositukselle ennen kuin kuluttajamarkkina alkaa elpyä. Myös suhteessa Suomen kaupan alasta koostuvaan verrokkiryhmäämme nähden yhtiön hinnoittelu on lähivuodet edelleen selvällä preemiolla, eikä arvostuskertoimissa ole tästäkään kulmasta tarkasteltuna nousuvaraa.
Tarkastelin hieman Verkkokaupan ohjeistusta ja aiempien vuosien tulostasoa. Tämä on hyvin nopea analyysi ja vuoden 2019 jälkeen on saatu uusi automaattivarasto päälle, joka luulisi parantavan kulutehokkuutta, samoin on parempikatteisten tuotteiden osuus kasvanut. Se sanottua täytyy edelleen todeta, että Verkkis olettaa neljännen kvartaalin menevän edelleen paremmin kuin vuonna 2019.
Vuonna 2019 liikevoittoa saatiin neljännellä kvartaalilla 4,5m ja nyt ohjeistus olettaa 8m liikevoittoa koko vuodelle eli 5,2m voittoa neljännelle kvartaalille. Olisi kyllä aikamoinen saavutus tehdä neljä negatiivista tulosvaroitusta vuodessa, mutta kyllä sille jonkinlainen riski on kun Power aloitti agressiivisen varastontyhjennyksen ja Black Fridayn varaan on varmasti huonossa markkinassa kaikki laskeneet.
Amazon pyrkii karsimaan kannattamattomia liiketoimintayksiköitä: Amazon begins cost-cutting review, unprofitable business units under scanner: Report
Suomi kuuluu EU:n yhteismarkkinoihin, joilla tavaroilla on vapaa liikkuvuus. Amazon ei ole kannattavaa avata uutta liiketoimintaa pienillä markkinoilla Suomessa, sillä se pystyy toimittamaan Suomeen tavaroita esimerkiksi Saksasta hinnoilla, jotka alittavat Verkkokaupan hinnat.
Tässä on vaan se ongelma että tällöin häviää Verkkikselle toimitusajassa ja kuljetuskustannukset todennäköisesti korkeammat joka syö katteita. Niin ja sen päälle silti edelleen tarvittaisiin se lokalisoitu kauppa ja asiakaspalvelu tai muuten jää paljon markkinaa paikallisille toimijoille.
Olen tilannut tuotteita Saksan Amazonista. Paketit tulevat yleensä 5-6 päivässä ja yleensä kotiovelle! Voit toki ohjata lähetyksen muuallekin noutamista varten.
Jos ostoskorin arvo ylittää tietyn rajan, toimitus ei maksa mitään. Amazonin on kaupantekoalusta vähän samalla tavalla kuin eBay, mutta Amazonilla on myös omia tuotteita.
Amazonin asiakaspalvelua voin vain kehua. Tavarat, joihin en ole ollut tyytyväinen, olen lähettänyt
takaisin. Olen saanut takaisin saman hinnan, mitä maksoit. Takaisin lähettäminen on tehty helpoksi: tulosta lomake ja osoitetarra, kiinnitä pakettiin ja vie - tapauksesta riippuen - postiin tai R-kioskiin.
Sinulle. Se maksaa jotain Amazonille. Joka on taatusti enemmän kuin jos se toimitettaisiin Suomessa olevasta varastosta.
Ja 5-6 päivää on ikuisuus jos Verkkokauppa toimittaa 1-2 päivässä. Tämän Amazon ymmärtää oikein hyvin ja siksi niitä varastojaan on levittämässä eri puolille. Ruotsissa on avattu, mutta vähän puolivillaiselta vaikutti.
Mutta tämä on aika lailla OT tähän ketjuun. Verkkokauppa.comilla on selviä kilpailuetuja ainakin niin kauan kun Amazonin tilaukset tulevat saksanmaalta.
Pitäisikö minun olla huolestunut siitä, jos myyjä ei peri minulta toimituksesta maksua ja silti toimii tuloksellisesti?
Amazon on suuri toimija, jolla on paljon neuvotteluvoimaa. Siksi se pystyy hankkimaan kuljetuspalveluja edullisemmin kuin esimerkiksi Verkkokauppa. Edulliset laadukkaat tuotteet myyvät hyvin, joten varasto kiertää ja pysyy kuranttina.
Olen tilannut tuotteita myös Verkkokaupasta… Joskus tulee nopeasti ja joskus olen joutunut odottelemaan ja aina on toimitus maksanut. Kun Verkkokaupan varastosaldo on miinuksella, odottavan aika on usein pitkä.
Olen kanssasi eri mieltä kilpailuedusta. Toistan vielä, että Amazon tarjoaa verkkokauppa-alustan, jossa tuotteita myyvät muutkin kuin Amazon itse. Liiketoimintamalli on erilainen kuin Verkkokaupalla, joka perinteisellä tavalla tekee kaiken itse: ostaa, varastoi ja myy.
Gigantti ja Verkkokauppa.com aloittavat Black Weekin jo viikkoa Black Fridayta aiemmin. Nyt yritetään laittaa myyntiä selvästi kasvuun vaisussa markkinassa tarjouksilla.