Viafin Service kasvaa kovaa ja kannattavasti

" Rahavarat olivat 17,3 (16,8) miljoonaa euroa, joka tarkoittaa 4,96 (4,64) euroa per osake ilman omia osakkeita."

Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet 7.2.2022

tehtyjen kauppojen jälkeen: 154 039 kpl.

154k x 14 = 2,156miljoonaa euroa.

Markkina-arvo nyt aikalailla tasan 50mil.

6 tykkäystä

Tiivistys: Kasvu oli hyvää, +25% yoy (johdon mukaan normaalia rauhallisempi vertailukausi sekä uusien toimipisteiden, palvelualueiden, projektiliiketoiminnan hyvä kehitys), kannattavuus paineessa, EBITA-% 0,8 (sairaspoissaolot, uusien toimipisteiden ylösajokulut, lakot, koronarajoitukset - pitäisi korjautua loppuvuotta kohti). Ohjeistus ei muutu.

EDIT: lisätty kasvun ja kannattavuuden numeroarvot

4 tykkäystä

Ohessa videoo päivän tuloksesta:

Hieman haastava kvartaali, mutta osin kertaluonteisista syistä.

6 tykkäystä

Itse kaipailen jo yritysostoja. Miksi Viafin ei löydä ostettavaa, kuin sitä kilpailijat vierellä kuitenkin tekevät? Toki on kerrottu, että raha ei polttele taskuissa, mutta onko taskut kuitenkin se väärä paikka?

Olikos se niin, että tätä edistämiseen palkattu mies sai jo lähteäkkin firmasta?

Edit. tätä tarkoitin:

VIAFIN SERVICE OYJ | Yhtiötiedote 1.3.2021 kello 8:00.

Muutoksia Viafin Service Oyj:n johtoryhmässä

Viafin Service Oyj:n (“Viafin Service”) johtoryhmään on nimitetty kolme uutta henkilöä.

Pontus Juntunen, diplomi-insinööri (s. 1987) on nimitetty Viafin Servicen kehitysjohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi. Juntusen vastuulla ovat Viafin Servicen liiketoiminnan kehitystehtävät, yrityskaupat ja sijoittajasuhteet. Juntunen on aloittanut tehtävässään 22.2.2021, ja hänet on nimitetty Viafin Servicen johtoryhmään 1.3.2021 alkaen. Juntunen on toiminut aiemmin Vaaka Partners Oy:n sijoitusjohtajana vuosina 2018-2019, sekä useissa muissa tehtävissä vuosina 2014-2018.

Ja sitten

28.3.202210:00

VIAFIN SERVICE OYJ | Yhtiötiedote 28.3.2022 kello 10:00.

Muutoksia Viafin Service Oyj:n johtoryhmässä

Viafin Service Oyj:n (“Viafin Service”) kehitysjohtaja sekä johtoryhmän jäsen Pontus Juntunen on ilmoittanut jättävänsä tehtävänsä yhtiössä 28.6.2022 alkaen ja siirtyvänsä toisen työnantajan palvelukseen. Juntunen jatkaa tehtävässään ja johtoryhmän jäsenenä irtisanomisaikansa, jonka jälkeen Pontuksen tehtävät ottaa vastuulleen Viafin Servicen toimitusjohtaja Mika Riekkola.

Tiedotteen mukaan siirtyy toisen työnantajan palvelukseen. Mielestäni on itse irtisanoutunut. Tehtävänä on ollut kasvattaa yritystä yritysostoin, ja niitä ei ole syntynyt. Voisiko tässä olla syy, että hakeutuu muualle. 22.2.2021-28.3.2022. Niin tai näin, vaikeaa on ollut tämä tie kulkea. Onko 100M enää keskusteluissakaan?

Minusta on parempi kyllä vaan odottaa sitä “oikeaa”, vaikka siinä nyt aikaa näyttää menevänkin. Halvalla hyvää ostettaessa sitä arvoa omistajille on mahdollista luoda, kuten esimerkiksi Viafin Gas Oy:n (ent. Gasum Tekniikka Oy:n) kohdalla 2019. Nykyisestä 85%:n omistusosuudesta on kaiketi maksettu yhteensä noin 5 miljoonaa euroa, ja Viafin Gas Oy teki viime vuonna nettotulosta 1,9 miljoonaa euroa, vuosina 2019-2021 yhteensä noin 3,8 miljoonaa euroa. Kun maksetaan liikaa hyvästä yhtiöstä tai lähdetään heittämään noppaa jonkun heikosti performoineen mahdollisen käänneyhtiön kanssa, käy helposti niin että melko pian se rahojen makuuttamisen “kustannus” alkaakin tuntua verrattain pieneltä ongelmalta.

Omia osakkeita sen sijaan kannattaisi mielestäni näiltä tasoilta ostaa käytännössä koko ajan, mikäli johto näkee tulevaisuuden edes yhtä valoisana kuin menneisyys on ollut.

7 tykkäystä

Viafin laajentaa palveluntarjontaansa etäkunnonvalvontaan ja analyytikkaan :+1:

“Palvelun perustana käytetään kumppanimme Distencen kunnonvalvontateknologiaa Condencea, joka yhdistää langattomat ja langalliset tarkan tason valvontaratkaisut sekä pilvipohjaisen analytiikan yhdeksi etäkunnonvalvontajärjestelmäksi.”

4 tykkäystä

Viafinilta tuli aamulla H1-tulos, joka oli kokonaisuudessaan ihan kohtuullinen. Kannattavuus olisi voinut olla parempi, mutta liikevaihto ampui katosta läpi projektien ja seisokkien ajoittumisen myötä. H1:llä viime vuonna, jos katsotte niin projektien osuus oli pienempi, kun nyt se nousi normaalin noin 26 %:iin liikevaihdosta. Tämä myös selitti meidän odotuksiin nähden ylitystä. Myös ajoittumiset kvartaaleittain vaikuttavat paljon Viafinin tapauksessa, mutta tästäkin huolimatta vahva liikevaihto oli mukava yllätys. Markkina on vetänyt hyvin.

Projekteista yksi tärkeistä on Haminan LNG-terminaalin rakentaminen, joka on myös huoltokriittisesti tärkeä hanke. Hanke on ilmeisesti mennyt eteenpäin hyvin eikä mitään ongelmia ole tullut, vaikka aika kiireellisesti tätä hanketta viety eteenpäin. Mielenkiintoista nähdä tuleeko kaasuun liittyviä investointeja nyt lisää, kun energiasta teollisuudessa on tulossa mahdollisesti yksi rajoittava pullonkaula.

Hyvä oli, että kannattavuus parantuu oletettavasti loppuvuonna merkittävästi. Tästä syystä myös yhtiö jätti ohjeistuksen ennalleen.

Ohessa myös kommentit:

15 tykkäystä

@Olli_Koponen on tehnyt Viafin Servicestä laajan raportin, laajat raportit ovat kaikkien luettavissa. :slight_smile:

Odotamme Viafin Servicen tuloskasvun jatkuvan vahvana lähivuosien aikana, kun samalla merkittävän kokoinen kassa tarjoaa pääomia yritysostoihin. Sijoituskohteena vakaa, vastasyklinen ja vahvaa kassavirtaa tuottava sekä vähän investointeja vaativa liiketoimintaprofiili omaa merkittävää arvonluontipotentiaalia. Arvostuskertoimien nousuvara yhdistettynä kohtuulliseen osinkoon nostaa tuotto-odotuksen erittäin hyväksi jo ilman yritysostojen luomaa kasvuoptiotakin.

Raportilta kopsattua:

image

Ennusteillamme yhtiön arvostus (22e (oik.): P/E: 15x, EV/EBIT: 7x, EV/EBITDA: 5x) on mielestämme houkutteleva ja tarjoaa nousuvaraa jo hyväksymämme arvostushaarukan alarajoilla (P/E: 16x, EV/EBIT: 12x, EV/EBITDA: 8x). Näkemämme arvostuskertoimien nousuvaran (+40 %) lisäksi yhtiö tarjoaa kasvavaa noin 3 %:n osinkoa nostaen tuotto-odotuksen erittäin hyväksi. Myös DCF-laskelman arvo on selkeästi nykykurssia korkeammalla (22 euroa). Markkina ei myöskään mielestämme anna kovinkaan suurta arvoa yhtiön kassalle (3,8 euroa per osake) ja sen mahdollisesti omistaja-arvoa luovalle käytölle, mikä tukee jo muutenkin hyvää tuotto-odotusta.

Tässä on vielä analyytikon kommentti Viafin Servicestä.

"Toistamme Viafin Servicen suosituksen osta-puolella ja tavoitehintamme 17,0 eurossa yhtiön laajan raportin päivityksen yhteydessä. Odotamme Viafin Servicen tuloskasvun jatkuvan vahvana lähivuosien aikana, kun samalla merkittävän kokoinen kassa tarjoaa pääomia yritysostoihin. Sijoituskohteena vakaa, vastasyklinen ja vahvaa kassavirtaa tuottava sekä vähän investointeja vaativa liiketoimintaprofiili omaa merkittävää arvonluontipotentiaalia. Arvostuskertoimien nousuvara yhdistettynä kohtuulliseen osinkoon nostaa tuotto-odotuksen erittäin hyväksi jo ilman yritysostojen luomaa kasvuoptiotakin. "

Emma haastatteli Ollia Viafin Servicen kannattavasta kasvusta.

Aiheet
00:00 Aloitus
00:22 Liiketoiminta kiteytettynä
03:07 Suhdanneherkkyys
06:25 Strategiakausi 2018-2022
11:12 Liikevaihdon kasvu ja sen näkymät
13:22 Kannattavuusnäkymät
15:09 Riskit
21:15 Arvostus

11 tykkäystä

image

Liekkö Mika käynyt ostoksilla, vai mistähän näitä entisiä konecranesin kavereita on tullut uutta firmaa pyörittämään…? :thinking:

1 tykkäys