" Rahavarat olivat 17,3 (16,8) miljoonaa euroa, joka tarkoittaa 4,96 (4,64) euroa per osake ilman omia osakkeita."
Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet 7.2.2022
tehtyjen kauppojen jälkeen: 154 039 kpl.
154k x 14 = 2,156miljoonaa euroa.
Markkina-arvo nyt aikalailla tasan 50mil.
Tiivistys: Kasvu oli hyvää, +25% yoy (johdon mukaan normaalia rauhallisempi vertailukausi sekä uusien toimipisteiden, palvelualueiden, projektiliiketoiminnan hyvä kehitys), kannattavuus paineessa, EBITA-% 0,8 (sairaspoissaolot, uusien toimipisteiden ylösajokulut, lakot, koronarajoitukset - pitäisi korjautua loppuvuotta kohti). Ohjeistus ei muutu.
EDIT: lisätty kasvun ja kannattavuuden numeroarvot
Ohessa videoo päivän tuloksesta:
Hieman haastava kvartaali, mutta osin kertaluonteisista syistä.
Itse kaipailen jo yritysostoja. Miksi Viafin ei löydä ostettavaa, kuin sitä kilpailijat vierellä kuitenkin tekevät? Toki on kerrottu, että raha ei polttele taskuissa, mutta onko taskut kuitenkin se väärä paikka?
Olikos se niin, että tätä edistämiseen palkattu mies sai jo lähteäkkin firmasta?
Edit. tätä tarkoitin:
VIAFIN SERVICE OYJ | Yhtiötiedote 1.3.2021 kello 8:00.
Muutoksia Viafin Service Oyj:n johtoryhmässä
Viafin Service Oyj:n (“Viafin Service”) johtoryhmään on nimitetty kolme uutta henkilöä.
Pontus Juntunen, diplomi-insinööri (s. 1987) on nimitetty Viafin Servicen kehitysjohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi. Juntusen vastuulla ovat Viafin Servicen liiketoiminnan kehitystehtävät, yrityskaupat ja sijoittajasuhteet. Juntunen on aloittanut tehtävässään 22.2.2021, ja hänet on nimitetty Viafin Servicen johtoryhmään 1.3.2021 alkaen. Juntunen on toiminut aiemmin Vaaka Partners Oy:n sijoitusjohtajana vuosina 2018-2019, sekä useissa muissa tehtävissä vuosina 2014-2018.
Ja sitten
28.3.202210:00
VIAFIN SERVICE OYJ | Yhtiötiedote 28.3.2022 kello 10:00.
Muutoksia Viafin Service Oyj:n johtoryhmässä
Viafin Service Oyj:n (“Viafin Service”) kehitysjohtaja sekä johtoryhmän jäsen Pontus Juntunen on ilmoittanut jättävänsä tehtävänsä yhtiössä 28.6.2022 alkaen ja siirtyvänsä toisen työnantajan palvelukseen. Juntunen jatkaa tehtävässään ja johtoryhmän jäsenenä irtisanomisaikansa, jonka jälkeen Pontuksen tehtävät ottaa vastuulleen Viafin Servicen toimitusjohtaja Mika Riekkola.
Tiedotteen mukaan siirtyy toisen työnantajan palvelukseen. Mielestäni on itse irtisanoutunut. Tehtävänä on ollut kasvattaa yritystä yritysostoin, ja niitä ei ole syntynyt. Voisiko tässä olla syy, että hakeutuu muualle. 22.2.2021-28.3.2022. Niin tai näin, vaikeaa on ollut tämä tie kulkea. Onko 100M enää keskusteluissakaan?
Minusta on parempi kyllä vaan odottaa sitä “oikeaa”, vaikka siinä nyt aikaa näyttää menevänkin. Halvalla hyvää ostettaessa sitä arvoa omistajille on mahdollista luoda, kuten esimerkiksi Viafin Gas Oy:n (ent. Gasum Tekniikka Oy:n) kohdalla 2019. Nykyisestä 85%:n omistusosuudesta on kaiketi maksettu yhteensä noin 5 miljoonaa euroa, ja Viafin Gas Oy teki viime vuonna nettotulosta 1,9 miljoonaa euroa, vuosina 2019-2021 yhteensä noin 3,8 miljoonaa euroa. Kun maksetaan liikaa hyvästä yhtiöstä tai lähdetään heittämään noppaa jonkun heikosti performoineen mahdollisen käänneyhtiön kanssa, käy helposti niin että melko pian se rahojen makuuttamisen “kustannus” alkaakin tuntua verrattain pieneltä ongelmalta.
Omia osakkeita sen sijaan kannattaisi mielestäni näiltä tasoilta ostaa käytännössä koko ajan, mikäli johto näkee tulevaisuuden edes yhtä valoisana kuin menneisyys on ollut.
Viafin laajentaa palveluntarjontaansa etäkunnonvalvontaan ja analyytikkaan 
“Palvelun perustana käytetään kumppanimme Distencen kunnonvalvontateknologiaa Condencea, joka yhdistää langattomat ja langalliset tarkan tason valvontaratkaisut sekä pilvipohjaisen analytiikan yhdeksi etäkunnonvalvontajärjestelmäksi.”
Viafinilta tuli aamulla H1-tulos, joka oli kokonaisuudessaan ihan kohtuullinen. Kannattavuus olisi voinut olla parempi, mutta liikevaihto ampui katosta läpi projektien ja seisokkien ajoittumisen myötä. H1:llä viime vuonna, jos katsotte niin projektien osuus oli pienempi, kun nyt se nousi normaalin noin 26 %:iin liikevaihdosta. Tämä myös selitti meidän odotuksiin nähden ylitystä. Myös ajoittumiset kvartaaleittain vaikuttavat paljon Viafinin tapauksessa, mutta tästäkin huolimatta vahva liikevaihto oli mukava yllätys. Markkina on vetänyt hyvin.
Projekteista yksi tärkeistä on Haminan LNG-terminaalin rakentaminen, joka on myös huoltokriittisesti tärkeä hanke. Hanke on ilmeisesti mennyt eteenpäin hyvin eikä mitään ongelmia ole tullut, vaikka aika kiireellisesti tätä hanketta viety eteenpäin. Mielenkiintoista nähdä tuleeko kaasuun liittyviä investointeja nyt lisää, kun energiasta teollisuudessa on tulossa mahdollisesti yksi rajoittava pullonkaula.
Hyvä oli, että kannattavuus parantuu oletettavasti loppuvuonna merkittävästi. Tästä syystä myös yhtiö jätti ohjeistuksen ennalleen.
Ohessa myös kommentit:
@Olli_Koponen on tehnyt Viafin Servicestä laajan raportin, laajat raportit ovat kaikkien luettavissa. 
Odotamme Viafin Servicen tuloskasvun jatkuvan vahvana lähivuosien aikana, kun samalla merkittävän kokoinen kassa tarjoaa pääomia yritysostoihin. Sijoituskohteena vakaa, vastasyklinen ja vahvaa kassavirtaa tuottava sekä vähän investointeja vaativa liiketoimintaprofiili omaa merkittävää arvonluontipotentiaalia. Arvostuskertoimien nousuvara yhdistettynä kohtuulliseen osinkoon nostaa tuotto-odotuksen erittäin hyväksi jo ilman yritysostojen luomaa kasvuoptiotakin.
Raportilta kopsattua:
“Ennusteillamme yhtiön arvostus (22e (oik.): P/E: 15x, EV/EBIT: 7x, EV/EBITDA: 5x) on mielestämme houkutteleva ja tarjoaa nousuvaraa jo hyväksymämme arvostushaarukan alarajoilla (P/E: 16x, EV/EBIT: 12x, EV/EBITDA: 8x). Näkemämme arvostuskertoimien nousuvaran (+40 %) lisäksi yhtiö tarjoaa kasvavaa noin 3 %:n osinkoa nostaen tuotto-odotuksen erittäin hyväksi. Myös DCF-laskelman arvo on selkeästi nykykurssia korkeammalla (22 euroa). Markkina ei myöskään mielestämme anna kovinkaan suurta arvoa yhtiön kassalle (3,8 euroa per osake) ja sen mahdollisesti omistaja-arvoa luovalle käytölle, mikä tukee jo muutenkin hyvää tuotto-odotusta.”
Tässä on vielä analyytikon kommentti Viafin Servicestä.
"Toistamme Viafin Servicen suosituksen osta-puolella ja tavoitehintamme 17,0 eurossa yhtiön laajan raportin päivityksen yhteydessä. Odotamme Viafin Servicen tuloskasvun jatkuvan vahvana lähivuosien aikana, kun samalla merkittävän kokoinen kassa tarjoaa pääomia yritysostoihin. Sijoituskohteena vakaa, vastasyklinen ja vahvaa kassavirtaa tuottava sekä vähän investointeja vaativa liiketoimintaprofiili omaa merkittävää arvonluontipotentiaalia. Arvostuskertoimien nousuvara yhdistettynä kohtuulliseen osinkoon nostaa tuotto-odotuksen erittäin hyväksi jo ilman yritysostojen luomaa kasvuoptiotakin. "
Emma haastatteli Ollia Viafin Servicen kannattavasta kasvusta.
Aiheet
00:00 Aloitus
00:22 Liiketoiminta kiteytettynä
03:07 Suhdanneherkkyys
06:25 Strategiakausi 2018-2022
11:12 Liikevaihdon kasvu ja sen näkymät
13:22 Kannattavuusnäkymät
15:09 Riskit
21:15 Arvostus
Liekkö Mika käynyt ostoksilla, vai mistähän näitä entisiä konecranesin kavereita on tullut uutta firmaa pyörittämään…? 
Tässä Ollin ennakkokommentit, kun Viafin Service julkistaa maanantaina Q3-liiketoimintakatsauksen.
Suomessa teollisuuden kunnossapidon palveluita tarjoava Viafin Service julkistaa Q3-liiketoimintakatsauksen 7.11.2022. Odotamme Q3:n olleen Viafinille vahva kvartaali alkuvuoden heikkouden jälkeen. Kunnossapitoseisokit ovat ajoittuneet kesään ja syksyyn, mikä ajoittaa liikevaihtoa ja tulosta selvästi H2:lle. Ohjeistus vaatii kovaa suorittamista vielä H1:n jälkeen. Seuraamme mielenkiinnolla markkinan näkymiä epävarmassa taloustilanteessa, mutta myös sitä kuinka hyvin yhtiön saa kannattavuuttaan ylläpidettyä kiihtyneen inflaation alla.
Q3
Heinä-syyskuun 2022 pääkohdat
Liikevaihto oli 23,5 (15,0) miljoonaa euroa, nousten 56,6 prosenttia.
Käyttökate (EBITDA) oli 1,5 (1,1) miljoonaa euroa eli 6,4 prosenttia liikevaihdosta, nousten 38,8 prosenttia.
Liikevoitto ilman liikearvon poistoja (EBITA) oli 1,2 (0,9) miljoonaa euroa eli 5,3 prosenttia liikevaihdosta, nousten 43,6 prosenttia.
Liikevaihto ylitti odotukset ja liikevoitto jäi ennusteista.
Jos ensi vuonna mentäisiin jonkunlaiseen taantumaan ja tulos tippuisi vuoden -19 tasoille (oikaisut ebit 3,2mil) ev/ebit olisi nykyhinnalla 10,6.
Iso kassa antaa jonkunlaista turvaa arvostukseen.
Kannattavuus aika selvästi alle ennusteen. Tuolla EBITA-marginaalilla olisi pitänyt tehdä yli 30 miljoonaa euroa liikevaihtoa, jotta Inderesin EBITA-ennusteeseen olisi ylletty… Ei toki ainoa laatuaan tällä tuloskaudella.
Juu, tuntuu olevan tämän vuoden trendi. Liikevaihdot kasvaa kohisten, mutta tulosta jää vähemmän viivan alle kuin viime vuosina.
Viime raportissa tosin toimari mainitsi tästä, että myös H2 tulee uusien yksiköiden ylösajo vaikuttamaan kannattavuuteen. Eipähän ainakaan ensi vuonna ole niiden ramp up menossa, kunhan muuten keikkaa ja projektia riittelee.
Tässä olisi Ollin kommentit Viafin Servicen aamun tuloksesta.
Suomessa teollisuuden kunnossapidon palveluita tarjoava Viafin Service julkisti maanantaina aamulla kolmannelta kvartaalilta liiketoimintakatsauksen. Tulostaso parantui merkittävästi H1:ltä ja vertailukaudesta, mutta jäi odotuksistamme. Liikevaihto kasvoi kuitenkin odotuksiamme vahvemmin. Kohonneista markkinaepävarmuuksista huolimatta vahva liikevaihdon kasvu ja merkittävästi alkuvuodesta parantunut tulostaso pitivät yhtiön tuloskasvua odottavan ohjeistuksen ennallaan. Yhtiön markkinanäkymät ovat vakaat ja arviomme mukaan yhtiöllä on jo kohtuullisen hyvin tiedossa miltä Q4:n tulosnäkymä näyttää, mikä lisää luottoamme ohjeistukseen.
Ja tässä olisi vielä yhtiörapsa.
Viafin Service jatkoi Q3:lla merkittävää kasvuaan, mutta tulostaso jäi odotuksistamme. Loppuvuonna kannattavuuden tulisi parantua merkittävästi uusien toimipisteiden kustannustaakan helpottaessa ja kunnossapitosesongin jatkuessa. Tätä tukien ohjeistus jäi ennalleen odottaen liikevaihtoon sekä tulokseen kasvua vuodesta 2021. Odotamme vahvaa kasvua tänä vuonna, mutta kasvanut epävarmuus ensi vuoteen kasvattaa riskejä osakkeen ympärillä. Arvostus on kuitenkin edelleen mielestämme houkuttelevalla tasolla.
https://www.inderes.fi/fi/system/files/company-reports/yhtiopaivitys_viafin_q322.pdf
Viafinin toimari vaihtoon.
https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/viafin-service-oyjn-toimitusjohtaja-vaihtuu-ja-hallitus-jarjestaytyy-uudestaan
Tiedotteessa on myös kevytnegari:
“Yhtiö on kasvanut Mikan johdolla vahvasti viimeisten vuosien aikana. Haluankin kiittää Mikaa hänen yhtiön eteen tekemästään työstä. Yhtiön operatiivinen kannattavuus ei kuitenkaan ole kehittynyt strategiamme mukaisesti, etenkään alue- ja kunnossapitoliiketoiminnoissa. Markkinaolosuhteet ja kannattavuuden parantaminen edellyttävätkin meiltä strategian toteuttamisen nopeuttamista ja operatiivisen suorituskyvyn parantamista sekä tehokkaampaa johtamista. Uskomme yrittäjämäiseen ja paikalliseen toimintamalliimme, jossa päätökset tehdään lähellä asiakasta. Näitä elementtejä haluamme vaalia ja jatkaa kannattavuus edellä liiketoiminnan kehittämistä myös jatkossa omistaja-arvoa kasvattaen.”
Tässä on analyytikon kommentit Viafin Serviicen johdon myllerryksistä.
Viafin Service ilmoitti vaihtavansa toimitusjohtajaa. Uudeksi toimitusjohtajaksi on valittu Viafin Servicen hallituksen puheenjohtaja ja Constin talotekniikan vetäjä Heikki Pesu. Heikki Pesu on aiemmin myös toiminut talotekniikkatoimija Aren toimitusjohtajana. Arviomme mukaan Pesu on tehnyt hyvää työtä Constin talotekniikka-liiketoiminnan kanssa ja sopii hyvin Viafin Servicelle. Pesu myös tuntee yhtiön ollessaan Viafin Servicen hallituksen puheenjohtaja sekä omaa kokemusta palveluliiketoiminnasta aiempien kokemustensa pohjalta. Constille Pesun menettäminen on tietenkin ikävää, mutta ei muuttane merkittävästi yhtiön suuntaa. Pesu aloittaa tehtävässään viimeistään maaliskuun lopussa 2023.