Nyt vasta huomasin, mutta maaliskuussa on aloittanut uusi EVP, Marketing, Susan Hahn. Eli kokonaan vaille markkinointijohtajaa ei Voxtur keväällä jäänyt, vaan kyseessä näyttäisi olevan syystä tai toisesta tehty henkilövaihdos.
Eipä tässä tosiaan ole tainnut kummempaa ulospäin näkyvää muutosta markkinoinnissa näkyä. Toki B2B-puolella tämä työ on muutenkin hyvin eriluontoista kuluttajaliiketoimintaan nähden ja tapahtuu enemmän kulisseissa.
Colin pyysi laittamaan tämän tiedon hänen puolestaan:
Just FYI
The StableView $VXTR warrants have been exercised
That puts around $2.9mm in treasury
These are still subject to the Standstill
No shares were sold to raise $ for exercise
Eli usko on kova ainakin siellä saralla.
Ettei nyt kellekkään vahingossakaan jäisi väärää kuvaa tilanteesta niin viestilläni ei ole yhtään mitään tekemistä Voxturin oman viestinnän kanssa vaan kyse on Colin Fisherin rahaston warranttien käytöstä.
Tosin tämä taitaa olla selvää jokaiselle joka on yhtään lukenut tätä ketjua tai tutustunut yhtiöön muuten.
Miksei Colin itse sitä tänne kirjoittanut samalla kun muuten täällä käy?
Mies lienee hieman loukkaantunut noista liputuksista sun muusta. Joten lähinnä postailee noita twitterhommiaan.
Mutta sain saman tiedon Colinilta + että tuo Standstill on kuulemma pitkä aika.
Pari viikkoa vanha haastattelu, mutta ei tainnut olla vielä täällä aiemmin.
On se ollut, mutta hyvä ja paikallaan kertaus Voxturin potentiaalista 
Omia mietteitä kun riski sijoitusta omistan.
Kaikilla paitsi joillain (inderes) suomalaisilla vissiin hieman usko horjunut, omistetaan kohta tulevaisuudessa enemmistö voxturista? Heh löpinät sikseen, vaikka tässä ketjussa jotku (t) haluaakin jatkuvalla syötöllä negaa syöttää niin itsellä luotto on kuiten säilynyt edelleen.
-onko johto valehdellut meille?
-onko uusia tuotteita tulossa markkinoille?
-onko plussaa kun asuntomarkkinat diippaa?
-onko johto sisäpiirissä vai nevöhööd?
-taantuma on nyt ja joku kvartaali voi olla paskaa mutta muuttuuko asunto markkina?
En kirjoittanut kaikkea mitä mielessä pyörii mutta olen Thaimaassa nyt niin pyörii muutakin mielessä.
Kylläpä on tullut tääkin kovaa alas, ymmärrettävästi. Kuinka suuri %-osuus porukalla on Voxturia salkusta?
Itse tuli juuri miltei tuplattua positio ja riskinsietokykyä olisi ampua vielä pari kutia tähän etenkin näiltä tasoilta riskimarginaalit alkaa olee kohdillaan ja tykkään pääosin kaikesta mitä kuullut ja lukenut. Jos tänä vuonna päästään tavoitteisiin ja voitolliseksi H2 niin lähtisikö se kurssikin siitä kääntymään hiljalleen. Kiire tämän kanssa ei ole eikä oikeen saa ollakaan tähän sijoittavilla.
Eiköhän tässä ainakin omasta mielestäni 2023 pidä katsella ja luulen että silloin alkaa tapahtumaan. Jenkeissä ihmisten säästöt ovat jo romahtanut ja luottoja vingutellaan kovasti normi askareisiin. Ainakin luulisi kämppien lähtevän alta kun työpaikat katoaa jos ei jo ennen sitä.
Edut: lisään vielä että toivon (pakko) Voxtur vaihdettavavan pörssiä tuolta heikoimmasta mahdollisesta pois. Tämävuosi voi olla väärä sille muutenkin joten 2023 kaikenkaikkiaan voisi olla oikea aika… Vain omia ajatuksia.
5% kiinni voxturissa. Kyllähän nyt on voinut täydentää positiota edullisemmin kuin pitkään aikaan. Tankkasin innoissani osakkeita sieltä huipun tuntumasta ja nyt piti ostaa lisää, että sai keskiostoksen laimennettua dollarin tuntumaan.
Oma tähtäin on viritetty sinne Q3, jonne johto on maalaillut positiivista kvartaalia. Jos se osuu, se olisi merkittävä rajapyykki tässä sijoitustarinassa ja kurssikin voisi värähtää.
Omat odotukset Voxturille on kovat. Sijoittamisessa joutuu kuitenkin sietämään usein pettymyksiä hyvältäkin näyttävissä ideoissa. Sen vuoksi positiokoko on konservatiivinen mutta riittävä antamaan jotain tuntuvaa vaikutusta salkkuun.
Kiinni firmassa ~50% salkusta n. 40k osaketta. Muutenkin salkkuni on pieni, joten tuo voi kuulostaa korkealta luvulta. Liian mielenkiintoinen case olla ulkonakaan, Voxtur on nykymuodossaan vielä nuori yritys, joten aikaa menee tuotteiden lanseerauksissa. Ruorissa kiinteistöpuolen isot pojat joilla historiaa, muuten ei löytyisi näin paljoa itselläni luottoa.
Liikettä on warrantien kanssa, mutta kelpaisi myös minulle 0,3 ja 0,2 cad hinnalla, jos tätä oikein tulkitsen.
Edelliset olivat sentään 1 cad hintaan. No eikös näistä tule kuitenkin fyrkkaa firmalle.
Mun nähdäkseni noi 1.00cad, 0.30cad ja 0.20cad lunastukset tapahtu kaikki yhdellä kertaa. Uusien ja vanhojen warranttien lunastaminen lienee sidottu yhteen jotenkin, koska ei Colin muuten vaan lunastelisi osaketta tappiolla
The SEDI filings were CORRECTED to reflect the proper EXERCISE PRICE. And it looks like they made a second correction as well - as they had to correct the NEW BALANCE. You will see that the balance changes when they changed the exercise price. But then they corrected it again - to redo the NEW BALANCE.
You will see that from the first filing - with the wrong price at $1 to the 2nd correction (to correct for the new balance) that there was no change to the ultimate number of shares.
The website SEDI - https://www.sedi.ca/sedi/ - was built in the 16th century (seemingly) - and is brutal to use so there are many mistakes when there are filings (I had nothing to do with the filings).
The final filing has the correct exercise price AND the proper new balance.
Ei tämä nyt huono uutinen ole Voxturille, mutta voi toki olla että näitä rahoja ei Voxturille asti päädy. Mutta tavoitteena on nykyikaistaa US kivikautisia asuntorahoituksen it järjestelmiä ja kaikkea muutakin saman aiheen ympäriltä.
The U.S. House of Representatives voted this week to give the Department of Housing and Urban Development an 18% increase in funding for information technology.
The House bill would allocate $383 million for HUD’s information technology fund, an increase of $60 million from 2022. The bill would set aside $16.7 million specifically for “development, modernization, and enhancement projects.”
Voxtur Analytics Corp. (OTCQB:VXTRF) recently reported its Q1 2022 financial results on May 31, 2022, as revenue and gross profit grew sequentially.
The company provides a suite of software as a service (“SaaS”) real estate assessment, valuation, settlement, and other related software functionalities to businesses worldwide.
VXTRF faces risks as it appears the U.S. economy is nearing or already in a recession, which may slow sales cycles for some of its offerings.
With these macroeconomic risks and increasing operating losses, I’m on Hold for VXTRF for the near term, although the stock is worth putting on a watch list.
London, Canada-based Voxtur was founded as iLOOKABOUT to provide real estate software technologies to investors, lenders, government agencies and mortgage servicers.
The firm is headed by Chief Executive Officer Jim Albertelli, who was previously founder of ALAW, a legal services provider to financial services and mortgage banking firms in North America.
The company’s primary offerings include:
According to a 2021 market research report by Grand View Research, the global market for real estate related software was an estimated $9.34 billion in 2020 and is forecast to reach $19.6 billion by 2028.
This represents a forecast CAGR of 9.7% from 2021 to 2028.
The main drivers for this expected growth are a recovery of the market after the 2020-2021 pandemic and increasing demand for digitization of real estate functionalities.
Also, the chart below shows the historical and projected U.S. real estate software market, from 2018 to 2028:
Notably, cloud-based systems were dominant in 2020 versus on-premise deployments and are expected to expand at greater than an 11% CAGR from 2021 to 2028.
Also, N. America accounted for nearly a 35% market share by region although the Asia Pacific region is expected to grow at the fastest rate of growth through 2028.
5 Quarter Total Revenue (Seeking Alpha)
5 Quarter Selling, G&A % Of Revenue (Seeking Alpha)
5 Quarter Operating Income (Seeking Alpha)
5 Quarter Earnings Per Share (Seeking Alpha)
(All data in above charts is GAAP.)
In the past 12 months, VXTRF’s stock price has dropped 31.5 percent vs. the U.S. S&P 500 index’ fall of around 9.2 percent, as the chart below indicates:
52 Week Stock Price (Seeking Alpha)
Below is a table of relevant capitalization and valuation figures for the company:
| Measure | Amount |
|---|---|
| Enterprise Value | $210,910,000 |
| Market Capitalization | $198,380,000 |
| Enterprise Value / Sales [TTM] | 2.16 |
| Price / Sales [TTM] | 1.81 |
| Revenue Growth Rate [TTM] | 309.66% |
| Operating Cash Flow [TTM] | -$17,830,000 |
| Earnings Per Share (Fully Diluted) | -$0.06 |
(Source - Seeking Alpha)
The Rule of 40 is a software industry rule of thumb that says that as long as the combined revenue growth rate and EBITDA percentage rate equal or exceed 40%, the firm is on an acceptable growth/EBITDA trajectory.
Voxtur’s most recent GAAP Rule of 40 calculation was 287% as of Q1 2022, so the firm has performed quite well in this regard, per the table below:
| GAAP Rule of 40 | Calculation |
|---|---|
| Recent Rev. Growth % | 310% |
| GAAP EBITDA % | -23% |
| Total | 287% |
(Source - Seeking Alpha)
In its last earnings call (Source - Seeking Alpha), covering Q1 2022’s results, management highlighted the anti-cyclical nature of some of its SaaS offerings which are priced individually.
Its Real Property Tax Analytics offering and programmatic asset management system appear to have no pro-cyclical characteristics.
Additionally, management believes its Attorney Opinion Letter and valuation software have counter-cyclical aspects that may offset revenue declines in other segments.
As to its financial results, revenue grew 182% year-over-year, while gross profit rose by 93% over Q1 2021.
However, operating losses have worsened markedly in the last 2 quarters, a concern for tech stocks which have been beaten down by the current market as the cost of capital has risen.
For the balance sheet, the firm finished the quarter with $32 million in cash but used $4.9 million in cash so needs to reduce its cash burn in subsequent quarters lest it run low on cash.
Looking ahead, management reiterated 2022 full year guidance for revenue of $180 million at the midpoint of the range and gross profit of $92 million at the midpoint. It believes the firm will generate ‘positive EBITDA during the latter part of 2022.’
Regarding valuation, the market is valuing VXTRF at an EV/Sales multiple of around 2.2x.
The SaaS Capital Index of publicly held SaaS software companies showed an average forward EV/Revenue multiple of around 7.5x at June 30, 2022, as the chart shows here:
SaaS Capital Index (SaaS Capital)
So, by comparison, VXTRF is currently valued by the market at a large discount to the SaaS Capital Index, as of June 30, 2022.
The primary risk to the company’s outlook would be a North America recession which would lower customer demand for or slow its sales cycles for some of its offerings.
A potential upside catalyst to the stock could include a pause in interest rate hikes, which may have the effect of increasing its valuation multiple as the cost of capital would cease rising and may indeed drop.
However, the firm faces uncertainties as it appears the U.S. economy is nearing or already in a recession.
With these macroeconomic risks and increasing operating losses, I’m on Hold for VXTRF for the near term, although the stock is worth putting on a watch list.
Pari huomiota: Tässä artikkelissa ei mielestäni huomioida sitä, että Voxturin kannalta ei ole väliä sillä millainen transaktio kiinteistösektorilla käydään. Asuntokaupan hiljentyminen tarkoittaa luonnollisesti asuntojen myynnin hidastumista. Samalla asuntoja otetaan enemmän haltuun ja lainoihin tehdään uudelleen järjestelyjä - Voxturilla työkalut.
Markkina on jäätävä ja Voxturilla vain pienen pieni siivu tästä. Voxturin potentiaalisilla asiakkailla tulee kiire saada kustannuksia alas. Pankkien pitää kiristyvässä kilpailussa löytää jostain kustannusetua, kiinteistösijoittajilla ja omistusasunnon haltijoilla on sama tilanne - Voxturilla työkalut. Artikkeli olettaa mielestäni, että pienen markkinasiivun omaavan yhtiön, jonka portfolio tarjoaa säästöjä kaikissa omistusketjun vaiheissa, tilanne huononisi makron mukana. Itse näen että tämä on mahdollisuus.
Lisäksi artikkeli on lukujen valossa huolissaan kustannusten kasvusta, ehkä pitääkin olla. Toisaalta tuotekehittely on selvästi tyhjentänyt kassaa. Konffapuhelut ovat kertoneet kustannusten kohdistuneen tuotteisiin, joiden ramp up on on juuri nyt. Kokonaan huomioimatta jätetään ketterästi yritysostot. Työvoimaa karsitaan, tästä jo tietoa julkisestikin, jotta päällekkäisyyksistä päästään eroon - kustannukset laskee.
All and all - puhtaasti lukujen valossa kirjoitettu artikkeli joka sinällään ei kerro meille muuta kuin puhtaat luvut tällä hetkellä.
