Ja tuosta vielä Q&A liittyen Wärtsilän tammi-syyskuu -osavuosikatsaukseen. 
8 tykkäystä
Ekin kommentti Q3-tuloksesta ja tavoitehinnan päivitys 12,60€ (aik. 12,00€)
10 tykkäystä
Nordea julkaisi päivitetyn Wärtsilä-analyysinsä eilisen Q3-raportin jäljiltä. Suositus (OSTA) ja tavoitehinta (14,20 €) pysyvät ennallaan.
9 tykkäystä
Olisiko ideaa Wärtsilällä tehdä tarjous Meruksesta, koska synergiaa akkuvarastoliiketoiminnoissa voisi löytyä aika lailla? Wärtsilän sähkövarastot etenevät nyt hyvää tahtia ja Merus integroituna Wärtsilään voisi kasvattaa vauhtia edelleen.
Ajatuksen tasolla voisi olla mahdollista, mutta taitaa olla niin sanotusti aika iso mittakaavaongelma tämän suhteen. Merus tavoittelee heille todella kunnianhimoisesti 80m€ liikevaihtoa vuonna 2026, kun taas Wärtsilä otti jo sisään nyt yhden kvartaalin aikana varastointitilauksia sen +250m€.
Merus siis Wärtsilän näkökulmasta näpertelee pikkuprojekteja, eli sanoisin, että ainoastaan se jos Meruksella olisi jotain vaikeasti kopioitavaa ja arvokasta skaalattavaa teknologiaa, voisi saada Wärtsilän tai muun kilpailijan kiinnostumaan. Itse olen ymmärryksessä ettei näin hyvin todennäköisesti ole, aika perusjuttujen parissa Merus ymmärtääkseni työskentelee, mikä tekee sen nykyisestä markkina-arvosta melkoisen epähoukuttelevan ostajan silmissä (jos siellä ei tosiaan jotain jokerikorttia ole sisässä). Varastointibisneksessä tulee kyllä kuitenkin varmasti olemaan taskuja niin isoille kuin pienille erikoistuneille toimijoillekin. En tällä siis tarkoita etteikö Meruskin voisi jossain sopivassa pikkunichessä pärjätä, kuten tuon suhteessa valtavasti kasvavan markkinan kokoon aika pienen liikevaihtotavoitteensa pohjalta yrittävätkin tehdä.
12 tykkäystä
8 tykkäystä
Myös suositus muuttui vähennä → lisää. Näyttää siltä, että Erkki on vakuuttunut sähkön varastoinnin tarjoamasta volyymipotentiaalista, vaikka kateprosentti ei välttämättä ole niin hyvä kuin Wärtsilän perinteisissä säätövoimaratkaisuissa.
Mielenkiintoinen pääomamarkkinapäivä tulossa.
9 tykkäystä
Teknologiayhtiö Wärtsilä toimittaa 25 MW / 27 MWh energian varastointijärjestelmän Bahamas Power and Light Companylle (BPL). Wärtsilä toimitti vuonna 2019 BPL:lle Bahamasaarille 132 MW:n voimalaitoksen, jossa on seitsemän Wärtsilä 50DF -monipolttoainemoottoria. Yhdessä uuden energian varastointijärjestelmän kanssa kokonaisuus muodostaa integroidun energiajärjestelmän, joka vastaa Bahamasaarien tarpeita ja parantaa huomattavasti sähköverkon tehokkuutta ja luotettavuutta. Tilaus kirjattiin Wärtsilän tilauskantaan vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä.
11 tykkäystä
The technology group Wärtsilä and Norway based Simon Møkster Shipping have signed a collaboration agreement to carry out a feasibility study on utilising ammonia as the main fuel in dual-fuel engines where LNG is the alternative fuel. The aim is to demonstrate the feasibility of converting vessels for dual ammonia – LNG operation, and that it can be carried out safely and efficiently. The agreement was signed in October 2021.
15 tykkäystä
The technology group Wärtsilä will supply a 70 MW captive power plant for the BUA’s new Sokoto cement production plant in Nigeria. The new plant is required to supply the energy for an off grid additional cement production line. This follows an order for a 50 MW power plant from the same customer just two years earlier. This latest extended engineering and equipment order was booked in Wärtsilä’s order intake in October 2021.
8 tykkäystä
Wärtsilä mukana toteuttamassa Vantaan Energialle Power-to-Gas -ratkaisua ja metaanilaitosta.
Jätevoimalan ilmastopäästöt muuttuvat muoviksi, kun Vantaan Energiasta tulee “hiilinegatiivinen” #uutisvahti
Hesarin juttu samasta aiheesta: https://www.hs.fi/kaupunki/art-2000008375194.html
10 tykkäystä
P…a osui Wärtsilän tuulettimeen tämän aamun Hesarissa. Tutkijat havaitsivat suuria metaanipäästöjä aina, kun matalapaine LNG koneistolla varustettu laiva meni mittauspaikan ohi. Tämä nosti alusten kokonaiskasvihuonevaikutuksen merkittävästi normaali diesel konetta korkeammaksi. Wärtsilän LNG laitteet ovat juuri näitä matalapaineisia laitteita.
Nyt jää nähtäväksi, herättääkö tämä suuren yleisön, vai unohdetaanko tämä alalla jo hyvin tiedossa ollut ongelma ja vaikutukset Wärtsilään jäävät pieniksi.
6 tykkäystä
Suuressa osassa on, kuinka paljon tietoisuutta herättää nämä tutkimukset suuressa yleisössä ja muunmuassa lainsäätäjissä? Moottorinvalmistajalla ja asiaan perehtyneillä on tämä ongelma ollut tiedossa ja asiaan on tehty parannuksia, mutta paljonko muilla? Ja kuten Wärtsilän First Timerin linkkaamassa artikkelissa asiaa voidaan käännellä esim. tuota GWP ajanjaksoa säätämällä. Mikä lämmittää ja mikä ei?
Hesarin artikkelissa mainitaan, että matalapaine moottorit olivat kuitenkin suhteellisen uusia, 2014-2020. Kun sitten korkeapaine kaasulaitteistolla olevat moottorit päästivät paljon vähemmän metaanilipsahduksia. ESL Shipping M/S Viikki ja Haaga, joissa on MAN 2-tahti. M/S Viikki | 25,600 dwt | ESL Shipping
Jos tulevaisuudessa huomiota aletaan kiinnittämään enemmän metaanipäästöihin, on matalapainelaitteistolla varustetuilla 4-tahdeilla vielä vähän kirittävää. Paljonko kirittävää ja kaukanako ollaan, se on vähän epäselvää.
Tutkimuksessa sivulla 8:
“The implication of this computation is that the ratio ΔCH4/
ΔCO2 in the emissions originating from LNG vessels should
be equal to or below 1.4%, if we require that the climatic
forcing for 100 years caused by shipping fueled by LNG should
be on the same order of or lower than the corresponding
forcing using diesel engines.”
Ja ennemmin oleva kuvaaja
Päästäänkö jo oikeasti alle rajan? Töitä onneksi sen eteen tehdään.
5 tykkäystä
Minkähänlaisella tehoalueella laivojen moottoreita on ajettu mittauspisteen/-pisteiden kohdalla? Julkaisusta Metaanipäästöt (Suomen kaasuyhdistys ry, 2020):
Meriliikenteen kaasumoottoreissa metaania vuotaa pakokaasun seassa moottorin tehon vaihdellessa. Moottorit on optimoitu toimimaan tietyllä teholla. Moottorin optimaalisella tehoalueella vuotoa ei tapahdu. Kun taas tehoa lasketaan tai nostetaan jatkuvasti, esimerkiksi satamissa, metaania vuotaa. Samantapaisella käyttöprofiililla myös dieselmoottoreiden lähipäästöt ovat suurimpia.
https://www.kaasuyhdistys.fi/wp-content/uploads/2020/09/Metaanipaastot-executive-summary-merged.pdf (sivu 23)
Tekstin lihavointi on allekirjoittaneen tekosia.
5 tykkäystä
Traficomin asiantuntijan näkemys metaanipäästöasiaan:
Ja kun kyseessä on siirtymäkauden polttoaine, sen säätelyyn ei kannata laittaa liikaa aikaa. Lisäksi raja-arvot voisivat koskea vain uusia moottoreita. Siinäkin mielessä hyöty sääntelystä jäisi vähäiseksi.
Mäkisen mielestä järkevämpää ajankäyttöä on valmistella vaihtoehtoisten polttoaineiden kuten vedyn ja ammoniakin käyttöönottoa.
8 tykkäystä
Onko Wartsilan korkealle P/E luvulle perusteita? Jos vertaa esim. Rolls Royceen ja Caterpillariin?
Aletaan myos olla lahenna target hintoja, consensus on 12.73 ja siina lahes kaytiin eilen.
Wärtsilä on aina tuntunut P/E-luvulla aika kalliilta, mutta tällä hetkellä tulosta painaa roimasti vielä korona (etenkin risteilyalusten huolto ja vastaavat). EBIT-% on reippaasti alempana kuin “normaalivuosina”.
Ehkä normaalitulos voisi nykyisellä liikevaihdolla olla noin 0,7€/osake, jolla P/E-luku on jo ihan kohtuullinen. Lisäksi firman tase on varsin vahva eikä nettovelkaa ole paljoa.
4 tykkäystä
Samaa mieltä. Rajoitukset ja seurannat pitäisi olla maailman laajuisia, jotta niillä olisi mitään merkitystä. Tällaisen sääntelyn määrittelemiseen menee helposti 10 vuotta. Maakaasua lisäksi on niin paljon, että sen käyttöä tuskin tullaan poliittisista syistä lopettamaan piiiitkäään aikaan. Fossiilisten korvaaminen on onneksi alkanut ja pitää uskoa, että korvaaminen tapahtuu luontaista tietä alentuvien kustannusten kautta. Wärtsilän näkökulmasta tällaisilla uutisoinneilla voisi olla jopa myyntiä edistävä vaikutus, koska satsaavat moottorien kehittämiseen niin paljon.
5 tykkäystä
Oli oikein kiintoisa Aten esitys 4.11 Pörssi-illassa, piti pariin otteeseen kuunnella Pörssi-ilta 4.11.2021 - YouTube
Odotan rauhallisin mielin Capital Markets Daytä 18.11
4 tykkäystä
Pientä purskahdusta ketsuppipullosta. Tärkeä ja merkittävän kokoinen tilaus hilljaisella moottorimarkkinalla osittain poikkeuksellisen nopealla toimitusajalla kokonaistoimituksena, harvoin näitä vain vähän reilun puolen vuoden toimitusajalla pykätään. Kertoo jotain Wärtsilän resurssien vajaakäytöstä jotta tämä on edes mahdollista, mutta toisaalta kertoo mahdollisesti myös asiakkaan tarpeen suuruudesta. Näin nopealla aikataululla ei välttämättä kovin verisiä hintaneuvotteluja ole tarvinnut käydä.
22 tykkäystä