Viesti eurooppalaisesta vaihtoehdosta uponnee parhaiten päämarkkinoilla kuten esimerkiksi Saksassa. Kuten kirjoitin niin esimerkiksi Kaakkois-Aasiassa tämä ei välttämättä toimi amerikkalaisia kilpailoita vastaan, koska siellä on suhtauduttu Trumpiin ja USA:han myötämielisesti. Trumpin tullit saattavat tätä dynamiikkaa toki muuttaa.
1 tykkäys
Jos ihan rehellisiä ollaan, niin ‘Eurooppalainen vaihtoehto’ kuulostaa vähän siltä kuin pitäisi olla tyytyväinen kakkoslaatuun 
En ihan tiedä mitä markkinointitiimi on ajatellut mutta jos se toimii, niin olen hiljaa.
Tänään startattiin joka tapauksessa paremmin kuin odotin, joten ehkä siellä tehdään jotain oikein… tai sitten vain markkina kelluttaa kaikkia ylös.
Mutta hei ylös on aina hyvä
2 tykkäystä
Kiva nähdä vihdoin vähän positiivista liikettä sentimentti on selvästi kohentunut.
Mutta kun Q1 lähestyy, ehkä olisi hyvä määritellä, mitä todellinen eteneminen oikeasti tarkoittaa.
Itselleni se on enemmän kuin pari ARR-otsikkoa:
Aitoa kaksinumeroista ARR-kasvua — ei pelkästään alennuksilla ja ajoituksilla siistittyä
Nettotulovirran kasvuun viitteitä
CPSF:n kasvu jatkuu uskottavasti
Näkyvyyttä pipelineen ja partnerimyynnin vaikutuksiin
Viestintää, joka puree kaupallisesti — ei vain sisäisesti tai arvojen kautta
Jos nämä toteutuvat, niin rehellisesti Atte:n 1,30 € tavoite voi olla mahdollinen.
Mutta jos kasvu on edelleen laimeaa ja viesti optimistista kehystämistä, niin herää kysymys, pitääkö tuo tavoite.
@Atte_Riikola vieläkö luotto 1,30:een on vahva?
1 tykkäys
Withsecurehan pelaa peliä ihan niinkun PRO player.
Miten nyt itse tulkitsen nämä uutiset:
WithSecure erottautuu selkeästi amerikkalaisista ja aasialaisista kilpailijoista tarjoamalla täysin EU:n sääntelyn mukaista palvelua ja 100 % Euroopassa kehitetty ja tuotettu kyberturvapalvelu antaa ehdottomasti kilpailuetuja ihan hyvin täällä EUn regulaatioviidakossa. Ei tää huono juttu ole.
Silti läsnäolo jatkuu Aasiassa mutta kustannukset tippunee vaikka markkinat “säilyy” (jos säilyy…miksei jopa kasvaisikin).
Kyllä minäkin tässä tilanteessa nuolisin EUn regulaatioryppyä minkä ehtisin.
Otan nämä win win uutisina.
1 tykkäys
Hyvä pointti ja jos EU-fokus on oikeasti kilpailuetu, niin hienoa. Mutta sitten sen pitäisi myös näkyä kasvussa.
Kutsutaan tätä voitoksi mutta vain jos se näkyy myös taululla.
Odotan kyllä mielenkiinnolla 25. päivän lukemia.
Tavoitehinta on tällä hetkellä 1,1e, joten siihen peilaten luotto 1,3:een ei ole vahva 
Osake pyörii suunnilleen samoilla tasoilla kuin Q4-raportin jälkeisessä päivityksessä. Näkemystä ei ole sen jälkeen muutettu, eikä siihen mielestäni ole ollut tarvettakaan. Katsotaan tilanne taas puhtaalta pöydältä Q1-raportin jälkeen.
Täällä on ainakin osa ladannut jo paljon odotuksia Q1:n kehitykseen. Tässä nosto tuosta meikäläisen viimeisimmästä päivityksestä liittyen kuluvan vuoden kasvuun. Ainakin ARR:n osalta se todennäköisesti painottuu loppuvuoteen, joten kärsivällisyyttä tässä vielä tarvitaan… Q1-ennakkokommenttia on vielä luvassa hieman lähempänä tulospäivää myös.
4 tykkäystä
Juuri näin ‘arvostus voi nousta selvästi, jos yhtiö kykenee todentamaan strategiansa toimivuuden’.
(Inderes Q4-analyysi)
Eli tässä kohtaa kyse ei ole enää vain suunnasta, vaan siitä, että sen toimivuus pitää myös alkaa näkyä — mieluiten jo Q1:ssä.
Ymmärrän että osa kasvusta painottuu loppuvuoteen, mutta jokin konkreettinen näyttö tarvitaan nytkin.
Tarina on nyt selkeä – seuraavaksi mitataan toteutusta.
Odotan mielenkiinnolla Q1-kommenttejanne lähempänä tulospäivää. 
Odotukseni on se, että Elements-yhtiön Q1:n ARR-kasvu on yksinumeroista ja ollaan siis jäljessä yhtiön kuluvan vuoden ohjeistusta. CPSF:n ARR kasvu on paljon parempaa, mutta en lähde veikkaamaan mitä se on. Käyttökateohjeistus on mielestäni varovainen enkä usko, että se tuottaa kuluvana vuonna ongelmia. Johdon kommentit kiinnostaa erityisesti markkinan ja CPSF:n osalta.
Osakekurssi on heilunut kovasti. Vuoden takaisesta on tultu karkeasti 25% alas vaikka kannattavuus on parantunut ja konsultointi on myyty. Joten optimismi ei ainakaan kurssissa näy.
Edit: Otetaan sen verran näkemystä, että uskon, että jos WS pääsee noihin minun odotuksiin niin se todennäköisesti riittää markkinalle ja kurssireaktio on lievästi positiivinen. Jos riskejä toteutuu esim. vuodenvaihteessa menetettyjen asiakassuhteiden vuoksi ja kasvu jää tekemättä niin sitten kurssireaktio voi olla ruma. Jos taas päästään kaksinumeroisiin ARR:n kasvulukuihin niin uskon, että kurssi korjaa reippaammin ylös.
1 tykkäys
Toivon, että olet oikeassa ja Q1 riittää mutta todellisuudessa rima on jo valmiiksi todella matalalla.
Tässä markkinassa ei ole enää varaa jäädä muiden jalkoihin, tulla ohitetuksi tai jäädä taka-alalle.
Jossain vaiheessa sijoittajien ja kumppaneiden on nähtävä todellista kasvua ei vain taas yksi huolellisesti muotoiltu päivitys.
En vain voi uskoa, että Antti tekisi saman virheen uudelleen. Hän oppi kyllä viime lokakuussa
kun markkina sanoi suoraan, että nyt pitää siirtyä sanoista tekoihin.
Mikä olisi todellista kasvua mielestäsi? Jos unohdetaan ARR hetkeksi niin viime vuonna Elements-yhtiön liikevaihto kasvoi 9% ja CPSF:n liikevaihto kasvoi 14%. Eikö tämä ole todellista kasvua?
1 tykkäys
Ei niin, etteivät luvut olisi positiivisia ovat ne.
Mutta jos Elements kasvaa 9 %, CPSF 14 %, ja osake on silti 25 % alempana kuin vuosi sitten… voidaanko sitä oikeasti kutsua ‘todelliseksi kasvuksi’?
Markkina ei selvästikään ajattele niin. Ja CPSF, ollaan rehellisiä, on pieni tuote, jota vielä hetki sitten harkittiin myytäväksi se ei tule kannattelemaan valuaatiota.
Mitä siis on todellinen kasvu WithSecurelle?
Se on uusia asiakkuuksia. Markkinaosuuden kasvua. Näkyvää vetovoimaa. ARR:n nousua Elementsin kautta ei palkintoja tai yksittäisiä caseja.
Siksi ajattelen, että aikaa on ollut riittävästi.
On ollut strategiauudistus, konsultoinnin myynti, markkinoinnin lisääminen.
Tässä vaiheessa täytyy jo näyttää jotain konkreettista.
Siksi ajattelen, että te olette nyt vähän liian varovaisia ja voin vain olettaa, että Antilla on jotain ässää hihassaan…
tai muuten jäädään muiden jalkoihin.
Tai ehkä ajattelen vain, että huomisesta tulee kauniin vihreä päivä
1 tykkäys
Huolimatta siitä että vuosi 2023 ja 2024 oli laajalti melkoista kuraa ja investoinnit hyvin heikolla.
Mielestäni hyvää kasvua kun vertaa siihen että moni yritys supistui ja sopeutti samanaikaisesti. Voisin veikata että myös kyberturvallisuusinvestointeja on tänä aikana lykätty ja silti ollaan kasvulla niin mites 2025-2027 kun kuravuodet on takanapäin?
Ei WSlla voi ainakaan huonommin mennä kuin 23-24, päinvastoin.
1 tykkäys
Ok, ehkä me lähestytään tätä eri kantilta ja hyvä niin. Itse luotan siihen, että kasvua saadaan aikaan jatkossa ja kannattavuus paranee. Enemmin tai myöhemmin se näkyy osakekurssissa.
1 tykkäys
Tässä vielä summattuna ajatuksia päivän uutisoinnista:
Mahdollinen myynnin kasvu : Tuloja WithSecurelle,
LS Systemsillä voi olla paremmat verkostot ja suhteet alueella.
Markkinaosuuden kasvu: Aasia–Tyynenmeren alue on valtava markkina, tämä voi poikia lisää näkyvyyttä jollakin aikavälillä.
Kustannustehokkuus: LS systems hoitaa myynnin yms, WithSecure säästää resursseja.
Keskittyminen Eurooppaan: WithSecure voi keskittyä tuotekehitykseen , ydintoimintoihin ja räpytellä silmäripsillä nätisti EUlle että reguloidaan lisää Eurooppalaista tietoturvaa, sitähän se ihan selvästi tekee. Sata lasissa markkinoidaan Eurooppaa sinnetänne ja ihan hyvä niin.
Long term hyödyt?: Onnistunut yhteistyö APAC voi tuoda lisää kumppanuuksia ja kasvattaa yrityksen arvoa.
Withsecure tekee hyvällä syötöllä oikeita asioita. Eihän tämä ole mitenkään edes sama pulju kun vuosina 2022-2024. Jossakin tämä kaikki kova työ pitää alkaa näkymään , kuulostaa mahdottomuudelta että kaikki nämä strategiamuutokset ei johtaisi yhtään mihinkään.
Pitäkää stetsoneista kiinni, kohta on liberationday XD
Tai sitten ei ole …
1 tykkäys
APAC-liike on varmasti mielenkiintoinen mutta ennen kuin sitä voi kutsua strategiseksi onnistumiseksi, olisi hyvä nähdä selkeitä signaaleja.
Sama pätee EU-panostukseen: narratiivi on kyllä olemassa, mutta miten se todella näkyy uusina asiakkuuksina ja kasvavana liidikantana?
En epäile työn määrää mutta jossain vaiheessa kysymys on: näkeekö markkina oikeasti edistystä vai vain aikomuksia?
1 tykkäys
Ehkä mä ymmärsin väärin, mutta tuossa puhuttiin ”kehityksestä ja palveluiden tuottamisesta” jotka olisivat tulevaisuudessa täysin Euroopassa? Ja vaikka siinä mainittiinkin, että ostaja toimisi jakelijana niin se oli pikkusen sivulauseessa?
Eli mä jotenkin käsitin, että tässä on ennen kaikkea kysymys joistakin aiemmin Aasiassa toteutetuista tehtävistä ja niiden siirrosta Suomeen. Ehkä niitä on sitten toteuttanut sen verran pätevä porukka, että toiminnot on voinut myydä potkujen sijaan?
Onko kellään tietoa mitä siellä on tehty? Jos kauppa olisi ollut merkittävä olisi varmaan tehty pörssi eikä lehdistötiedoite.
1 tykkäys
Valitettavasti vaikuttaa siltä, että tässä vain pyritään myymään huonosti menestynyt osa yhtiöstä ‘European Way’ -viestin kautta.
Haluaisin uskoa, että kyse on aidosti strategisesta liikkeestä — mutta kuten sanoit, jos tämä olisi ollut oikeasti merkittävä asia, siitä olisi tullut virallinen pörssitiedote, ei pelkkä lehdistötiedote.
Se on itse asiassa aika surullista, jos näin on. APAC:lla olisi voinut olla paljon enemmän merkitystä.
Toivon, että olen väärässä, mutta pelkään, että yritys on ajamassa itseään nurkkaan tämän European Way -viestinnän kanssa — siitä on tullut niin kapea identiteetti, että siitä on vaikea kääntyä pois, jos tuloksia ei ala näkyä pian.
Mutta toivottavasti 25. päivä meille näytetään jotain, joka oikeuttaa tämän kaiken.
1 tykkäys
Siis tämä kauppahan oli ihan täysin merkityksetön, haluttiin ulkoistaa myynti alueella jossa WS:n markkinaosuus/liikevaihto lienee täysin olematon. Fiksu liike ja todennäköisesti tehtiin vain kulujen pienentämiseksi.
Mitä tulee “European choice” geopoliittiseen seikkaan niin pidän sitä WS:n isoimpana draiverina ihan siitä syystä että en näe muita merkittäviä ajureita kasvulle.
2 tykkäystä
Juuri näin ja siinä se ydinpointti onkin.
Jos ‘The European Way’ on nyt ainoa todellinen kasvun ajuri, sen on alettava tuottaa tuloksia.
Pelkkä narratiivi ei riitä siirtämään markkinaosuutta. Tarvitaan asiakasvoittoja, näkyvää vetovoimaa ja skaalautuvuutta.
Ja kyllä tässä on myös riski, että tämä kaikki näyttää siltä kuin ovi muuhun maailmaan olisi hiljaisesti sulkeutumassa.
Siksi olenkin vakuuttunut siitä, että Antti aikoo 25. päivä näyttää meille konkreettista näyttöä, joka tukee näitä kaikkia muutoksia.
Oliko tohon myyntiin jotain lähdettä? Pikaisesti googlaamalla vaikutti, että valtaosa F-Secure / WithSecure positioista tuolla on ollut teknistä tukea ja kehittäjiä. En nähnyt Glassdoorissa yhtään myyjää.
3 tykkäystä