Lastenohjelmien välistä tietenkin. Etkö ole vielä kuullut että lasten suusta kuulee aina totuuden?
2 tykkäystä
Ei teeskennellä, ettei tätä olisi jo sanottu. On – viesti viestiltä, metriikka metriikalta.
Mutta niille, jotka ovat seuranneet tätä ketjua (ja tiedän että olette), tässä koko kuva:
Numerot (yhä vaikein osa)
• Osakekurssi: tänään noin 0,98 €. Yhä noin -51 % kesäkuun 2022 jakautumisen (~2,00 €) jälkeen
• OMXHPI: nousussa
• F‑Secure: vakaa tai hieman noussut
• WithSecure: yhä paikallaan
Elements ARR (Q1 2025): 86,6 M€
– Alarajan saavuttaminen (10 % kasvu) vaatii 95,3 M€
– Tarvitaan 9 M€ uutta ARR:ää kolmessa kvartaalissa
– Q1 toi noin 2,6 M€
– Q2–Q4 vaatisi kiihtymistä, jota ei nyt näy
CPSF (Salesforce-suojaus): 13,9 M€
– Tavoite: 16,7–18,8 M€
– Edellyttää noin 9 % QoQ-kasvua kapealla markkinalla
– Ei kampanjaa, ei painetta, ei signaalia
Rule of 30+ vuoteen 2027 mennessä:
– Tavoite: kasvu + EBITDA ≥ 30
– Nykytila: noin 8 %
– Puuttuu 22 %-yksikköä, aikaa kaksi vuotta
Ja ollaan rehellisiä:
• Yhtään täyttä kampanjaa ei ole käynnistetty kahteen vuoteen
• YouTubessa kymmeniä brändivideoita – useimmilla vähemmän katseluita kuin tällä ketjulla
• LinkedInissä yli 60 000 seuraajaa – alle 1 % sitoutuminen
Kustannus vs. tuotto
• 450–500 työntekijää konsulttien irrottamisen jälkeen
• Täysin miehitetty GTM-organisaatio, maksettua sisältöä, brändivideoita
• CROI-tason keulakuva viestinnässä
Ja silti:
– Ei kampanjakonetta
– Ei analyytikkopäivityksiä
– Ei läpimenoa markkinassa
– Ei suorituskykyyn sidottua mediarahaa
– Globaalisti tuntematon Suomen ulkopuolella
• AV-Test-voitot. teissAward. Gartnerin CTEM-kategorian mahdollisuus. Kaikki alikäytössä
• SPHERE-tapahtuma: valtava kustannus, nolla ROI:ta, ei mitattavaa pipelinea
Toivo ei ole strategia
Myönnän:
Kun Talouselämä julkaisi artikkelin, etsin signaalia.
“Rock-tähti”sijoittaja valitsee WithSecuren? Ehkä tämä oli se hetki.
Sitten luin lainauksen:
“Jos olisi ase ohimolla, valitsisin WithSecuren.”
Se ei ole analyysi. Se on olankohautus.
Ja lopuksi: toivotaan parasta.
Toivo ei luo liidejä.
Toivo ei tuo ARR:ää.
Toivo ei muuta markkina-asemaa.
Foorumipsykologia
Jotkut uskovat.
Jotkut selviävät.
Jotkut kirjoittavat pitkiä analogioita burgereista ja maitotonkista.
Ja jotkut – syyllinen tässä – ovat käyttäneet liikaa aikaa murtumien osoittamiseen keittiön seinissä.
Mutta ainakin nyt ne murtumat näkyvät.
Johtamisen aikataulu
Q2 on ensimmäinen puhdas kvartaali konsulttien jälkeen.
Rakenne valmis. Selitykset loppu.
Jos numerot eivät parane, ei parane uskokaan.
• Toimitusjohtaja on näkymätön earnings-puheluiden ulkopuolella
• Kysy kymmeneltä eurooppalaiselta kuka johtaa WithSecurea – useimmat eivät tiedä
• Brändisekaannus elää yhä – Google tarjoaa edelleen F‑Securen perintömateriaalia
Toteutus vs. usko
Tämä ei ole lyönti. Tämä on kärsivällisyyden ruumiinavaus.
Tämä foorumi on tehnyt tarkemman diagnoosin kuin kaksi viimeistä vuosikertomusta yhteensä.
Se ei ole kohteliaisuus – se on varoitus.
Toteutus ei ole uskontokunta.
Luottamus markkinoilta ei synny hiljaisuudella – se ansaitaan tuloksilla.
• Wiz, CrowdStrike, SentinelOne muuttivat kampanjat pääomaksi
• WithSecure muutti pääoman sisällöksi – ja jätti sen kuolemaan YouTubeen
Peilihetki
Viimeisin osakkeiden takaisinosto ei palkinnut sijoittajia.
Se palkitsi henkilöstön – vaikka ei ole kampanjakonetta, ei näkyvyyttä, eikä ARR ole kasvanut.
Jos se ei ole peilihetki, mikä sitten?
Aika poistua
Ei läpimurto-tuotetta.
Ei globaalia vetovoimaa.
Ei johtamisen signaalia.
Ja markkina näkee sen – kuten mekin.
Tämä ei ole romahdus. Tämä on jotakin pahempaa: ajelehtimista.
Hidas liukuminen unohduksiin, samalla kun kaikki odottavat seuraavaa kvartaalia muuttavan kaiken.
Itse pidin kiinni liian pitkään.
Odotin hetkeä, jolloin tarina muuttuisi.
Mutta tarinat eivät muutu ilman tekoja – ja tämä tarina on jumissa.
Myin osakkeeni sijoittaakseni uuteen burgeriravintolaani.
Se myy myös maitotonkkaa.
Ehkä sinne tulee edes asiakkaita.
Teille, jotka vielä pidätte kiinni: toivon, että saatte nousun.
Teille, jotka vielä uskotte: kunnioitan sitä.
Mutta minulle tämä oli tässä. Virhe, josta opin.
Onnea kaikille.
6 tykkäystä
B2B puolelle harvoin myynti näkyy ulospäin mikä on yhtiön tahtotila ja tekeminen. Olen sijoittajana isosti mukana myös Enento Groupissa, jonka arvokkain osa on Asiakastieto, jolla noin. 72 milj.€ liikevaihto Asiakastiedolla vuodessa ja noin. 26 milj.€ liikevoittoa. Yritysasiakkaita Suomen toiminnoilla arviolta noin. 30 - 35 tuhatta. Yrityksen Youtube kanavaa tilaa 78 ja suuri osa videoista, joissa palveluja esitellään saa vähemmän katseluja kuin kanavalla tilaajia. Toki poikkeavia yhtiöitäkin on, jotka ovat näkyvästi esillä, mutta harvat kuitenkaan.
Järjellä ajateltuna myyntipanostukset Asiakastiedolla ja Withsecurella menisi hukkaan, jos jostain Radio Novasta ostettaisiin mainospaikkaa tai tienvarsi mainontaa kyhättäisiin pystyyn tai Putouksen mainostauolla tulisi Withsecuren mainoksia.
Parhaat panostukset tulee, kun otetaan jokaiseen asiakkaaseen yhteyttä henk. koht. Tämä ei näy ulospäin mitenkään, joten tästä ei mielestäni kannata mitään johtopäätöksiä tehdä.
Vielä sinulle @tpm haluan sanoa, että Withsecuren tarina on todellakin pitkä ja voi mennä parikin vuotta, että luvut alkavat olla lähellä “lupauksia”. Voi olla, että ei koskaan. Mikäli ei usko yhtiön luomaan tarinaan ei se ole miellekästä tämän kyydissä ollakaan ja tällainen sijoituskohde ei silloin ole sopiva omaan riskiprofiiliin. Odottavan aika on pitkä tämän yhtiön tapauksessa todellakin.
6 tykkäystä
Kiitos vielä. Mutta on pakko kyseenalaistaa ajatus, ettei B2B-markkinointi olisi tärkeää – varsinkin WithSecuren kaltaiselle yritykselle.
Kyse ei ole vakiintuneesta toimijasta, jolla on vuosikymmenten asiakasuskollisuus. Tämä on kolmen vuoden ikäinen irtautunut brändi, jolla ei ole tunnettuutta ja jonka SaaS-muutos ei ole vieläkään realisoitunut.
Tässä kontekstissa näkyvyys ei ole valinnainen – se on elinehto.
Ja mitä näemme?
Rekka, vene, golfari ja pullo giniä
Museoinstallaatio ja ylihinnalla sisustetut uudet toimistot, joihin ei ole edes tarpeeksi väkeä
Tapahtuma (SPHERE), johon pitää maksaa nykyisille partnereille että he ylipäätään tulevat
Sisältöä, jota tiputellaan ilman rakennetta, ilman CTA:ta, ilman liidipolkua
Jos tämä on markkinoinnin taso, ongelma ei ole pelkkä budjetti – vaan suunta.
B2B-markkinointi ei tarkoita huutamista. Se tarkoittaa signaaleja. Ja tällä hetkellä markkina ei saa yhtäkään.
Jos halutaan sijoittajien luottamusta, liidivirtaa tai edes partnereiden sitoutumista – pitää näkyä, tulla ymmärretyksi ja herättää luottamusta.
Nyt WithSecure ei tee mitään näistä.
Tämä ei ole vain brändiongelma. Tämä on luottamuspula. Ja ilman näkyvää, uskottavaa markkinointia se kuilu vain kasvaa.
Ja kyllä – olet oikeassa. Tarvitaan tappavan kova myyntitiimi myös. Mutta sellaista ei tällä hetkellä selvästikään ole.
Kyllä minä uskoin. Lopetin vain kuuntelemasta mitä he sanovat ja aloin katsoa mitä he oikeasti tekevät. Numerot eivät valehtele.
1 tykkäys
Näyttää uutisoinnin perusteella että Suomeen lisätään datakeskuksia, tällasta tulee vilauksilla luettua aika ajoin.
Onkohan tässä withsecurelle mitään potentiaalia ja siivua?
Voi aivan marginaalisia välillisiä hyötyjä luoda. Ei tietenkään Microsoft, TikTok tai vastaavat suuryhtiöt Withsecuren palveluita käytä, mutta heidän paikalliset pienemmät alihankkijat jonkin datan siirron kanssa voi käyttääkin, mutta sanoisin että hyödyt näistä Withsecurelle niin pieniä, että ei kannata edes sivulauseessa mainita.
1 tykkäys
Jos datakeskuksen tarkoituksena on tuoda yksittäinen palvelu (esim TikTok) lähemmäksi asiakkaita, tai erotella kuluttaja-asiakkaiden datan prosessointi GDPR’n helpottamiseksi niin ei varmaan mitään hyötyä. Silloin kysymys olisi enemmän siitä onko TikTok tms asiakas.
Jos taas jaettuja / pilvi konesaleja avataan Eurooppaan koska yritykset haluavat pitää datansa mantereen sisällä niin tilanne voi olla eri. Silloinkaan se datakeskus itsessään ei olisi keskiössä niin paljoa kuin yritysten ajattelu?
Noin ainakin itse näkisin sen.