OP:n aamukatsauksesta poimittua
5 tykkäystä
4Q odotuksiin tai jopa vähän paremmin, mutta osinkoperusteluista ja ohjeistuksensa mätä maku suuhun, isoja reikiä tuntuu olevan vaikka paikkauksia on jo tehty…
4Q liikevaihto 975 MEUR
4Q liikevoitto (oik) 57 MEUR
4Q tulos ennen veroja 46 MEUR
4Q EPS (oik) 0,19 EUR
Osinko kuitenkin puolitettu 0,14 EUR/osake
2021 ohjeistetaan oikaistun liikevoiton nousevan (2020: 85 MEUR)
Osingosta:
Vuoden 2020 heikon 0,13 euron osakekohtaisen tuloksen myötä hallitus on päättänyt ehdottaa yhtiökokoukselle 0,14 euron osakekohtaista osinkoa. Pohjoismaiden päällystys- ja kiviainesliiketoimintojen myynnin tukemasta vahvasta operatiivisesta kassavirrasta investointien jälkeen huolimatta meillä on ollut merkittäviä pääasiassa Venäjän ruplasta johtuvia muuntoeroja, joilla oli 87 miljoonan euron negatiivinen vaikutus omaan pääomaan. Lisäksi toimenpiteemme liiketoimintaportfoliomme tehostamiseksi johtivat 50 miljoonan euron oikaisueriin vuoden aikana. Keskeinen tavoitteemme on edelleen kasvavan kannattavuuden varmistaminen ja strategiamme toteuttaminen sijoittamalla ja kehittämällä tontteja parhailla sijainneilla. Tämä edellyttää vahvaa tasetta sekä asuminen liiketoiminnan kasvavia asuntoaloituksia. Näin ollen hallitus kokeekin olevan järkevää ehdottaa edelliseen vuoteen verrattuna matalampaa osinkoa.
Ohjeistus vuodelle 2021
Vuonna 2021 asuntovalmistumisten odotetaan vähenevän Asuminen Suomi ja CEE -segmentissä vuoteen 2020 verrattuna. Asuminen Venäjällä hyvän operatiivisen toiminnan arvioidaan jatkuvan. Toimitilat-segmentissä kehityksen odotetaan vakaantuvan. Infra-segmentin projektinhallintahaasteet rasittavat tulosta, mutta niiden odotetaan tulevan ratkaistuksi vuoden edetessä. Kiinteistöt-segmentissä portfolion kehittämisen odotetaan jatkuvan.
YIT odottaa konsernin koko vuoden 2021 oikaistun liikevoiton olevan korkeampi kuin vuonna 2020 (85 miljoonaa euroa). Neljännen vuosineljänneksen odotetaan olevan selvästi vahvin.
Tulos on riippuvainen tiettyjen projektien valmistumisesta ja sopimusten loppuunsaattamisesta vuoden loppua kohden. Koronaviruspandemian aiheuttamat väliaikaiset seisokit tai hitaampi eteneminen rakennustyömailla ja viivästyneet valmistumiset saattavat johtaa liikevaihdon ja tuloksen siirtymiseen vuosineljänneksiltä tai vuodelta toiselle. Pandemia voi myös johtaa markkinoiden tuottovaatimusten muutoksiin, joilla voi olla vaikutuksia sijoitusten käypään arvoon.
YIT:n tilinpäätöstiedote 2020 | YITGROUP.COM
1 tykkäys
Tilinpäätöstiedote 2020
Asumisen segmenttien vahvoja koko vuoden tuloksia varjostivat tiettyjen hankkeiden
projektinhallintaongelmat sekä negatiivinen käyvän arvon muutos
Koko tiedote (pdf):
Näkymistä (väliaikainen toimitusjohtaja):
"Jatkoimme päättäväistä strategian toteuttamista vuonna
2020 keskittymällä strategiamme ytimeen, kestävään
kaupunkikehitykseen. Tehostimme liiketoimintaportfoliotamme saattamalla loppuun Pohjoismaiden päällystys- ja kiviainesliiketoimintojen myynnin sekä päättämällä Norjan
liiketoimintojen alasajamisesta. Tasettamme vahvistettiin,
ja koko vuoden operatiivinen kassavirta investointien
jälkeen oli vahva 336 miljoonaa euroa (51).
Otimme lisäksi erinomaisen startin tavoitteessamme
puolittaa oman toimintamme CO2-päästöt vuoteen 2030
mennessä saavuttamalla 21% vähennyksen vuoden
aikana. Olemme nopeuttaneet työskentelyämme monilla
vastuullisuuden osa-aluilla, kuten harmaan talouden
ehkäisemisessä ja työturvallisuuden parantamisessa.
Vuoden 2020 hyvä kehityksemme antaa meille
luottamusta siitä, että lopulliset tavoitteemme ovat
saavutettavissa.
…
Jatkoa ajatellen meillä on laaja portfolio
hankkeita, jotka olemme voittaneet, mutta jotka eivät vielä
näy tilauskannassamme. Meillä on lisäksi vahva
tonttikanta ja osaava henkilöstö, ja tulemme jatkossakin
valikoimaan projekteja, joissa voimme parhaamme
mukaan hyödyntää osaamistamme ja vahvuuksiamme.
Vuoden 2020 heikon 0,13 euron osakekohtaisen tuloksen
myötä hallitus on päättänyt ehdottaa yhtiökokoukselle
0,14 euron osakekohtaista osinkoa. Pohjoismaiden
päällystys- ja kiviainesliiketoimintojen myynnin tukemasta
vahvasta operatiivisesta kassavirrasta investointien
jälkeen huolimatta meillä on ollut merkittäviä pääasiassa
Venäjän ruplasta johtuvia muuntoeroja, joilla oli 87
miljoonan euron negatiivinen vaikutus omaan pääomaan.
Lisäksi toimenpiteemme liiketoimintaportfoliomme
tehostamiseksi johtivat 50 miljoonan euron oikaisueriin
vuoden aikana. Keskeinen tavoitteemme on edelleen
kasvavan kannattavuuden varmistaminen ja
strategiamme toteuttaminen sijoittamalla ja kehittämällä
tontteja parhailla sijainneilla. Tämä edellyttää vahvaa
tasetta sekä asuminen liiketoiminnan kasvavia
asuntoaloituksia. Näin ollen hallitus kokeekin olevan
järkevää ehdottaa edelliseen vuoteen verrattuna
matalampaa osinkoa."
Ohjeistus vuodelle 2021:
Vuonna 2021 asuntovalmistumisten odotetaan
vähenevän Asuminen Suomi ja CEE -segmentissä
vuoteen 2020 verrattuna. Asuminen Venäjällä hyvän
operatiivisen toiminnan arvioidaan jatkuvan. Toimitilatsegmentissä kehityksen odotetaan vakaantuvan. Infrasegmentin projektinhallintahaasteet rasittavat tulosta,
mutta niiden odotetaan tulevan ratkaistuksi vuoden
edetessä. Kiinteistöt-segmentissä portfolion kehittämisen
odotetaan jatkuvan.
YIT odottaa konsernin koko vuoden 2021 oikaistun
liikevoiton olevan korkeampi kuin vuonna 2020
(85 miljoonaa euroa). Neljännen vuosineljänneksen
odotetaan olevan selvästi vahvin.
Tulos on riippuvainen tiettyjen projektien
valmistumisesta ja sopimusten loppuunsaattamisesta
vuoden loppua kohden. Koronaviruspandemian
aiheuttamat väliaikaiset seisokit tai hitaampi
eteneminen rakennustyömailla ja viivästyneet
valmistumiset saattavat johtaa liikevaihdon ja tuloksen
siirtymiseen vuosineljänneksiltä tai vuodelta toiselle.
Pandemia voi myös johtaa markkinoiden
tuottovaatimusten muutoksiin, joilla voi olla vaikutuksia
sijoitusten käypään arvoon.
Edit. Hitas. 
2 tykkäystä
Kysymyksiä analyytikolle @Olli_Koponen.
Miten näet hallituksen päätöksenteon rationaalisuuden; syyskuussa 2020 päätetään jakaa ylimääräinen osinko 0,12 euroa ulos ja seuraavan kvartterin jälkeen todetaankin, että leikataan osinkoa vastaavalla määrällä?
Tietysti, tuleehan osinkon ja epsin kulkea jokseenkin käsi kädessä. Mutta jos halutaan vahvistaa tasetta, eikö se ole ennemminkin yhtiön strategia, eikä nopeatahtinen päätös? Korona on kuitenkin ollut tiedossa jo vuoden. Toki onhan se vissiin Suomessa verotehokkaampaa jakaa varoja pois omistajille kuin paisuttaa kassaa?
Pettymykseksi tämä markkinoilla kääntyi ilmeisesti osingon takia. Ymmärrän varovaisen ohjeistuksen tässä tilanteessa. Lisäilen painoa vielä hieman, kun suurimmat myyjät saatu edestä pois.
2 tykkäystä
Hieman tosiaan vaikuttaa että paketti on yrityksen sisällä hajallaan, ja luultavasti toimitusjohtaja sai lähteä ainakin osittain näiden syiden takia. Luultavasti väliaikainen toimitusjohtaja ei halua myöskään ottaa paljoa näkemystä, vaan osingossa ja ohjeistuksessa edetään “varman päälle”.
Viimeaikainen kehitys on kieltämättä pettymys, vaikka osittain onkin koronaa syyttäminen, mutta ei täysin. Tässä on kuitenkin mielestäni mahdollisuus aika nopeaankin parannukseen vuoden 2021 aikana.
1 tykkäys
Osarin esitysmateriaaleissa hyvä bridge, Fair value change - Triplaa ylöskirjattiin 2019Q4 77 MEUR ja nyt alaskirjattiin 16 MEUR. 60 MEUR ilmaveivi…
2 tykkäystä
Aavistuksen markkinoilla ja etenkin yhtiön tilanteessa on syksyn aikaan menty huonompaan suuntaan. Nyt ilmeni jälleen uusia projektiongelmia Infra-segmentissä. Halutaan varmasti pitää mieluummin tase kunnossa odottamattomien tilanteiden johdosta.
Samalla rahoitushaasteet rakentamisen ympäristössä ovat kiristyneet merkittävästi. Oma pääoma on ottanut osumaa muuntoeroista ja rahoittajat seuraavat silmä kovana yhtiön vakavaraisuustunnuslukuja. Rakentaminen on nyt kallista puuhaa ja omaa rahaa pitää olla hyvin taseessa, jotta hankkeita voidaan käynnistää. Tämä näkyy etenkin asuntopuolella.
Syklisten yhtiöiden kohdalla osingon heiluminen on suhteellisen yleistä ja tämä on myös tästä hyvä muistutus osingon perässä sijoittaville. Se ei ole tukena niin hyvä kuin defensiivisimmissä yrityksissä.
4 tykkäystä
Yit voi olla käynnistänyt viimeisen reilun vuoden aikana riskillä asuntokohteita, joissa varausaste on ollut heikko. Keskeneräisten tai juuri valmistuneiden myynti on nyt ennakoitua vaikeampaa, mikä ehkä näkyy taseessa viiveellä. Tilanteet voivat muuttua nopeastikin. (Tein tässä oikovan yleistyksen yhden seuraamani kohteen pohjalta.)
Hyvä että välivaihetila päättynee piakkoin.
YIT Oyj : YIT Oyj:n uusi toimitusjohtaja Markku Moilanen aloittaa 1.4.2021
YIT Oyj Pörssitiedote 18.2.2021 klo 9.30
YIT Oyj:n uusi toimitusjohtaja Markku Moilanen aloittaa 1.4.2021
Markku Moilasen, TkT, aloituspäivämäärä YIT Oyj:n toimitusjohtajana on täsmentynyt. Hän aloittaa tehtävässä 1.4.2021. Moilanen siirtyy YIT:lle Rambollilta,
jossa hän on vastannut Ramboll Groupin Pohjoismaiden, Iso-Britannian ja Yhdysvaltojen liiketoiminnasta. YIT tiedotti nimityksestä alun perin pörssitiedotteella
21.12.2020.
Vuoden 2020 lokakuusta saakka YIT:n väliaikaisena toimitusjohtajana toiminut Antti Inkilä jatkaa tehtävässä suunnitellusti Markku Moilasen aloittamiseen saakka.
2 tykkäystä
1 tykkäys
3 tykkäystä
4 tykkäystä
2 tykkäystä
1 tykkäys
5 tykkäystä
3 tykkäystä
3 tykkäystä