YIT sijoituskohteena

Jatkoa edelliseen datan pöyhintään vuoden 2024 ja 2025 valmistumisten osalta.

Nettisivudatan perusteella vuonna 2024 tulee valmistumaan 1 864 omaperusteista kuluttaja-asuntoa, joista tällä hetkellä on myymättä 1 111 eli 59%. Tästä suuremmaksi valmistumiset eivät hyvin todennäköisesti kasva, vaikka tänään aloitettaisiin uusi kohde ei se enää oikein mitenkään tälle vuodelle kerkeä valmistumaan.

Toisaalta vuonna 2025 on tällä hetkellä putkessa valmistumassa 432 omaperusteista kuluttaja-asuntoa, joista myymättä 248 eli 57%. Tänä vuonna keretään vielä aloittamaan paljon hankkeita jotka voivat ensi vuoden loppupuolella valmistua, mutta nyt jo näyttää siltä että H1/2025 tulee olemaan aivan naurettavan pieni valmistuvien asuntojen suhteen. Helpotusta ei isossa kuvassa tuo myöskään sijoittajamarkkina, sijoittajillekin rakenteilla olevien asuntojen määrä kun on viime kvartaaleina sekin tippunut kuin lehmän häntä.

Vaikuttaakin aika todennäköiseltä, että vasta vuosi 2025 tulee YIT:lle olemaan aallon pohja valmistumisissa jos alkuvuoden aikana ei saada paljon hankkeita liikkeelle. Tämän hetken kassatilanne, taloyhtiöiden rahoitustilanne, ja markkinan kysyntä huomioon ottaen vilkas aktivoituminen tällä rintamalla näyttää melko epätodennäköiseltä. Valmistuvia asuntoja tulee siis 2025 todennäköisesti olemaan varsin vähän, ja oletettavasti iso osa valmiiden asuntojen sumastakin puretaan jo kuluvan vuoden aikana, eli näistäkään ei valtavia häntiä liene luvassa enää tukemaan vuoden 2025 liikevaihtolukuja.

Tähän liittyen osuikin silmään ennusteet jotka @Olli_Koponen on tehnyt. Haluaisitko vähän avata ajatusketjua sen takana, että ennusteissasi tulos palautuisi vuonna 2025 jo varsin “normaalille” tasolle lähelle 100m€ liikevoittoa? Eli mitkä tekijät tulosta tulevat nostamaan noinkin kovasti? Tuloksen painottuessa YIT:llä vahvasti asuntorakentamiseen, tämä tuntuu äkkiseltään omaan silmään aika optimistiselta ottaen huomioon tämän hetken hyvin alhainen rakentamisen aktiviteetti, mikä alkaa jo heijastelemaan myös tuonne vuoden 2025 lukuihin.

Ps. Kasataan nyt vielä tähän vertailukohdaksi aikaisempien vuosien omaperusteiset valmistumiset niin saa suuruusluokasta heti kiinni:

2018: 5 084 asuntoa
2019: 4 648
2020: 4 233
2021: 3 242
2022: 2 965
2023: arviolta 2 700 (usean hankkeen valmistuminen on Q3 osarin jälkeen siirtynyt vuodelle 2024)
2024: arviolta 1 864
2025: tällä hetkellä putkessa 432

20 tykkäystä

YIT on käynnistänyt Asunto Oy Seinäjoen Asemapäällikkö -nimisen omaperusteisen asuinkerrostalon rakentamisen Veturikortteliin, Seinäjoen rautatieaseman läheisyyteen. Kuusikerroksiseen asuintaloon tulee yhteensä 30 asuntoa ja kaksi liiketilaa. Hankkeen laajuus on noin 2200 bruttoneliömetriä ja sen arvo on noin 7 miljoonaa euroa. Uusien kotien on määrä valmistua vuoden 2024 lopulla.

Asemapäällikkö rakennetaan A-energialuokkaan ja asuintalon katolle asennetaan aurinkopaneeleita, joilla tuotetaan osa taloyhtiön käyttämästä sähköstä. Asukas voi seurata omaa vedenkulutustaan YIT Plus-palvelun kautta. Rakentamisen aikana työmaalla käytetään ainoastaan uusiutuvaa sähköä.

7 tykkäystä

Vähän erikoinen aika uutisoida tästä. Kyseinen taloyhtiö lähti rakenteille viime lokakuussa ja jokunen asuntokin myytiin jo viime vuoden puolella.

Kuvastaa kyllä kuitenkin hyvin markkinatilannetta, että tällaisesta ylipäätään laitetaan lehdistötiedotetta ulos. Tämä on YIT:n skaalassa ihan niitä pienimpiä hankkeita mitä ylipäätään gryndaavat, 32 asuntoa/liiketilaa ja tiedotteenkin mukaan vain 7m€ kokonaisuus. Toisaalta, olihan tämä 50% kaikista viime vuonna Suomessa aloitetuista YIT:n gryndeistä, eli sinänsä ihan merkittävä uutinen :sweat_smile: No joo, olihan tuossa tiedotteessa toki siitäkin uutta tietoa, että korttelin liikekiinteistön suhteen vuokraus on sujunut hyvin, sillä on jotain pientä merkitystäkin.

15 tykkäystä

Hyviä pohdintoja! Palaan tähän viimeistään ensi viikolla!

8 tykkäystä

Tämän viikon perjantaina 9.2. noin klo 8:50 luvassa YIT Q4’23-tulosliveä! :blush:

12 tykkäystä

No niin muistinpas palata tähän asiaan. Kyllähän tässä kokoajan vuoden mennessä eteenpäin alkaa ennusteiden laskupaineet kasvamaan, sillä kuten sanoit, vuonna 2024 pitää tehdä aloituksia, jotta asunnot valmistuisivat ja tuloutuisivat vuonna 2025.

Pitää kuitenkin myös ottaa huomioon, että valmistumisten lisäksi yhtiöllä on vuosilta 2023 ja 2024 kasapäin asuntoja varastossaan joita myydä, jotka tukevat nopeastikin liikevaihtoa ja tulosta, mikäli asuntoja ei jouduta tietenkään merkittävillä alennuksilla myymään.

Samalla, kun markkina lähtee vetämään, sijoittajatuotanto tuottaa liikevaihtoa ja tulosta sen etenemisen mukaan. Vain omaperusteisissa kuluttajahankkeissa liikevaihto ja tulos tuloutuvat kohteen valmistuessa ja ollessa myytynä.

11 tykkäystä

Jos pitäisi arvioida YIT:n asuntokannan käypää arvoa, niin millaisia alennusprosentteja pitäisit realistisina, jotta nuo saataisiin lähivuosina myytyä? Nythän markkinoilla liikkuu asuntoa luokkaa -15% listahinnasta ja YIT mainostaa lehdissä jatkuvasti erilaisia ihmeellisiä tarjouksia, esimerkiksi näin:

YIT:n taseessa olevat asunnot eivät enää ole uusia, joten tuskin niistä täyttä uuden asunnon hintaa voi edes saada?

7 tykkäystä

Tästä kamppanjasta olikin jo puhetta aikaisemmin. Vastikealennuksia ja yms. muita pitkän aikavälin alennuksia on tosiaan annettu jo pitkään. Näillä varmasti vaikutus on pidemmällä aikavälillä on siinä muutamien prosenttien yläpuolella riippuen tottakai asunnon hinnasta ja vastikkeista. Listahinnoista voi siihen saada varmasti tällä hetkellä markkinalla 5-15 %:n alennuksia. Instituutioille ja kimppaostajille varmasti vieläkin enemmän.

En sanoisi, että alhaisemmat hinnat välttämättä saa kuluttajia ryntäämään asuntokaupoille vaan ennemmin pitävät kuluttajat paitsiossa odottamassa, että vieläkö ne laskee. Enemmän kyse on rahoituksen hinnan vaihtelusta ja oman talouden epävarmuudesta. Tämän helpottaessa, kuluttajatkin palaavat markkinalle asteittain. Halventuneet hinnat tai ne pohjaavat hinnat auttavat tähän.

12 tykkäystä

Olli aloittaa Q4-tulosliven kello 8.50. :slight_smile:

Tervetuloa messiin! :cowboy_hat_face:

7 tykkäystä

Ennusteet:

7 tykkäystä
2 tykkäystä

Ohjeistus kuluvalle vuodelle taisi kyllä olla isohkokin yllätys. Liikevoittohaitari 20-60m€ on absoluuttisesti tosi alhainen, ylälaitakin taisi olla konseksuksen alapuolella, ja toisaalta myös niin leveä että kuvastaa tilanteen olevan aika heikosti ns. hanskassa.

Täysin mahdollista, jopa aika todennäköistä, että operatiivisesta toiminnasta ei jää tänä(kään) vuonna mitään YIT:lle käteen. Liikevoitto syödään kokonaan rahoitus- eli siis korkokuluissa. Triplan pakkomyynti pysyykin edelleen pöydällä, jotta vuoden päähän potkaistu pallo lainojen jälleenrahoituksen suhteen saadaan uudestaan hallittua.

Kuluttaja-aloitukset olivat hyvin alhaisia kuten tiedettiin etukäteen, mutta myöskään sijoittajavetoisissa aloituksissa ei nähty vieläkään mitään heräämisen merkkejä. Rakenteilla olevien asuntojen määrä laskee kuin lehmän häntä, kohta ollaan noin kolmasosassa YIT:n normaalista volyymista. Niin pitkään kuin tässä ei nähdä isoa käännettä parempaan, on tosi vaikea saada jotain jäämään käteen myös osakkeenomistajille.

Vaikka siis akuutein rahoituskriisi näyttää ainakin väliaikaisesti olevan vältettävissä viime vuoden lopun toimien jälkeen, niin tuloksenteon kannalta aikalailla kaikki luvut ovat kyllä edelleen murhaavia. Tulosta tehdään taas ehkä sitten 2026.

10 tykkäystä

Valmiiden myymättömien asuntojen määrä nousi 1 267 asuntoon
(30.9.2023: 948)
Kuluttajamyynti Suomessa oli alhaisella tasolla ollen 122 asuntoa (206).
Itäisessä Keski-Euroopassa kysyntä oli sen sijaan korkeampi,
kuluttajamyynnin kasvaessa vuodentakaiseen verrattuna ja ollessa
220 asuntoa (132).

Hirveitä lukuja ja myymättömien asuntojen määrä vain jatkaa kasvuaan. Ei mikään ihme että rakennussektori kipuilee ja yhtiöitä menee nurin, kun asuntoja on yksinkertaisesti on liikaa markkinoilla suhteessa kysyntään ja lisää valmistuu YIT:lläkin joka kvartaali. Osakkeen kurssi ei vieläkään mielestäni täysin hinnoittele rakentamisen romahduksen syvyyttä ja osakeannin todennäköisyyttä. Kyllä YIT tästä raksasektorin pudotuspelistä hengissä selviää, mutta ihan vielä ei ole näköpiirissä valoa tunnelin päässä :cowboy_hat_face:

25 tykkäystä

Niin tämähän on tietysti omasta näkemyksestä kiinni. Toki jos peilaa ennustuksiin, niin näihin nähden ollut varmasti pettymys, mutta itse ainakin olen ehkä noin puolisen vuotta pitänyt jo hyvin karhuista näkemystä yllä ja ehkä tästä syystä tulos ei ollut yllätys.

1 tykkäys

Toki täytyy muistaa että YIT:llä on uusi toimitusjohtaja. Hän ei varmastikaan halua olla ylioptimistinen ohjauksen suhteen, tai ei halua ennakoida että milloin rakennusalalla alkaa helpottaa.

Aikanaan kuitenkin helpottaa, ja mitä luultavimmin tämä on liitoksissa korkojen laskuun. Mitä siis odottaa korkojen laskujen osalta? Tiedämme sen että mikäli EKP katsoisi vain Suomea, olisi korkoja jo pitänyt laskea. Mikäli EKP katsoo euroaluetta, on oma mielipiteeni että korkojen laskujen suhteen on jo merkittävä kiire. Toki tulee hieman mielikuva että tässä bingokerhossa ei uskalleta huutaa bingoa ennen kuin kaveri vierestä on huutanut. Yhdysvaltoja siis odotellaan korkolaskutalkoisiin mukaan - ongelmana vaan ettei siellä ole samankaltaista deflaatio-ongelmaa vaanimassa kulman takana kuten Euroopassa.

Mutta YIT:n toimitusjohtaja on nyt ymmärrettävästi varovainen, ja ennemmin kertoo myöhemmin myönteisiä uutisia kun negatiivisia. Nyt vuoden 2024 osalta odotukset on vedetty matalalle, mutta niin on osakekurssikin. YIT tulee kyllä selviämään, ja pudotuspeli on ollut niin kovaa että sitten joskus pelikentällä on vähemmän pelaajia kun pelit taas kiinnostavat. Tilanne ei ole toki nyt hyvä, mutta siedettävä kuitenkin.

16 tykkäystä

YIT Oyj Pörssitiedote 12.2.2024 klo 14.00

YIT:n sitova valmiusluottolimiittisopimus osaksi vakuusjärjestelyä

YIT:n 300 miljoonan euron sitova valmiusluottolimiittisopimus on tänään liittynyt osaksi 21.11.2023 tiedotetun rahoitussopimuksen yhteydessä tehtyä vakuusjärjestelyä. Valmiusluottolimiittisopimus oli tätä ennen vakuudeton. Vakuusjärjestely on toteutettu huomioiden muista rahoitussopimuksista johtuvat rajoitukset.

11 tykkäystä

YIT:n yhtiökokoukseen aikaa 3 viikkoa ja 3 päivää. Kokouskutsu on vielä tulematta.

YIT ja yksi Liettuan suurimmista huonekaluvalmistajista, CJSC Freda IV ovat käynnistäneet uuden huonekaluvaraston rakentamisen nopeasti kehittyvälle Kaunasin vapaalle talousalueelle (FEZ) Liettuassa. Sopimuksen arvo on noin 39 miljoonaa euroa ja se sisältyy vuonna 2023 raportoituun tilauskantaan.

Kohteen on määrä valmistua vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä. Rakennuksen kokonaispinta-ala on noin 60 000 neliömetriä, ja varaston energiatehokkuusluokaksi on suunniteltu A++. Lisäksi varaston katolle on tarkoitus asentaa aurinkopaneelit. Varaston viereen on tarkoitus rakentaa maanpäällinen pysäköintialue 145 autolle ja 50 kuorma-autolle.

11 tykkäystä

Kauppalehdessä juttu YIT:stä, taitaa olla maksumuuri:

Aika vähän sisältöä, kauhistellaaan myymättömien asuntojen määrää ja on kerrottu talojen sijainteja, spekuloidaan alkaako kysyntä vetämään (ehkä myöhemmin tai ehkä ei :man_shrugging: )

Uudiskohteiden myyntiä kuulemma hidastaa ero vanhojen asuntojen hintoihin ja jos katsoo tätä kuvaajaa, niin ei todellakaan mikään ihme

10 tykkäystä

Ja jos useampien kohteiden hintoja pudottaa kauppaa vauhdittaakseen pitäisi kaikkien tasearvoja laskea. Siksi siellä on nyt houkutteena vastikevapaita kuukausia ja monenlaisia kylkiäisiä.