Impala Nordic inleder analysbevakning på ZignSec AB (publ) (“ZignSec” eller”Bolaget”) och har upprättat en analys på Bolaget.
ZignSec är en RegTech-koncern som tillhandahåller en digital KYC, KYB och AML plattform. Plattformen erbjuder lösningar som används av företag som i sin tur kan optimera sina processer för ”onboarding” av såväl bolagskunder som konsumenter. För att främja hållbar tillväxt har ZignSec implementerat kostnadsbesparingar på cirka 14 MSEK per år.
Genom en nyligen genomförd företrädesemission har ZignSec säkrat en nettolikvid på cirka 24,1 MSEK. Framtida tillväxt förväntas främst genom att säkra större kundavtal. Impala Nordic prognostiserar att ZignSec minskar sin burn-rate till mellan 2-3 MSEK per kvartal under 2024, med en årlig omsättningstillväxt på cirka 10 %.
I Impala Nordics grundscenario förväntas ZignSec nå lönsamhet på EBITDA-nivå år 2026, trots mindre förluster under 2024 och 2025. Starka faktorer inkluderar låg kundtapp, användning av Bolagets lösningar av ledande aktörer som Deutsche Bank, samt det breda utbudet av lösningar som ger en unik konkurrensfördel.
Hyvin on osake pärjännyt vastatuulista huolimatta. Q2 raportti kyllä jännittää. Nyt ei olisi varaa yhteenkään lisäpettymykseen.
Julkaistu 16.8.2024
Daniel Grech, CTO of ZignSec, discussed how he leverages his background in Computer Science and Statistics in the development of KYC and KYB solutions at ZignSec. Daniel outlines how ZignSec uses AI to automate compliance processes, ensuring both global scalability and adherence to regulatory requirements, while allowing experts to concentrate on high-risk cases. Daniel’s approach is to enhance efficiency and ensure security in digital identification.
Can you tell us a little about your background and what led you to your current role as CTO at ZignSec?
My background is in Computer Science and Statistics, topics that I have been passionate about since my student days. Throughout my career, I have worked in various roles at several technology companies, starting as a systems programmer working on virtualization systems and evolving into more business-oriented roles, namely assisting large oil and gas companies in automating and optimizing their procurement processes.
I have always been passionate about startups and the idea of creating something new out of nothing. After holding a variety of technical lead roles at various startups in the Fintech sector, I started to understand the complexity of business processes that companies in regulated environments need to manage and orchestrate. This led me to co-found a company called Wyzer that aimed to simplify this by providing a platform on which business processes could be orchestrated and operated in a seamless manner. Wyzer was eventually acquired by ZignSec which was one of it’s clients at the time and this eventually led to me becoming CTO of ZignSec. Today I oversee the development of ZignSec’s KYC and KYB offerings via an orchestration platform that aims to combine the two.
What role do artificial intelligence (AI) and machine learning play in ZignSec’s products and services? Can you provide some concrete examples of how you use these technologies?
The world of RegTech is already being significantly disrupted by AI. There are several roles in the regulated space that primarily involve analysing data, looking for patterns in such data and making a reasonable decision based on such an analysis. I believe that these roles can be significantly augmented through the use of artificial intelligence – by automating the majority of such decisions and only requiring specialised human knowledge in edge cases or high-risk cases.
This is the approach we have implemented in our KYB merchant monitoring platform – where we monitor online merchants to validate that they are compliant with applicable laws and regulations. Here, we utilise fine-tuned large language models to understand the context and content of eCommence pages, turning unstructured data into structured data to which we can apply rules in an automated manner. If exceptions are spotted or the system is in doubt, a human expert is brought into the loop. However, the AI system can deal with most cases and without needing any human intervention. This frees us the analysts’ time to focus on the cases that have the highest potential to pose a problem – the cases in which specialised human knowledge is most valuable.
Considering the various regulatory requirements in different countries, how do you ensure that ZignSec’s solutions remain compliant and scalable globally?
The regulated world is fragmented and complex and it is very challenging for a globally regulated business to understand the different geographical regulatory requirements and to maintain compliance with them. This is the core problem that ZignSec solves through its KYC offerings.
We do this by offering a mixture of globally applicable solutions and solutions that are highly specialised in specific geographies or industries. The solutions that form our platform’s basis can generally be applied to many geographies and industries. Such solutions are then augmented with more localised solutions when required and tailored to specific markets through an orchestration platform that can handle the complexities of dealing with multiple markets.
We also ensure that our technology is scalable. We operate a fully cloud-native platform that is based on the concept of microservices – allowing us to maintain flexibility in how and when we scale various aspects of our platform.
Security and privacy are crucial in digital identification. How does ZignSec work to ensure that your services maintain the highest possible security standards?
ZignSec has prioritised and understands the importance of security and privacy since day one and we have always strived to meet the highest standards in these fields. An example of this is that we achieved our ISO 27001 certification at an early stage. Security and privacy are central to all our internal processes and thinking. We operate a risk framework that lets us quantify the extent of risks we face and determine mitigating measures for each of them. This frame of thought allows us to scale our business without scaling the level of risk that we take.
Can you describe some of the most innovative solutions you have developed or are currently developing at ZignSec?
The most innovative solutions that we have recently developed or are currently working on mostly revolve around the use of AI in making sense of unstructured data and applying our domain knowledge to such data to simplify and make business processes related to compliance more efficient.
Examples of such solutions include:
- A Proof of Address solution that can make sense of utility bills and bank statements in an automated manner to allow our customers to use such documents as proof of address for their customers.
- A solution that can automatically determine the industry of a business from its website and classify the business by its Merchant Category Code (a categorisation required by card scheme rules that forms the basis of the underwriting process for online merchants).
- A solution that can analyse the terms and conditions of an online shop and extract structured data from it in a manner that allows for automated risk-based decisions.
What are the biggest technological challenges you have encountered in the development of your identification services, and how have you overcome them?
Developing resilient verification services has presented a multifaceted challenge. The need to harmonise disparate technology stacks across KYC, KYB, and platform systems, while simultaneously managing geographically distributed teams, has demanded strategic alignment and efficient collaboration. Moreover, the imperative to innovate while maintaining legacy systems has required careful resource allocation and a balanced approach to technological evolution. By encouraging a culture of collaboration, knowledge sharing, and continuous improvement, we have been able to navigate these complexities and deliver effective verification solutions.
Liikevaihto on kasvussa! Näyttää siltä, että yhtiön johto on saanut tilanteen hallintaan.
Julkaistu 21.8.2024
Interim report for the period 1 April 2024 to 30 June 2024
ZignSec
Second quarter in summary
- Net revenue amounted to SEK 21.8 (21.1) million, an increase of 3% compared with the corresponding quarter the year before.
- EBITDA amounted to SEK -1.9 (-7.1) million.
- Cash and cash equivalents amounted to SEK 25.1 (8.2) million.
- Equity amounted to SEK 139.6 (184.5) million.
Significant events during the second quarter
ZignSec’s subsidiary Web Shield signed a customer agreement with a leading Nordic-Baltic banking group to streamline their onboarding process for new merchant accounts and monitoring existing clients.
The Board initiated a process to evaluate ZignSec’s potential strategic alternatives to maximize shareholder value, which may include a sale of the Company or other possible transactions.
In June, ZignSec carried out a rights issue that was subscribed for a total of approximately 87.5 percent. The rights issue generated approximately SEK 24.1 million after issuing costs.
Significant events after the end of the second quarter
- ZignSec’s newly launched proof of address solution has started to generate revenue, and several new agreements has been signed with both new and existing clients.
A comment from the CEO Glenn Mac Donald:
In Q2 2024, net revenue reached SEK 21.8 million, an increase by 3% compared to the same period last year. Our core segments, Know Your Business (KYB) and Know Your Customer (KYC), have shown robust performance with stable margins. Our priorities for the remainder of 2024 include deepening our presence in key markets, enhancing our product portfolio, and driving further operational efficiencies.
Homma näyttää menevän eteenpäin. Liikevaihto saisi kasvaa silti kovempaa vauhtia. Toivottavasti keväällä tehdyt sopimukset ja raportissa mainitut kaupat korjaavat kasvua. Ebitda kehitys ollut hyvää ja kulujen karsiminen näkyy viivan alla.
Tänään (22.8) julkaistu lyhyt tuloskatsaus.
I vår initieringsanalys estimerades ett grundscenario för 2024 där nettoomsättningen uppgår till 89 MSEK, vilket fortsatt är inom räckhåll om tillväxten fortsätter i H2 2024. Samtidigt befinner sig Bolaget i en övergångsfas och tillväxten bedöms huvudsakligen ta fart under 2025.
Olen samaa mieltä. Yhtiön tilanne nyt vakaa ja uudella toimarilla selkeä suunta. Jos vanhojen tuotteiden liikevaihdon lasku saataisiin taittumaan, niin alkaisi ehkä uusien asiakkuuksien kasvu näkymään luvuissa. Aika mennä ostoksille, vai pitäisikö vielä odottaa lisätodisteita?
Discordista poimittu kuva. Rekrytointi joka tukee kasvua / asiakastyytyväisyyttä saa minulta täyden tuen!
Ehkä itse haluaisin vielä lisätodisteita. Kurssi noussut annin hinnoista mukavasti ja nyt pitäisi sitten todistaa, että tällekkin nousulle on aihetta. Cash flow kun saadaan positiiviseksi, niin saatan ostaa lisää jos muuten merkit ovat samat kuin nyt.
Siihen loppu tämä tarina, tarjoushinta 1,38 SEK.
Anteeksi tyhmyyttäni, mutta pitääkö myydä 17 lokakuuta mennessä jos haluaa rahojaan takaisin ? Tänään kurssi 1.27kr.
Eikös tuo ole ihan ostotarjous, eli jos pidät loppuun asti, niin saat 1,38sek osakkeelta? Melko varmasti toteutuu kun on oli +100% sulkeutumishintaan. Ostotarjouksessa ei varmaankaan joudu maksamaan edes kaupankäyntihintoja, eli jos myy nyt niin sekä saa vähemmän, että joutuu kaupankäyntikulun maksamaan?
Joo, hyväksyt tarjouksen kun se tulee sinulle välittäjän kautta hyväksyttäväksi. Niin saat täyden hinnan.
Toinen tyhmyyttään kyselijä täälä, Saako lunastuspäivänä kaikista lapuista saman rahan Jos tänään tankkaa tätä lisää kun kerran matkaa on vielä n. 10%?
Markkina tyypillisesti jättää pikku hajuraon lunastushintaan nähden. Tässä raha seisoo ja onhan vaarana että kauppa ei mene maaliin jolloin downsidea on varmaan lähemmäs tuota päätöskurssia ennen ostotarjousta.
Mun jutut kannattaa ottaa suolalla, fiksummat korjaa.
Juu juu. Tänään Nn mukaan 13 milj. Lappua vaihtanut omistajaa kumminkin.
Onkos tässä edes teoreettista mahdollisuutta, että osakkaat eivät hyväksyisi ostotarjousta, ostaja vetäisi tarjouksen pois ja matka jatkuisi pörssissä kohti korkeampia arvostustasoja?
Itselläni on jonkunlainen määrä näitä osakkeita, mitäs tässä nyt tapahtuu jos en tuohon ostotarjoukseen lähde?
Näitä on avattu useammassa paikassa. Tässä esim OPn avaaminen aiheesta
Julkinen ostotarjous – uhka vai mahdollisuus? | OP Media.
Löytyi myös Vepun kirjoitus vuodelta -19 
Kahden päivän kuluttua pitää halukkaiden vastata Zignsecin ostotarjoukseen. Täytyy sanoa, että olen kahden vaiheilla asian suhteen. Mikäli hyväksyn tarjouksen, saan siitä about puolet sijoitetusta pääomasta takaisin. Pystyn nielemään tämän tappion (pakkohan se on, jos ei ole vaihtoehtoja), mutta ei se kivaa olisi. Jos en hyväksy ja suurin osa sijoittajista ei hyväksy, mitä sitten tapahtuu?
- Ostajaehdokas korottaa tarjousta
- Ostajaehdokas heittää pyyhkeen kehään ja Zignzec on jälleen omillaan. Mahdollisesta konkurssipesästä voi sitten halukkaat huutaa parhaita paloja markkinahintaan.
- Tulee uusi ostajaehdokas tarjouksella X.
En osaa arvata, mikä vaihtoehto on todennäköisin. Suurin epävarmuus liittyy siihen, että onko ZS:llä elämisen edellytyksiä itsenäisesti? Se, että hallitus suosittelee ostotarjouksen hyväksymistä, on vahva signaali siitä, mitä hallitus ajattelee yhtiön toimintaedellytyksistä. Ostotarjouksen preemio on edeltävään päätöskurssiin hyvä - 115,6% - mutta mahdollisesti huono verrattuna siihen, mikä yhtiön arvo voi olla sen selvittyä vaikeuksistaan. Ainakin ostotarjouksen tekijä katsoo, että yhtiö on vähintään tarjouksen arvoinen, mutta luultavasti paljon arvokkaampi.
Ymmärrän, että vähemmistön osakkeet voidaan pakkolunastaa, mutta riittääkö, että ostotarjouksen hyväksyy yli 50% osakkeenomistajista ja sen jälkeen on ihan sama, mitä vähemmistö sanoo? Ostotarjouksessa sanotaan myös seuraavaa:
The completion of the Offer is conditional upon, inter alia, the Offer being accepted to such an extent that G2RS becomes the owner of shares in ZignSec representing more than 90 per cent of the total number of shares in ZignSec (on a fully diluted basis) and that all customary conditions, including, but not limited to, regulatory, governmental or similar clearances, approvals and decisions that are necessary for the Offer are obtained in each case on terms which, G2RS’s opinion, are acceptable.
Ymmärtääkseni se on ehdollinen, että 90% osakkeenomistajista pitää hyväksyä tarjous. Kaatuuko kauppa, jos näin ei käy?