Menee sitten omat NLOP:it myyntiin huomenna Nordnetin Black Friday kamppiksen yhteydessä ja todennäköisesti lisään niillä rahoilla omistuksiani joko O:ssa tai WPC:ssä.
Muita REIT:ejä en omista, joten kun summa on melko pieni, niin lisään mieluummin jo olemassaolevia sijoituksia. Vielä en ole saanut muodostetuksi päätöstä kumpaan vapautuva raha menisi
Oon REITeistä lueskellut satunnaisesti lähivuosina ja viime vuonna meinasin jo vetästä ostohousut jalkaan mutta en sitten kuitenkaan mitään ostanut,
Nyt muutama viikko sitten aloin taas enemmän perehtyä ja otin jopa Jussi Askolan palvelun käyttöön kahdeksi viikoksi. Sain lopulta varmuuden että nyt olisi aika messevä paikka hyökätä REIT maailmaan.
Lähinnä Askolan tämän hetken suosituksia mukaillen tuli sitten ostettua seuraavia lappuja:
O , WPC , CCI, CPT, ARE, VICI ja RICK
Panostin siis laatuun ja keskimäärin näistä saa yli 5% osinkotuottoa odotellessa markkinan kääntymistä nousuun. Tuo RICK tosin villinä korttina, mutta luulen ymmärtäneeni liiketoiminnan logiikan ja sen mihin firman hehkutus perustuu. Saa nähä parin vuoden päästä miten käy.
Nyt on mukava kun on omaa rahaa jonkun verran pelissä niin varmaan tulee enemmän seurailtua sektoria ja myös tätä ketjua.
Kiitos teille kaikille vinkeistä ja laadukkaasta analysoinnista tähän asti!
Realty Income (O). Yhtiön sijoitusten pääpaino on yhden vuokralaisen liikekiinteistöissä Yhdysvalloissa, asiakkaina mm. suuria päivittäistavarakauppaketjuja. Poikkeuksellisen matala arvostustaso ja 6 % osinko (norm. 3-4 %) sai tarttumaan tähän aristokraattiin. Lisäilen salkkuun niin kauan, kun osinkotuotto pyörii 6 % tuntumassa. Jättiläismäinen yhtiö on laajentunut Euroopan markkinoille, sillä USA alkaa olla kaluttu loppuun, mikä lisää riskiä hieman. Laajeni hiljattain yrityskaupalla ostamalla samaan alaan keskittyneen Spirit Realty Capitalin. Yhtiön lainoista 95 % kiinteäkorkoisia ja keskimääräinen erääntymisaika 6,7 vuotta eli korkojen nousu ei lyhyellä aikavälillä juuri vaikuta yhtiöön.
W. P. Carey (WPC). Teollisuuskiinteistöt USA. Kiinteistöt vuokrattu pääosin triple net -periaatteella, jossa vuokralainen vastaa kiinteistön ylläpidosta kuten peruskorjauksista täysimääräisesti, ja vuokrat sidottu kuluttajahintaindeksiin (CPI) eli nousevat inflaation mukana. Jakautumisen jälkeen entistä laadukkaampi yhtiö, kun toimistot dumpattiin pois. Teollisuuskiinteistöt ovat poikkeuksellisen hyvää bisnestä, jossa tehdään pitkiä vuosikymmeniä kestäviä sopimuksia. 7 % osinkotuottoprosentti, ostelen lisää niin kauan kuin ennätän näillä hinnoilla.
Camden Property Trust (CPT). Jussi Askolan mielestä laadukkain asuntoihin sijoittava REIT-rahasto. Keskittynyt “sun belt” -vyöhykkeeseen Yhdysvalloissa ja korkean luottoluokituksen asiakkaisiin (vähintään B grade). Osinkotuottoprosentti vaatimaton 4,51 %. Tullut huipuista alas rajusti. Tällä sijoituksella otan jenkkien asuntomarkkinan mukaan hajautukseen.
Cibus. Ruoka - ja päivittäistavarakauppakiinteistöt Pohjoismaissa pääosin triple net -periaatteella, kuukausittainen osinko ja osinkotuotto noin 9 %. Suuria asiakkaita mm. Kesko ja Tokmanni. Joutui hiljattain leikkaamaan osinkoaan. Riskinä taantuvien pikkukuntien liikekiinteistöt, mutta yhtiö on ilmoittanut luottavansa asiakkaidensa riskiarvioon ja tällaisia on portfoliossa suht vähän. Kasvupotentiaalia on kuitenkin paljon edelleen.
Crown Castle. Tietoliikenne-/telemastot USA. Salkun suurin omistus. Osinkotuottoprosentti lähes 8 %, minkä vuoksi päätyi salkkuun American Towerin sijaan. CC:n arvostusta painaa se, että yhdysvalloissa T Mobile osti Sprintin, jolloin osa sopimuksista peruuntuu, kun TM ja S olleet asiakkaita joissain samoissa kohteissa. Yhtiö arvioi sen hyydyttävän sen kovan kasvuvauhdin kahdeksi vuodeksi 2024-2025, jonka jälkeen paluu normaaliin.
Hyvin vastaavanlaisella profiililla kuin oman REIT salkun isot positiot. Täältä löytyy lisäksi HR ja GMRE. molemmat outpatient care / medical office buildings. Markkinan mukana runnottu aika syvälle ja osinkotuotto sen mukainen. Varsinaisesti mitään isoja red flageja en ole näiden osalta itse havainnut. Molemmat ovat ns. puolikkaan position kokoinen, jolloin yhdessä muodostavat tavoitellun määrän tältä sektorilta.
Lisäksi STAG (warehouses / logistics) on minulla iso positio, mutta tätä on tullut hankittua ~30$ pintaan.
Elliot (tuttu Sammon äänekkäästä painostuksesta) on ottanut $CCI (Crown Castleen) reippaan $2b positon v. 2020 ollut ~$1b)
Activist investor Elliott Investment Management has taken a more than $2 billion stake in Crown Castle (NYSE:CCI) and is pushing for board changes and other moves at the owner of wireless towers.
Elliott believes Crown Castle (CCI) needs new executive and board leadership, according to a letter the activist wrote to the board on Monday. The activist wants CCI to review its fiber business and evaluate if CCI is the best owner of the fiber unit.
Mitä tarkoitit blogissa tällä; “Yhdysvalloissa REIT-rahastot on kuitenkin vapautettu yhteisöverosta kokonaan, mistä myös suomalainen sijoittaja hyötyy.”?
REITeillä ei jenkeissä ole lainkaan yritysveroa, jonka vaatimuksena on että REIT maksaa 90 % verotettavasta tulostaan ulos osinkoina. Mutta en tiedä miten nimenomaan suomalainen siitä hyötyy Kyllähän niistä osingoista Suomessa kuitenkin lopulta se normaali 25,5 % / 28,9 % maksetaan yhteensä (15 % jenkkeihin, loput Suomeen).
Ehkä sillä tasolla, että alkuun menee vain tuo 15 %, jolloin voi vähän pelailla sillä lopulla osuudella sen puitteissa, että sen sitten maksaa seuraavana vuonna valtiolle. Esim. veromyynnit vuoden lopussa, joilla voi kuitata 15 % ylittävän osinkoveron “pois”, jos nyt niin haluaa
Hyöty sijoittajille tulee siitä, että tuloksesta osinkona jaettava määrä on suurempi kuin se olisi, jos siitä olisi pitänyt maksaa yhtiön tulovero ennen osingon maksua.
Oliko muita kanadalaisen True North Comm REIT:n omistajia tällä palstalla? Mitähän tolle osakkeelle nyt tapahtunut, joku käänteinen reit vai mitä ihmettä… ei oo ainakaan mitään ilmoitusta tullut pankin kautta että mun pitäisi itse jotain toimenpiteitä tehdä.
Omasta mielestäni tuolla MPW:llä on ensivuodelle hyvät ajurit. Alla muistiinpanot tämän osalta.
Plussat:
-Kassavirta plussalla (cfo 551m/ttm)
Q1/23 135.6m Q2/23 76.5m Q3/23 158.2m
-Velka ei kasva (keskikorko lainoilla 4%)
-Osinkoa leikattu
-Korot laskee
-Isot assetit
-Kiinteistöjen myynti
-Hoitajapula helpottaa => sairaaloiden kulut laskee
Miinukset:
-hankalat vuokralaiset:
Steward Health Care (suurin 19.8%)
prospect medical holding (neljänneksi suurin 5.6%)
-Iso shorttipositio (25%)
-Luottoluokituksen 12/23 lasku. BB => B+
Lisäksi jos tilanne vielä tästä nykyisestä huononee, niin onhan tässä vielä mahdollisuus leikata tuota osinkoa ja siitä vielä 346m $ vuositasolla lisää säästöä.
Ja mitä tulee tuohon luottoluokituksen laskuun, niin muistaakseni Norwegian Cruise linen luottolukitus laskettiin 2020 luokkaan B ja ei se ole vielä konkurssiin mennyt. Alla vielä taulukko missä on yrityksen konkurssiriski tuon luottoluokituksen perusteella.
Mielestäni tilanne oli paljon huonompi risteilijöiden osalta tuolloin 2020 ja kyllähän nekin on tulleet pohjilta noin tuplat ylös.
Omissa pähkäilyissä olen kans tuota katsellut sillä ajatuksella että positiivisia merkkejä on enemmän kuin negatiivisia!
Vielä ei ole positiota tähän avattu, mutta mielenkiinnosta seuraillut. Uskon että tässä on iso potentiaali arvonnousulle ja sitä odotellessa saisi nauttia isohkoa osinkoa!
Mpw lyhentää osaa velkojaan ja ottaa uutta velkaa koko ajan. Niillä olisi velkapapereita, joita voisivat ostaa pois markkinoilta alennuksella ja se olisi varmaan järkevää, jos kiinteistöjä saisi myytyä järkevään hintaan. Niin kauan kun korot ovat korkealla, Mpw:n on mietittävä kiinteistöjen myyntiä tai osingon leikkausta. Maksetut lainojen lainojen korot maksavat yli 400 miljoonaa vuodessa ja osingot 700 miljoonaa. Kun vuosittaiset tulot ovat 1300 miljoonaa ja osa niistä epävarmoja, lainarahoitus rullaa osin uusilla lainoilla. Mpw:n lainoja myytiin markkinoilla 9% tuotolla viimeksi kun asiaa hiukan tutkin. Olemassa olevien lainojen keskikorko Mpw:llä on noin 4%. Tässä on hiukan muuttujia, mutta ei konkurssia lähimainkaan minun mielestä. Minä uskon että tämä kääntyy vielä nousuun, mutta en henkseleitä paukuttaen.
Velkaa on kyllä paljon ja se tekee tilanteesta mielenkiintoisen. Jos velan hoito onnistuu hyvin niin kyllä tuo varmasti lähtee nousemaan. Paljon toki riippuu myös lähtevätkö korot nyt laskemaan. Paljon on puhetta tästä, mutta katsotaan kuinka käy.