Aallon Group osti “nakkikioskin” pois kuleksimasta. Toivottavasti ei paljoa tuosta maksanut kun tuskin hirveesti tuo myöskään tulosta 0,5M€:n liikevaihdolla. Ehkä jokunen kymppitonni voi jäädäkin viivan alle.
3 tykkäystä
1,5% kuitenkin lisää liikevaihtoa verrattuna tähän vuoteen ja pienet yritysostot onnistuu useammin kuin isot. Hyvä että ostettavaa edelleen löytyy 
13 tykkäystä
Olen itsekin seurannut näitä pieniä ostoksia jo vuosia, ja tuttavan Aallolle myytyä firmaa lähempääkin. Tuloslaskelma ei tämän kokoisessa firmassa kerro kovin paljon, sillä esimerkiksi eläköityvä omistajayrittäjä on saattanut nostaa palkkaa yrityksestä mitä tahansa nollan ja sadan tonnin väliltä vuodessa. Hänellä on saattanut olla esim. kirjanpitäjän aktiivinen rooli, tai sitten vain omistajan hattu päässä. Jos ollaan oltu vuokratiloissa ja laitetaan yrityskaupan myötä Aallon kanssa saman yhdistetyn katon alle, voi tulla yksi 100 tonnia lisää vuosisäästöjä. Sen vuoksi näistä pienistä tilitoimistoista on tosi vaikeaa tehdä puhtaasti tuloslaskelman päärivien perusteella analyysiä, oliko ostos fiksu vai ei. Tästäkin kaupasta saattaa tulla synergioiden jälkeen muutama kymppitonni tai sitten +200 tonnia Aallon käyttökatteeseen.
43 tykkäystä
Kiitos viestistä. Kuulostaa loogiselta ja olet varmastikin oikeassa.
4 tykkäystä
Tässä on Aten kommentit siitä, kun Aallon Group oli ostoksilla Tampereella. 
5 tykkäystä
3 tykkäystä
Totta, siellä ostetuilla yrityksillä on isoja määriä vapaaehtoisia eläkemaksuja ja ylisuuria palkkoja yrittäjille tai omien tilojen vuokria. Sieltä se kate sitten kaivetaan myöhemmin näiden poistuttua.
2 tykkäystä
Näitä tippuu nyt mukavaan tahtiin toimitusjohtajavaihdoksesta huolimatta:
Sieltä taas liikevaihtoa prosentin verran lisää ensi vuodelle. Hienoa että ostettavaa löytyy ja johto on samaa mieltä osakkeen arvostuksessa tällä hetkellä ("Kauppahinta suoritetaan käteisellä. ")!
18 tykkäystä
Tässä on Aten raapustama tuore yhtiöraportti Aallon Groupin tuoreimpien ostosten jälkeen.
Toistamme Aallon Groupin lisää-suosituksen ja 10,0 euron tavoitehinnan. Aallon Group teki kuukauden sisään kolmannen pienen yritysoston, ja lisäsimme nyt kaksi tuoreinta ennusteisiimme. Lähivuosien tulosennusteemme nousivat noin 2 %. Aallon Groupin yritysostostrategia etenee askel kerrallaan oikeaan suuntaan, mihin nähden osakkeen arvostus on tällä hetkellä houkuttelevalla tasolla.
7 tykkäystä
Lisää kauppaa pukkaa:
-
Ostettavan kokonaisuuden osakkeista maksettava kiinteä kauppahinta 2,5 MEUR muodostuu velattomasta kauppahinnasta 2,8 MEUR sekä yhtiöiden nettoveloista ja käyttöpääomaeristä muodostuvasta oikaisuerästä 0,3 MEUR. Kiinteä kauppahinta suoritetaan käteisellä.
-
Kaupan kohteena olevan kokonaisuuden liikevaihto ajanjaksolla 1.11.2023-31.10.2024 oli noin 2,28 MEUR ja oikaistu käyttökate noin 0,65 MEUR. Henkilöstö koostuu kaupantekohetkellä 26 ammattilaisesta. Koko henkilöstö mukaan lukien operatiiviseen toimintaan osallistuneet vähemmistöosakkaat jatkavat aikaisemmissa tehtävissään Aallon Groupin palveluksessa.
Lisäsin samotein Aallonia lisää salkkuun.
21 tykkäystä
Tässä on tuore yhtiöraportti uuden yritysoston jälkeen.
Aallon Group on loppuvuodesta laittanut uuden vaihteen silmään yritysostoissa, minkä ansiosta ensi vuoden kasvunäkymä on vauhdittunut selvästi. Viimeisimpänä kooltaan hieman suuremman Premium Groupin osto tuo säätiöt uudeksi merkittävämmäksi asiakasryhmäksi Aallon Groupille, jonka lisäksi hankittu lakipalvelutiimi tarjoaa mahdollisuuksia lisäarvopalveluiden kasvattamiselle koko asiakaskannassa. Järjestely tehtiin hyvin maltillisella arvostustasolla, ja selvästi nousseilla tulosennusteillamme Aallon Groupin osake näyttää ensi vuoteen katsottuna houkuttelevasti hinnoitellulta. Nostamme Aallon Groupin suosituksen osta-tasolle (aik. lisää) ja tarkistamme tavoitehintaa 10,5 euroon (aik. 10,0 EUR).
13 tykkäystä
Miten ammattilainen keskimäärin voi saada työllään aikaan vain reilun 80K liikevaihdon?
1 tykkäys
Aallonin liikevaihto per työntekijä oli n. 85k€, Talenomin n. 78k€ vuonna 2023 (tuorein vuosi jolta koko vuoden tiedot). Tilitoimistoala ei vain ole yhtä rahakasta hommaa kuin jotkut muut alat.
Edit: Vertailun vuoksi konsultointi- ja ohjelmistokehitysyhtiö Reaktorin liikevaihto per työntekijä samaan aikaan oli n. 160 k€ ja asianajotoimisto Roschierin n. 315 k€. Nämä ovat sikäli vertailukelpoisia että kaikissa tapauksissa myydään vain työtä palveluna.
10 tykkäystä
Voi olla että vertaat tuossa omenoita ja appelsiineja.
Tilitoimistoalalla kaikki työt teetetään työntekijöillä. Lakitoimisto- ja konsulttipuolella nykypäivänä ihan tavanomaista ostaa työresursseja alihankintana, jolloin liikevaihto per henkilö ei yhtiöiden välillä ole vertailukelpoinen, ellet sitten saa jostain ongittua tietoon myös alihankkijoiden määrää.
Toki matalamman jalostusarvon hommaa tilitoimistobisnes on, mutta ei juristipuolellakaan isommissa taloissa keskimäärin yli 300ke per hlö liikevaihtoa tehdä.
Firmoilla vielä erilaisia tapoja raportoida osa-aikaisia työsuhteita henkilöstömääriin, niin monilta osin voi olla harhaanjohtava tunnusluku.
3 tykkäystä
Ja hei, tulee muistaa tilitoimistoalan vakaus, asiakaskanta koostuu tuhansista eri alojen pienistä asiakkaista. Eri asia tietenkin jos joku tilitoimisto olisi keskittynyt vaikka esim. rakennusalan asiakkaisiin.
1 tykkäys
Tilitoimistojen hurjin, eli Aallon Group julkistaa tuloksensa ensi viikon torstaina ja tässä on Hauis-Aten kommentit.
Ennusteellamme yhtiön kasvu on tullut loppuvuodesta täysin yritysostoista, kun heikko talousympäristö pitää orgaanisen kasvun nollan tuntumassa. Vaisu orgaaninen kehitys on arviomme mukaan jarruttanut myös kannattavuusparannusta, mutta kokonaisuutena tulosodotukset eivät ole erityisen vaativia. Aallon Group teki loppuvuodesta 4 yritysostoa, jotka heijastuvat yhtiön tuloskasvuun tänä vuonna. Tähän peilattuna osakkeen arvostus näyttää hyvin maltilliselta. Tuloslukujen lisäksi huomio raportissa kiinnittyy tuttuun tyyliin kommentteihin yritysostostrategian edistymisestä sekä orgaanisen kasvunäkymän osalta. Myös uuden toimitusjohtajan havainnot yhtiöstä reilun kolmen kuukauden jakson jälkeen kiinnostavat.
8 tykkäystä
Näyttää siltä että vuoden jälkipuolisko sujui paremmissa merkeissä.
Avainluvut (IFRS)
| 2024 | 1-12/2024 | 1-12/2023 | 7-12/2024 | 7-12/2023 |
|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto, 1 000 € | 35 107 | 32 914 | 16 847 | 15 359 |
| Liikevaihdon kasvu, % | 6,7 % | 12,3 % | 9,7 % | 11,3 % |
| Vertailukelpoinen EBITDA, 1 000 € | 5 991 | 5 258 | 2 714 | 1 855 |
| % liikevaihdosta | 17,1 % | 16,0 % | 16,1 % | 12,1 % |
| EBITDA, 1 000 € | 5 779 | 4 977 | 2 397 | 1 681 |
| % liikevaihdosta | 16,5 % | 15,1 % | 14,2 % | 10,9 % |
| EBITA, 1 000 € | 3 810 | 3 099 | 1 382 | 695 |
| % liikevaihdosta | 10,9 % | 9,4 % | 8,2 % | 4,5 % |
| Liikevoitto, 1 000 € | 3 121 | 2 488 | 1 020 | 388 |
| % liikevaihdosta | 8,9 % | 7,6 % | 6,1 % | 2,5 % |
| Henkilökunnan määrä kauden lopussa (1 | 437 | 386 | 437 | 386 |
| Omavaraisuusaste % | 45,6 % | 52,5 % | 45,6 % | 52,5 % |
| Nettovelkaantumisaste | 26,4 % | 8,0 % | 26,4 % | 8,0 % |
| Sijoitetun pääoman tuotto, % | 13,6 % | 12,7 % | 4,6 % | 1,9 % |
| Osakekohtainen tulos, € (2 | 0,60 | 0,45 | 0,19 | 0,06 |
| Taseen loppusumma, 1 000 € | 34 970 | 27 749 | 34 970 | 27 749 |
Ja organisaatiota myllätään:
Tilitoimistokonserni Aallon Group Oyj käynnistää organisaatiomuutoksen, jossa aikaisempi alueyhtiöihin perustunut organisaatiorakenne korvataan liiketoimintoihin perustuvalla rakenteella. Muutoksella tuetaan yhtiön strategisten ja taloudellisten tavoitteiden saavuttamista. Samalla yhtiö supistaa johtoryhmänsä kokoa sekä käynnistää fuusiot, joilla vähennetään konserniin kuuluvien yhtiöiden lukumäärää.
21 tykkäystä
Tämähän näyttää nyt ihan hyvältä. Keskeiset luvut paranivat ja organisaatiomuutos kuulostaa järkevältä. Johtoryhmääkin trimmattiin toivotusti. Jospa tämä Suomen talouskin lähtisi vetämään niin saataisiin sitä orgaanista kasvua.
11 tykkäystä
Olen samaa mieltä! Tässä ensipuraisut ja kohta lähdetään kuvailemaan Pasilaan uuden toimitusjohtajan mietteitä myös videonauhalle.
21 tykkäystä