Erinomaiset tuotteet, hyvät markkinat ja edullinen arvostustaso - teoriassa pitäisi siis olla loistava sijoituskin. 
Osake on noussut noin 3% 14 vuoden aikana (hyvät osingot toki), mutta vielä kärsivällisyyteni riittää. Torstain osavuosikatsaus on kuitenkin itselleni tosi tärkeä - jos nykyisessä ympäristössä ei saa hyvää tulosta aikaan (samaan aikaan kuin suuri osa pohjoismaisista pankeista tekee ennätystuloksia) pitänee luovuttaa.
16 tykkäystä
Tässä on analyytikoiden kommentit siitä, kun Aktia julkaisi uuden standardin mukaiset vertailuluvut, lisäksi jutussa mainitaan, että Aktia raportoi jatkossa varainhoidon ja henkivakuutuksen erillisinä segmentteinä, 
7 tykkäystä
Talletuskanta on heikompi, joten lainoitus rahoitetaan markkinoilta kovemmalla hinnalla. Joten samanlaista tulosparannusta ei ole odotettavissa. Ayubin lähtö saattaa tosin parantaa yrityskulttuuria ja viedä Aktian kasvu-uralle. Asiakaspalvelu kärsi viime vuosina ja mainehaitta valui ainakin ruotsinkieliseen väestöön Hufvudstadsbladetin kautta.
2 tykkäystä
Ja kommentit päälle: Aktia Q1-aamutulos: Reipas tulosylitys | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Hyvältä vaikutti ja itseäni korkokatteen reipas nousu ei yllättänyt mutta sehän on vain yksi liikkuja palapelissä.
9 tykkäystä
Hieman oli hankala lukea raporttia, mutta jos jotain nostoja tekisin raportista ja Aktiasta:
- Hienoa nähdä, että korkojen nousu nostaa korkokatetta. Q4 herätti itselläni hieman huolta, kun muilla pankeilla näytti menevän hyvin ja Aktialla ei.
- Palkkiotuotot olivat yllättävän hyvällä tasolla ja AUM näytti kasvaneen.
- Kulut nousivat aika reippaasti, joka on hieman huolestuttavaa, ottaen huomioon johdon odotukset/tavoitteet kulutasosta. Herättää kysymyksen, onko johto perillä kulujen rakenteesta?
- Luottotappiot näyttivät olevan tosi alhaisella tasolla, joka vastaa myös kilpailijoiden raportteja.
Ainakin itselleni tuo #1 kohta on ollut suurin ongelma Aktian kohdalla. Tuntuu, että viimeisen parin vuoden aikana moni asia on mennyt firmalla aivan vihkoon, mutta nyt on hyvä nähdä, että pankkitoiminta pystyy tekemään tulosta korkokatteella . Tämä ei valitettavasti tee firmasta vielä “hyvää”, koska yhtiö ei ole itsessään vielä erityisen tehokkaalla tasolla. Haluisin itse nähdä reilusti paremman kulu-/tuottosuhteen.
5 tykkäystä
Tämä tulos lämmitti mieltä kovasti. 
Pitää illalla tutkia tarkemmin, mutta ensivaikutelma todella hyvä.
Inderes on muuten ollut kohta neljä vuotta jatkuvasti Lisää / Osta -puolella (paitsi helmikuussa 2021) ja nyt @Matias_Arola 'n ennusteet ylitettiin sen verran reippaasti että oma ennusteeni on että nähdään kohta taas Osta-suositus ja tavoitehinnan nosto. 
Edit: lisäsin jälleen kerran, @9,69€. 
14 tykkäystä
10 ensimmäistä havaintoa raportista:
(+) Korkokate kasvaa odotettua nopeammin
(+) Palkkiotuotot yllättävänkin korkeat
(+) Henkivakuusnetto ennustettua parempi
(+) Pienet luottotappiovaraukset
(+) Antolainaus kasvaa
(+) Hallinnoitavat asiakasvarat kasvavat
(+) Private Bankingin asiakastyytyväisyys kasvaa merkittävästi
(+) Riskihenkivakuutusten myynti kasvaa
(+) Ydinpääoman suhde kasvaa
(-) Kulut kasvavat turhan nopeasti. Jäi myös hieman epäselväksi uskooko edes CFO itse siihen että kulut pysyvät vuoden 2022 tasolla kuten Aktia edelleen kertoo.
18 tykkäystä
Sauli ja Matias ovat tehneet uuden yhtiörapsan Aktiasta. 
Aktian Q1-suoritus oli vankka ja raportti vahvisti luottamustamme kuluvan vuoden odotettua tulosparannusta kohtaan. Lähivuosien ennusteemme laskivat kuitenkin hieman nousseista kuluennusteista johtuen. Aktian arvostus on mielestämme edelleen edullinen ja näemme osakkeen tuotto/riski-suhteen yhä positiivisena.
6 tykkäystä
Danske Bank nostaa ennusteita tuntuvasti:2023E EPS +7% ja 2024E EPS +11%. Tavoitehinta nousee myös: 11,8-13,1 EUR.
7 tykkäystä
Jos ottaa Danske Bakin tavoitehaitarin keskiarvon 12,45 niin siinä on aika iso eroInderesin tavoitehintaan. Puhutaan kuitenkin jo noin 20% erosta. Aktiaa on toistuvasti odotettu parantavan tulostaan ja Taalerin oston hedelmiä saisi jo hiukan näkyä puunoksilla. Kuitenkaan osakkeen arvo ei ole noussut vaan pikemminkin laskenut. Vaikea uskoa että tämä nousisi nyt tuonne 12€ kohdille.
2 tykkäystä
Tein pienen yhteenvedon EPS & DPS -ennusteista. Onko jollain tiedossa vielä OP:n ennusteet?
Edit: OP:n luvut löytyi. Innostuin ja lisäsin vielä P/E:t ja osinkotuotot.
11 tykkäystä
Eiköhän noilla tavoitehinnoille ole enemmänkin viihdearvoa. Pörssistä voit katsoa oikean hinnan.
1 tykkäys
Op muutti Lisää → Osta. Tavoitehinta 10,5e->12e
4 tykkäystä
Nopeat liikkeet; vajaa 2 viikkoa sitten OP:n tavoitehinta laski ja nyt nousee taas jopa edellistä korkeammaksi.
Voisitko muuten @Matias_Arola vielä hiukan avata miksi lähdet toiseen suuntaan? Ymmärrän toki että kustannusten nousu on ikävä, mutta tuotot näyttävät kuitenkin nousevan huomattavasti ripeämmin, ainakin Q1:n perusteella. Yritän siis ymmärtää millä tavalla näkemyksesi poikkeavat Dansken ja OP:n näkemyksistä.
10 tykkäystä
Kannattaa muistaa tavoitehinnoista, että dansken target kuvastaa käypää arvoa, inden tavoitehinta taas analyytikon veikkausta mikä kurssi on vuoden päästä.
1 tykkäys
Inderesin näkemys eroaa OP:sta mielestäni näissä kohdin:
-
Inderes ennustaa korkokatteesta saatavat tuotot pienemmiksi 2024 sekä 2025 kuin OP
-
Inderes ennustaa 2024 ja 2025 henkivakuutusneton OP:ta pienemmäksi
-
Inderes ennustaa 2024 ja 2025 kulut aavistuksen OP:ta suuremmiksi
Yllä olevia ei riitä kompensoimaan se, että Inderes ennustaa 2024 ja 2025 palkkotuotot OP:ta korkeammiksi
Inderes uskoo varainhoidon kasvaviin palkkiotuottoihin OP:ta enemmän mutta muilta osin on OP:ta pessimistisempi tulevaisuuden näkymistä
7 tykkäystä
Uusi toimitusjohtaja nimitetty.
Aleksi Lehtonen siirtyy Aktiaan Nordeasta, jossa hän on toiminut Suomen pk-yritysasiakkaista vastaavana johtajana vuodesta 2018 ja samanaikaisesti hallinnollisessa Nordean Suomen-maajohtajan roolissa vuodesta 2022 lähtien. Lehtosella on yli 24-vuotisen Nordea-uransa aikana ollut myös useita johtotehtäviä Nordea Markets -yksikössä, jossa hän on vastannut muuan muassa riskienhallinta- ja sijoitustuoteratkaisuista.
”Olemme erittäin tyytyväisiä hakuprosessin lopputulokseen, sillä Aleksi Lehtonen on paras mahdollinen valinta Aktian uudeksi toimitusjohtajaksi. Aleksi on monipuolisen työhistoriansa myötä osoittanut paitsi eri liiketoiminta-alueiden ymmärrystä, myös vahvaa kokonaisuuksien ja yhteistyön hallintaa. Tämän näemme erityisenä vahvuutena Aktian tulevaisuudelle. Aktia on viime vuosien aikana läpikäynyt suuren strategisen muutoksen varainhoitajapankiksi. Määrätietoinen työmme strategian toteuttamiseksi jatkuu, mutta liiketoiminnan kasvun ja kannattavuuden osalta tahtia tulee kuitenkin nyt parantaa” Aktian hallituksen puheenjohtaja Lasse Svens sanoo.
8 tykkäystä
Ilmeisesti joku “kilpailukielto soppari” kun aloitus on mahdollisesti noin kaukana.
1 tykkäys
Tämä ketju on ollut kaksi kuukautta hiljaa. 
Alla on Saulin ja Matiaksen ennakkokommentit, kun Aktia julkaisee Q2-raporttinsa keskiviikkona.
Aktia raportoi Q2-tuloksensa keskiviikkona kello 8.00. Odotamme yhtiön tuloskunnon jatkaneen vahvistumistaan edellisneljänneksestä ja ennustamme vertailukelpoisen liikevoiton asettuneen Q2:lla 24,7 MEUR:oon. Uskomme tulosraportissa annettavien näkymien olevan pääsävyltään positiivisia ja odotamme yhtiön toistavan myös selvää operatiivista tulosparannusta koskevan ohjeistuksensa. Aktian Q2-webcastia voi seurata keskiviikkona kello 10.30 alkaen inderesTV:stä.
6 tykkäystä
Aktia Pankki Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1. ‒ 30.6.2023: Korkokate jatkoi vahvaa kasvuaa n
Huhti-kesäkuu lyhyesti
- Korkokate kasvoi 31 % viime vuodesta ja oli 33,8 (25,8) milj. euroa.
- Nettopalkkiotuotot laskivat 4 % viime vuodesta ja olivat 30,4 (31,6) milj. euroa. Positiiviset nettomerkinnät olivat 73 milj. euroa.
- Henkivakuutusnetto oli 5,7 (34,9) milj. euroa. Uuden IFRS 17 -raportointistandardin mukaisiksi oikaistut vuoden 2022 vertailuluvut sisältävät merkittäviä positiivisia markkina-arvon muutoksia, mikä vaikeuttaa vertailua huomattavasti.
- Liiketoiminnan vertailukelpoiset kulut pysyivät viime vuoden tasolla ja olivat 42,2 (41,8) milj. euroa.
- Liiketoiminta kehittyi yhtiön odotusten mukaisesti, mutta raportointiteknisen muutoksen (IFRS 17) takia vertailukelpoinen liikevoitto laski 26,5 (49,7) milj. euroon. Viime vuoden toisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto silloisen laskentastandardin mukaan raportoituna oli 24,7 milj. euroa.
- Luottotappiovaraukset olivat edelleen hyvin maltilliset -1,3 milj. euroa.
Tammi-kesäkuu lyhyesti
- Korkokate nousi 29 % viime vuodesta ja oli 65,6 (50,9) milj. euroa.
- Nettopalkkiotuotot laskivat 4 % viime vuodesta ja olivat 60,6 (63,0) milj. euroa.
- Henkivakuutusnetto oli 12,9 (56,3) milj. euroa. Uuden IFRS 17 -raportointistandardin mukaisiksi oikaistut vuoden 2022 vertailuluvut sisältävät merkittäviä positiivisia markkina-arvon muutoksia, mikä vaikeuttaa vertailua huomattavasti.
- Liiketoiminnan vertailukelpoiset kulut nousivat 3 % ja olivat 87,9 (85,1) milj. euroa. Inflaatio ja tiettyjen IT-toimintojen ulkoistaminen nostivat IT-kuluja.
- Liiketoiminta kehittyi yhtiön odotusten mukaisesti, mutta raportointiteknisen muutoksen (IFRS 17) takia vertailukelpoinen liikevoitto laski 50,1 (85,3) milj. euroon.
Näkymät 2023 (ennallaan)
Aktian vuoden 2023 vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan selvästi korkeampi kuin vuonna 2022 (henkivakuutusliiketoimintaa koskevan aiemmin käytetyn kirjanpitostandardin mukaisesti) raportoitu 65,2 milj. euroa.
Näkymät on laadittu seuraavien odotusten pohjalta:
- Korkokatteen odotetaan olevan huomattavasti korkeampi kuin vuonna 2022.
- Palkkiotuottojen odotetaan kasvavan hieman vuonna 2023.
- Henkivakuutustoiminnan odotetaan kehittyvän vakaasti. Tulokseen vaikuttavat kuitenkin markkina-arvojen muutokset. Uuden IFRS 17 -raportointistandardin mukainen vuoden 2022 oikaistu tulos on poikkeuksellisen korkea kirjanpitoteknisen muutoksen takia.
- Liiketoiminnan kulujen odotetaan pysyvän vuoden 2022 tasolla tai nousevan jonkin verran, erityisesti kohonneesta inflaatiosta ja IT-ulkoistusten käynnistyskuluista johtuen (päivitetty, aiemmin: odotetaan pysyvän vuoden 2022 tasolla).
- Luottotappiovarausten odotetaan pysyvän vuoden 2022 tasolla.
6 tykkäystä