Borgo on yhteinen nettialusta viidelle eri pankille. Kukin pankki tarjoaa lainoja omille asiakkaille omilla ehdoillaan. ICA tulee epäilemättä paikallisena S-ketjuna tavoittamaan joka kylään ulottuvan verkostonsa kautta parhaiten tavoittamaan asiakkaat - siis jatkossa. Nyt toistaiseksi Borgossa lienee Ålandsbanken suurin toimija, sillä se siirsi kaikki Ruotsin asuntolainansa Borgoon jo heti aluksi.
2 tykkäystä
Ei ihan noin sentään vaikka yleensä tyydyn hyvään voitton ja hyppään toisen hevosen selkään.Enemmän you buy some n sell some. Jos olisi loputtomasti rahaa niin olisi vieläkin ÅAB,n osakeet. Mutta kyllä tuo asiantuntijoiden “Ålandsbankenin väheksyminen” alkoi rassaamaan 
. Mutta se on varma: Hyvinhoidettu “pankki” hyvällä johdolla.
Edit: vielä, mielestäni kurssi on edelleen halpa mutta “markkinat määrävät”
Ålandsbanken käyttää valtuutuksensa omien osakkeiden ostoon:
The shares will be acquired in order to change the Bank of Åland’s capital structure, to be used as consideration in acquisitions of companies or sectoral reorganisations or as part of the Bank of Åland’s incentive programmes and may otherwise be transferred onward or kept by the Bank of Åland. There are thus weighty financial reasons to carry out a targeted acquisition.
Jännityksellä seuraamaan menevätkö osakkeet vain kannustinjärjestelmän syövereihin. Sanailu antaa odottaa muitakin vaihtoehtoja.
8 tykkäystä
Ei tainnut vielä alkaa omien osto. B-sarjaa on tänään eniten ostaneet NON-nerot ja suurin myyjä on AAL eli Ålandsbanken. Pitäisi olla toisinpäin. Toivottavasti eivät suunnittele isoa 10,5 M€ blokkikauppaa, vaan poimivat osakkeet laidasta. Pikkuhiljaa, aikaa on.
Nostivat harmillisesti osinkojen osuuden vähintään 60%:iin. Kyllä omien osto olisi aina mieluisampi voitonjakotapa.
8 tykkäystä
Omien osto laidasta noukkien olisi mieluisa vaihtoehto meille Ålandsbankenin osakkeenomistajille, joilla on jo suunnitellun kokoinen positio hankittuna. Vaikka ostojen tekemiseen tällä tavalla varmasti tuhraantuukin aikaa, niin kyllä se mukavasti kannattelisi ja nostaisikin osakekurssia.
Minulta myös ääni omien ostolle osingonmaksun sijaan.
3 tykkäystä
En ymmärrä miksi? Parempihan se nykyisille omistajille on saada tuo potti blokkialennuksella kuin päivän kurssilla.
2 tykkäystä
Juurikki olisi muuten samaa mieltä ja pääsääntöisesti juuri näinhän se yksinomaan firman taloutta ajatellen meneekin.
Kannattaisi ostaa halvemmalla blokkikaupasta, mutta Ålandsbanken ei ole tehnyt päätöstä nopeutetusta kaupasta, vaan päätöksessä osto tapahtuu nimenomaan Helsingin pörssin hintaan. Hinnan säätöön jää vain vähän liikkumavaraa. Blokkikauppa ei siten tässä tilanteessa tuo välttämättä merkittäviä säästöjä.
Ålandsbankenin hinnanmuodostus ei ole tällä hetkellä toimivalla pohjalla, koska vaihto on pientä, eikä yhtiöllä ole seurantaa.
Jo pelkkä seurannan puute sulkee pois ehkä jopa 95% potentiaalisista omistajista. Harvat sijoittajat tekevät itse fundalaskelmia, kun ne yleensä saa valmiiksi pureskeltuna seurannasta - siis koskien niitä firmoja, joilla on seuranta. Ehkä tiedon puute Ålandsbankenista tuo epävarmuuden, joka koetaan kohonneena riskinä.
Uuden ison ostajan tulo markkinalle voisi saada vähän liikettä Ålandsbankenin pörssikauppaan. Kun kysyntä kasvaa, on sillä taipumus nostaa hintaa ihan kysynnän ja tarjonnan lain mukaisesti. Tässä tapauksessa on turha pelätä hintakuplaa, kun firman arvo on aliarvostettu ainakin Juurikin fundalaskelmien mukaan. Aliarvostuksen purkautumista lienee oikeus toivoa ilman epäilystä kielletystä kurssi manipulaatiosta.
Omakohtaisesti Juurikille on “yks lysti”, missä kurssissa Ålandsbanken seilaa, jos kurssilla tarkoitetaan pörssikurssia. Se “yks lysti” on viihdearvo. Kiva seurata, vaikkei itsellä olekaan osto- tai myyntiaikeita ainakaan seuraavina muutamana vuotena - jos tulevien osinkojen mahdollista uudelleensijoittamista ei lasketa.
Se tässä ihmetyttää, miksi porukoilla on into myydä nyt hintaan 31€ tai alikin, kun päätetyt omien ostot tulevat lähes tuplaamaan B-osakkeen kaupat 31.3.2022 mennessä. Perustelut?
Nimittäin ajalla 1.1.2020 - 31.9.2021 (21 kk) B-osaketta myytiin ja ostettiin 1 889 889 kpl eli 89 995 kpl/kk, siis pyöreästi 90 000 kpl/kk. Nyt pyöreästi 4,5 kk aikana omien ostot tulevat olemaan 375 000 kpl, kun samaan aikaan keskimäärin liikkuisi 4,5 kk x 90 000 kpl = 425 000 kpl. Yhteensä on siis luvassa arviolta 800 000 kpl vaihto 31.3.2022 mennessä.
Valtuutus omien ostoon on huomattavasti suurempi, kuin nyt päätetty ostoerä. Valtuutus koskee 1 500 000 kpl:tta, joka on 16,4% B-osakkeista ja 10% A&B-osakkeista. Valtuutuksissa on kyse mahdollistamisesta. Valtuutus voidaan käyttää kokonaan, osittain tai vaikka jättää kokonaan käyttämättä.
Omien osto on syytä tehdä silloin, kun hinta on alhainen. Silloin jäljelle jäävät omistajat hyötyvät eniten. Onko Ålandsbanken halpa, vaikka sen pörssikurssi on tuplaantunut parissa vuodessa? On, sillä pörssikurssin kehitys sinänsä ei kerro paljon halpuudesta tai kalleudesta. Esimerkiksi osakekohtaisen tuloksen (EPS) muutos (vuosikasvu esim. 5 edellisen vuoden aikana + analyysiin perustuva arvio tulevasta vuosikasvusta) sen sijaan toimii halpuuden kriteerinä hyvin, vaikka karkea mittari onkin.
Tällaista tajunnanvirtaa tällä kertaa. 
7 tykkäystä
Lokakuun lopussa jäi keskustelematta, mitä muut arvoisat keskusteluketjun aktiivit tykkäsivät uusista pitkän ajan taloudellisista tavoitteista.
Kun aiemmin osinkojen osuus voitosta haluttiin nousevan pikkuhiljaa 50%:iin, se nousi nyt vähintään 60%:iin. Siis nykyisellä liukuvalla EPS:llä 2,65€ osinko olisi vähintään 1,59€. Ja kun Q4/20 osakkeenomistajien osuus oli 9,8 M€, tullaan se ylittämään. Näin vuodelta 2021 keväällä 2022 maksettava osinko on ehkä noin 1,70€.
Aika upea osingon kasvu, kun se oli vuoden 2018 tuloksesta keväällä 2019 maksettu 0,70€, jonka jälkeen 0,80€ (+ 0,20€ lisäosinko), 1,00€ ja nyt siis noin 1,70€.
Yllä keskustelussa jo todettiin, että osinkojen lisäksi voittoa voidaan jakaa omien osakkeiden oston muodossa. Toive, että mahdollisimman suuri osa voitonjaosta tapahtuisi veroteknisesti paremman omien oston muodossa ei näytä toteutuvan. Pörssitiedotteessa selkeästi kerrotaan, että 60% tavoitteen lisäksi, ei siis sijaan, voidaan ostaa omia osakkeita. Omien osakkeiden ostot eivät vähennä osingolle varattua vähintään 60% osuutta.
Osingon kasvu on ollut vakuuttavaa ja näyttää, ettei kasvu tähän tyssää. Tästähän tuli ihan eläkeläispaperi. Juurikille ei asia ole ajankohtainen, mutta voisi kuvitella, että juuri tällaista osinkokonetta voisi eläkkeelle jäävä toivoa tulotasonsa puolittuessa.
13 tykkäystä
Omien osakkeiden hankintaurakka alkaa olla aloittamista vaille valmis.
Piti ihan lukaista päätös uusiksi, muttei sieltä syytä viivyttelyyn löytynyt. Sen sijaan löytyi asiavirhe ja vieläpä pörssitiedotteesta. Mitä eroa on seuraavissa lainauksissa?
“Ålandsbankens styrelse har på den ordinarie bolagsstämman den 30 mars 2021 bemyndigats att fatta beslut om förvärv av Ålandsbankens egna aktier. Bemyndigandet är i kraft till nästa ordinarie bolagsstämma dock längst till 30 september 2022.”
“The AGM that was held on March 30, 2021 authorised the Board of the Bank of Åland to approve acquisitions of the Bank of Åland’s own shares. This authorisation is in force until the next AGM, but no longer than until September 30, 2021.”
1 tykkäys
Tällainen palkinto tuli. Itsellänikin hyviä kokemuksia heidän private-yksiköstä, joten uskon että kasvaa kyllä jatkossakin
7 tykkäystä
Tehokkaasti näytti Ålandsbanken uutista hyödyntävän, kun jo aamulla tuli Kauppalehden netissä tätä parhaaksi valintaa koskeva mainos ensimmäisenä vastaan.
Voi kun seuraavaksi saataisiin vielä esim. pankkiryhmien asiakastyytyväisyysvertailussa ryhmä “muut” jaettua erillisiin toimijoihin, joita ovat mm. S-pankki, Ålandsbanken jne. Yhteinen keskiarvo muiden pientoimijoiden kanssa ei varmaankaan ole eduksi Ålandsbankenille.
1 tykkäys
Viittaat varmaankin tähän: ‘att fatta beslut om förvärv’ vs. ‘to approve acquisitions’. Tässä on ristiriita ja epäselvyys sen suhteen, kuka on se aktiivinen toimija omien ostossa. Sen takia asia ehkä ei etenekään 
1 tykkäys
Ennen kuin muutkin kuluttavat aikaansa joutavaan sisällölliseen pohdintaan, lienee syytä antaa vinkki: vuosiluku.
1 tykkäys
Jaa tämä olikin tällainen tarkkaavaisuus- ja huolellisuustehtävä. Minun ei varmaankaan kannattaisi ryhtyä pörssitiedotteiden laatijaksi näillä näytöillä.
1 tykkäys
Ja seuraavaksi vallataan Norja?
Nordea-ketjussa (viesti 3144) spekuloidaan, kuka ostaa norjalaisen Sbankenin, joka on puhtaasti nettipankki. 1.200 miljoonan pörssihinta + preemio vaatisi Ålandsbankenilta “muutaman” vuoden voitot.
Edit: lisätty hinta ja lainausmerkit. Sori liian nopeasti lähetetystä viestistä, joka saattoi johtaa harhaan.
1 tykkäys
Spekulointi on (melkein) aina yhtä kivaa. Kyllä minulle Norjan valloitus kelpaisi. Sbankenille ja Ålandsbankenille näyttäisi olevan yhteistä ainakin korkea asiakastyytyväisyys.
Tässä vielä linkki viestiin, johon @Juurikki viittasi:
1 tykkäys
Tiedoksi, että Ålandsbanken laajentaa manner-Suomessa. Helsingin, Turun, Tampereen, Vaasan ja Oulun lisäksi toiminta tullaan pian aloittamaan myös Jyväskylässä. Lähde: Kauppalehden nettisivuilta löytyvä mainos.
7 tykkäystä
Eilen Keskisuomalaisessa oli myös uutisoitu uudesta konttorista. (maksumuurin takana)
“Haluamme vastata kysyntään ja palvella entistä laajempaa asiakaskuntaa Suomessa ja siksi avaamme uuden yksikön Jyväskylään.”
“Etsimme kahden hengen tiimiä Jyväskylään perustettavaan Private Banking-yksikköömme.”
5 tykkäystä
Mistä arvasit, että Juurikki on jonkin aikaa mielessään valmistellut KISS-metodin 
laajempaa versiota (+PEG & EPS:n kasvu-% & osien summa-laskelma) jossa Ålandsbanken tulee olemaan yhtenä keskeisistä laskuharjoitelman kohteista. Ajatus oli, että joululomalla olisi siihen aikaa.
4 tykkäystä
Olen seurannut viime vuosina tätä toimijaa tarkasti, kun ensin havahduin siihen, millainen asiakaskanta ÅB:lla on. Seuraavaksi huomasin, kuinka leijonanosan liiketuloksesta varainhoito ja private banking tuovat. Ja lopuksi löysin nämä kasvuaihiot, jotka tulevat optiona päälle.
ÅB:han on nimestään huolimatta ensisijaisesti varainhoitaja, jossa esimerkiksi 1-9/2021 aikana private banking -liiketoimintasegmentin liiketulos oli 24,8 miljoonaa euroa ja koko yhtiöllä rullaava 12kk tulos noin 50 miljoonan tasolla (markkina-arvo alkaa nelosella!). Tähän päälle nämä kasvuoptiot Ruotsissa, Crosskeyn kasvu, selvästi kiihtyvä laajentuminen Suomessa ja osakkuusyritykset. Myös asiakaskanta pitkälti varakkaita yrittäjiä, joten pankkitoiminnan lainakannan luottotappioiden erittäin alhaiselle tasolle on looginen selitys.
Tässähän on selkeästi sellainen tilanne, ettei ÅB jostain syystä panosta sijoittajaviestintään lainkaan. Eli yllä olevia asioita ei ole pintautettu sijoittajayleisölle, joten jo pelkästään capital markets day, jossa eriteltäisiin ja läpivalaistaisiin kasvuaihiot, uskoakseni nostaisi kiinnostusta merkittävästi. Mutta jostain syystä yhtiö ei näe tälle tarvetta. Sama logiikka myös ÅB:n markkinointiviestinnässä, sillä voisivat helposti ottaa jalansijaa ja viestinnällistä ilmaherruutta esimerkiksi yhdellä keskeisellä ydinosaamisalueellaan, pohjoismaisten arvo-osakkeiden ja pohjoismaisten pienyhtiöiden osakepoiminnassa.
Joku naureskeli minulle viime vuonna, kun sanoin tämän olevan aika pian 50 euron lappu. Olen yhä samaa mieltä, jos kasvu jatkuu edes vähän sinne päin, mihin nokka nyt näyttää. Jos kasvu jatkuu samalla kulmakertoimella ja skaalautuu samassa suhteessa läpi liiketulokseen, tämä on 60-70 euron lappu parin vuoden sisällä, edellyttäen että sijoittajayhteisö ymmärtää yhtiötä ja omien osakkeiden osto käynnistyy ja jatkuu. Kasvavan varainhoidon skaalautuvuus pitää huolen, että palkkiotuotot tippuvat läpi liiketulokseen myös jatkossa. Yritysjärjestelykorttikin tässä on, mm. eQ.n omistajat ovat ostaneet muutamia vuosia sitten merkittävän osuuden. Muutenkin omistajissa on samoja finanssimaailman tunnettuja henkilöitä taustalla, kun katsoo osuuttaan viime vuosina kasvattaneiden, pääomistajina toimivien yhtiöiden taustoja.
Mielenkiintoista seurata…
17 tykkäystä