Anoran liikevaihdosta vähän alle puolet tulee monopolien myynnistä. Eli aika paljon myyntiä myös muiden kanavien kautta. Toki toisessa puolikkaassa mukana Industrial.
5 tykkäystä
Toisessa puolikkaassa on tosiaan matalakatteinen Industrial sekä tällä hetkellä nolla-EBITDA:ta tekevä Globus (koska Tanskassa ei ole monopolia), joten tuloksen suhteen nämä kolme monopoliketjua ovat tuota puolikasta isommalla painolla. Meidän seurannan aloitus raportissa oli ao. kuva juomamyynnin jaosta (tämä on ilman Globusta).
6 tykkäystä
Tuo taisi olla koronavuonna jolloin poikkeuksellisen paljon myyntiä monopolien kautta, joten ei anna oikeaa kuvaa myynnin jakaumasta. Pelkästään juomapuoli teki vuonna 2022 540 milj liikevaihtoa, josta siis monopolien osuus 330 milj. (Globus vain 6kk vuoden 2022 luvuissa mukana). Vuosikertomuksesta näkee “muut maat” pomppauksena 2022 joka voi olla esim. rajakauppaa.
Hauska fakta: Industrialin kannattavuus ollut samaa tasoa tai parempi kuin koko Anoran viimeisen 2 vuoden aikana (11-12% käyttökatteesta laskettuna ulkoisella liikevaihdolla, joka on siis raportoitu nettoliikevaihto).
Talousjohtaja näköjään lähtee, mutta ihan hyvällä siirtymäajalla: Muutos Anora Groupin johtoryhmässä: Anoran talousjohtaja vaihtuu | Kauppalehti
Anora Groupin talousjohtaja Sigmund Toth on irtisanoutunut yhtiön palveluksesta. Hän jatkaa nykyisessä tehtävässään viimeistään 1.8.2024 saakka. Hänen seuraajansa valintaprosessi on käynnistetty. Sigmund on erittäin sitoutunut edistämään yhtiön menestystä irtisanoutumisajallaan, varmistaen tehtävien sujuvan siirron seuraajalleen.
Sigmund Toth on toiminut Anoran talousjohtajana ja johtoryhmän jäsenenä syyskuussa 2021 tapahtuneesta Altian ja Arcuksen sulautumisesta lähtien, sekä Arcuksen talousjohtajana ja väliaikaisena toimitusjohtajana tätä ennen.
“Sigmund on ollut vahvasti mukana Anoran vuoteen 2030 ulottuvan kasvustrategian määrittelyssä. Haluan kiittää häntä hänen arvokkaasta panoksestaan yhtiön taloudellisen ohjauksen kehittämiseen ja toivotan hänelle kaikkea hyvää tulevaan”, sanoo Anoran toimitusjohtaja Jacek Pastuszka.
“Haluamme hallituksen puolesta kiittää Sigmundia hänen arvokkaasta panoksestaan yhtiön kehittämiseen Altian ja Arcuksen välillä tehdyn sulautumisen sekä tämän jälkeen tehtyjen yrityskauppojen kautta. Toivotamme hänelle kaikkea hyvää tulevaan”, sanoo Anoran hallituksen puheenjohtaja Michael Holm Johansen.
Spekulointimielessä yksi syy lähtöön voi olla se, että Tothilla olisi ollut haluja toimitusjohtajan pestiin, mutta ei tullut valituksi, joten haetaan urakehitykselle jatkoa talon ulkopuolelta.
12 tykkäystä
Tuo voi olla yksi syy.
Toimitusjohtajan vaihtuessa ei toki ole mitenkään erikoista että myös talousjohtaja vaihtuu, etenkin kun pari oleellista virhettä osuu vähintään osittain hänen tontille (valuuttasuojaus ja Globus-yritysoston virheelliset luvut). Enkä väitä, että Sigmund näissä henk. koht. olisi välttämättä mitään tehnyt väärin, mutta mielestäni olisi ihan perusteltua että hänkin vastuunsa kantaa.
Sigmund on kyllä vaikuttanut pätevältä mieheltä ja ainakin analyytikon kannalta ollut hyvä kommunikoimaan, joten siinä mielessä pieni menetys. Yhtiön heikko tilanne ja uusi toimari huomioiden en olisi yllättynyt, jos johdossa tulisi alkuvuonna vielä muitakin muutoksia.
12 tykkäystä
Alkon myynti laski viime vuonna 4,1% litroissa. Hankaloittaa Anoraa vaikka onkin vain yksi maa. Myynnit eri maiden välillä jollain tasolla korreloituneita.
1 tykkäys
Sitten kun katsotaan minkä hintaista litkua suositaan, niin ihmiset suosivat selvästi aiempaa kalliimpia tuotteita. Kuluttajat ei välttämättä ole halunneet siirtyä uuteen hintaryhmään, mutta inflaatio on sen pakottanut. Kuva Alkon myyntitilastoista. Myy vähemmän, mutta kalliimmalla.
5 tykkäystä
Tätä meinasin myös jakaa samaa linkki vielä uutiseen tässä:
https://www.alko.fi/alko-oy/uutishuone/mediatiedotteet/alkon-myyntilitrat-vuonna-2023
1 tykkäys
En omista osaketta niin en seuraa niin tarkkaan, mutta huomasin että Anorahan on antoi tulosvaroituksen jo aiemmin ja perusteluina oli:
“Keskeiset syyt tulosohjeistuksen alentamiseen ovat Wine-segmentin aiemmin ennustettua heikompi kannattavuus sekä matalampi monopolimyynti neljännellä vuosineljänneksellä.”
Eli kyllä tuota Alkon myyntitilastoa kannattaa seurata, jos tätä osaketta omistaa. Selvästi vaikuttaa olevan ennustearvoa.
Naulan kantaan. Anoran kurssilaskulle odotan myös pohjaa ja sitä kautta ostopaikkaa ja Alkon tiedotus on tähän myös hyvä väline.
Onko Anoran kohdalla ollut ostotarjouksia muilta yrityksiltä kun omasta mielestä on yksi mahdollinen vaihtoehto?
Aivan näin ja nimenomaan tuo volyymien heikkous oli uusia asia ja se mikä painoi tuloksen alle aiemman ohjeistuksen.
Jos joku muuten ihmettelee (kuten ainakin analyytikot ihmetteli jo Q3:n jälkeen), miksi ohjeistus oli vielä marraskuun alussa (Q3-raportti) 70-78 MEUR ja tippui joulukuun lopulla 66-69 MEUR:oon, niin Anora selitti sitä niin, että eivät muuttaneet aiempaa ohjeistusta niin kauan kun heidän ennuste oli haarukan sisällä. Johtohan sanoi meidän Q3-haastattelussakin että tähtäsivät vanhan rangen alalaitaan. Eli tilanne näytti olleen about se, että Q3:n jälkeen odotettiin ehkä 70-71 MEUR ja odotettua heikompien volyymien takia nyt tuo 66-69 MEUR.
Tässä ihan hyvä opetus yleisestikin, että haarukan keskikohta ei aina ole yhtiön oma näkemys. Tämän toki useimmat tiedosti viimeistään Q3 tuloksen jälkeen ja meidän ennuste oli Q3:n jälkeen 69 MEUR. Tulosvaroitusta kommentoimme ennen joulua täällä.
4 tykkäystä
Anorasta saatiin tänään laaja raportti ulos, ensimmäinen sitten seurannan aloituksen puolitoista vuotta sitten. Näkemykseen ja ennusteisiin ei tässä yhteydessä käytännössä muutoksia, edelleen uskotaan että yhtiön “normaali” tulostaso on reilusti viime aikoja parempi.
EDIT: ingressiin oli jäänyt hetkeksi “ensi vuonna”, arvostus painuu tuohon P/E 11x tasoon siis tänä vuonna, viheliäinen tämmöinen vuodenvaihteen yli venynyt raportti 
17 tykkäystä
Tässä on Salkunrakentajan juttu Anorsta, jutussa on lainattu Raulia ja jos Inderesin matskuja lukenut niin jutun ei juurikaan pitäisi tarjoilla uutta.
Alaotsikot:
- Kaksi tulosvaroitusta painanut osakkeen jyrkkään laskuun
- Analyytikko epäilee kasvutavoitteiden mahdollisuutta
- Houkutteleva arvostustaso kurssilaskun jälkeen
Tässä on vielä Riku Virtasen pohdiskeleva tviitti Anoran kovasta kurssilaskusta.
3 tykkäystä
Näköjään tuoreen laajan raportin tiimoilta tehtyä krapulavideota ei ollut vielä tänne jaettu, vaikka muistaakseni siitä jo eilen vitsailtiin kahvihuoneen puolella : Anora: Koronakrapulasta toipumassa - Inderes
3 tykkäystä
Taloussanomat tänään: “VAHVEMMAT juomasekoitukset voivat sittenkin tulla kauppojen hyllyille.” Voisin kuvitella Anoran hyötyvän jos näin loppujen lopuksi käy. Minkälainen vaikutus alle 8% limuviinojen myynnillä saattaisi olla Anoralle? Näissä juomasekoituksissa on varmasti vain mielikuvitus rajana mitä kaikkea voisi keskenään sekoittaa.
1 tykkäys
Minä olen eri mieltä. Suomessa Anoran tärkein osaaminen on kyky käyttää Alkoa myyntikanavana. Kun myynti siirtyy entistä enemmän ruokakauppoihin, niin ne varmasti löytävät uusia toimittajia sekä kotimaasta, että ulkomailta.
2 tykkäystä
Kyllä sitä merkkivalikoimaa sieltä Alkostakin löytyy, mutta suomalaiset ovat yllättävän merkkiuskollista (lue: perinteisiin jähmettyneitä) kuluttajakuntaa. Kun lukee vaikka keskusteluja suomalaisten kaljatilauksista ulkomailta, niin ilmoittaa tilaavansa Lapin Kultaa, vaikka samaan hintaan olisi saatavilla laadukkaampia saksalaisia oluita. Ja Alkon myyntilistan kärjessä komeilee vuodesta toiseen samat Leijonat, Kossut ja Suomi viinat, jotka eivät välttämättä edusta tuoteryhmiensä suurinta huipppua.
Juomasekoituksissa - ja joskus mahdollisesti myös väkevissä juomissa - perinteiset Koskenkorvat, Jaloviinat ja vastaavat tulee olemaan kova sana, vaikka hyllystä vierestä löytyisi laadullisesti vähintään vertailukelpoisia tuotteita edullisempaan hintaan.
4 tykkäystä
Viinien mahdollisesta tulosta kauppaan sellainen pointti, että jonkun pitää pullottaa/pakata ne viinit. Suurin osa viineistä tulee nykyisin konteissa suomeen ja sitten aletaan pukkaamaan tavaraa esim. pahvisiin viinitonkkiin. Tämä säästää merkittävästi logistiikka ja pakkauskustannuksissa. Korkeamman hintaluokan tavara tuodaan edelleen lasipulloissa suoraan alkon hyllylle. Ajattelee vaikka minkalaisen aseman jonkun pirkka olut on saanut kaupassa, niin kyllä se kaupan oma tuotemerkki on hintaluokaltaan alinta kastia. Siten ainut realistinen vaihtoehto ainakin kaupan omalle merkille on tuoda bulkkiviiniä maahan ja saada, joku kumppani joka hoitaa pakkauksen ja mahdollisesti logistiikan. Suoraan viinitilalta kauppaan on hyvin naivi ajatus, koska se voi kattaa vain osan markkinasta.
Yleinen trendi pakkauksien suhteen on vielä se, että lasipullo häviää markkinaosuutta muille pakkausmuodoille. Tosin myös kontilla tuotua bulkkiviiniä voidaan pakata lasipulloon.
7 tykkäystä
Jostain syystä tuli tässä ennen viikonloppua mieleen vielä tämä yhtiö… 
Tässä pitää taas heti alkuun muistuttaa, että Suomen juomamyynti on vain se 15 % Anoran liikevaihdosta ja tämä on vielä sen pieni osa. Tämän markkinan koosta en osaa kyllä sanoa, CMD-kelmuista löytyy ao. kuva, mutta siinä ei mittasuhteita ole. Se kertoo kuitenkin että Suomessa tällä RTD-markkinalla (eli ready-to-drink, joksi näitä sekoituksia kutsutaan) Anoralla on jo 10 % markkinaosuus eli ihan ok, mutta toki sekä siinä että markkinan koossa on potentiaalia jos se laajenee.
Vaikutuksen osalta lieneekin olennaista miettiä miten se vaikuttaa alkoholin kulutukseen eli lisääntyykö kokonaiskulutus vai siirtyykö se ja jos siirtyy niin onko pois kaupan muista tuotteista vai alkosta? Vastaus lienee jonkinlainen sekoitus, mutta ehkä itse veikkaisin että olisi enemmän pois kaupassa myytävistä muista juomista (jossa Anora ei ole) kuin Alkon tuotteista. Siten vaikutus olisi positiivinen, tuskin kuitenkaan mittaluokaltaan kovin merkittävä Anoralle.
Kyllä, tässä Anoralla on hyvä mahdollisuus ja heillä on jo Tanskassa vastaava malli käytössä ja tietysti Suomessa kapasiteettia tähän, jota nykyisin käytetään Anoran brändien pullotukseen. Tässä on haasteena vaan tehdä sen halvan pirkka-viinin tms. pullotuksella rahaa, sehän ei Tanskassakaan tällä hetkellä oikein suju.
14 tykkäystä
Tällaisen tulosennakon @Rauli_Juva on ehtinyt väsäämään jossakin vaiheessa: Anora Q4 keskiviikkona: Ohjeistuksen pitäisi kertoa parannuksesta - Inderes
8 tykkäystä