Tässä vähän Paulin ajatuksia Atriasta ennen Q3-katsausta. 
Atria raportoi Q3-osavuosikatsauksen keskiviikkona 23.10. Näemme toimintaympäristön muuttuvan asteittain suotuisammaksi Atrialle alkutuotannon kustannuspaineiden hellittäessä ja kuluttajakysynnän mahdollisesti piristyessä korkojen laskun myötä. Nostimme hieman ennusteitamme vuosien 2024-25 osalta ja odotamme Atrian raportoivan kohtuullisen hyvän tuloksen myös Q3:lta.
Äxästäkin huomasi, että Atria yllätti ja tässä olisikin Paulin pikakommentit tuloksesta.
Atria raportoi tänään Q3-osavuosikatsauksen. Näemme raportin yleiskuvan positiivisena, sillä oikaistu liikevoitto ylitti ennusteemme peräti 31 %:lla. Sekä Suomen että Ruotsin yksiköt onnistuivat parantamaan selvästi liiketulosta, mihin vaikuttaa mm. myynnillisesti hyvin sujunut kesäsesonki, tehostamistoimet ja merkittävien tuotannollisten hankkeiden saaminen valmiiksi. Arvioimme vahvan tuloksen vaikuttavan positiivisesti (noin 5 %) konsensuksen liiketulosennusteisiin vuodelle 2025.
Tässä on Paulin tekemä tuore raportti Atriasta.
Vahva Q3-raportti kertoi viestiä Atrian sisäisen tehokkuuden huomattavasta parantumisesta viime vuosien investointien ja tehostustoimien myötä. Korkean tulostason kestävyyteen liittyy kuitenkin vielä kohonnutta epävarmuutta. Näemme arvostuksen silti Atrialle ja koko toimialalle poikkeuksellisen edullisena tarjoten riittävää turvamarginaalia osta-suositukseen (aik. lisää). Nostamme tavoitehinnan 13 euroon (aik. 11,5).
Rapsasta lainattua:
Pidämme oikaistua EV/EBIT-lukua parhaana arvostuksen mittarina Atrialle, sillä se ottaa parhaiten huomioon taserakenteen sekä poistojen kautta myös pitkän aikavälin investointitarpeen. Olemme myös ottaneet EV/EBIT-luvussa huomioon Atrian osakkuusyhtiöiden arvoa maltillisesti kertoimella P/B 0,7x. Vuosien 2024-25 oikaistu EV/EBIT on nousseilla ennusteillamme Atrialle 8x. Tämä on huomattavasti alhaisempi yhtiön 5 vuoden historialliseen keskiarvoon (~12x) sekä verrokkiryhmään (12x) nähden. Verrokkiryhmä koostuu kotimaisista elintarvikealan yhtiöistä sekä liha-alan toimijoista eri puolilta Eurooppaa ja Pohjois-Amerikkaa
@henrielo on kirjoittanut analyysin Atriasta.
Ruotsissa ja varsinkin Virossa ruokakorin inflaatio on jatkunut, mikä on nähtävissä taulukosta: arvonkehitys on ollut Virossa 4,6 prosenttiyksikköä nopeampaa kuin määrän kehitys. Ruotsissa makkaran ja leivänpäällisten hinnat ovat nousseet 12 kuukauden aikana selvästi.
huom.
IR-ikkuna on SalkunRakentajan ja Sijoittaja.fi:n yrityskumppaneiden kanava taustoittaville ja analyyttisille artikkeleille sekä muulle mielenkiintoiselle sijoittajatiedolle. Artikkeli on osa kaupallista yhteistyötä yhtiön kanssa. Artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia.
Kirjoittaja omistaa yhtiön osakkeita.
Kiintoisaa nähdä, onko uudella ravitsemussuosituksella kaikupohjaa Atrian tuotepaletissa tai suuren yleisön ostopäätöksissä. Leikkeleiden käytössä katsotaan olevan siinä määrin suurentunut suolistokasvaimien riski että siksi uusi suositus.
Kiintoisaa nähdä, onko uudella ravitsemussuosituksella kaikupohjaa Atrian tuotepaletissa tai suuren yleisön ostopäätöksissä
Saman verran kuin edellisilläkin on ollut 
Pauli on kirjoittelun kattavan ja kiintoisan jutun elintarvikealasta, joka varmasti kiinnostanee tämän ketjun lukijoita. Jutussa on luonnollisesti mainittu Atria erikseenkin.
Tässä on Nordean tiivis katsaus Atriaan englanniksi.
Peer and competitor in Finland, HKFoods is out with a positive profit warning stating its 2024 comparable EBIT was EUR 27-28m (was previously expecting EUR 22-25m, i.e. mid-point up 17%). HKFoods states that operative and commercial performance has improved while Christmas sales were particularly strong. New guidance implies around EUR 10m comparable EBIT in Q4 (LSEG consensus at EUR 6.3m after EUR 3m in Q4 2023). For Atria, we have modelled EUR 16.4m adjusted EBIT in Q4E (consensus EUR 16.3m, up from EUR 9.3m in Q4 2023, which was burdened by new poultry unit ramp-up). We view HKFoods positive profit warning as positive when considering Atria Q4 performance, especially owing to reasoning around Christmas sales. Atria will report its Q4 on 13 February.
Alla on Nordean ajatuksia ennen Q4-tulosta. Nordea arvelee uuden siipikarjayksikön tukevan kannattavuutta, lisäksi myös he odottavat alentuneiden viljan hintojen parantavan tulosta.
Tämä pankki odottaa positiivista ohjeistusta vuodelle 2025.
Tässä on Paulin ennakkokommentit liittyen torstaina julkaistavaan Q4-tulokseen.
Odotamme yhtiön pystyvän parantamaan tulostaan Q4:llä suhteessa heikkoon vertailukauteen. Vielä kiinnostavampaa on, mitä yhtiö ohjeistaa vuodelle 2025. Meidän ja konsensuksen ennusteet olettavat vakaata tuloskehitystä, mutta näemme ajureita myös tuloskasvun jatkumiseen. Jos yhtiö ohjeistaisi nousevaa tulosta, tulisi kurssi todennäköisesti reagoimaan positiivisesti matalat tulospohjaiset arvostuskertoimet huomioiden.
Atriasta ei kukaan oikein ole kiinnostunut, hyvä osingonmaksaja kuitenkin, itse en omista. Tilinpäätöstiedote on varsin informatiivinen ja kattava: Atria Oyj:n tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2024 | Kauppalehti
Loka-joulukuu 2024
Tammi-joulukuu 2024
Tulevaisuuden näkymät ja tulosohjeistus
Atria-konsernin oikaistun liikevoiton vuonna 2025 arvioidaan olevan edellisvuotta alhaisempi (65,4 milj. euroa).
Ennätyksellisen tulosvuoden jälkeen, jota tukivat vuosina 2023-24 toteutetut merkittävät tehostamis- ja laajennusinvestoinnit, Atrialla on hyvät edellytykset suoriutua hyvin myös vuonna 2025. Atrian hyvä markkina-asema, vahvat brändit ja hyvät asiakassuhteet sekä luotettavasti toimivat teolliset prosessit luovat edellytykset liiketoiminnan vakaudelle.
Epävakaana jatkuva maailmanlaajuinen kauppa- ja geopoliittinen tilanne ja sen vaikutus kuluttajien luottamukseen ja markkinoiden kasvuun heikentävät kuitenkin vuoden 2025 näkymiä. Samoin päivitetyt ravitsemussuositukset saattavat heikentää lihavalmisteiden myyntiä. Lisäksi Suomessa työmarkkinaneuvotteluilla ja Euroopan eläintautitilanteella voi olla negatiivinen vaikutus yhtiön tulokseen vuonna 2025.
Hallituksen ehdotus osingosta 2024
Hallitus esittää, että yhtiö jakaa vuodelta 2024 osinkoa 0,69 euroa osakkeelle (Vuonna 2023: 0,30 euroa osinko /osake + 0,30 euroa pääomanpalautus /osake).
Jos tuosta raportista jotain positiivista haluaa hakea niin rahavirta oli Q4:lla 31,4miljoonaa € vs investointien rahavirta 12,9miljoonaa € josta saadaan Q4:sen vapaaksi kassavirraksi 18,5miljoonaa €. 
Vähän on itsellä kaksijakoiset tunnelmat. Olihan se tiedossa, että tähän vuoteen lähdetään haastavista ja epävarmoista asetelmista, mutta ohjeistus laskevasta tuloksesta oli silti pettymys.
Saa nähdä miten markkinat reagoi. Jos kuitenkin tämä uusi parantunut tulostaso enemmän realisoituisi kurssiin.
Paulikin on ehtinyt jo kirjoittelemaan pikakommentit Atrian Q4-tuloksesta.
Atria raportoi tänään aamulla Q4-tilinpäätöstiedotteen. Tulosrivit jäivät hieman meidän ja konsensuksen odotuksista. Myös ohjeistus asetettiin varovaisesti, millä voi olla pieni negatiivinen vaikutus konsensuksen tulosennusteisiin kuluvalle vuodelle. Kokonaisuutena raportti oli siten pieni pettymys odotuksiin nähden. Ohjeistuksesta ei kuitenkaan kannata välttämättä vetää liian jyrkkiä johtopäätöksiä, sillä Atria on viime vuosina ollut melko varovainen ohjeistaja.
Paikallisessa lehdessä juttu, maksumuuri kiusana.
Mutta pieni lainaus:
"Uutena riskitekijänä Atria näkee syksyllä julkaistut kansalliset ravitsemussuositukset ja niiden vaikutuksen kuluttajien ruokailutottumuksiin. Suositusten mukaan muun muassa kasvisten, marjojen, hedelmien ja palkokasvien kulutusta pitäisi lisätä ja punaisen lihan kulutusta vähentää.
Asia on Gyllströmin mukaan jo vaikuttanut Atrian tuotteiden kysyntään.
– Se näkyy erityisesti leikkeleissä tälläkin hetkellä"
Tässä on Paulilta tuore yhtiöraportti Atriasta Q4:n jälkeen.
Tuloskehitys jatkui Q4:llä positiivisena v/v, mutta jäi kuitenkin odotuksia vaisummaksi. Atrian laskeva tulosohjeistus vuodelle 2025 oli odotuksiamme varovaisempi, mitä yhtiö perusteli toimintaympäristöön liittyvillä epävarmuustekijöillä. Jos toimintaympäristö säilyykin vakaana, voisi yhtiö arviomme mukaan ylittää ohjeistuksensa ja ennustamme siksi yhä vakaata liiketulosta.
Tuo kannattaisi varmasti huomioida tuotetarjonnassa. Muutama vuosi sitten Atria toi markkinoille laajan Vegyu-tuotesarjan, jota mainostettiin aktiivisesti mm. televisiossa. Toinen toinen karmeampia tuotteita, ja aika pian tuotteet poistui markkinoilta. Rahaa varmaan paloi mukavasti, mutta tuotteisiinkin olisi kannattanut panostaa.
Selvää on, että tulevaisuudessa Atrian tulee kyetä profiloitumaan paremmin nimenomaan ruokatalona, eikä vain lihatalona. Se vaatii paitsi suurempaa laajentumista muuallekin kuin lihatuotteisiin, niin myös puolivalmiiden ja valmiiden ruokien laatuun panostamiseen. Nythän esim. annosaterioissa mennään pitkälle hinta edellä, pienempien toimijoiden vallatessa yhä enemmän osuutta kauppojen hyllytilasta laadukkaimmilla tuotteilla.
@henrielo on kirjoitellut Atriasta analyysin.
Alaotsikot:
Huom.
Kirjoittaja omistaa yhtiön osakkeita.
IR-ikkuna on SalkunRakentajan ja Sijoittaja.fi:n yrityskumppaneiden kanava taustoittaville ja analyyttisille artikkeleille sekä muulle mielenkiintoiselle sijoittajatiedolle. Artikkeli on osa kaupallista yhteistyötä yhtiön kanssa. Artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia.
Tässä on Paulilta kommentit Atrian tuoreesta investointiohjelmista.
Atria suunnittelee modernisoivansa valmisruokien tuotantoaan, mihin sisältyy sekä energiatehokkuuden vahvistamista, että tuotannon laajentamista. Valmisruoat segmenttinä kasvaa nopeasti ja on keskeisessä roolissa Atrian strategiassa. Investointiohjelma on kooltaan merkittävä, mutta emme kuitenkaan näe sen aiheuttavan välitöntä merkittävää muutospainetta ennusteisiimme.
Eräänlainen “ryhmittymä” ei selvästi ole tyytyväinen Atrian tuotteisiin.
Paikallislehden jutussa maksumuuri.