Tuossa kuluerässä on aika paljon liikkuvia osia. Esimerkiksi ensimmäisellä kvartaalilla catenasta kirjattiin käypään arvoon reilut kaksi miljoonaa voittoa ja nyt ensimmäisellä puoliskolla 2,5 miljoonaa tappiota. Varsinaiset korkokulut eivät ole hirveästi muuttuneet, vaan pääasiassa kertaeriä ja valuuttamuunnoksia
Catenan liiketoiminnan kehitys ollut mollivoittoista heikossa markkinassa, joten syystäkin tullut alas, mutta noissa tietty on aina reilusti heiluntaa mukana lyhyellä aikavälillä
En ole seurannut analyytikoiden arvioita. Operatiivinen liiketoiminta sujuu mallikkaasti ja kasvua tuntuu riittävän
Redeye updates on Better Collective following its Q2-results which came in much stronger than expected. The also saw a solid start to Q3 and while the company leaves its 2023 guidance unchanged we have raised our estimates to the higher end of the range.
We increase our valuation range on the back of higher estimates where our new base case stands at SEK380 (SEK360) while the new bull case is SEK525 (SEK500) and the bear case SEK205 (SEK200). Our base case implies an EV/EBITDA of 17x 2024E while the share currently trades at c10x 2024E. See the table below for key assumptions for the valuation scenarios. Although the share has performed strongly during 2023, estimates have also been increased, and the share trades slightly below the historical average NTM EV/EBITDA as illustrated in the charts below.
The total purchase price will be 6.5 mEUR on a cash and debt free basis paid in three installments and will be financed with cash. Better Collective estimates that the post synergy 2024 EBITDA multiple will be below 5x.
Founded in 1948, Tipsbladet is the oldest soccer magazine across the Nordics. Since 2000, the digital edition, www.tipsbladet.dk has developed into one of the leading digital sources for soccer related content such as news, articles, match previews, betting tips, videos and analysis with a monthly audience of around 6.8 million visits and more than 110 thousand followers across Facebook, X/Twitter, Instagram and TikTok.
Sports Betting ei ole Yhdysvalloissa yhtä “gambling”, kuin casino → osavaltiot avautuvat huomattavasti ripeämmin, kuin casinopuolella. Silti kasvua riittää reilusti 2030-luvulle vähintään
Ainiin tämä osakehan ei ole kaikkien aikojen pohjissa vaan huipuissa niin omien osakkkeiden käyttö yritysostoissa sopii hyvin . Joku osaavampi voi kommentoida syvällisemmin, mutta pikaisella lukemisella vaikuttaa taas ihan pätevälle yritysostolle, kun markkinaosuudet Amerikoissa kasvaa ja ohjeistetaan synergioista. Betcon track record yritysostoissa lienee sen verran hyvä, ettei isommatkaan yritysostot jännitä.
Ei mikään törkeän kalliskaan mielestäni, vaikka hinta ehkä olettaakin jonkin verran kasvua/synergioita.
Hinta 176m e.
As at Q3 2023, Playmaker Capital has trailing twelve months revenue of 55 mEUR and EBITDA of 15 mEUR. That implies an EV/EBITDA multiple of 11.7x, which Better Collective expects to bring down to below 5x by 2026e.
Tuossa vielä Red Eye:n lukuja Better Collectiven osalta.
Hetkonen, edelliset yritysostothan ilmoitettiin 4. ja 18. syyskuuta (RedEyen mukaan). Ilmeisesti markkinoilta löytyy nyt runsaasti sopuhintaista ostettavaa Betcon:n mielestä kun kolme yritysostoa parin kuukauden sisällä.
Based on the current run-rate the acquisition will add around 10-15% to our 2024E EBITDA estimates while potential synergies suggest additional upside in 2025-26E.
We are likely to slightly lower our 2023E estimates as we are at the high-end of the company’s guidance. Looking into 2024-25E we will increase our estimates on the back of the acquisition of Playmaker which as highlighted earlier should lead to around 10-15% higher EBITDA estimates.
The table below summarizes the Q3-results outcome compared to our forecast.
Better Collective: results outcome
EURm
Q3 22
Q4 22
Q1 23
Q2 23
Q3 23E
Q 23A
Diff, %
Revenue
59.7
86.1
87.9
78.1
76.4
75.4
-1.3%
OW North America
17.8
35.1
37.1
22.9
24.0
22.5
-6.4%
OW Europe & RoW
41.9
51.0
50.8
55.2
52.4
52.9
1.0%
Direct costs
-21.7
-26.8
-27.1
-22.0
-25.2
-25.7
Gross profit
38.0
59.4
60.8
56.1
51.2
49.8
-2.8%
Staff costs
-17.3
-17.9
-21.2
-21.4
-21.8
-23.4
7.3%
Other costs
-6.1
-6.3
-6.3
-6.0
-6.5
-6.8
4.0%
EBITDA adj
14.6
35.2
33.3
28.7
22.9
19.6
-14.4%
EBIT
9.6
32.4
28.1
20.7
16.3
11.5
-29.5%
Net income
7.0
20.3
20.9
8.3
10.7
3.1
-71.1%
EPS reported
0.12
0.35
0.36
0.14
0.19
0.06
-67.7%
Source: Redeye Research
&
As these conditions are now satisfied, the first day of trading of the Company’s shares on
Nasdaq Copenhagen is expected to be 17 November 2023
Jesper Søgaard, Co-founder & CEO at Better Collective, says:
“I am very pleased that our application to dual list the shares in Better Collective on Nasdaq
Copenhagen has now been approved. Since the announcement of our intention to dual list, we
have received a lot of positive comments both from the investor side and group stakeholders
more broadly, and I cannot wait to welcome more Danish investors onboard our vision to become
the leading digital sports media group.”
Kertokaahan jos huomaatte uusia päivityksiä analyytikoilta tuorean osarin jäljiltä. Kolme kappaletta tätä seuraa ainakin
Sellaisen huomion voi jo kolmen koplan osalta tehdä, että yksi toimijoista on nostanut targettiaan tuoreimman osarin jäljiltä (17.11.) kun taas kaksi muuta on vielä päivittämättä. RedEye tämä ei ole, koska sieltä ei ole uutta vielä tullut.
Tietääkö @KuHa onko Nordealta tullut päivitystä 17.11.?
. Joku osaavampi voi kommentoida syvällisemmin, mutta pikaisella lukemisella vaikuttaa taas ihan pätevälle yritysostolle, kun markkinaosuudet Amerikoissa kasvaa ja ohjeistetaan synergioista. Betcon track record yritysostoissa lienee sen verran hyvä, ettei isommatkaan yritysostot jännitä.
