Tuossa kuluerässä on aika paljon liikkuvia osia. Esimerkiksi ensimmäisellä kvartaalilla catenasta kirjattiin käypään arvoon reilut kaksi miljoonaa voittoa ja nyt ensimmäisellä puoliskolla 2,5 miljoonaa tappiota. Varsinaiset korkokulut eivät ole hirveästi muuttuneet, vaan pääasiassa kertaeriä ja valuuttamuunnoksia
Catenan liiketoiminnan kehitys ollut mollivoittoista heikossa markkinassa, joten syystäkin tullut alas, mutta noissa tietty on aina reilusti heiluntaa mukana lyhyellä aikavälillä
En ole seurannut analyytikoiden arvioita. Operatiivinen liiketoiminta sujuu mallikkaasti ja kasvua tuntuu riittävän
Redeye updates on Better Collective following its Q2-results which came in much stronger than expected. The also saw a solid start to Q3 and while the company leaves its 2023 guidance unchanged we have raised our estimates to the higher end of the range.
We increase our valuation range on the back of higher estimates where our new base case stands at SEK380 (SEK360) while the new bull case is SEK525 (SEK500) and the bear case SEK205 (SEK200). Our base case implies an EV/EBITDA of 17x 2024E while the share currently trades at c10x 2024E. See the table below for key assumptions for the valuation scenarios. Although the share has performed strongly during 2023, estimates have also been increased, and the share trades slightly below the historical average NTM EV/EBITDA as illustrated in the charts below.
The total purchase price will be 6.5 mEUR on a cash and debt free basis paid in three installments and will be financed with cash. Better Collective estimates that the post synergy 2024 EBITDA multiple will be below 5x.
Founded in 1948, Tipsbladet is the oldest soccer magazine across the Nordics. Since 2000, the digital edition, www.tipsbladet.dk has developed into one of the leading digital sources for soccer related content such as news, articles, match previews, betting tips, videos and analysis with a monthly audience of around 6.8 million visits and more than 110 thousand followers across Facebook, X/Twitter, Instagram and TikTok.
