Tässä on Siltasen kommentit tähän tuoreeseen tiedotteeseen liittyen. 
6 tykkäystä
@Antti_Siltanen tai joku muu, minkä ajattelette olevan aikajänteen, että GP voisi saada NHS:n hyväksynnän sekä käyttöönoton ja mitä toimenpiteitä se vaatii?
Onko sinulla tai jollain muulla tiedossa onko Biohitillä vastaavia hankkeita käynnissä muissa maissa?
5 tykkäystä
Tulkitsin tämän niin että Biohitillä ei ole käynnissä mitään formaalia hyväksyntäprosessia, mikä läpi mennessään johtaisi suoraan tuotteen käyttöön NHS:ssä. Ennemmin niin että nyt on tehty tutkimus, jonka tulokset on linjassa aiempien vastaavien tutkimusten kanssa ja että Biohit voi tämän GB:ssä tehdyn tutkimuksen avulla argumentoida GP:n käyttöä paremmin NHS:n suuntaan jatkossa ja jatkaa myynninedistämistyötä.
Kurssireaktiosta päätellen markkinat teki tästä jonkunlaisen “ison mittakaavan seulontaa tulossa” -tyyppisen tulkinnan. Itse tulkitsin ennemminkin “hommat etenee” -lehdistötiedotteena.
20 tykkäystä
Hommat etenevät tyyppinen tiedote juu. Mutta itselläni ei ollut tietoa että pyrkivät NHS yhteistyöhön, siksi minulle merkittävä. Ehkä laajemminkin oli tätä tietämättömyyttä/ymmärtämättömyyttä omistajakunnassa, kurssireaktiosta päätellen.
1 tykkäys
Ennemminkin tässä nyt purkautuu vain aliarvostus osakkeen kohdalla. Se , että laajamittaista Gastropanel seulontaa ruvetaan hinnoittelemaan kurssiin onkin sitten jo jotain ihan muuta kun muutaman hassun miljoonan nousu market cappiin.
8 tykkäystä
Tämän kun kääntää niin saadaan mielenkiintoista asiaa Koreasta… Tämä taitaa olla juuri biohotin tuote. En ala referoimaan sillä jokainen osaa varmaan kääntää kirjoituksen selaimella…
Hahtelan terveisissäkin oli tämän suuntaista vihjettä.
Tässä yritys/organisaatio:
Hahtelan blogikirjoitus: Toimarin blogi Q3/2024 - Sorvi laulaa - Biohit
6 tykkäystä
Tuon käänsin ohjelmalla ja referoin
Korean Medical Examination Association esitteli uusia tapoja tutkia mahalaukun terveyttä, kuten biomarkkeritestit, jotka voivat täydentää perinteistä gastroskopiaa. Näitä suositellaan erityisesti nuorille ja niille, jotka eivät käy säännöllisesti missään tutkimuksissa. Tavoitteena on parempi ennaltaehkäisy.
Tässä on Salkunrakentajan juttu Biohitistä, ei nyt pahemmin uutta, jos ketjua ja Inden juttuja on lukenut.
10 tykkäystä
Tuossa käsittääkseni mainitaan myös seulonta, joka olisi toteutuessaan hieno asia… Aasiassa muutenkin on korkeampi riski sairastua ruuansulatussairauksiin joten markkina olisi siellä otollinen…
Helicobakteeri pylori-infektio aiheuttaa mahan limakalvon tulehdusta joka on yleinen vaiva aasiassa. Mm. Kiina, bangladesh, intia, vietnam, pakistan, thaimaa, itä-eurooppa, etelä-amerikka.
Lisäksi suolatut kalat ja fermentoidut elinatarvikkeet mitä kulutetaan esim. Japanissa ja Koreassa liittyy korkeampaan mahasyövän riskiin.
Täytyy toivoa että laajamittaisempaa seulontaa käytäisiin läpi ennaltaehkäisevästi.
4 tykkäystä
Kävin jokin aika sitten lääkärissä kun välillä on erimoisia vatsaongelmia ollut. Lääkäri oli sitä mieltä että Suomessakin aloitettaisiin seulontoja ruoansulatuselimistön syöpiä vastaan. Käsitin siis että tietyssä iässä olevat kaikki seuloittasiin. Ja ei siis puhuttu mistään vanhoista ihmisistä. Tämä trendi lienee laajeneva ja vaikka ei ihan muutamassa vuodessa alkaisikaan niin lienee joskus tulossa. Vai joko nuo on alkaneet?
4 tykkäystä
Biohitilla on näköjään uudehko patenttihakemus tullut julki - jonkinlainen yhteisseulonta GP:llä ja ColonViewillä, ajatuksena sekä ylä- että alaruuansulatuskanavan kokoniaisseula, kai.
Onko jollain enemmän ymmärrystä aiheesta, löytyy ainakin ESPACENET patenttitietokannasta.
9 tykkäystä
”Tehokkaat markkinat”… kerkesin puolen vuoden ajan lisäämään 6 kertaa ja aina lähes samalla, vaakasuoralla, hinnalla (jonka aikana yhtiön ARVO ei ole muuttunut juurikaan). Tässä hyvä esimerkki, miksi pienemmistä yhtiöistä voi löytää hyvää arvoa. Biohit ei liiemmin uutisoi eikä raportoi mitään, vain silloin kun on pakko. Tällöin se on jäänyt suurelta yleisöltä tutkan ulkopuolelle.
4 tykkäystä
enpä tuollaista löytänyt ainakaan tuoretta mikä olisi biohit oy nimissä
(laita pat application numero tai hakemuksen nimi)
Suomessa on aloitettu paksu- ja peräsuolisyövän seulonta v. 2022 ja 60-69-vuotiailla tällä hetkellä. Se on toiseksi yleisin syöpä miehillä ja naisilla. Kotiin lähetetään putki ulostenäytettä varten ja tavara putkeen ja postiin. Jos on positiivinen, kutsutaan paksusuolen tähystykseen.
Biohitin Colonview-testiä ei ole seulontaan hyväksytty em. laatukäsikirjassa vuonna 2024, se on ollut jo pitkään markkinoilla.
Tällaisten biomarkkeritestien valmistajia on lukuisia eli kilpailu on kovaa. Väestötason seulonnat ovat tietenkin suurivolyymisia, mutta kilpailun vuoksi matalakatteisia.
Kaikkien tähystäminen olisi paras seulonta eli herkkyys ja tarkkuus olisi paras, mutta väestötasolla mahdotonta järjestää. Ulosteen veritesti tällä hetkellä toiseksi paras. Osa jää havaisematta ja osalle tähystys tehdään turhaan. Tutkimusnäyttö edes tähystysten vaikutuksesta ko. syöpäkuolleisuuteen on hyvin vaihteleva, jopa nollaa…ks. em. linkki.
7 tykkäystä
Tuosta artikkelista, josta on vedetty johtopäätöksiä. bmjopengastro.bmj.com/content/12/1/e001559
Pitäisi erottaa kaksi eri ryhmää, joilla on aivan eri kulku tutkimusten suhteen.
Ensimmäinen on väestötason seulonta. Jos etsittäisiin kaikkia, joilla on mahdollinen atrofinen gastriitti (mahalaukun limakalvon surkastuminen) johtaisi se gastroskopiatutkimusten huomattavaan lisääntymiseen. Resurssit pitäisi olla valmiina.
Toinen on artikkelissa mainittu dyspepsia eli ”ruuansulatus/ylävatsavaivaisten” tutkiminen. Siinä potilaiden seulominen niihin, joilla vaivojen takana voi olla helikobakteeri ja/ tai vaivoista huolimatta atrofinen gastriitti, gastroskopioiden tarve voisi vähentyä. Ellei sitten käy niin, että lääkärit alkavat seuloa herkemmin kaikkien vatsavaivoja, koska nyt on tullut uusia työkaluja, gastroskopioiden määrä voikin lisääntyä. Artikkelissa todettiin, että juuri nyt UK:ssa ”At the current time, UK endoscopy services are experiencing increased workload”.
Dynaamisia vaikutuksia on mahdotonta arvioida ilman trialeja, kuinka jonkin palikan muuttaminen tutkimusten ja hoitojen ketjussa tai päätöspuussa vaikuttaa muihin osiin. Klassinen esimerkki dynaamisesta vaikutuksesta on ”näytä minulle tyhjä sairaalan osasto, niin minä täytän sen”.
Artikkelissa:
”It is agreed among experts that there is a need for an effective triage tool to select or exclude dyspeptic patients for gastroscopy at the point of referral.”
Tarkoittaa sitä, että tällaista työkalua tarvitaan, jolla voidaan erottaa ne, joilla on suurempi tarve päästä gastroskopiaan. Siis siihen lähettämisvaiheessa. Tarkoittaa juuri perusterveydenhuollon tasoa. ”Further studies should also assess and audit near-patient GastroPanel testing in a primary care setting, to triage dyspeptic patients without alarm symptoms, for gastroscopy.”
Ennen GP:n käyttöönottoa laajemmin em. tutkimusten lisäksi kaivataan suuria kliinisiä tutkimuksia, että voidaan todistaa GP:n vaikuttavuus resurssien käyttöön. ”Large-scale clinical studies are encouraged to support pragmatic clinical application of GastroPanel in the dyspepsia pathway to reduce the burden on endoscopy capacity and resources.”
Tavoite pitäisi olla kylläkin todistaa, että GP:n käyttö vähentää tietyssä väestössä, jolla on tietyt resurssit käytössään, mahalaukun syöpiä ja ylävatsavaivojakin. Sellaiset tutkimukset kestäisivät kauan, syöpien osalta varmaankin 5-15 vuotta ja maksavat paljon. Vaivojen hallinnan osalta muutaman vuoden. Jos tavoitteena on vain resurssien säästäminen, joka yllättävän usein on terveydenhuollon ”tehtävä” 
, tutkimukset voisivat muutamassa vuodessa valmistua.
8 tykkäystä
Antti on tehnyt uuden laajan raportin Biohitistä ja kuten muutkin laajat raportit niin se EI ole muurin takana.
Biohit on keskittynyt maha-suolikanavan diagnostiikkaan ja terveyttä edistäviin tuotteisiin. Yhtiö on läpikäynyt onnistuneen tuloskäänteen ja tavoittelee strategiakaudella 2024–28 voimakasta 15–20 %:n kasvua. Odotamme yhtiön edelleen jatkavan tuloskasvua lähivuosina uusien markkinoiden avaamisen ja uusien tuotelanseerausten tukemana.
Rapsasta lainattua:
…Strategia nojaa markkinoiden megatrendien tukemaan kasvuun ja Biohitin vahvuuksiin. Biohit tulee keskittymään selkeästi maha-suolikanavan diagnostiikkaan. Yhtiön kasvu nojaa pääosin orgaaniseen kasvuun, jota tavoitellaan loogisesti markkinoiden laajentamisella ja tuotevalikoiman täydentämisellä. Yhtiö on jo 2024 aikana kertonut mahdollisista uusista markkina-avauksista Q3-blogissa sekä viestinyt Yhdysvaltojen tulevasta markkina-avauksesta ja siihen liittyvästä FDA-prosessin käynnistymisestä. Aktiivinen myynti on viime vuosien tapaan edelleen korkealla yhtiön prioriteettilistalla ja tulevaisuuden kasvusta pyritään huolehtimaan houkuttelemalla tulevaisuuden osaajia. Pidämme strategian rajauksia ja kasvun tavoittelun työkaluja loogisina ja vähäriskisinä…
16 tykkäystä
Kiitos @Antti_Siltanen erittäin laadukkaasta Biohit raportista !
5 tykkäystä
Kiitos, mukavaa jos siitä on hyötyä! Ja kysymyksiä saa tietysti aina esittää niin yritetään selventää ja kaivaa lisätietoa.
7 tykkäystä
Minua voisi kiinnostaa ajatukset hyväksyttävien arvostuskertoimien muutosten takana.
Joulukuun 22. päivä julkaistussa rapsassa on kirjoitettu Biohitin hyväksyttävistä arvostukertoimista seuraavasti:
“Näkemyksemme Biohitin osakkeen käyvästä arvosta on 2,5-3,5 euroa, mikä vastaisi 2025 EV/EBIT-kerroinhaarukkaa 10x-16x ja EV/Shaarukkaa 1,5x-2,5x.”
Tammikuun 15. päivä julkaistussa rapsassa on kirjoitettu seuraavasti:
“Näkemyksemme Biotin osakkeen käyvästä arvosta on 2,8–4,0 euroa, mikä vastaisi 2025 EV/EBIT-kerroinhaarukkaa 12x–18x ja EV/S-haarukkaa ~2x–3x”
Mitkä ovat syyt siihen, että parissakymmenessä päivässä hyväksyttävät arvostuskertoimet kasvoivat 10-20%? WACC näyttää laskeneen myös 10,5%->10%.
Tämä ei siis ole kritiikkiä, olen vain kiinnostunut syistä vahvistamaan omaa näkemystäni sopivasta arvostuksesta, jotka ovat varmaan aika lähellä analyysissä esiteltyjä. Näen niissä olevan ajan saatossa nousuvaraa, kunhan näyttöjä tulee.
10 tykkäystä
Hyvä kysymys! Vastaus on niinkin laimea, kuin että laajan raportin yhteydessä tapahtuu yleensä perusteellisempi pohdinta tähän ja moneen muuhun aiheeseen liittyen. Seurannan aloituksesta on puolitoista vuotta ja sinä aikana ainakin oma luottamukseni Biohitin kasvun toteutumiseen ja tuloksentekokykyyn on vahvistunut, mikä puoltaa korkeampia kertoimia. Optimaalisesti nämä asiat olisi tietysti saumattomasti arvioitu puhtaalta pöydältä joka päivityksen yhteydessä. Käytännössä kuitenkin ainakin itselläni laajan päivitys tarjoaa tarpeellisen mahdollisuuden hitaaseen (ja toivottavasti laadukkaampaan) ajatteluun, mikä voi näkyä hieman isompina kertamuutoksina esim hyväksyttävissä kertoimissa.
Ehkä tästä voisi vielä todeta, että PE21x ja EV/EBIT 15x ei minusta missään nimessä ole korkeita kertoimia, jos Biohit onnistuu 15-20 %:n kasvussa nykytason EBIT-%:lla ja tuolla suorituksella tuotto voi muodostua tältä kurssitasolta oikein hyväksi. Toki kertoimia miettiessä pitää sitten huomioida laskevina seikkoina riski ennusteiden toteutumisesta, pieni koko, likviditeetti, näkyvyyden vähyys ym.
7 tykkäystä
Analyysissä muuten lähdetään siitä, että Biohit epäonnistuu vuoden 2026 kasvussa ja strategiakauden vuosina 27-28 jäädään kasvutavoitteiden alalaitaan:
Neljään euroon päästään jo ihan sillä että strategian mukaisiin kasvulukuihin päästään. Tuohon päälle tänä vuonna yksi uusi tuotelanseeraus ja yksi yritysosto, niin ollaankin jo kuudessa eurossa. Senkin jälkeen nousuvaraa voidaan saada ihan vain WACC laskemisesta, kun osakkeen likviditeetti paranee ja markkinoiden luotto yhtiön suorittamiseen nousee.
Toimitusjohtaja on mielestäni hyvin vahvasti signaloinut, että tälle vuodelle sijoittajalla pitäisi olla lupa odottaa aiempia vuosia isompaa aktiviteettia. Toki pääomistajan jääräpäisyys ja passiivisuus muodostaa riskitekijän ja Kiinan maariskit kummittelevat myös taustalla, mutta mielestäni nykykurssilla ollaan pitkälti Biohitin potentiaalin alalaidassa ja yhtiöllä on paljon erinäisiä positiivisia mahdollisuuksia omalla tekemisellään jatkaa hyvin alkanutta kurssinousua koilliseen.
Biohitin osake on nyt antanut myrskyvaroituksen, että kyseessä ei enää ole kuollut mörnijäosake vaan mahdollisesti yksi Hesulin seuraavia kompoundereita. Jos vedät sen +20% kasvua vuosi vuodelta paranevalla kannattavuudella, niin kyllä se korkoa korolle -efekti väkisinkin vaikuttaa myös osakkeen kurssiin hyvällä tavalla. Latu on auki; saa suorittaa!
21 tykkäystä