Self-described Bitcoin development company MicroStrategy (MSTR) didn’t add to its bitcoin (BTC) holdings since mid-September, but the firm announced an audacious plan to raise $42 billion of capital over the next three years in order to purchase more of the world’s largest crypto.
Minusta olisi korrektia puhua asioista, niin kuin ne ovat. Saylor ei osta mitään eikä yksin päätä asioista ja kaikki on kiinni siitä, saako yhtiö järjestymään tarvittavat lainarahoitusjärjestelyt.
Vähän menee hiusten halkomiseksi. Saylor astui syrjään toimitusjohtajan paikalta jo 2022. Mutta on aivan selvää, että Microstrategyn BTC-strategia toimii Saylorin ohjeiden perusteella. Kyllä, ostaa 42 miljardilla jos saa rahoitusta, mutta mikään ei kyllä viittaa ettei saisi. Rahaa näyttää markkinoilta irtoavan koko ajan.
Tätä mä tarkoitan:
Rumble on seuraava “uhri” 
Onhan tuo härskiä 
Rumble hyötyy kurssispekuloijien myötä siitä, että edes ns. harkitsee btc ostoa ja Saylor hyötyy kun muut yhtiöt ostavat hänen perässä.
Hyvin pelattu.
“Don’t hate the player hate the game” 
Exitin optimointi vaatii “suurempia hölmöjä” ostamaan lähtijöiden bitcoinit hyvään hintaan.
Oman näkemykseni mukaan Microstrategy on “pumppu”, jota käytetään kurssin nostattamiseen - “markkinatakaus” muiden rahoituksella.
Microsoftin osakkaat äänestävät esityksestä hankkia bitcoinia yhtiölle sijoituskohteeksi, äänestys 10.12.2024. (Korjattu 20.11.2024klo14:10)
Pumpatkaa pumpatkaa, kyllä se sieltä ylös nousee!, sano seilori.
Tästä äänestyksestä on varmasti uutinen jossain…? onhan…?
Yhtiökokouksen pöytäkirjassa ja
Yhtiökokous pidetään 10.pvä joulukuuta, joten vielä ei ole kukaan äänestänyt nurin. Hallitus suosittelee osakkeenomistajille äänestämään sitä vastaan.
Oli uutinen ja väärää toisenkäden tietoa. Korjataan.
Jossain luki että 2000 dollarilla jos omistaa osakkeita, saa lain mukaan pyytää äänestyksiä. En tietä onko mitään todellisuusperää, määrä kun tuntuu aika pieneltä suhteessa Mikkiksen kokoon.
Tähän liittyen uutinen:
Given high demand, we upsized our offer of 0% convertible bonds due 2029 from $1.75 billion (+$250 million greenshoe) to $2.6 billion (+$400 million) and priced it at a 55% conversion premium. x.com
Tarkoittaako tämä sitä, että sijoittaja antaa korotonta lainaa ja saa viiden vuoden päästä valita ottaako osakkeita 55% preemiolla nykykurssiin nähden vai rahansa takasin?
Hyvin heikolla ymmärryksellä vaihtovelkakirjalainojen osalta, nämä kuulostaa aika hyviltä ehdoilta Microstrategyn kannalta. Käytönnössä, jos Microstrategy tuottaa alle 9,16% cagr laina on ilmainen. Varmaan tässä sijoittaja laskee, että downside on pieni, mutta oikeen härkäisessä skenaariossa osake saattaa viidessa vuodessa tenbaggeröidä.
En tiedä mitä minä en tässä keississä älyä, mutta ihmeen härkäisiä ovat analyytikotkin tämän firman osalta. BTC value per share on noin 138usd eli 203usd edestä analyytikot keskimäärin ovat valmiita hinnoittelemaan extraa. Kurssihan toki on ylittänyt jo kaikki targetit 
Yksi merkittävä asia on verotehokkuus ja ylipäätään mahdollisuus ostaa Bitcoinia helposti. MSTR on verotehokas ja joillekin jopa ainoa mahdollinen tapa saada Bitcoinia salkkuun. Tämä oli etenkin ennen näitä ETF:iä. Norjassa ilmeisesti öljyrahastot ovat haalineet Microstrategyä salkkuihinsa ja sekin on ollut heille ainoa laillinen tapa saada bitcoinia.
Ja tosiaan nää rahoitusjärjestelyt, “infinite money glitch”. Ennennäkemätön keissi monellakin tapaa, uskallan sanoa että ralli jatkuu vielä jonkin aikaa. Merkittäviä katalyyttejä tulossa ihan lähiaikoina:
Jos yhtiöt uskoo siihen, mistä Saylor saarnaa, niin miksei ne luota siihen Bitcoinin voimaan ja osta sitä, laita cold storageen ja vie sen turvasäilytykseen. Sieltä se on palautettavissa ja myytävissä, kun haluaa sen sijaan, että olet sidoksissa proxy-yhtiöön ja sen johtoon. MSTR/Saylorhan on sanonut, ettei yhtiön hallussa olevia coineja koskaan myydä.
Minäkään en ole tätä koskaan ymmärtänyt. Tuon hankintaprosessin ja säilytyksen voi tehdä kuka tahansa perusvarainhoitaja. Mielestäni aikaisemmin noille bondeille on maksettu korkoa, mutta voi olla, että muistan ulkoa väärin.
En nyt ulkomuistista tiedä kieltääkö laki suoraan, mutta ymmärtääkseni rahastojen ohjenuorat voivat tehdä hankalaksi ostaa suoraa Bitcoinia kun taas MSTR:n ostaminen on mutkittomampaa?
Yhtiö haluaa sijoittaa Bitcoiniin, mutta sen sijaan ostaakin vaihtovelkakirjan, jonka voi konvertoida 5v päästä MSTR-yhtiön osakkeisiin. Yhtiö ei siis sijoitakaan Bitcoiniin, vaan pörssiyhtiöön. Jännä homma sanois Pasilan pojat. Ihan kuin tästä olisi näissä ketjuissa aikaisemminkin keskusteltu 
Näköjään, tänä päivänä viime viikkojen nousun jälkeen osuus salkusta lienee luokkaa 1% - kesäkuussa oli vielä noin 0,2 promillea.
Tässä on kyllä hieno sumutus käynnissä, kun hehkutetaan tuota tekaistua KPI:ta Bitcoin yieldiä. Tuo ei siis huomioi velkaa, eikä tulevaa diluutiota mitenkään.
Jotenkin tässä tulee mieleen, että sekä MSTR että SMLR taisi olla molemmilla se tilanne, että core bisness alkoi sulaa alta, niin tartuttiin Bitcoiniin pelastusrenkaana.
Toistaiseksihan tuo on toiminut ainakin osakekurssia katsomalla, mutta taitaa tässä olla tilanne, että mikäli bitcoin tuottaa erinomaisesti, niin halvana pidetyt vaihtovelkakirjalainat olivatkin itseasiassa todella kalliita, koska seurauksena on merkittävä diluutio.
Mikäli pitko taas kyykkää isosti ennenkuin lainat tulevat maksuun, niin ollaan ongelmissa velkojen maksun kanssa, joka johtaa diluutioon ja/tai bitcoinin myynteihin, tai pahimmillaan siihen, että koko firma menee nurin.
Kryptomarkkinan jäähtyessä riskinänä on myös, että osakkeesta maksettava preemio suhteessa bitcoiniin sulaa ja sijoutuksesta muodostuu huono, vaikka pitko itsessään olisikin ok sijoitus.
Eli vaikka kuinka olisi bullish pitkon suhteen, niin ei tämä varmaankaan paras tapa ole näkemystä ottaa.
