Mielenkiintoisia aikoja
1 tykkäys
Markkinat ottaneet tällä viikolla takapakkia vaikka näitä positiivisia uutisia tulee jatkuvasti. Toki ei varsinaisesta korjausliikkeestä vielä voida puhua ja taustalla BTC:n iso ~6 viikon nousu lokakuun puolivälistä alkaen.
Sen verran fomottanut portfolioni NFT-aukko, että piti sitä paikkailla näillä pienillä “alehinnoilla”. AXS, SOUL ja WAXP. Terra Virtua ollut myös tutkan alla, mutta passailin ICO:n ja nyt alkaa olla ylishillauksen merkkejä. Täytyy seurata miten sen markkina käynnistyy ja tuleeko ostopaikkoja. Eikä taaskaan mikään sijoitussuositus, ml. se, että todellinen korjausliike edelleen täysin mahdollinen ja pieniin kryptoihin se iskisi isolla karhunkämmenellä. Ja vielä selvyyden vuoksi: kaikki pienet kryptot ovat todellisia riskilappuja eikä niihin mielestäni kannata laittaa kryptosalkusta enempää kuin 0,1-0,2 % (per krypto).
Aiemmin oli puhetta markkinoiden muutoksesta ja “riittääkö” bitcoineja tulevaisuudessa myyntiin.
Tässä uunituoretta tilannepäivitystä. Vanhat valaat jatkavat myymistään - tai ainakin sillä bluffaamista. Samanaikaisesti eilen kryptopörsseistä lähti ennätykselliset 40.000 BTC:tä muuhun säilytykseen ja voimakas trendi sai jatkoa.
Selittävä tekijä jälkimmäiselle trendille toki voi olla ainakin DEX:ien kasvu treidauksessa - tosin enemmän etheriumiin kuin bitcoiniin vaikuttava.
3 tykkäystä
Jossain tuli tällainen aivan päätön keskustelu vastaan: https://www.quora.com/How-much-do-I-need-to-invest-and-in-which-cryptocurrencies-to-have-a-good-chance-of-making-a-million-dollars-by-the-end-of-2021
Kuvasti ainakin minulle hyvin sitä, millaista porukkaa kryptovaluutoilla pelailee (tosin varmasti järkevämpiäkin joukossa) ja millaisia pilvilinnoja niiden ympärille rakennellaan. Reppanoilta houkutellaan rahat pumppaamalla kursseja aivan järjettömällä bullshitilla.
"In order to make a million dollars by the end of 2021, you need to invest at least $5,000.
If you get a 200x return, then you would have your $1M. However, you need to be extremely lucky with altcoins for that.
With a 100x return, you would need to invest $10,000. A 100x return with altcoins is possible, but it also requires some luck.
If you want to go sure to become a millionaire by end of 2021, you need to invest $20,000 I would, so that you only need to get a 50x and you don’t need too many unnecessary risks."
11,8k upvotea…
Tai sitten vaan lankean pahaan trolliin.
2 tykkäystä
Haaveilijoita riittää. Ja valitettavan paljon niitä, jotka tekevät haaveilijoilla rahaa. Esim. Youtubessa paljon shillaajia, jotka klikkibaiteilla hypettävät jotain pieniä kryptoja. Taustalla usein se, että ovat saaneet kehittäjätiimiltä hyvän salkun palkkioksi hypettämisestä. Ja sitten tietenkin myydään kun hölmöläiset rientävät ostamaan. Pump and dump.
Yli 30x tuottotavoitteet vuodelle 2021 vaativat todella kovien riskien ottoa - ellei ole kryptotiimien sisällä ja tiedä enemmän tietyn krypton teknisistä ja yhteystyökuvioista kuin kukaan markkinoilla. Siltikin markkinat ja käyttöönotto voivat olla arvaamattomia. Ja se 10x bitcoinistakin on jo tarpeeksi riskistä ja epävarmaa… Mutta kaikki tietävät minkälaisiin kupliin teknomarkkinat voivat nousta ja kuinka nopeasti puhjeta, joten realistisella asenteella kannattaa ottaa (mahdollisia) voittoja kotiin ennen sitä utopistisinta moonshottia.
Tubettajissa eniten ärsyttää se, että hyvää materiaaliakin tuottavista tubettajista suuri osa kolmen virheän päivän jälkeen hehkuttavat jotain 100k usd lukemia ja vastaavasti kolmen punaisen päivän jälkeen jotain -80% korjausta.
Esimerkiksi nyt on otettu ensin HH ja sen jälkeen HL verrattuna marraskuun lopun huippuja seuranneeseen korjaukseen. Kurssin ollessa 18k usd lukemissa ema 26 käppyrän tuntumassa on helppo seurata tunnetta ja ennustella suurempaa korjausta. Tästä, kun noustaan johonkin 18800 usd tasolle, puolestaan on helppo huudella taas niitä 50k usd lukemia, vaikka LH:n muodostuminen saattaisi olla jopa todennäköisempää.
Edelleen jatkona käppyröitä katsellessa ja miettiessä, minkähän näköinen 20k usd rajan rikkominen tulee olemaan, niin ei kai kukaan usko näin merkittävän rajan rikkomisen olevan mikään helppo kerrasta läpi jeesus kynttilällä tyyppinen. Bitcoinia on niin helppo ostaa huipuilta, mutta niin vaikea ostaa pohjilta, jos mukana on yhtään tunnetta. Ainakin itselläni näkemys alkaa menemään sitä enemmän tunteiden puolelle, mitä lyhyemmän aikavälin kynttilät ovat taulussa.
Jos heittäisi omaa ennustusta peliin pelkän amatööri TA:n perusteella veikkaisin vielä ennen joulu uutta HH lukemaa ja päivän kynttilöillä 20k usd rajan rikkovaa häntää, mutta alle 20k usd sulkeutuvaa päivä kynttilää ja sen jälkeen uutta ema26 testausta.
Monet pankkien spesialistit ovat viime viikkoina laukoneet että BTC ylittäisi jopa 100.000 taalaa lähiaikoina.
Uskotteko että esim. yli tuplaantuu muutaman kuukauden aikana?
En usko BTC yli tuplaantumiseen muutaman kuukauden aikana. Siihen uskon, että se tulee olemaan arvokkaampi, kun useammat uskovat. Uskon myös, että siihen menee pidempi aika, kuin suurin osa uskaltaa kuvitellakaan.
Nykyisiä päivän kynttilöitä tuijottaessa, omasta mielestäni näkymä ei vastaa sellaista, kuin 2017 ja 2019 nähtiin trendin ottaessa huippunsa. Mielestäni trendin huippujen ottamisessa huippujen pitäisi olla terävämpiä ja viimeisten kynttilöiden pitkiä toisin kuin nyt tähän mennessä on ollut.
Suurin osa ensi vuoden loppuun 100k-300k ennustuksista perustuu historialliseen suoriutumiseen ja matematiikkaan. Jokainen voi muodostaa omaa mielipidettään esim. näiden kuvaajien perusteella. Olennainen kysymys näissä mallinnuksissa se, voiko merkittävästi arvoaan kasvattanut omaisuusluokka toistaa omaa historiaansa (kerta toisensa jälkeen).
https://www.blockchaincenter.net/bitcoin-rainbow-chart/
https://digitalik.net/btc/cycle_repeat
Jättiennusteita puoltavia seikkoja:
- Tällä hetkellä ollaan logaritmisesti täysin samassa kehitystahdissa edelliseen sykliin verrattuna, joten jos tahti jatkuu kymmenisen kuukautta, yli 300k siellä sitten häämöttää.
- Näin rajallisen “resurssin” arvonnousu vaatii noin yhden valuutan oston jokaista 3 valuutan markkina-arvon nousua vastaan. Realistisia arvioita on, että lähestyttäessä syklin huippua, suhde olisi noin 1:10 tai 1:15. Jokainen voi miettiä kuinka vähän nykymaailmassa on muutama sata miljardia uutta investointirahaa johonkin hypekohteeseen. Toki sama lienee validia myös toiseen suuntaan sitten kun myyjiä alkaa löytyä enemmän kuin ostajia.
Toki vasta-argumenttejakin tällaisille pyörittelyille on, mutta ei niistä tällä kertaa.
1 tykkäys
Tsiisus, Saylor teki sen ja vähän extraa. Kohta taas markkinoilta poistuu iso digipino bitcoineja MSTR:n holviin.
MicroStrategy Completes $650 Million Offering of 0.750% Convertible Senior Notes Due 2025
1 tykkäys
Esitit jo itsekin vasta-argumentteja löytyvän jättiennustuksille ja varmasti tunnet ne hyvin. Sinällään olisin erittäin mielelläni väärässä omassa kritiikissäni jättiennustuksia vastaan.
Mielestäni suurin ongelma näissä ennustuksissa on niiden pohjautuminen aikaisempaan tilanteeseen, jolloin MC oli huomattavasti pienemmissä mittaluokissa ja helpommin moninkertaistettavissa.
Kyllä, odotuksissa on hyvä pitää jalat maassa. Bitcoin ja muut suurimmat* kryptot ovat erittäin suurella todennäköisyydellä hyvä sijoitus. Pelkästään tämän viikon uutiset, joista olennaisimmat tässä ketjussa mainitut, kertovat omaa kieltään missä mennään fundamenttien osalta. Jokaisen kuitenkin hyvä pitää mielessä, että erittäin suuri todennäköisyys ei ole sama kuin 100 %:n todennäköisyys. Ja “hyvälle” sijoitukselle on kullakin omat targettinsa, ja niiden suhteen kannattaa tosiaan ottaa ennemmin varman päälle kuin ratsastella itsepintaisesti huippujen yli pulkkamäkeen.
Ja selvyyden vuoksi oma näkymykseni suurimmasta vasta-argumentista uudelle paraboliselle nousulle: markkina-arvon kasvu tuo askel kerrallaan poliitikkojen ja lainsäätäjien huomion. Rahapoliittiset intressit, verotuksen varmistaminen, kuluttajansuoja, markkinoiden luotettavuuden regulointi, jne. Uusien säädöksien ja regulaation luominen tunnetusti on melko hidasta puuhaa, jossa helposti tehdään ylilyöntejä suuntaan tai toiseen. Esimerkiksi Yhdysvalloissa viime aikojen (pelkät) puheet kaiken kryptosäilytyksen (=myös yksityisten henkilöiden kylmälompakot) KYC-tunnistamisesta toivat jo epävarmuutta markkinoille. Epävarmuus hidastaa adoptiota. Ja monenlaiset epävarmuudet regulaatiopuolella voivat kuplia vielä vuosien ajan. Se itsessään luo kitkaa kasvulle. Vaikutus kertaantuu, kun hätäisimmät hodlaajat tuskaantuvat “liian pienistä” tuotoista ja alkavat myydä kryptoja pois. Hintakehitys ottaa osumaa. Se tuskaannuttaa lisää porukkaa. Jne. Ja lopulta tuotot lässähtävät, tai jopa kääntyvät negatiivisiksi nykyiseen tasoon verrattuna, jos sentimentti ottaa isosti nekkuun.
Se siis ilman muuta suurin riski markkinoiden kasvulle. Itse arvioin, että tuo kitka toteutuu jossain määrin, mutta ei vaikuta olennaisessa määrin ensi vuoden (tai vuodelle 2022 jatkuvaan) hypekuplaan. Esimerkiksi Yhdysvalloissa OCC:n Brian Brooks puskee kryptomyönteisesti regulaatiota vauhdilla eteenpäin. Mutta voin olla väärässä. Väärässä olemisen mahdollisuus pitää aina huomioda, oli mistä tahansa asiasta kyse. Ja tämän asian osalta esimerkiksi Bidenin hallinnon järjestäytyminen ja Yellen/Powell-rahaprintti dynamic duon intressit voivat luoda melkoisia mutkia matkaan kryptoille.
Edit: *
2 tykkäystä
Kun historiaan katso yhtiön kurssia, niin vuodesta 2015 on ollut laskevassa kanavassa.
PE 2508, P/S 5.55, tulos 2Musd 483Musd liikevaihdolla. Eipä ole Suomessa tullut vastaan heidän myymänsä analytiikkasofta.
Viimeisen osarin mukaan BTC:t - en ole tutkinut, milloin ajankohdallisesti hankittu:
“the company purchased roughly 38,250 bitcoins for an aggregate price of $425 million. This equates to an average price of approximately $11,111 per bitcoin.”
Jos nyt näihin hintoihin tekevät ostokset, keskihinta nousee aika rajusti. Jos ovat näin bulleja BTC:hen, mikseivät ostaneet pohjilta? Senior Notesin merkkaajat ottaa kohtuullisen riskin, mikäli BTC ei lähdekään rakettina lentoon, korkotuotto aika minimaalinen minusta riskiin nähden.
Saylor, lentäjän poika - mikähän tämän firman ajaa näin rajusti BTC:n syliin, tässähän riskeerataan koko yhtiön tulevaisuus vai onko todettu, ettei softa myy ja jotain on keksittävä? Tunnetko tarkemmin?
1 tykkäys
Koitan summata pääasiat:
- Saylor heräsi monen muun tavoin kevään keskuspankkipolitiikan takia. Oli jo saanut vähän kokemusta Argentiinasta siitä, mitä löysä raha tarjoittaa yrityksen treasurylle. “Sulava jääpala.”
- MSTR:n liiketoiminta tosiaan erittäin stagnaattista, ja teknoalalla se tietää yleensä kuolemaa. Ei siis juuri hävittävää.
- Uppoutui ensin itse bitcoiniin. Teki taustatutkimukset perusteellisesti ja totesi bitcoinin olevan maailman ‘kovin’ assetti. (Ja kaikki muut värikkäät ylistävät vertauskuvat.)
- Vaikka käyttää määräysvaltaa yrityksessään, hallitus piti saada myötämieliseksi. Antoi siis kotitehtävät hallitukselle, eräänlaisen boot campin jossa oli valikoidusti melkoinen määrä bitcoin-matskua. Hallitus oli lopulta erittäin myötämielinen.
- Ostojen valmistelu vei oman aikansa. Ne tehtiin Coinbasen kanssa systemaattisina miniostoina elokuussa. Sekä ihmiset että botit asialla. Ilmeisesti onnistui tutkan alla vaikuttamatta juuri bitcoinin kurssiin. Elokuun MSTR:n eka iso kynttilä tuli asian julkistamisen myötä. Sen jälkeen kurssivaihtelu korreloi bitcoinin kurssin ja/tai treasury bull-uutisten kanssa.
- Aikoo hodlata “100 vuotta”. Ei näe pitkällä aikavälillä merkitystä sillä, mikä on ostohinta kunhan vaan saa paettua dollarista bitcoiniin.
- Yrityksen kannalta toki joku voi nähdä riskiä, mutta Saylor on vakaumuksen mies. Ja hänen yrityksestään käytännössä kyse… MSTR oli liki velaton yritys, joka tuottaa n. 30 miljoonan dollarin vuosittaista kassavirtaa. Siinä mielessä eka 500 miljoonan extrakassan sijoitus ei vaarantanut mitään.
- Nyt mentiin vivutuksen puolelle, mutta mikäli se onnistuu, potentiaali mihin tahansa on huikea. Ja jotain 90 % makrotalouden näkyvistä asiantuntijoista näkee bitcoinin tuotto-riski-suhteen vahvasti positiiviseksi. Siinä mielessä sekä Saylor että MSTR:n muut omistajat voivat luottaa siihen, että “isot aivot” ovat samoilla linjoilla.
- Jos bitcoinin nousu jatkuu, MSTR todennäköisesti jatkaa ostoja ja lisävivutusta - sitähän parantuva pääomatilanne mahdollistaa “loputtomiin”.
Tuossa yksi monista haastatteluista, jos kiinnostusta riittää:
1 tykkäys
Ja tuossa hyvä analyysipodcast siitä, mitä tämän viikon vivutuskuvio tarkoittaa nyt ja myöhemmin:
3 tykkäystä
Katsoin yhden hänen haastatteluistaan heidän investor-sivultaan ja se riittää minulle. Yhtiön hallitus koostuu muutamasta henkilöstä, jotka näytti kaikki olleen mukana parisenkymmentä vuotta, joten en usko, että ne kykenee kryptoista paljoakaan ymmärtämään. Eiköhän tässä ole Saylor 75% omistusosuudella tämän päätöksen tehnyt ja muut on joojotellut.
Tuolla analogialla kaikkien maailman yritysten pitäisi olla kahmimassa Bitcoinin taseeseen, mutta aika harva yritys näin tekee. Miksiköhän?
Ei kannata liioitella asioita, kyllä se on vähemmistö, joka näin uskoo. Sinänsä niin paljon on kokemusta osakemarkkinoista ja liiketoiminnastakin, että kannattaa yksityissijoittajana muistaa, että mikä tahansa lausunto tai mielipide muuttuu hetkessä, jos siihen tulee tarvetta. Pump and dump -ilmiöiden peruskauraa, vaikka tästä nyt ei ehkä Saylorin kohdalla olekaan kyse. Kyllä tuon 500Musd kassan olisi saanut tuottamaan muillakin tavoilla.
3 tykkäystä
Kannattaa tämä aina muistaa, kun näkee uutisointeja, että on joku taho 50k btc:tä ostanut.
2 tykkäystä
Tässä muuten uuden index fundin kurssikehitys perjantailta, päivän loppuun aika massiivinen myynti.
Tässä nähdään, mitä tämä tarkoittaa, kun alkaa viikonloppu. NYSE menee kiinni, mutta kryptot treidaa 24/7, varmaan myytiin riskiä pienemmäksi päivän lopussa.
Tämä on nyt toinen kerta kun vähättelet ymmärrystäni. Se ei ole sattumaa. Minulla on sen verran paljon vuosia mittarissa, että en jaksa tuollaista asennetta pienessäkään määrin - pidän tätä verrannollisena ammatilliseen asiantuntijoiden väliseen keskusteluun, johon ei toisen vähättely kuulu nyt eikä ikinä. Mitä sinun kirjoitteluasi olen seurannut, jonkin verran havaittavissa besserwisser-asennetta. Se on toki nimimerkin suojissa itseluottamusta omaavalle kirjoittajalle ihan luonnollista. Mutta haluaisin jatkossa pitää meidän välisen keskustelun asiapitoisena - ei “kun mä vaan tiedän”-heittelynä. Uskon, että meillä olisi paljon keskusteltavaa tulevina kuukausina tällä palstalla.
Eli. Saanko rehellisen vastauksen sinulta: kuinka paljon seuraat makrotalouden medianäkyviä asiantuntijoita? Keitä erityisesti? Kerrotko vaikkapa aluksi kaksi, jotka ovat perustelleet negatiivisia näkymiä bitcoinin tulevaisuuden suhteen? Lupaan nimetä 18 kipaletta merkittävää nimeä, jos nimeät edes nuo kaksi. [Käytän veto-oikeutta Schiffin ja Roubinin suhteen - fiksuja miehiä kumpikin, mutta sen verran pitkään ovat olleet olennaisesti väärässä monessa asiassa, että enemmänkin kontraindikaattoreita.]
Kun olet kaksi kertaa vähätellyt ymmärtämystäni, minä käytän nyt yhden kortin. Arvelen, että sinä et oikeasti juurikaan seuraa makrotaloustieteen ajankohtaista keskustelua, ainakaan kansainvälisellä tasolla. Ja pystyn perustelemaan väitteeni: olet useaan kertaan maininnut, että bitcoinin puolestapuhujat kääntävät tilaisuuden tullen kelkkansa. Jos olisit seurannut keskustelua niin tietäisit, että nämä herrat ja leidit ovat sen verran avoimia, että myöntävät mahdollisuuden negatiivisille muutoksille bitcoinin makrofundaan. Ja ovat valmiita muuttamaan arvionsa välittömästi, jos makrofunda sitä osoittaa. SITÄ makroekonomia on: suurten makrotrendien seuraamista, analysointia ja tulevaisuuden todennäköisyyksien analysointia. Kun trendit muuttuvat, sitten kelkat kääntyvät.
Pahoittelut, jos otat tämän henkilökohtaisesti. Mielestäni NYT on oikea hetki korjata keskustelun sävy kertaheitolla. Se onnistuu parhaiten siten, että kunnioitetaan toistemme osaamista ja paneutumista asioihin. Ne ovat ilmiselvästä eri painopisteellä, ja siten parhaimmillaan täydentävät toisiaan. Kiitos.
3 tykkäystä
Jep, kuten sanoin, Saylorin yritys tuo tosiasiassa on. On hedelmätöntä spekuloida kuinka kumileimasimia hallituksen jäsenet ovat. Oma nahka hallitusvastuun takia pelissä, joten ei kukaan vähänkään järkevä hallituksen jäsen tuosta vaan anna vihreää valolle näin spekulatiiviselle peliliikkeellä. Jää toki kysymys, ovatko nuo hallituksessa istuvat järkeviä vaiko ei…
Mainitsemasi analogia on validi. Toteutuuko se vai ei, se jää nähtäväksi. On arvioitu, että jenkeissä listatun yrityksen treasury-allokaation siirtyminen millä tahansa painolla bitcoiniin vie noin 6 kuukautta. Ihan vaan prosessitekniset ja hallinnolliset syyt tekevät tämäntyyppisestä siirtymisestä niin hitaan. Kuten aiemmin kirjoitin, monessa yrityksessä varmasti on tämä syksy raavittu päätä sen suhteen, pitäisikö asialle tehdä jotain. Ensi keväänä nähtäneen tuleeko sen suhteen jonkinlaista aaltoa vai ei.
Tuo sijoittaminen muulla tavalla tuottavasti on mielenkiintoinen kysymys. Jos hypätään kunnolla jänönkoloon, mikä itse asiassa on hyvä tuotto-odotus ja mistä sijoituksesta listatun yrityksen pitäisi se saada? Yhdysvalloissa alkuperäisen inflaation määritelmän (eli rahamäärän) mukainen inflaatio tänä vuonna on viime tietojen mukaan noin 25 %. Mistä sijoituksesta saat tuota korkeampaa tuottoa? Jos haluaa nyrjäyttää aivoja, asian voi ajatella niin, että rahamäärän kasvaessa ja yhteiskunnan reaalivarallisuuden kehittyessä hitaasti, menetät suhteellista varallisuutta ellet saa lähes tuota rahamäärän kasvua vastaavaa tuottoa. Jonnekin se raha nimittäin ui. Reaalivarallisuus on ratkaisevaa, koska paperilla oleva varallisuus on erittäin häilyvää. Esim. maailman osakemarkkinoiden yhteenlaskettu arvo ylitti tässä äskeittäin 100 biljoonan dollarin rajan. Heitetään ihan vaan esimerkinomaisesti, ei ennustuksena, mikä tuossa paperivarallisuudessa on ongelma. Jos vaikka tulee iso pitkäaikainen karhumarkkina, vrt. 1900 luvun isot lamat, tuosta voi helposti lähteä 70 biljoonaa pois. Kuinka paljolla sijoittajat ehtivät kotiuttamaan osakesijoituksiaan oman maan valuutaksi tuon 70 biljoonan laskun aikana? Varmasti paljon vähemmän, todennäköisesti enintään 20 biljoonaa. Eli puf, 50 biljoonaa “varallisuutta” katosi taivaan tuulin.
->Tämä yleismalkaisena pohdiskeluna. Tämän tason kysymyksiin ei ole yhtä oikeaa vastausta. Tarkoitan siis lintuperspektiivistä ihmettelyä mitä varallisuus oikeasti on ja miten negatiivisesti todelliseen varallisuuteen vaikuttaa “talouden” luominen massiivisella velkarahalla. Itse en ole täysin pudonnut vielä tuohon jänönkoloon, vaatii varmasti vuosien kypsyttelyn, että aikuisten oikeasti ymmärtää tuon tason kuviot.
2 tykkäystä