On-chain analyysi on lohkoketjun läpinäkyvyyden takia todella mielenkiintoinen aspekti bitcoinissa, joten heitänpä Willyn lisäksi kaksi muuta twitterissä seuraamisen arvoista: Will Clemente ja Allen Au (@allenau11). Kumpikin tekee avoimin kortein työtään, kun Willy puolestaan on siirtynyt enemmän maksullisen uutiskirjeen tuottajaksi.
Jos haluaa itse ihmetellä mallinnuksia eikä Glassnoden maksullinen puoli houkuta, voi hyviä indikaattoreita seurata muualtakin esim. LookIntoBitcoin tai Willy Woon julkiset mallit, niistä muutama poiminta:
Niin ja Tradingview’n käyttäjillehän on tulossa (/tullut?) Glassnoden datafeediä. Helpottanee ainakin swing-treidaajien elämää. Itse en jaksa kynttilöihin käyttää aikaa, joten en ota kantaa kuinka hyvin/laajasti implementoinnin toteutus on tehty.
September 2021 Edition
Bloomberg Crypto Outlook 2021
We see Ethereum on course toward $5,000 and $100,000 for Bitcoin. Portfolios of some combination of gold and bonds appear increasingly naked without some Bitcoin and Ethereum joining the mix. A macro risk-off decline is a primary threat for the crypto bull market.
Tuohon arvonmäärityksen määrittelyyn en lähde kyllä kommentoimaan. Siitä voi olla niin monenlaista mieltä tässä vaiheessa. Asiasta voi lukea toisten kirjoituksia ja luottaa niihin tai ei. Mutta jos BTC:hen laittaa kaiken rahansa, voi tietysti ryhtyä miettimään todennäköisyyksiä eri skenaarioille. Myös niille bear caseille.
Noin muuten kryptot on miljoonien treidaajien temmellyskenttä, isojen ja pienien. Paljon ihanteellisempi kuin esim. osakkeet. Juurikin sen vuoksi, että se tottelee paljon paremmin erilaisia teknisiä tilanteita, ihan käyttäytymismallien kautta. Tilanne elää koko ajan, joten ne voitolliset treidaajat joutuu kyllä tekemään töitä päivästä toiseen. Aktiivisuus on tärkeää. Monesti näidenkin osalla välillä on voitollisinta olla treidaamatta ja odottaa selkeitä setuppeja. Henkkoht olen ansainnut kryptotreidauksella moninkertaisesti osaketreidaukseen verrattuna, minkä vuoksi oma fokus on ollut kryptoissa tänä vuonna.
30k testattiin kolme kertaa, pitäisi tietää, mitä niistä tarkoitat TA:n näkökulmasta/heikko. Oletin, että tätä viimeistä, josta on tehty tämä vahva pomppu, jonka odotan pikku hiljaa jäähtyvän. Itse näin heikkouden toisella kerralla, koska siinä oli weekly bear flag kyseessä ja oli iso todennäköisyys käydä 25k tuntumassa. Kolmas kerta oli jo liian ilmeinen, että taso tulee kestämään (otan huomioon erilaiset kommentoinnit tuolta ajalta), joten hyvät treidaajat osasi kyllä ennakoida tilanteen oikein.
Kun weekly lower high (LH) muodostuu, nähdään BTC:n vahvuus lopulta loppu vuotta ajatellen.
New Gen provides access to a full range of online banking services and IBAN numbers in dollars, euros or Swiss francs, in addition to a wallet for storing, purchasing and selling bitcoins, all fully integrated with the mobile banking app
Blockchaincenter on tunnettu bitcoinin Rainbow Chartista, mutta Altcoin Season Index on ainakin historiallisesti antanut hyviä signaaleja siirtymiseen btc <-> altit. Huomio tästä, että siirtymisen ajoitus on (yleensä) viikkoja ennen kuin trendi on jo kääntynyt toiseen suuntaan.
Indeksin market capissa olevien 11-30 kryptojen tuotto siis ollut ~550 %, 31-100 ~770 %. Siinä hyvä benchmark vahvasti alttien kanssa sijoittaville - myös niin, että jos isolla säätämisellä ole päässyt noihin tuottoihin, kannattanee miettiä strategiaa uudestaan. Itselläni YTD tuotto on ollut maltillisemmat ~370 %, syynä iso paino suurissa kryptoissa. Olen tuottoon tyytyväinen, mutta toki pidempään kryptoissa sisällä olleet ja treidausta osaavat ovat pystyneet parempaan - oma salkkuni on vahvasti “safety first”-periaatteella kasattu enkä ole osannut käyttää TA:ta exitteihin ja entryihin alkuvuoden aikana.
Edit: yksi hyvä puoli käsien päällä istumisessa on se, että tällaisissa tuotoissa (14 kk:n tuotto yli 1000 %) saa hankintameno-olettamalla selvää säästöä veroissa. Tai ehkä vaan yritän puolustella omaa passiivista nössöstrategiaani.
Stanley Druckenmiller first bought Bitcoin because of something Paul Tudor Jones told him, “Do you know that when Bitcoin went from $17,000 to $3000 that 86% of the people that owned it at $17,000, never sold it?” Well, this was huge in my mind. So here’s something w/ a finite supply & 86% of the owners are religious zealots."
Bitcoin bears will often point to MySpace / Facebook, or Blackberry | Nokia versus Apple, to highlight that the “first” technology doesn’t always win. That shows a fundamental misunderstanding of Bitcoin’s purpose as a store of value. You can’t replicate Bitcon’s origin story with an anonymous founder, who would be amongst the richest people in the world and ~12 years in still hasn’t sold any BTC, a fair launch with no VC’s, where anyone in the world had the ability to participate, done completely open-sourced with volunteers on a global basis, dedicated to see the “project” through, with 0 FTE, and 0 marketing budget. Subsequent attempts have been funded by venture funds, early crypto whales, with central points of failure, and known teams, which really violates that “sovereign-grade censorship resistant” property needed to compete with gold. It’s not technology that will win this, it’s security of the network & decentralization, where Bitcoin has what looks to be an insurmountable lead.
We’re not believers that there will be “one chain to rule the world,” but liquidity & therefore network effects tend to coalesce around a handful of purpose built winners for technology (e.g., AWS / Azure / Google) and trading (e.g., ICE / NDAQ / CME / CBOE)
Similar to Bitcoin’s origin, ETH has benefits in that it created generational wealth for thousands, if not tens of thousands of developers who participated in the ICO, or bought ETH early on, giving them a very loyal developer ecosystem that’s incentivized to see it work.
Vitalik Buterin is the most well-known developer in crypto outside of Satoshi Nakomoto and for good reason. A bet on another protocol is a bet on someone not named Vitalik.
Nyt meni kyllä respektiä Fidelityä kohtaan. Tuossa dokumentissa yhdistävät Stock to Flow (S2F) mallin johonkinm omaan validoimattomaan käppyrän piirtelyynsä.
Tässä on hyvä video youtubessa. Tuossa siis ekonometrikko on tutkinut S2F tilastollisesti ja pyrkinyt katsomaan, onko sille mitään pohjaa. Lopputulema: ei ollut. Kyseessä on ns. spurious relationship. Tässä myös coindeskiltä artikkeli, joka välttää kaavat.
Mitä sitten tulee tuohon Bloombergin raporttiin, koen että sekin on aika “bad look” Bloombergin kalibeerin firmalle. Pari nostoa:
Aika harvinaita, että BLoombergin analyytikko sanoo suoraan että “jokin tulee menemään hintaan x”. Yleensä sanotaan analyytikkojen analyyseissä esimerkiksi että “on painetta kurssin nousulle” tms. ympäripyöreää.
The first-born crypto may have solved the age-old problem of a global reserve asset that’s easily transportable and transactionable, has 24/7 price discovery, is relatively scarce and is nobody’s liability or project.
Joo ei. Lyhyenä ajatusleikkinä voi miettiä miten globaali reservi assetti toimii jos maailman suurin tai toiseksi suurin (mittaustavasta riippuen) ja valtava exporttaaja on käytännössä kieltänyt ko. assetin, ja siitä seurauksena Kiinalaiset eivät juurikaan tuota assettia holdaa. Käänteisesti, lähes kaikki kierrossa oleva Bitcoin istuu amerikkalaisten walleteissa. Olettaen että tuo reservi assetti status kuitenkin saavutettaisiin, niin mietitäänpä mitä siinä kävisi: Amerikka olisi automaagisesti Kiinaa huomattavasti rikkaampi, ihan vaan siksi koska sattuivat hodlaaman Bitcoinia. Mitään reaalitaloudellista tuotosta he eivät olisi kuitenkaan tehneet tämän äkkirikkauden eteen. Ei kuulosta kovin fiksulta.
Eli joo, en usko todellakaan Bitcoiniin tulevaisuuteen reservi assettina. Ja. Fidelity raporttiin ei kannata luottaa ollenkaan S2F mallin takia. Luulisi että Fidelity analyytikko ymmärtäisi, että past performance does not guarantee future performance. Bitcoinin arvo on random walk. Jotenkin kummallista, miten kryptojen kohdalla pitää uudestaan oppia ilmeisesti ne iänikuiset totuudet rahoitusmarkkinoista.
Keski-Amerikan yliopiston (UCA) kysely osoitti puolestaan torstaina, että valtaosa El Salvadorin asukkaista suhtautuu epäluuloisesti hallituksen hankkeeseen.
Lähes 68 prosenttia UCA:n kyselyyn osallistuneista sanoi olevansa eri mieltä tai täysin eri mieltä bitcoinin käytöstä virallisena maksuvälineenä. Hieman yli 32 prosenttia oli puolestaan täysin tai jokseenkin samaa mieltä hallituksen kanssa bitcoinin virallistamisesta.
Elokuussa tehty kysely osoitti myös, että yhdeksällä kymmenestä vastaajasta ei ollut selkeää käsitystä siitä, mikä bitcoin on.
”On aika ironista, että bitcoin on perustettu nimenomaan vastustamaan valtiollista pakkovaltaa. Nyt meillä on autoritäärinen valtio, joka aikoo pakottaa kansalaiset käyttämään sitä.”
El Salvador President Nayib Bukele confirmed that the use of bitcoin as legal tender will not be mandatory, in a Twitter thread on Monday.
Echoing El Salvador’s finance minister, Alejandro Zelaya, who said the same thing last week, Bukele said the government would not force any of the nation’s residents to receive bitcoin as a form of payment.
Yksi Bitconnect -huijauksen pääpukareista saa tässä kuussa syytteen:
Ei vissiin porukkaa kauheasti lämmitä, kun tämä kaveri luvannut palauttaa 24 miljoonaa, kun kateissa on edelleen n. 14 miljardilla (nykykurssilla) bitcoineja Yllättäen päätekijää ei löydy mistään.
Tuo pätisi muuten, mutta kun tuo malli on sovitettu dataan johon sitä ei voi yksinkertaisesti sovittaa. All models are wrong, especially those that break the model assumptions, sopisi paremmin. Kun ongelma on jonka nuo linkkini nostaa esille on, että S2F mallin tekijä on sovittanut epästationaarisen aikasarjan mallilla joka vaatisi stationaarisen. Tuossa on tehty lukiotasoinen suoransovitus jolla ekstrapoloidaan dataa. Ei tuollainen malli ole millään tapaa hyödyllinen muuta kuin omien prioreiden vahvistamiseen.
Pakollinen xkcd:
Tuo Darrell Huff’n lainaus on hyvä
Many a statistic is false on its face. It gets by only because the magic of numbers brings about a suspension of common sense.
Eikö tuossa esimerkissä amerikkalaiset olisi juuri tehneet realitaloudellisesti viisaan liikkeen. He olisivat panostaneet uuteen reservi assettiin ajoissa ja ymmärtäneet sen kehittyvän merkityksen. Kiinassa puolestaan panostetaan keskusjohdon vallan lujittamiseen ja kaikki kansalaisten vapautta lisäävät asiat pyritään eliminoimaan.
Mielestäni tämä näkökulma kuulostaa ihan fiksulta ainakin pitkään mukana olleen holdarin perspektiivistä.
Ylipäätään S2F malli on vain teoria, johon pitää suhtautua teoriana - kevyellä pohjalla ollaan jos tuo on merkittävin syy ja motivaattori sijoittamisen pohjalla. Kryptomaalimassa itselleni päivittäisen kurssin seuraamisen sijaan merkittävin seurattava asia on koko scenen kehittyminen pitemmällä aikavälillä. Itse lähdin vaiheittain mukaan 2017 vuonna ja siitä eteenpäin tärkeintä minulle on ollut fundamenttien kehitys.
Kaikkeen sijoittamiseen liittyvät realiteetit ovat vahvasti mukana kryptoissa. Oikeastaan ne pitävät paikkaansa korotettuna potenssiin. Liian ahneena yliostetussa markkinassa tehdyt sijoitukset, joista luovutaan tunteen ohjaamana ylimyydyssä markkinassa, eivät varmaan missään lajissa tuota. Tai sitten parin onnistuneen treidin jälkeen kuvitellaan, että treidaaminen on helppoa.
Yllättäen päätekijää ei löydy mistään.
