Kesän aikana Boreon verrokkiryhmässä on tapahtunut paljon, eikä laakereilla lepäämisestä ole ollut oikeastaan tietoakaan. Indutrade on toteuttanut kesä- ja heinäkuun aikana kaksi yritysjärjestelyä. Kesäkuun alussa yhtiö tiedotti hankkineensa tanskalaisen Buhl & Bønsøe A/S:n koko osakekannan. Kyseessä on tekninen tukkuri, joka on erikoistunut ammattikäyttöön tarkoitettujen mittausinstrumenttien ja -ratkaisuiden toimittamiseen Tanskan kotimarkkinassa. Toimialamielessä tarjoama vaikuttaa hyvin laajalle levittyvältä, sillä se kattaa Indutraden omien kommenttien mukaan mm. kiinteistönhuollon, farmasian, bioteknologian ja ruokatuotannon. Orbis-tietokannan mukaan B&B on viimeisen viiden vuoden aikana takonut tasaisesti noin 600-700 TEUR:n liikevoittoa ja vastaavasti 3 MEUR:n molemmin puolin ollutta liikevaihtoa. Kannattavuus on siis ollut tukkurille häkellyttävän hyvällä tasolla. Indutraden alla B&B menee osaksi Industrial Components -liiketoimintayksikköä.
Heinäkuun alussa Indturade puolestaan tiedotti hankkineensa ruotsalaisen Atlas Industrial Print AB:n koko osakekannan. Atlas Industria on teollisten asiakkaiden tuotemerkkauksiin erikoistunut yhtiö eli kyseessä on niche-valmistaja. Käsittääkseni tuotemerkkaus Atlaksen kontekstissa tarkoittaa muun muassa tarroja, kalvolevyjä ja metallilaattoja. Orbis-tietokannan mukaan Atlas on tehnyt vuosina 2017-2020 5-6 MEUR:n liikevaihtoa ja nakuttanut 15-17 % liikevoittomarginaalia. Tämäkin siis täysin Indutraden niche-markkinaa, hyvää kannattavuutta ja ennustettavuutta painottavan yritysostostrategian mukainen hankinta. Indutraden alla Atlas konsolidoidaan Fluids & Mechanical Solutions -liiketoiminta-alueeseen. B&B oli Indutradelle tämän vuoden kahdeksas ja Atlas vastaavasti yhdeksäs järjestely. Kaiken kaikkiaan liikevaihtoa on ostettu tämän vuoden aikana noin 66 MEUR, kun viime vuonna koko konserni pyöräytti liikevaihtoa noin 1.900 MEUR.
Lifco on puolestaan kesäkuukausina keksinyt itselleen tekemistä toteuttamalla neljä järjestelyä. Kesäkuun alussa yhtiö tiedotti ostaneensa ruotsalaisen Elvärmeprodukter i Skellefteå AB:n koko osakekannan. Ostettu yhtiö on erilaisten lämmitys- ja jäätymisenestoratkaisuiden toimittamiseen erikoistunut putka. Vuonna 2020 Elvärmeprodukter teki noin 3,8 MEUR:n liikevaihdon ja yli 0,5 meur:n liikevoiton. Lifcon sisällä ostettu kokonaisuus konsolidoidaan osaksi Systems Solutions -liiketoiminta-aluetta ja sen sisällä puolestaan Construction Materials -divisioonaa.
Juhannusviikolla Lifco tiedotti hankkineensa osake-enemmistön italialaisesta DVG de Vecchi SRL:stä. Tämä on varsin mielenkiintoinen hankinta, sillä DVG on kahvikoneissa käytettävien komponenttien johtava valmistaja ja jakelija. Lifco ei ole aikaisemmin ollut mukana tätä aluetta liippaavissa toiminnoissa, joten kyseessä on konsernitasollakin uudenlainen aluevaltaus. Varsinainen platform-järjestely tämä ei kuitenkaan ole, sillä sellaiseksi vuositasolla noin 16 MEUR viime vuonna vaihtanut DVG on liian pieni ja se raportoidaankin osana Systems Solutions -liiketoiminta-aluetta ja Service & Distribution -divisioonaa.
Lifcon juhannusviikon toinen hankinta tehtiin myös Italiasta. Tuolloin Lifco tiedotti hankkineensa jälleen osake-enemmistön Next Hydraulics SRL:stä. Next Hydraulics on kevyissä kulkuneuvoissa käytettävien teleskooppinostureiden valmistaja. Yhtiöllä on kolme omaa tuotemerkkiä ja ne ovat: Maxlift, Maxistab, Cobra ja Ant. Viimeisen neljän vuoden aikana Next Hydraulics on tehnyt tasaisesti noin 20-22 MEUR:n liikevaihtoa ja noin 17-20 % liikevoittomarginaalia. Myös tämä yhtiö menee Lifcon sisällä Systems Solutionsiin ja Service & Distribution -divisioonaan. Lifco tuntuu löytävän Italiasta todella laadukkaita teollisia liiketoimintoja aikaisemmin toteutettuja Cangini Benne ja MultiOne -järjestelyjä heijastellen.
Lifon kesän neljäs järjestely oli puolestaan saksalaisen Bode Components GmbH:n hankinta. Kyseessä on hissien turvallisuustuotteiden valmistamiseen erikoistunut niche-toimija. Boden tarjoama kattaa muun muassa turvakytkimiä, kiristyspainoja, köysijarruja ja käyntinopeuden pikasäätimiä. Orbis-tietokannasta ei Boden osalta löytynyt tarkempia tulostietoja, mutta toiminnan niche-luonne ja Lifcon oma lähestymistapa huomioiden liikevoittomarginaalin voisi olettaa olevan kaksinumeroisella tasolla. Liikevaihtotiedot sen sijaan löytyivät ja viime vuosina Boden myynti on pyörinyt 5 MEUR:n molemmilla puolilla. Lifcon alla Bode konsolidoidaan Systems Solutionsiin ja Construction Material -divisioonaan. Kuluvan vuoden aikana Lifco on toteuttanut yhteensä 12 järjestelyä. Vuositasolla näiden ostettujen yhtiöiden liikevaihtokuorma on noin 135 MEUR, kun viime vuonna Lifco ylsi noin 1.400 MEUR:n liikevaihtoon.
Myös Volati on toteuttanut kesän aikana neljä järjestelyä. Volati itseasiassa myös jälleen virtaviivaisti rakennettaan ja liiketoimintojaan, kun se listasi aikaisemmin yhtiöön kuuluneen Bokusgruppenin. Nyt Volati koostuu Salix Group (aik. Trading) ja Industry -liiketoiminta-alueista. Volatin kesän ensimmäinen järjestely oli ruotsalaisen Scanmast AB:n koko osakekannan hankinta. Kyseessä on Volatin omien kommenttien mukaan telekommunikaatio-, valaisu- ja valvontasektoreilla tarvittavien masto- ja torni-infrastruktuurien johtava toimittaja. Operaatiotasolla tämä tarkoittaa sitä, että Scanmast on kyvykkyyttä toimittaa kokonaisia infraprojekteja suunnittelusta aina rakentamiseen, asentamiseen ja ylläpitoon saakka. Telekommunikaatiosektori on Scanmastille tärkein yksittäinen teollisuudenala, kun taas maantieteellisesti Ruotsi on noin 70 % liikevaihto-osuudellaan suurin. Yhtiöllä on toimintaa myös Suomessa ja Norjassa. Volatin strategiaa ja nykyrakennetta ajatellen Scanmastin hankinta on platform-järjestely. Eli toisin sanoen tällä järjestelyllä Volati laajenee kokonaan uuteen liiketoimintaan ja luo laajempaa pohjaa tuleville add-on-järjestelyille. Scanmastin rullaava 12 kuukauden (päättyi Q1:n loppuun) liikevaihto oli noin 30 MEUR ja käyttökatetta yhtiö teki noin 3 MEUR. Tämän järjestelyn yhteydessä Volati poikkeuksellisesti kertoi myös järjestelyn velattoman kauppahinnan (EV), joka oli noin 24 MEUR. EV/EBITDA-kertoimeksi käännettynä tämä tarkoittaa noin 8x.
Kesän toisessa järjestelyssä Volati osti Oslon pörssiin listatun StrongPoint ASA:n etikettiliiketoiminnan. Ostettu liiketoiminta on keskittynyt vähittäiskaupan tarraetikettien valmistamiseen. Volatin näkökulmasta kyseessä on hyvin looginen add-on-järjestely, sillä yhtiön alta löytyy jo ennestään samassa liiketoiminnassa mukana oleva Ettiketto. Ostettu liiketoiminta myös konsolidoidaan osaksi Etikettoa (joka osa Industry-liiketoiminta-aluetta) ja järjestelyn myötä Ettikettosta tulee Volatin mukaan Ruotsin johtava tarraetikettien toimittaja. Ostettu liiketoiminta teki viime vuonna noin 19 MEUR:n liikevaihdon ja 2,5 MEUR:n käyttökatteen. Ettiketto itse puolestaan väänsi noin 30 MEUR:n liikevaihdolla noin 5 MEUR:n käyttökatteen.
Volatin suven kolmas järjestely oli ruotsalaisen Byggsystem Direkt AB:n hankinta. Byggsystem on Isolergund-brändin alla toimiva yhtiö, joka on keskittynyt asuinkiinteistöjen rakennuspohjien (mm. rivitalo- ja villamoduulit) toimittamiseen. Järjestely on S:t Eriks -liiketoimintaa vahvistava (mm. laajeneva tarjoama) add-on-liike. Vuonna 2020 Byggsystemin liikevaihto oli noin 6 MEUR ja liikevoittoa yhtiö teki noin 0,8 MEUR. Neljäs järjestely oli puolestaan espanjalaisen Apisa S.L.:n koko osakekannan hankkiminen. Apisa on Volatin mukaan Espanjan markkinajohtaja viljan ja rehun säilöntä- sekä kuivausratkaisuiden toimittamisessa. Myös tämä liiketoiminta on Volatille jo entuudestaan tuttua konsernin alta löytyvää Tornumia heijastellen. Tässä järjestelyssä myös teollinen logiikka on hyvin samanlainen kuin Byggsystemin kanssa. Viime vuonna Apisa teki noin 15 MEUR:n liikevaihdon. Orbis-tietokannasta ei Apisan tulostasoa löytynyt, mutta Tornumin viime vuosien keskimääräisestä 8 % liikevoittomarginaalista voitaneen kuitenkin joitain johtopäätöksiä vetää. Kuluneen vuoden aikana Volati on toteuttanut yhteensä kuusi järjestelyä. Vuositasolla ostettujen yhtiöiden liikevaihto on yhteensä noin 87 MEUR. Volati itse teki liikevaihto viime vuonna ilman Bokusgruppenia noin 670 MEUR.
Volati järjesti maaliskuun puolivälissä myös pääomamarkkinapäivityksen, jossa yhtiö meni arvonluontimallissaan pintaa syvemmälle ja läpileikkasi tarkemmin myös varsinaisiin liiketoimintoihin. Tämän mielestäni katsomisen arvoisen tilaisuuden ja jälkikäteen tehdyn Q&A-session löytää täältä.
Boreon itsensä kannalta mielenkiintoisin järjestely nähtiin aivan vastikään, kun Wihuri Tekninen Kauppa osti RealMachinery-konsernin ja laajeni samalla maanrakennuskoneiden puolelle. Täällä RealMachineryltä löytyy esimerkiksi Doosanin maanrakennuskoneet, jotka ovat käytännössä Boreon Sany-liiketoiminnan suoria kilpailijoita. Ennestään Wihuri Tekninen Kauppa kilpaili Boreon liiketoimintojen kanssa muun muassa työstökoneissa. Boreon Sany-liiketoimintaan liittyen Kivirockin tuoreimmassa ammattilehdessä oli Sany-asiaa niin sanotusti suoraan kentältä. Lehti on luettavissa täältä ja Sanya käsittelevä leike löytyy sivulta 168-169. Lehdessä oli juttua myös muista kilpailijoista (mm. JCB ja CAT).