Alimmat hinnat on todennäköisesti ajalta ennen käänteistä splittiä? Ei noissa muuten ole mitään järkeä 
noita tavoitehintoja käsittelin 6.9., ks yllä
ABN Amron 2,4 EUR Cityconille oli jo Marraskuun 2019 Natixis -pankin raportissa. Siis paljon ennen koronaa, ja melko varmasti sielläkin ajalta ennen splittiä. Mutta niin vaan roikkuu Vara Reaseachin listoilla.
Goldmann Sachsin hinta 3,45 annettu 06/2020 alkupuolella eli keskellä koronaepävarmuuksia. Liekö sittemmin päivittäneet, google ei kerro
pystyyn ensi viikon osariin osalta !
2 tykkäystä
Iltoja, onko jollain whispereitä näiden Q3n osalta ansioista?
Hiisi, kun markkina on niin hurjana.
Mietin vaan että menenkö koko kasalla vai puolikkaalla keskiviikkoona. Noh, senhän päätän yksin minä. Mutta on siis käsittämätöntä että tämä lappu on tämän hintainen, toki aliarvostus koskee koko ”seinäpisnestä”. Kaipa porukka pelkää että ostarit menee autioksi kun verkko vetää ja firman pistää kalterit säppiin ja korona vie kahviloilta pullatkin rusinoista.
Itse veikkaan että tässä kävisi hyvin. Nyt tarvitaan pessimististä näkemystä joltain ja nopeasti, kiitos?
2 tykkäystä
Tänään havannointia Cityconin Iso Omenan kauppakeskuksesta; parkkihalli niin täyteen että parkkipaikkaa sai ettiä 10min. Ostarilla iso määrä väkeä arki-iltana ja jokasella puljussa oli tohinaa.
7 tykkäystä
Tasaista osinkoa salkkuun kvartaaleittain! 
5 tykkäystä
Parhaita ”osinkokoneita” Stadin börsas.
3 tykkäystä
Joo kyllähän Citycon kuuluu osakesäästötilille, kuin nyrkki silmään. Tässä nollakorkoympäristössä tarjoaa hyvää osinkotuottoa vuodesta toiseen. Itse pidän verkkokaupan muodostamaa uhkaa Cityconille liioiteltuna. Cityconin keskuksissa on enenevissä määrin myös toimijoita, jotka tarvitsevat kivijalkaa, on sitten verkkokauppaa tai koronaa ilmassa enemmän tai vähemmän. Toisekseen Cityconin kiinteistöt sijaitsevat alueilla, jotka ovat muuttovoittoisia, eli kyseisillä alueilla ihmisten määrä kasvaa, ei siis vähene. Em. seikka on yksi aivan olennainen (ei toki ainoa), kun Cityconin kiinteistöjen / liiketoiminnan tulevaisuutta arvioi.
2 tykkäystä
Cityconia olen itsekin tankkaillut juuri yllämainituista syistä OSTille tuomaan osinkojen muodossa kassavirtaa, lisäyksenä vielä että Cityconin kauppakeskukset sijaitsevat pääosin erittäin hyvillä liiketoimintapaikoilla (liikenteen solmukohdissa jne) ja yleensä keskusten ankkurivuokralaisina toimii suuret päivittäistavaraketjut (Suomessa CM ja/tai Prisma) joissa sitä asiakasvirtaa tulee riittämään riippumatta siitä onko maskisuositus päällä vai ei.
Nykyisellä arvostustasolla hankittuna Citycon on mielestäni pieniriskinen sijoitus pitkään salkkuun jos hakee sitä 7-8 % perusvarmaa osinkotuottoa vuodessa, osakkeen aliarvostuksen purkautuminen on sitten mahdollinen preemio siihen päälle.
3 tykkäystä
Eikös tässä kuitenkin ole potentiaalisesti riskiä jos kauppa siirtyy entistä enemmän verkkoon, ravintoloita alkaa pudota pelistä ja kalliita kivijalkatiloja alkaa jäämään tyhjilleen ja vuokratuotot ottavat osumaa…? Siihen on syynsä miksi arvostus on matala.
Jenkeissä (missä kauppakeskuksia on joka nurkan takana) on jo menossa ruma pudotuspeli ja autioituvat kauppakeskukset ovat tosiasia. Näissä on vielä se ikävä puoli että kun kauppakeskuksessa pudotaan tietyn kriittisen massan alle täyttöasteen osalta, alkaa lumipalloefekti ja ne loputkin vielä bisnestä tekevät juoksevat karkuun. Kyllä, Cityconilla on ns. laatua portfoliossa ja varmaan kestävyyttä jonkin verran mutta ettei unohdettaisi sitä tosiasiaa että “pieniriskinen” olettaa ettei osingon määrä muutu muuttuvassa maailmassa.
3 tykkäystä
Kauppakeskukset pohjoismaissa ovat paljon muutakin kuin vain paikkoja ostaa tavaroita. Ne ovat paikkoja kokea asioita. Kesällä huomasi kuinka ravintolat täyttyivät, lapsia vietiin HopLop:iin, ihmiset hengaili kahviloissa tai käyvät töissä toimistoissa jotka sijaitsevat kauppakeskuksissa. Tämä kaikki siis päivittäistavaroiden lisäksi. Cityconilla myös kuntasektoria vuokralaisena. Siinä missä jokin vanha kirjastorakennus homehtuu ja kaupunki ei halua korjata, looginen paikka löytyisi kauppakeskuksesta. Ei siellä jäädä sormia pyörittelemään että hups kaikki rättikaupat meni nurin, vaan haetaan ratkaisuja. Cityconin johto on mielestäni osoittanut tämän koronakriisin aikana.
Saatan olla tämän suhteen liian optimistinen, mutta en vain kykene uskomaan että ihmiset tulisivat jatkossa viettämään kaiken aikansa kotona neljän seinän sisällä tilaten vain asioita netistä. Etenkin täällä pohjolassa jossa on pitkä kylmä ja pimeä vuodenaika.
Luovuin positiosta 6,5€ hintaan ja katselen nyt rauhassa milloin otan takaisin, mutta takaisin salkkuun tämä ennen pitkää päätyy
4 tykkäystä
Tuota riskiä että kivijalkakauppa tulee kuolemaan kokonaan verkkokaupan alta on maalailtu jo vuosia, silti esim. Kesko (jossa verkkokaupan osuus on edelleen marginaalinen) paukuttaa koko ajan vaan parempia tuloksia kvartaalista toiseen.
Itse näkisin että päivittäistavaraliikkeet ja ravintolat tulevat edelleen säilyttämään asemansa ihmisten jokapäiväisessä elämässä paikkoina josta haetaan ne maitotölkit ja vaippapaketit (verkkokauppa on kuitenkin hidas vaihtoehto jos tarve on akuutti) tai paikkoina johon mennään viettämään aikaa ja seurustelemaan (etäravintola kuulostaa tylsältä vaihtoehdolta).
Erikoisliikkeiden osalta (eläintarvikeliikkeet, luontaistuoteliikkeet, laukkuliikkeet jne pienet niche toimijat) uskon että verkkokauppa tulee viemään markkinaosuutta kivijalkatoimijoilta ja monet näistä tulevat olemaan ahtaalla, toisaalta näiden osuus kauppakeskusten liikevaihdosta on yleensä hyvin marginaalinen.
2 tykkäystä
Ravintolat, puuhamestat tyyliin HopLop, ruokakaupat ja julkisen sektorin mestat kirjastoineen tulevat ilman muuta kuulumaan ihmisten elämään jatkossakin. Kyllä ostoskeskuksia tarvitaan jatkossakin jonkin verran.
Se ei kuitenkaan automaattisesti tarkoita että sijoitustuotot eivät voisi heiketä. Näin käy viimeistään siinä vaiheessa kun keskusten pitää kilpailla vuokralaisista.
Aavistuksen huono esimerkki, hakeutui juuri äsken yrityssaneeraukseen.
Cityconilla on varmasti laadukkaat kiinteistöt ja sijainnit, mutta riittääkö se kamppailussa megatrendejä vastaan - jää nähtäväksi…
1 tykkäys
Tätä en tiennytkään.
No joka tapauksessa hoplop oli esimerkkinä siitä että tuon tyyppistä palvelua ei ilman kivijalkaa tarjota.
Siinäkin tulee melko pian raja vastaan kuinka paljon ja millaisia julkisia palveluita ostoskeskukseen on perusteltua laittaa jotta se pysyisi edelleen houkuttelevana ostoskeskuksena.
Se ainakin itselle arvoitus onko koronan myötä alettu suosimaan isojen markettien sijaan enemmän lähikauppoja kuin isoja marketteja. Varsin rajallisten empiiristen kokemusten mukaan ainakin kauppakassipalvelut lisääntyneet.
Juu kyllähän tarjooman täytyy olla tasapainossa. Siellä on Englannissa muuten tulossa juuri uutta ‘pysykää kotona’ ja ‘ravintolat kiinni’ -käskyä. Britannian pääministeri: ”Ensi torstaista lähtien englantilaisten on pysyttävä kotona” | Yle Uutiset
Nykyisessä hinnassa on omaan makuun vähän liian vähän turvamarginaalia, kun ottaa huomioon että käytiin melkein kolkuttelemassa 5€ maalis-toukokuussa. Sieltä tasoilta hyppään takaisin kyytiin, koska nyt alkaa löytyä taas muutakin hieman koronakestävämpää firmaa takaisin salkkuun
Eli, takaisin kyytiin hinnan ollessa sopiva. En vain halua näiltä tasoilta lyödä vetoa ajatuksella vetääkö hallitus Suomeen uudet lockdownit.
Keväällä käytiin Kauppalehden historian mukaan 5,21€
Täysipaniikki ja kaikki myi.
Tietysti toivoisin voivani ostaa tuosta lissää tuolla hinnalla, jotenkin arviutan että jäädään aaltoilemaan 6-7,5 väliin.
Sitten pohdintoja megatrendeistä perintaka.
Nyt kun lentäminen on hiipunut ja rahtia vielä kulkee.
Mitä jos/kun lentoliikennettä ruvetaan lyömään urakalla, siis sanktioita.
(Muutenkin vaikuttaa että paluuta vanhaan ilmojen halkomiseen ei ole kovin nopeasti)
Moni verkkis perustuu hinta halpa toimitus nopea.
Ostaisitko kännykänkuoret joiden toimitus kestää a-12 viikkoa?
Minä en.
Toinen juttu on palautukset, miltei kaikkiin verkkokauppoihin voit palauttaa, joissakin jopa mustalista periaate. Itse en ole koskaan palauttanut mitään esim. Dressmanniin tai Stockalle (vaatteita), korkeintaan vaihtanut koon toiseen kun huomasin jostain puristavan. Tuosta pahvin edes takaisin lähettelystä tulee kuluja, päästöjä ja materiaalivelkaa.
Siihenkin voi tulla rajoituksia.
Vielä jatkan, noita pikkuruisia verkkokauppoja on ihan jokaisella koska se on helppoa ja edukasta perustaa.
Ei tarvita kuin sarjatietomurtoja ja kaikki ovat sulki.
Ja ihmiset alkavat entistä voimakkaammin palata isojen ja ”turvallisten” kivijalkailijoiden puoleen.
Ostin kellooni (hopeinen perintökello) korjauksen ja maksoin pikkufirmalle kortilla, ei siinä tarvinnut täyttää missä asut, missä olet töissä, mikä sun ikä on ja laita tähän vielä passikopio ja sposti.
Pidän tuota jo kohtalaisen semivakavana tietoturvauhkana noita kaikenmaailman nettikauppoja, he tuskin panostavat suuria summia (tai verkkistoimittaja?) suojauksiin.
Noh, toisaalta monihaluaa murtautua ennemmin googleen, amazoniin, fbi:n tai vastaamoon.
Itse koen että verkkison saavuttanut pian lakipisteen ja homma alkaa rullata osittain taaksepäin.
Varsinkin kun tässä riittävästi kaikki sisäilee ihan kuolemantylsyyteen saakka.
Farkkujen hiplaaminen Columbuksessa tuntuukin silmänkäänteessä yhdeltä juhlalta.
Tai sitten kahvilatkin menee verkkokauppaan ja kaikki romahtaa vain seinät jää.
Yhtä kaikki nuo rahtihommat/palautus kyllä tullaan kollaamaan läpi ja veikkaan, että niistä tulee ylläreitä kaikille.
3 tykkäystä
Osaria pukkaa 3.11. Osarissa selviää onko vuokratasoissa muutosta ja vuokrausasteessa, ja onko Citycon itse kyennyt laskemaan kulutasojaan. Ja tietenkin miten tulos ja kassavirta kehittynyt. Miten omaisuuden arvostus kehittynyt. jne
Mielenkiintoinen esitys Capital Market Day pre-korona 2019-09 eli vuoden takaa, siellä muitakin esityksiä
-antavat osviittaa miksi Citycon 12.10 ilmoitti saaneensa perittyä 94% vuokrista 1-3Q2020
-ja 27.8 ilmoittivat että vuokralaisten 1-7/2020 myynti oli -1% vs 1-7/2019 koronakaudesta huolimatta (same store vastaava -3%)
-eli kasvukeskusten logistiikkasolmuissa porukkaa riittää kasvavassa määrin kuluttamaan Cityconin eri tyyppisten vuokralaisten tuotteita ja palveluja
-vuokralaisten vuokran osuus myynnistä on vähemmän ja välillä selvästi vähemmän kuin kilpailijoilla. Ts resilience
https://www.citycon.com/sites/default/files/maximizing_value.pdf
4 tykkäystä
Jos epäilyttää että jatkossa tavara liikkuu huomattavasti nykyistä hitaammin niin se tulisi tarkoittamaan ennenkaikkea kysyntäpainetta varastorakenennuksille ja erilaisille varastomyymälöille, ei välttämättä pienien varastotilojen kivijalkamyymälöille.
Itse olen huomannut käyttäväni nettikauppoja hyvinkin paljon. Ajatus mennä ostamaan esim jotain laitetta ihan vain kauppoja kiertelemällä kuulostaa kaukaiselta ajatukselta, vaatteet tulee kylläkin pääosin ostettua myymälöistä.
Mitä?? Ideresin yhtiöseuranta päättyy? Pääomistajako se siellä supistelee jo muille omistajille tarjottuja palveluita?
1 tykkäys