Lehtiuutinen Citykanista , Kauppa käy hyvin vaikka kävijämäärät vähentyneet väliaikaisesti koronan takia tietenkin.
Suomen kauppakeskusyhdistyksen myynti- ja kävijäindeksin mukaan suomalaisten kauppakeskusten alkuvuoden kokonaismyynti jäi viime vuonna 13,7 prosenttia edellisen vuoden vastaavaa ajanjaksoa matalammaksi. Koronakriisin vaikutukset näkyivät erityisen jyrkkinä huhti–toukokuussa.
Vaikka kauppakeskusten kävijämäärä väheni pandemian puhkeamisen jälkeen, asiakkaiden keskiostos nousi. Tämä osoittaa asiakkaiden vierailevan kauppakeskuksissa aiempaa hieman harvemmin, mutta ostavan sitten kerralla enemmän.
Helen Metsvaht ei usko fyysisten myymälöiden saati kauppakeskusten katoamiseen. Kauppakeskukset kun eivät nykyään ole vain ostospaikkoja, vaan myös yhteisöjen keskuksia, jonne tullaan hoitamaan asioita ja viihtymään.
– Laaja palveluvalikoima, laadukkaat päivittäistavarakaupat sekä hyvä valikoima välttämättömyyshyödykkeitä myyviä liikkeitä luovat perustan toimivalle kauppakeskukselle.
Tais vähän mennä odotusten alle…
Edit KL-pikauutisten mukaan odotukset olivat ao mukaiset, eli vähän alle mentiin tai voi myös sanoa marginaalin kanssa samoihin
Operatiivinen liikevoitto ennakoitu 45,1 MEUR (actual 44,9 MEUR, edellinen 46,2 MEUR)
Nettovuokratuotot ennakoitu 51,3 MEUR (actual 50,4 MEUR, edellinen 52,4 MEUR)
Näkymät ennallaan
Ehkä positiivista, että Oikaistu operatiivinen tulos 15,5c x4 olisi 62c, ts ohjeistushaarukan keskivälin yläpuolelle
Toisekseen, koronan ja ostarisulkujen& rajoitusten luulisi rokotusten kautta olevan historiaa aivan kohta
Vähän kaksijakoinen fiilis itsellä. Toisaalta jonkinlaista elpymistä voisi varmaan H2:lla toivoa, mutta Q2 saattaa olla astetta rumempi vielä. Toisaalta tällä tahdillakin päästäisiin jo ennusteiden paremmalle puoliskolle. Kuinkas paljon tuosta tiputuksesta voi laittaa niiden q2 2020 annettujen vuokra-alennusten piikkiin? Nehän kai jaksotetaan loppusopimuksen ajaksi.
Aikalailla odotusten mukainen tulos. Kyllä nyt viimeistään on nähty Cityconin koronakestävyys. Pahin on jo kuitenkin takana.
Henk.koht halusin odottaa Q1 tulosjulkistuksen ennen lisäostojen tekemistä. Nyt viimeistään pitäisi koronan vaikutusten jo näkyä. Tämän pahempaa tuskin enään tulee joten lisäilen turvallisin mielin tänään.
Hyvä osinkolappu ja olen luottavainen tulostason säilymiseen jatkossakin.
Kyllä mun mielestä kurssiin on hinnoiteltu enemmän pahaa, mitä osari piti sisällään. Vuokrausaste tippunut tässä vuoden aikana pari pinnaa ja tuotot hieman enemmän, mutta ei paljoa. Koronatilanne menossa parempaan suuntaan, bondeja saadaan pienellä korolla ja ohjeistuksessa pysytään. Silti kurssi on madellut alaspäin.
Markkinareaktiota en lähde arvailemaan, mutta ainakin itse suhtaudun tähän miedon positiivisesti verrattuna osakkeen hintaan.
Allekirjoitimme uusia vuokria 64 tuhannen neliömetrin edestä verrattuna vuodentakaiseen 53 tuhanteen neliömetriin. Huomattavaa on, että sekä uusien vuokrien että koko portfolion keskivuokra nousi aktiivisen vuokrausstrategian seurauksena. Tämä on keskeinen indikaattori tulevaisuuden taloudellisista tuloksista.
Tuloksessa ei omaan silmään osunut mitään dramaattista, enkä odota kovin isoa kurssireaktio suuntaan tai toiseen. Vertailukaudesta jäätiin, mutta se osuikin osittain ajalle ennen koronaa. Toisaalta edellistä neljännestä parempi tulos.
Citykani kuuluu kuitenkin selvästi koronan kärsijöihin, siihen nähden suoritunut yllättävänkin hyvin koko korona-ajan. H1 tuskin päästään kunnolla talouksia avaamaan, H2 voisi alkaa olla jo normaalimpaa aikaa jos rokotukset jatkaa edistymistä suunnitelmien mukaan.
Hyvin vähän alle löytämiini analyytikkojen keskiarvoihin ja näyttää ottaneen pienen dipin (prosentin luokkaa) aamusta, joten aika lailla ilman draamaa tällä kertaa. Aika lailla selvää on että tämä on osinkoholdauslappu joa siltä osin ei juuri mikään muuttunut.
Cityconin operatiivinen liikevoitto oli 44,9 M€ (ennuste 45,4 M€). Nettovuokratuotot laskivat 3,8 % ja operatiivinen liikevoitto laski 2,9 %. Taloudellinen vuokrausaste heikkeni hieman ja oli 93,2 %. Hallitusten asettamat rajoitustoimet vaikeuttivat liiketoimintaa. Kiinteistökauppamarkkinat ovat parantuneet erityisesti Norjan transaktiomarkkinoilla, mutta Citycon on saanut useita tiedusteluita myös muilta markkina-alueilta. Johto uskoo kulutuskysynnän vahvaan palautumiseen, kun rokotusohjelmat etenevät. Citycon odottaa vuoden 2021 operatiivisen liikevoittonsa (Direct operating profit) olevan 170-188 miljoonaa euroa.
Cityconin käänteen pitäisi alkaa Q2:lla. Yhtiö hyötyy pandemian väistymisestä, mutta tämä ei näy kurssissa. Osaketta painanee verkkokaupan megatrendi. Siksi osakkeesta ei tule sijoittajien suosikkia, mutta positiivisen käänteen jälkeen kurssin pitäisi alkaa 9 eurolla. Osake on näistä kolmesta turvallisin valinta.
Citycon on bondiosake mutta sen tarkein ominaisuus muihin sellaisiin verrattuna on ylivoimainen inflaatiosuoja kiintean omaisuuden takia. EKP ei voi paastaa korkoja ylos kun banaanimaat ei ole maksukykyisia. Hallittu korkeahko inflaatio on ainoa milla banaanivelkoja voi sulattaa. Keinot vaan puuttuvat sen hallintaan kun korkoja ei voi nostaa. Fiat-euroista pitaa paasta eroon kun niilla viela jotain saa…siispa napsiskelen kania…
Kepler: 8,0 → 8,2 EUR & Behåll
Eivät näe syytä kiirehtiä ostoksille.
Mutta, kaikesta huolimatta kiirehtivät nostamaan tavoitehintaa vaikka se oli jo entuudestaan melkein 10% yli perjantain päätöksen (7,30 EUR) ja korotuksen jälkeen 12% yli.
Mitä olen lukenut lehdistä niin aika monesti käy niin että fine-dining ravintolat ei tälläisissa kauppakeskuksissa menesty. Taitaa olla enemmän kauppakeskuksissa eri kävijät kuin ne jotka käy fine-diningissa tai sitten fine dining paikoissa odotetaan jo miljööltäkin vähän erilaista kokemusta kuin kauppakeskus ympäristöä.
Täytyy sanoa että itsekin, kun niinä harvoina kertoina käynyt fini-diningissä, niin ei ole tullut ensimmäisenä mieleen mennä mihinkää kauppakeskuksen hälinään syömään vaan ennemmin katsonut aina jonkun kivan näköisen paikan.
OP piti suosituksen ja tavoitehinnan ennallaan: Lisää, target 8,30 €. Kirjoittavat että paluu normaaliin on näköpiirissä: uudet vuokrasopimukset ja keskimääräinen vuokrataso kääntymässä nousuun. Käypien arvojen pitkään jatkunut lasku pysähtynyt, q1 kirjattu 8,5 M arvostusvoitto.
Mielenkiintoiseksi tilanteen tekee myös se että Citycon on melkolailla shortattu osake.
Tässä viimeisin Fivan merkintä:
Edit: Cityconin osakemäärä on 177 998 525 kpl. Keskimääräinen viimeisen 3kk vaihto ollut 458 988 kpl. Jos noin 2 % olisi shortattu, tarkoittaisi se noin 3,5 miljoonaa osaketta. No brainer, short squeeze lähestymässä?
Pidempi tekninen kuva heikko, mutta omaan silmään saattaisi nyt tarjota hyvän setupin.
En elättelisi toiveita, Ortexista katsoen SI% arvio ei näytä kummoiselta. Tykkään itse Cityconista lähinnä sen P/B (0.6) arvon vuoksi, ja koska uskon ettei kauppakeskusten tarve taikka tuotto katoa merkittävästi “e-commerceen & drone-lähetyksiin”. Mutta arvostan vastakkaisia mielipiteitä ja he voivat sijoittaa eri yrityksiin. Sikäli väliajoin lisään, mutta SI% takia en lähtisi ite hamstraamaan.
Anteeksi jos kuulostaa tylyltä, mutta Tammi-Helmi GME saagan eläneenä oon näiden kanssa varovainen.
Itselläkään ei short -positiot ole päälimmäinen syy. Nyt on vaan merkkejä että kauppakeskuselämä voisi vilkastua (q2 tai q3 aikana), ja voisi olettaa että ennakkoon tuota hinnoiteltaisiin (-> sillä luonnollisesti tällä olisi selkeä myönteinen vaikutus Cityconin liiketoimintaan). Se voi olla puolestaan shorttaajille hiukan epämieluisa tilanne, ja jos skenaario toteutuu, en näe syytä miksei short -positioita alettaisi purkamaan. Short positiot toimivat omassa näkökulmassani siis ylimääräisenä extrana päätöksessä lähteä Citycon kelkkaan mukaan.
En ole ihan varma mihin dataan uskoa. Finanssivalvonta raportoi yli 0,5 %:n positiot, ja sieltä löytyy tällä hetkellä ilmoitettuna noin 1,6 %:n edestä short -positioita. En kuitenkaan näe tällä tapauksella liitosta GME:n tapaukseen.
Katsotaan jonkin ajan päästä miten entry on toiminut.
Paikallisessa kauppakeskuksessa(Ei Citycon omistama), olen käynyt nyt viime päivinä useamman kerran. Mutta hankala sanoa miten menee, kolme kauppaa lopettaa, loppuunmyynti, Dressman ja urheiluliike ja joku kosmetiikkaliike lopettaa. Toisaalta parkkipaikka oli viikonloppuna viimeistä paikkaa myöten täynnä autoja ettei paikkaa tahtonut löytyä muualta kuin henkilökunnan parkkipaikalta talon takaa.
Otin taannoin varovaisen position mahdollisesti lyhyehköön pitoon, toiveissa että pelkkä spekulaatiokin Koronan väistymisestä ja kauppavolyymin palautumisesta kesällä nostaisi osaketta jonkun verran. Jos reiluampaa nopeaa nousua palautumista, position tuplaus, mutta eikä mitä, jäi junnamaan paikalleen, vaikuttais että nousuaikeita osakkeella ei kuitenkaan lopulta lähitulevaisuudessa ole, syy siihen ei ole tiedossani joten hiukan epävarma tilanne.
, Kauppa käy hyvin vaikka kävijämäärät vähentyneet väliaikaisesti koronan takia tietenkin.
