Pieni epäilys kuitenkin herää, kun Lippulaiva nyt kuitenkin on suht lähellä Iso Omenaa, miten riittää kävijöitä molempiin. Menee vielä pitkän aikaa ennen kuin tuo Lippulaivan huudin metrojatke ja sen kylkeen tulevat oliko se jotain 50k uutta asukasta ovat siellä paikan päällä.
Jos saavat Lippulaivaan sellaisia kauppoja joita ompussa ei ennestään ole - eivätkä kilpaile keskenään asiakkaista, vrt. Burger King vs. McDonalds - niin ehkä tuonne tulee myös porukkaa. On kuitenkin autolla vain jotakuinkin 5 min reissu motaria, niin olisiko tuossa tavoitteena saada porukka shoppailuretkelle tyyliin Iso Omena → Friisilä (McDonalds, Rusta) → Lippulaiva.
Itse asun tuossa Lippulaivan alueella. Kun noita karttoja on katsellut, niin yllättävän paljon väkeä asuu Lippulaivan “asiointialueella”, muistaakseni noin 25 000 ihmistä. Tähänkin mennessä olen suosinut Pikkulaivaa Ison-Omeanan sijasta, koska se on vaan huomattavasti helpompi ja parempi sijainti jos asuu tuossa lähellä. Mielelläni menen käymään ravintolassa, joka on kävelymatkan päässä ja hoitamassa ruokaostokset paikassa mihin pääsee helposti autolla. Iso-Omena ja Matinkylä on sen verran ruuhkaista aluetta, että sinne en viitsi lähteä mikäli ei ole pakko.
Lisäksi on hyvä huomioida alueen demografia. Lippulaivan ympäristössä asuu paljon hyvätuloisia ostovoimaisia talouksia. Soukan, Suvisaariston, Laurinlahden, Kivenlahden, Nöykkiön, Latokasken, Eestinlaakson ja Tillinmäen asukkaille on helpompaa käydä Lippulaivassa kuin Isossa-Omenassa.
Nykyinen pikkulaiva on palveluiltaan melko suppea ja sekin on todella usein ruuhka-aikoina ja viikonloppusin täynnä.
Aki Pyysing puhuu cityconista 49:40 alkaen. Pyysingin isoin omistus salkussa, ja juuri ennen lähetykseen tuloa (eilen) oli kertomansa mukaan laittanut uuden ostotoimarin vetämään.
Molemmat ovat lipulta Cityconin omia kauppakeskuksia, itseäni huolettaisi enemmän se, että isossa omenassa on jonkun verran tyhjiä liiketiloja.
Ja yhdysvalloissa nähty kato kauppakeskuksista verkkomyynnin kasvun myötä.
Lippulaiva ja iso-omena välttyvät varmasti osittain tältä koska sijaitsevat liikenteen solmukohdissa, mutta…
ja lisäksi Isossa Omenassa on julkisia palveluita kuten kirjasto, päivittäiskaupat ja Alko, Terveystalo, Hierontakeskus, kauneushoitoloita, kampaamoja/partureita, ilmapallokeskuksen juhlamaailma, laaja valikoima ravintoloita, jne. Ei kauppakeskukset ole nykyään riippuvaisia jostain vaateliikkeistä tms.
Viime aikoina isot parkkihallit ovat olleet melko täynnä. Ja talvella… menetkö mieluummin ilmaiseen parin tunnin parkkiin karkuun tuulelta ja tuiskulta, kun menet kauppaan, vai menetkö Helsingin keskustaan, jossa maksat itsesi kipeäksi parkista etkä pääse edes välttämättä lähelle?
No, takaisin aiheeseen, Omena on juuri näitä Cityconin tyypillisiä ‘aina on vuokralle tulijoita’-paikkoja. Ja uudesta Lippulaivasta on tulossa samanlainen. Kyllä Espoossa kuluttajia riittää, IMHO. Itselläni siis vahva usko Cityconin tekemiseen juuri tämän fokusoinnin ja asunto-optioiden takia. Osake on toki aika tylsä ja kurssi käyttäytyy myös juuri siten.
Cityconin Iso-Omenan ja Cityconin vanhan Lippulaivan korvanneen Pikkulaivan korvaavan uuden Lippulaivan etäisyys ei tosiaan ole kuin se vajaat10 km. Ovathan nämä kieltämättä lähellä toisiaan varsinkin mitä erityisemmästä vuokralaisesta olisi kyse. Toisaalta monien peruspalveluitten osalta “paikallisuus” onkin paikallaan, kuten päivittäistavarat, terveyspalvelut yms.
Ehkä hyvä myös paitsi Cityconin ostareihin tulevien asuntojen lisäksi myös Espoon väkiluvun kehitys eli kasvua noin 50.000 kpl eli asiakaspohja kasvaa mukavasti, ml tuon metroreitin tienoot, vaikka Leppävaaran seudulle ja Tapiolassa omat keskukset onkin.
Lisäksi nämä liikenteen solmupisteet keräävät ohikulkijoiden ostovoimaa, ja tosiaan saman katon alla monien mielestä mukava asioida. Näin uusi ostoskeskus kerää vuokralaisia myös toisista liiketiloista Lippulaivan ympäristöstä.
Espoon alueellisen väestöennusteen mukaan 31.12.2028 Espoon väestömäärä on 332 900
Ennusteen mukaan suuralueista eniten kasvavat Suur-Leppävaara, Suur-Espoonlahti ja Suur-Tapiola 11 500-9 000 asukkaalla. Vuoden 2018 lopun väestömäärä oli 283 632, joten ennustekaudella eli kymmenessä vuodessa väestö kasvaa 49 300 asukasta eli keskimäärin noin 4 900 asukasta vuodessa.
Itseä cityconissa ei nämä uudet hankkeet, tai pääkaupunkiseudun suuret kauppakeskukset huoleta. Mutta entäs nämä pienemmät, syrjemmässä olevat kauppakeskukset? Porissa ainakin isokarhu kuolee hyvää vauhtia. Onko jonkun enemmän asiaan perehtyneen mielestä Porin Isokarhu ennemmin vain poikkeus, vai tapahtuukohan tätä muuallakin?
Itse näen Citiconin olevan tällä hetkellä “mielenkiintoinen” sijoituskohde. Hipsut siksi, että osa sijoittajista pitää kiinteistösijoitusyhtiötä tylsänä kohteena. Ja eihän tämä toki mikään kasvuraketti ole.
Citicon uudistaa kuitenkin portfoliotaan asuntoihin, maksaa vakaata osinkoa ja tämän hetken arvostustaso ei päätä huimaa. Odottelen kurssin korjaavan >8 tasoille H2:n aikana.
Isokarhu on noin 1,25% Cityconin neliöistä ja portfolion arvosta varmasti vähemmän…
Mutta kokonaisuuteen kaikella on merkitystä!
Tuosta uudesta Lippulaivasta, 247 MEUR on investoitu 2020 loppuun mennessä ja rahaa menee lisää kaiken aikaa. 4,4 Mrd EUR portfolion arvostukseen melkoisen huomattava lisäys tulossa!
JOS kuvittelee että tulisi lopulta 10% lisäys eli 440 MEUR, ja kuvittelisi että myös tuotot kasvaisivat 10%. Toki nykyisen Pikkulaivan tuotot mitä lienevätkään häviävät. Toisaalta luulisi Metroaseman päällä vuokrien myös nousevan
Adjusted EPRA Earnings per share (basic) EUR 0.676
→ 0,676+10%x0,676=0,676+0,0676=0,7436 EUR/osake
s 32
Isokarhu GLA 14,800 m2
Citycon total 1,182,440 m2
Hyviä vastauksia, mutta ei ihan sitä mitä hain. Isokarhu yksinään onkin todella pieni osa cityconia. Lähinnä sitä mietein, että onko samaa näivettymisen trendiä näkynyt muissa kauppakeskuksissa? Cityconillahan vuokratulot on ollut laskussa jo useamman vuoden.
Citycon on myynyt pienempiä, ei-strategisilla sijainneilla olevia kauppakeskuksiaan viime vuosina, mikä on toisaalta parantanut portfolion laatua, mutta toisaalta laskenut tuottoja, koska noissa ollut kohtalaisen kovat tuottoprosentit arvoon nähden. Yhtään pidemmällä jänteellä viisaita toimia. Hieman ontuvana vertauksena kuten jos omistaisi keskeisellä sijainnilla, uudehkosta taloyhtiöstä vuokrakämpän vs muuttotappiopaikkakunnalta korjausvelkaisesta taloyhtiöstä asunnon, niin jälkimmäisessä parempi vuokratuottoprosentti, mutta heikompi pitkän aikajänteen tuotto sijoituksena ja kosolti enemmän riskejä.
Eli on lempattu kehnompia kohteita pois, jolloin vuokratuotot laskee kun kohteita on vähemmän ja koska osasta sai parempaa tuottoprosenttia. Toki koronalla on ollut jonkin verran osaa näissä myös, mutta aika kuivin jaloin Citycon on näyttänyt selviytyneen.
Arvioivat omaisuusmassan arvostuksien laskua huolimatta 1Q ylöskirjauksesta. Substanssiarvona pitävät 11,2 eur/ osake
Tulos ennen arvostusmuutoksia 29 meur (-12%)
Mä en tiedä olenko sokea, vai katsonko tätä vaan vaaleanpunaisten ( Aki Pyysing ) lasien läpi, mutta onhän tässä osakkeessa huikea risk/reward suhde kohtuu riskillä. Nykyhinnalla ja edelleen lähes 7% osinkotuotolla kelpaa istua kyydissä ja odotella.
Luottoluokitukset vakaat, tuleva asuntorakentaminen, kasvava kansantalous koronarajoitusten hälvetessä ja koronakotoilun siirtyessä sivuun kaikki sataa Cityconin laariin.
Uusia vuokrasopimuksia kirjoitetaan, eikä ihmiset lopeta yrittämistä ja kaipaavat kauppakeskuksia. Eritoten ihmiset kaipaavat ihmisiä.
Jotenkin tuntuu että Citycon on analyytikoiden hylkiöosake ja ihan syyttä. Nyt on kohta 1,5v jankutettu kuinka korona yhtiötä rokottaa, mutta toistaiseksi on selvitty hyvin. Kyllä ne pahimmat ajat on jo takanapäin.
Itse olen tätä miettinyt vuosikausia. Diggaan vähäriskisistä osinkolingoista, joten Citykani tulee toistuvasti vastaan. Pariin kertaan omistanutkin, mutta aina katunut: käytännössä kaikki muut sektorit ja kiinteistöalan firmat kulkevat kohti koillista, mutta Telian ohella tämä se jaksaa mörniä vuodesta toiseen kohti kaakkoa. Siihen päälle kun leikkaillaan osinkoa, niin ei voi edes kasvavan ja kestävän osingonkaan varaan oikein laskea. Aki ja kumppanit aina jaksavat uskoa parempaan huomiseen, mutta jos 15 vuotta vedetään yhteen putkeen alamäkeen, niin lienee johdolla syytä katssoa peiliin ja pienomistajilla syytä itsetutkiskelulle.
En sano, että kyseessä olisi heikko sijoitus - hintahan on varsin edullinen - toisaalta viime vuosina on pärjännyt melkoisen paljon paremmin ostamalla hyviä ja kalliita kuin näennäisesti edullisia, etenkin jollei käännettä ole näköpiirissä.
Ei vain löydy luottoa kauppa-/"viihde"keskuksiin, kun katselee viereltä, miten Redin liikkeet sulkevat yksi toisensa jälkeen ovensa, eivätkä edes kauppakeskuksen torniasunnot mene kaupaksi. Jopa Triplassa lopetti juuri elokuvateatteri, kun ei tainnut bisnes vastatakaan odotuksia (koronallakin toki osuutensa).
Harmi, ettei nykypäivänä löydy Technopolista ja Spondaa listoilta. Allekirjoittaneen kulmakiveksi onkin muodostunut Cibus. Vaikka olenkin siirtynyt vahvasti Woltin yms aktiivikäyttäjäksi, päivittäiselintarvikkeita tullee nyt ja jatkossa haettua ruokakaupasta. Toisin kuin vaatteita tai elektroniikkaa, jotka ostetaan netistä halvemmalla.
Halvat osakkeet voivat olla halpoja myös ihan syystä…
Ja kai tässä on vähän peikkona ilmassa että koronan vuoksi kuluttajakäyttäytyminen muuttuisi pysyvämmin enemmän kohti nettiostoksia ja kotiintoimituksia, joka olisi ikävää kauppakeskuksille. Tämä siis yleistasolla, yksittäiset alan firmat voivat muuttuvassa maailmassa pärjätä paremmin.
Anekdoottina eilen piti käydä vaihteeksi Tapiolassa ja huomasin että uusi kauppakeskusosa oli valmistunut Ainoan viereen ja tyhjien liiketilojen määrä oli sellainen että sääliksi käy niitä paria liikeensä avannutta… hiljaista oli.
Suomessa tosin Posti ja kaverit yrittävät tätä muutosta nettiostojen suuntaan torpedoida minkä ehtivät kun ovat nykyään täysin satunnaisesti tavaraa syöviä arpakoneita joiden läpi tavara tulee jos tulee sitten joskus ehkä - kotomaan sisällä vielä joten kuten, mutta ulkomailta homma on jo sitten aivan uskomatonta sekoilua.
Itse vähän ihmetten miksi tuollainen iso keskus piti tehdä Tapiolaan, kun siellä oli aika hiljaista jo sen vanhan puretun ostarin aikaan, puhumattakaan sitten Heikintorista. Stockmannin ongelmat eivät varmaan tilannetta auttanut, eikä metrolla kulkijat varmaan niin paljoa viihdy Tapiolassa.
Se logiikka lienee että yhdisteltiin uusi metroasema, sen päällä oleva bussi-vaihtohubi ja päälle rakennetut uudet asuintalot ja näin saataisiin keskittymä joka vetäisi väkeä siinä tämän burgerin välissä majailevalle kauppakeskukselle.
Espoon julkisethan uudelleenjärjesteltiin niin että kaikki liikkuu joko Tapiolan tai Matinkylän kautta vaihdolla jos ei ole ihan metron varrella.
Oma mielipiteeni on vahvasti sitä mieltä että kuluttajakäyttäytyminen ei muutu edelleenkään mihinkään. Ihmiset ovat käyneet kauppakeskuksissa aina ennenkin ja tulevat jatkossakin varmasti käymään. Ei ne kauppakeskukset mihinkään katoa joittenkin nettikauppojen takia, Itse uskon vahvasti että enemmistö ihmisistä tykkää käydä kiertelemässä kaupoissa, ja nykyään ne on paljon enemmän kuin pelkkiä kauppoja, itse kutsuisin niitä enemmänkin viihdekeskuksiksi mihin ihmiset menevät viihtymään, löytyy ravintolaa, harrastuksia ja muutakin viihdettä joka lähtöön.
Itsellä löytyy kova luotto Citykaniin samalla tavalla kuin Pyysingillä, salkun isoin sijoitus tällä hetkellä. Jotenkin tykkään nykyisestä strategiasta missä keskitytään keskuksiin mitkä ovat hyvillä paikoilla, En näe itse ainakaan mitään negatiivista sanottavaa Citykonin strategiasta, olen erittäin tyytyväinen nykyiseen menoon, ja toivon että olen oikeassa ja joku kaunis päivä kurssi lähtee oikeaan suuntaan seilaamaan
