Citycon sijoituskohteena

Ensi torstaina tulee osari. Voisikohan Citycon herättää esg-sijoittajien ja -rahastojen kiinnostusta. Vanha juttu mehiläisvuokralaisista. Lisäksi kunnianhimoiset ilmastotavoitteet.

https://www.citycon.com/fi/vastuullisuus/mehilaiset-ovat-erinomaisia-vuokralaisia-katolla-elava-mehilaisyhdyskunta-tukee-luonnon-monimuotoisuutta-ja-maksaa-vuokransa-hunajana

6 tykkäystä

16.11 CMD

Meneekö niin hyvin että jopa edellisenä iltana dinneri?
image

13 tykkäystä
24 tykkäystä

Citycon myy 10% yli tasearvon, mutta osake hinnoitellaan puoleen siitä? Onko minulla oikeat luvut😇

14 tykkäystä

Samaa itsekin ajattelin uutista lukiessa. Periaatteessa kaikki uutiset missä myydään edes lähes tasearvolla pitäisi olla hyviä :slight_smile:

Ei tästä kovin pitkä aika ole kun samat tahot teki kauppaa. Nopealla googletuksella en löytänyt mainintaa menikö tuolloin tasehintaan vai miten https://www.kauppalehti.fi/uutiset/citycon-myy-arabian-ja-duon-kauppakeskukset-suomessa-kauppahinta-77-miljoonaa-euroa/85a7ae18-4eba-4f10-abd4-0fc3415e981c

5 tykkäystä

H1/2021 rapsasta nopsaan vilkaisten nettovarallisuus/osake (EPRA NRV per share) EUR 11,66
eli tämän päivän kurssilla ‘Conna’ hinnoitellaan 0,6 x tasearvoon.

Siihen nähdenhän tuo oli loistava kauppa, huomisen kurssireaktion pitäisi (huom. pitäisi) olla positiivinen :thinking:

25 tykkäystä

Kaksi erinomaista uutista. Tasearvoon tehtävä myynti on tosiaan ehdottomasti hyvä uutinen, kun huomioi edellä mainitun arvostustason pörssissä.

Mutta ehkäpä vielä itse myyntiä positiivisempana asiana näkisin sen mihin rahoja suunnitellaan käytettäväksi. Omien osakkeiden oston aloittaminen antaisi jokseenkin vahvaa selkänojaa sille, että Citycon on nyt todellakin selättänyt koronan ja ennenkaikkea saanut Norjan isoista ostoista alkaneen vuosia kestäneen tasejumppansa vihdoin sellaiselle mallille, että yhtiöllä on jälleen mahdollisuus käyttää pääomia ja resurssejaan joustavammin ilman tarvetta jatkuvaan puolustuspeliin.

Sen lisäksi että näillä arvostustasoilla yhtiö yksiselitteisesti loisi arvoa omien osakkeiden ostolla, jos/kun tasearvot ovat edes sinnepäin todellisuutta, niin itse näenkin tällä suunnitelmalla myös selvää signaaliarvoa yrityksen luotosta tulevaan. Tasetta on suojeltu ja korjattu nyt pitkään, olisi hienoa jos tämä saadaan käännettyä kohti rakentavampaa pääomankäytön optimointia.

16 tykkäystä

Gazit-Globen osuus Cityconin osakkeista on 49,2 % (30.9.2021) [Osakkeenomistajat | Citycon]. Mikäli Citycon ostaisi omia osakkeitaan markkinalta (muilta kuin pääomistajalta), ja mikäli ostettuja osakkeita mitätöitäisiin, niin eikö silloin pääomistajan suhteellinen osuus nousisi? Tämän perusteella minua askarruttaa, miten mahdollisen osto-ohjelman yksityiskohdat suunnitellaan. Tapahtuisiko osto kenties siten, että osakkeita ei mitätöitäisi? @Sauli_Vilen osaisitko sinä arvioida tilannetta? Tiedustelen asiaa, koska pääomistajan osuus osakkeista on jo nykyisellään lähellä 50 % rajaa. Onko kenties mahdollista, että osakkeet ostettaisiin, ja niitä käytettäisiin tulevaisuudessa kaupankäynnin välineenä sen sijaan että osakkeita mitätöitäisiin?

2 tykkäystä

Yleensä omien ostojen kautta tuleva omistuksen nousu ei laukaise lunastusvelvollisuutta

3 tykkäystä

Jos pääomistajan omistusosuus nousee yli 50%:n jonkin muun syyn kuin pääomistajan omien toimien takia, niin lunastusvelvollisuutta ei ymmärtääkseni tällöin synny. Toisin sanoen Gazitin omistusosuuden nousu ei olisi mikään ongelma, jos se tapahtuu Cityconin omien ostojen ja mitätöintien seurauksena. Tästä oli juttua aikanaan kun Citycon selvitti osinkojen maksua osittain osakkeina ja osittain rahana, joka olisi myös nostanut Gazitin omistuksen yli 50%:n. Tämä sittemmin haudattiin vaikka Gazitin toinen pääomistama pörssifirma Atrium tämän ottikin käyttöön.

Tässä yhteydessä voisin heittää ilmoille, että olisipa hienoa jos näillä kurssitasoilla Citycon saisi avitettua kanukit (CPP) irti kaikista lopuistakin lapuistaan :blush:

Pääomistajan pääomistaja istuu hallituksen puheenjohtajana, eli melkein uskallan luvata, että tämä koko suunnitelma on täysin pääomistajan halusta alulle panema. Olisin todella yllättynyt jos Gazit haluaisi vältellä omistusosuutensa nousemista, mutta mistäs sitä koskaan mitään varmaksi etukäteen tietäisi.

4 tykkäystä

Asiaa selvitellään, joten uskoisin että keskustellaan pääomistajankin kanssa mitä hän haluaa. Ihan normaalia on että omienostoa voidaan tehdä niin että pääomistajalta ostetaan samassa suhteessa osakkeita kuin muiltakin/pääomistaja voi myydä osakkeitaan, ettei omistusosuus nouse.
Esimerkiksi lannoiteyhtiö Yara tekee omienostot niin ettei pääomistajan omistusosuus nouse.

3 tykkäystä

Aika vaatimatonta on ollut kiinteistöjen arvonnousu Helsingissä 15 vuodessa. Citycon osti Columbuksen vuonna 2006 velattomaan kauppahintaan 80,1 miljoonaa. Toki muutama miljoona tuli tontin myynnistä. Nyt bruttokauppahinta 106,2 miljoonaa. Hyvää lainalla vivutettua vuokratuottoa on tosin saanut vuosikaudet, ja onhan kauppakeskus vanhentunut paljon.

Citycon ostaa kauppakeskuksen Helsingistä | Citycon

6 tykkäystä

Eikö siihen siirry jonkinlaisia riskejä pienempiä osuuksia omistavia kohtaa jos yhdellä omistajalla yli 50% osakkeista ja siten valta tehdä päätöksiä mitkä eivät ole muiden osakkeenomistajien kannalta hyviä? Omia mitätöimällä tuon rajan yli olisi mahdollisuus liukua ilman ostotarjousta, itse saattaisin tuollaisessa tilanteessa tarttua pieneenkin preemioon (tai vaikka ilmankin sitä) mikäli kokisin riskin lisääntyneen.

Ja EPRA NAV:in lisäksi Cityconilla on tosiaan osarin mukaan 170 MEUR edestä tonttivarantoa (n 1 EUR/osake), joka kirjataan taseeseen jahka asiat ovat kaavoitusmielessä selvät

Ja Inderesin kautta tänään osarilähetys

6 tykkäystä

Sama riski on jo paljon pienemmällä omistusosuudella, koska kaikki osakkeenomistajat eivät kuitenkaan äänestä yhtiökokouksessa. Hatusta heitettynä, valtaosa yksityishenkilöistä ei osallistu yhtiökokoukseen.

3 tykkäystä
8 tykkäystä

Toimarilla on kyllä aika positiivissävytteinen kirjoitus, vaikka luvut ei mun mielestä nyt ihan niin positiivisia olleet. Enempikin aika neutraaleita. Tulos nyt sinällään vaikuttaa aika yllätyksettömältä, mutta vaikka kokonaisvuokra-asteen lasku on hyvin pientä, niin se on tietty vähän huono juttu. Toisaalta sitä on niin paljon kurssiin hinnoiteltu, että tällaisesta osarista voi olla ihan tyytyväinen. Saapa nähdä, milloin tuottovaateita aletaan ihan tosissaan laskea alaspäin niin, että se näkyisi conin osakekurssissa.

Olen miettinyt tässä sitäkin, että vaikka Cityconia omistamalla omistaa käytännössä kauppakeskuksia, niin se on silti pörssilistattu osake. Eli monella instituutiolla tuottovaade osakkeille voi olla paljon korkeampi, kuin kauppakeskuskiinteistöille, vaikka osake onkin käytännössä kauppakeskuskiinteistö. En tiedä, voiko tällainen rajoittaa joitain instituutiosijoittajia?

3 tykkäystä

8 tykkäystä

Tulosesitys:
https://www.citycon.com/sites/default/files/citycon_audiocast_presentation_q3_2021.pdf

4 tykkäystä

Aika neutraalit luvut, mutta kurssi kuitenkin lähti nousuun. Ehkä porukka on tavallaan odottanut vahvistusta arvioiduille luvuille, jolloin alas painunut kurssi pääsi huohahtamaan helpotuksesta.

5 tykkäystä