Olisipa mukava jos tiedotteessa olisi mainittu minkälaista nimellisarvoa em bondit edustavat.
Tuollahan oli aiemmin mainittu että Cityconin lainojen nimelliskorot markkinoilla ovat nousseet 6% tasoon.
Onkohan tämä siis niin että bondit hinnoitellaan markkinoilla niin, että nyt bondit ostetaan hintaan
0,94 (2022) x 0,94 (2023) x 0,97 (2024 puolet vuotta) ? Eli 86% nimellishinnasta, kun 2,5 vuoden päästä pitäisi maksaa 100%?
Ao kuvan löysin, mutta ilman Y-akselin tietoja…
Korkotasot varmaankin vaihtelevat juoksuajan pituuden mukaan, ensimmäiseksi erääntyvissä korko on alhaisempi.
Tämmöinen sivusto löytyi, joka nyt ainakin äkkiseltään näyttää ihan legitiltä. Vuonna 2024 erääntyvän lainan hinta näyttäisi olevan noin 95-96% hinnoissa nimellisarvosta. Vuonna 2027 erääntyvässä hinta onkin jo noin 80% tasossa, kun taas hybridilainoja saisi jo hinnoilla 60-70% (kaikki Cityconin listatut lainat löytyy hakukentän avulla).
Näinhän tämä laskenta pitäisi myös minunkin ymmärtääkseni suurin piirtein mennä, paitsi että lainan vuosittain maksettava kuponkikorko pitää myös huomioida. Esim tuon 2027 erääntyvän lainan kokonaisvuosituotto, kuponkikorko ja alle nimellishinnan oleva ostohinta huomioiden, taitaa mennä näin päässä laskuna juurikin aika lähelle 6%.
IsoKristiinaan avataan Flying Tiger Copenhagen -myymälä lokakuussa. Muun muassa toimisto-, koulu- ja askartelutarvikkeita sekä leluja myyvä tanskalaisketju vahvistaa IsoKristiinan laajaa tarjontaa entisestään.
Citycon osti takaisin vuonna 2027 erääntyvää joukkovelkakirjalainaansa 20 miljoonan euron nimellisarvoa vastaavalla määrällä. Kolmen viime viikon aikana Citycon on ostanut takaisin joukkovelkakirjojaan 54 miljoonan euron nimellisarvoa vastaavalla määrällä ja käyttänyt takaisinostoihin noin 50 miljoonaa euroa. Kokonaisuudessaan Citycon on vuoden 2022 aikana ostanut takaisin joukkovelkakirjalainojaan noin 79 miljoonan euron nimellisarvoa vastaavalla määrällä ja käyttänyt takaisinostoihin yhteensä noin 75 miljoonaa euroa.
”Takaisinostot pienentävät korkokulujamme, edelleen vahvistat luottoprofiiliamme, pienentävät jälleenrahoitusriskiämme sekä tasapainottavat velkojemme maturiteettiprofiilia. Lisäksi takaisinostot demonstroivat Cityconin vahvaa pääomanallokointia. Divestoimme helmikuussa kaksi kohdetta Norjassa hinnalla, joka vastaa noin 5,2%:tin nettotuottoa ja nyt käytämme osan divestoinnista saaduista varoista joukkovelkakirjalainojen takaisinostoon 5,3%:n keskituotolla (average yield)”, toteaa Cityconin talousjohtaja Bret McLeod.
Kun en ole joukkovelkakirjalainojen ammattilainen, niin tarkoittaako tuo käytännössä sitä, että Citycon on lyhentänyt lainojaan 79M€ edestä maksamalla 75M€. Käytännössä ovat siis tehneet voittoa tuolla 4M€?
Käytännössä niin, esimerkiksi 2027 erääntyvän joukkovelkakirjalainan tapauksessa Cityconin olisi pitänyt maksaa nimelliarvo takaisin - joka on ilmeisesti 100 %. Nyt yhtiö on saanut ostettua lainaa selkeästi alle 100 %:n. Tämä erotus on siis käytännössä säästöä yhtiölle.
Itsekään en ole jvk -markkinoilla operoinut reiluun 10 vuoteen, mutta sitä ennen melko paljon.
Kärsiikö Citycon pääomistajansa huonosta tilanteesta vai miksi velkakirjojen markkinakorot tulivat paljon enemmän ylös kuin “yleinen” korkomarkkina?
Velkaisuusaste ei ole huono ja ainakin minun mielestäni yhtiön pitäisi ostaa omia osakkeita eikä velkakirjoja, vaikka niistä saisikin laskennallisen 5,3% tuoton.
Cityconilla on investointitason luottoluokitukset Moody’s:lta (Baa3) ja Standard & Poor’s:lta (BBB-).
Cityconin luottoluokitus on tosiaan nippa nappa IG tasolla. Mitä enemmän markkinat alkavat yleisesti hinnoittelemaan riskiä, sitä enenmmän kasvaa riskipreemiot mitä heikompi luottoluokitus on. Vaikken tältä osin ole riskipreemiota seuraillut, epäilen että Cityconin riskilisän kasvu on ollut melko linjassa luottoluokituksen kanssa.
Kyllä sitä tuli taas päiväosto-ohjelma aloitettua muutama päivä sitten kun painuttiin taas alle 7€ 
Eiköhän tämä lainojen pois maksu ole ihan järkevää tässä kohtaa. Ainakin niiden kaikista kalliimpien.
Näkisin että varmaan omiaankin ostavat vielä tämän vuoden aikana määrä saattaa olla maltillinen mutta kuitenkin.
Edelleen uskon että tällä ihan mukavasti tapellaan inflaatiota vastaan.
Hyvin kestää vertailua keskusten neliömyynnit pk-seudun kilpailijoihin.
Kauppakeskukset | Nämä pääkaupunkiseudun kauppakeskukset ovat menestyneet koronan jälkimainingeissa parhaiten – Redi ja Tripla vertailun hännillä: https://www.hs.fi/kaupunki/art-2000008951244.html?share=1d7680dd114ab4f150617d464a22bd12
Cityconin Iso Omena ja Myyrmanni pärjää hyvin tuossa vertailussa. 
Cityconin pääkaupunkiseudun kauppakeskuksesista Lippulaiva ei vielä ymmärrettävästi ole mukana vertailussa.
CITYCONIN PUOLIVUOSIKATSAUS TAMMI-KESÄKUULTA 2022 JULKAISTAAN KESKIVIIKKONA 10.8.2022 NOIN KLO 20.30
Vähän vihertää omistajalistalla, maltillisia lisäyksiä mutta kumminkin.
Se on illalla Cityconin osarin vuoro.
Aamulla Videolähetys osarin tiedotustilaisuudesta
Otsikko kohdillaan, toivottavasti myös sisältö…
Oheistusta nostetaan käytännössä nostamalla alalaitoja ylös
Vertailukelpoisuutta 2022 vs 2021 hämärtää portfoliomuutokset
EDIT: Kauppalehden pikauutisten luvut 2Q2022:
-Nettovuokratuotto 52,8 MEUR, ennakoitu 50,3 MEUR, 2Q2021=50,8 MEUR
-Operatiivinen liikevoitto 46,3 MEUR, ennakoitu 44,1 MEUR, 2Q2021=44,1 MEUR
-Operatiivinen EPRA-tulos 32,2 MEUR, ennakoitu 31,2 MEUR, 2Q2021=32,7 MEUR
Muutama poiminta hankkeista ja lainoista:
KEHITYSHANKKEET
Lippulaivan ensimmäinen vaihe (liikekiinteistöt) valmistui 31.3.2022
Vahva vastaanotto sekä asiakkailta että vuokralaisilta
Liiketilojen vuokrausaste 94 %
1,5 miljoonaa kävijää ensimmäisen 3 kuukauden aikana
Lippulaivan ennakoitu positiivinen vaikutus Cityconin nettovuokratuottoihin vuoden 2022 aikana on noin 9 miljoonaa euroa
Lippulaivan kokonaishankkeen (liikekiinteistöt ja asuinkerrostalot) vuosittainen stabilisoitu nettovuokravaikutus noin 21 miljoonaa euroa
Metron rakennustyöt ovat valmiit ja metro avautuu vuodenvaihteen tienoilla
Kaikki nykyiset rakennusprojektimme on solmittu kiinteähintaisina
LAINAT
Citycon on kokonaisuudessaan vuoden 2022 aikana ostanut takaisin joukkovelkakirjalainojaan yhteensä noin 79 miljoonan euron nimellisarvoa vastaavalla määrällä ja käyttänyt ostoihin yhteensä noin 75 miljoonaa euroa 
Olipa hyvä raportti ilman negatiivisia yllätyksiä. Nopealla tsekkauksella Lippulaiva ja inflaatiotarkistukset auttanevat saavuttamaan noin 10 prosentin vertailukelpoisen nettovuokratuoton kasvun ensi vuodeksi jos kulut saadaan pIdettyä kurissa.
Itse näkisin mielelläni lisää divestointeja (esim pori) ja rahat mahdollisimman suurilta osin omien osakkeiden ostamiseen kunnes osake on 8 euron tasolla.
Pistäkäähän linkkejä / lainauksia tänne foorumille Cityconia seuraavilta analyytikoilta kun päivittävät raporttejaan?
Hyvä raportti Cityconilta.
Sijoitustiedon puolella Aki Pyysingin kirjoittelua raportista:
Tuloskonffan esitys:
Tyhmä rehellinen kysymys, mutta eikös tämä ollut oikeasti hyvä tulos ja liiketoiminta kehittyy hyvään suuntaan? Asuntokiinteistötkin ovat valmistuneet ajallaan ja urakat ovat kiinteähintaisia. Asuntojen kysyntä on myös runsasta.
Ihmettelen vaan markkinoiden todella laimeaa suhtautumista osariin ja näkymiin?
