Uusi ilme näkyy
1 tykkäys
Onko sattumaa että kuusikulmioiden keskelle muodostuu daavidin tähti… 
20 tykkäystä
Minusta ihan tyylikäs tuo uusi ilme. On muuten Simon Property Groupin värimaailma… 
Vähän reilut pari viikkoa vielä seuraavaan osariin, nämä ovat tänä vuonna jännittäneet aika paljon keskimääräistä enemmän, mutta toistaiseksi mitään negatiivisia yllätyksiä ei ole tippunut syliin.
4 tykkäystä
Hyvältä näyttää vaikka sen härvelin olisi voinut jättää logosta pois. Nimi kun on selkeä ja riittävän tunnistettava. Vielä kun pystyisi luottamaan tulovirtojen riittävyyteen tulevaisuudessa jotta osinko olisi tasaista/nousevaa, niin tällä hinnoittelulla oikein hyvä sijoitus.
Rumempi kuin vanha logo mutta ehkä tällä halutaan viestiä kovia aikoja
4 tykkäystä
Kiinteistöveron odotettavissa oleva suuri korotus lienee negatiivista Cityconille, kun eivät kuluja heti pysty vyöryttämään asiakkaille. Viime vuoden raportissa 2021 kiinteistöverot oli 9.1M€, eli olisikohan vaikutus tuolloin noin 1M€? Joku viisaampi voi korjata jos suuruusluokka on aivan metsässä. https://www.is.fi/taloussanomat/art-2000009169289.html
1 tykkäys
Mahdotonta sanoa suoraan vaikutusten suuruutta, mutta joo on toki negatiivinen vaikutus. Tämän kuun puolessa välissä kunnat ilmoittavat kiinteistöveroprosentit. Tai ilmoittavat ne viimeistään silloin. Tällähän kunnat voisivat halutessaan kompensoida tuota jonkin verran. Toki Helsingin yleinen kiinteistöveroprosentti on jo minimi, että siellä ei tule helpotusta.
Lähtökohtaisesti varmaan kanin jälleenhankinta-arvot tippuvat prosentilla vuodessa ja nyt taitaa tulla melkein se 9 % korotus. Toki en täysin tiedä miten kaninkin kiinteistöverot jakautuvat eri maihin tai miten ne verot nousevat muissa pohjoismaissa. Lisäksi on paha sanoa, miten paljon esim. Lippulaivan kiinteistövero nousee, kun se on nyt valmistunut.
Olettaisin, että on siinä 10m€ tienoilla kanin kiinteistövero ensi vuodelle. Merkitys ei niin merkityksellinen omissa laskelmissa, kun hetki sitten piti maalailla about 40 %:n veronkorotuksia kiinteistöverouudistuksen perusteella. Siellä kun myymälärakennukset olisivat ottaneet 50 %:n lisän ja vaikutus ei todellakaan olisi ollut vähäisin Cityconin omistamilla keskeisillä paikoilla, joiden jälleenhankinta-arvot ovat varmasti kroonisen aliarvostetut. Toki riski tälle muutokselle on edelleenkin erittäin korkea.
2 tykkäystä
6 tykkäystä
" Seuraavan 24 kuukauden aikana Cityconin tavoitteena on toteuttaa kohteiden myyntejä noin 500 miljoonalla eurolla, sisältäen yllä mainitut kaksi kohdetta. Kohteiden myynnistä saatavat varat on tarkoitus käyttää velkojen takaisinmaksuun." “Meillä ei ole merkittäviä velkojen erääntymisiä ennen lokakuuta 2024”.
Hyvä että suunnitelmissa on pienentää velkataakkaa ennen seuraavia eräpäiviä. Minulle kelpaisi jopa osinkojen pienentäminen velkojen lyhentämistä varten, jottei korkotaakka rasita liikaa tulevaisuudessa. Jos korot sitten tippuu vielä niin aina voi ottaa uutta lainaa ja investoida.
13 tykkäystä
OP aamukatsauksesta referointia:
Tulos oli hieman odotuksia heikompi. Bruttovuokratuotot yli odotusten, mutta nettovuokratuotot 5 % alle odotusten. Operatiivinen tulosodotus 46,4 M (konsensus) ja toteuma 43,7 M. Kiinteistöjen hoitokulut odotuksia suuremmat.
Summa summarun: liikevaihto muutaman prosentin odotuksia parempi, mutta kannattavuus mittarista riippuen noin 3-5 % odotuksia heikompi. OP odottaa lievän negatiivista kurssireaktiota.
9 tykkäystä
Audiocast -esitys:
1 tykkäys
Itse näen osarin hyvänä. Citycon ei ole pystynyt tekemään inflaatiokorotuksia samaa tahtia kuin kustannukset ovat muutoin nousseet. Kiinteät korot viivästyttävät nousevien korkojen vaikutusta ja nyt kerrottiin kahden kohteen olevan jo due diligence vaiheessa myyntisalkussa. Mielenkiintoista nähdä millaisella hinnalla saavat nuo myytyä. Jos hinta on hyvä, niin strategia vaikuttaa hyvältä, kun ovat myyntirahalla keventämässä aikanaan nousevia rahoituskuluja. Lisäksi tuo mahdollistanee uusien kohteiden aloittamisen, joiden avulla he voivat edistää asunto- ja välttämättömyystuotteisiin keskittyvän portfolion rakentamista. Jos kurssi jatkaa seilaamistaan 6,5€ tuntumassa tai sen alle, niin kyllä tätä edelleen kelpaa salkkuun tankata.
9 tykkäystä
Tyypillisesti isojen laivojen käännökset ovat hitaita.
1 tykkäys
Ehdin vasta tänään tämän osarin pureskeluun. En tunne OP:n näkemyksiä, mutta minusta tämä on kyllä ihan hyvä tulos. Nettovuokratuotot olivat paremmat kuin odotin, nähtävästi Lippulaiva korvaa vuokratuotoissa hyvin aiemmin tehdyt divestoinnit. Myös vuokrankorotuksia on yleinen taloustilanne huomioiden saatu ihan kiitettävästi läpi. Negatiivinen tulosvaikutus tulee paljolti valuuttakursseista, eli kruunujen heikentymisestä, ja sen vaikutuksesta kiinteistöjen käypiin arvoihin euroissa.
Operatiivinen suorittaminen on siis nähdäkseni täysin kunnossa. Isoimpana kysymyksenä keskipitkällä aikavälillä pidänkin rahoitusaseman vakauttamista. Ja tässäkin katsauksessa se saa tarvitsemansa huomion yhtiöltä, joka on päättänyt kiihdyttää pääoman kierrättämistä divestointien kautta. Samalla saadaan taas hyvää dataa nykyisten tasearvojen pitävyydestä. Kiinteistöjen myynnistä saatavat rahat käytettäisiin velkojen pois maksuun, mikä on varmaan tässä rahoitustilanteessa järkevin ratkaisu, vaikkei LTV erityisen suuri olekaan (Q3’22: 41,7%). Mutta jos raha on liian kallista, niin järkevämpää onkin hetki vain sulatella velkamassaa ja painaa kaasua taas sitten, kun rahoitusolot paranevat. Oikeita valintoja mielestäni.
17 tykkäystä
En seuraa OP:n analyysiä itsekään, mutta vähän sama ajatus, että tulos oli mielestäni varovaisen positiivinen omiin odotuksiin nähden. Istun ihan tyytyväisenä kyydissä ja mielestäni yhtiössä tehdään oikeita asioita niin isossa kuvassa kuin sitten mikrotasollakin. Ehkä omien osakkeiden ostoa voisi noin teoriassa harkita taas tehtäväksi, mutta muuten ei ole oikein ollut valittamista. Tämänkin osalta voi olla, että pääomistaja haraa vastaan, koska jos omistus kasvaa, niin ei voi itse lisätä ilman lunastusrajojen ylittymistä. Tosin lähellä se taitaa jo nytkin olla.
Yhtiön omistukset ovat oikeilla paikoilla ja niitä kehitetään, mutta ei pelätä divestointeja ja muuttuvassa markkinassa uskalletaan tehdä toimia. Saa jatkaa mörnimistä salkussa, kunhan kehityssuunta itse yhtiössä pysyy samana.
8 tykkäystä
OP:n hieman aikaisempaa negatiivisemman näkemyksen takana on kiinteistöjen tuottovaatimuksen nousu tulevana vuosina 6,5 prosenttiin ja sen myötä EPRA NRV:n painuvan osakekohtaisesti reiluun yhdeksään euroon tulevina vuosina (nyt 11.68€).
9 tykkäystä
Kiitos! Tuottovaatimuksen nousu 6,5 %:iin kuulostaa ihan uskottavalta ajatukselta. Osaatko sanoa, onkohan tuossa NRV-laskelmassa kuitenkaan huomioitu eilen ilmoitettuja divestointiaikeita seuraavan 24 kk ajalle? Jos myynnit onnistuvat, niin ainakaan täysimääräisesti tuo arvojen lasku ei sitten pääse kyseisiin kiinteistöihin.
1 tykkäys
En osaa varmaksi sanoa, mutta luulen että ne ovat tuossa mukana. He käyttävät 0,7x kerrointa P/NRV ja antavat sille 50 prosentin painon tavoitehintaansa muodostaessaan. Toinen puoli tulee DCF-mallista (6,91€). Eli aika pieni merkitys kokonaisuuden kannalta sillä, ovatko nuo myytävät kiinteistöt mukana vai ei.
4 tykkäystä
Lippulaivan ja Trion muodin tarjonta laajenee nuorille suunnatulla Sinsay-ketjulla jo alkuvuonna. Espoossa sijaitsevaan Lippulaivaan tulee noin 900 neliön ja Lahden Trioon noin 800 neliön myymälä. Trion Sinsay on LPP Groupiin kuuluvan muotimerkin ensimmäinen Suomen myymälä pääkaupunkiseudun ulkopuolella.
16 tykkäystä
Osaisiko esimerkiksi @SamSij tai joku muu kertoa, mitä hybiridilainojen korontarkistuspäivänä oikeasti tapahtuu? Jos Cityconin hybridilainan korko on nyt 4,5% ja korontarkistus aina 5v välein, niin tuleeko korontarkistuspäivänä nykyisen koron päälle 5v Swap korko? En löydä mistään tietoa mitä korontarkstus käytännössä tarkoittaa.
1 tykkäys