Eli 5,30 eur/osake n 2,77 mkpl sijoittajalle, jolta ostetaan em rahalla eli 14,7 meur edestä hybridilainaa (nimellisarvo 17,5 meur)
Yhtiö ostaa takaisin 2024 Hybridilainoja yhteensä noin 14,7 miljoonalla eurolla. Takaisinostohinta vastaa noin 84,0 prosenttia kunkin 2024 Hybridilainan nimellisarvosta, pois lukien kaikki kertyneet ja maksamattomat korot kyseiselle nimellisarvolle.
Katselin että Cityconilla on hybridilainaa ulkona 656,5 MEUR, ja jos siitä putsaa tuon elisen 17,5 MEUR pois niin jäljellä jää 639 MEUR.
Jos vielä huvikseen laskee niin eilisen 84% suhteella osakkeita pitäisi painaa aika paljon jotta hybridit olisi kuitattu:
639 x 84% / 5,30 = 101,3 mkpl
Nyt listattuja osakkeita on 168 mkpl ja päälle 3 mkpl listaamattomia (lienee firman hallussa)
Eli huomattava laimennus nykyisille omistajille olisi kyseessä jos tuota eilistä metodiikkaa enemmänkin käytettäisiin… Toki sillä välttää sitten hybridikorkojen (4,5% ; 3,6%) maksamisen.
Parempi olisi koittaa saada myytyä niitä ostareita lähellä tasearvoa (P/BV = 0,41), korkojen huippu lienee saavutettu niin Euroopassa kuin USA:ssa, ja Euroopan puolella taantuma ohjaa korkotasoje laskuun jahka inflaation taltutus on niin kouriintuntuva, että sitä voi hypistellä, käännellä ja väännellä, ja todeta että se olis siinä.
Tuossa eilisessä 84% hinnassa ei minun mielestäni ole omistajan kannalta oikein mitään järkeä. Vuoden alussa ostettiin halvemmalla ostotarjouksen kautta, jälkimarkkinalla laidat näyttää heiluvan tasoilla 6x% ja samalla tosiaan osakekurssi arvottaa kiinteistöjä tällä hetkellä todella paljon suuremmalla kuin 16% alennuksella.
Puhtaasti numeroiden pohjalta kannattaisi siis myydä vaikka tosi reilulla alella joku iso ostari ennemmin kuin tehdä eilisenkaltaisia liikkuja. Ajatuksentasolla toki ihan mielenkiintoinen mahdollisuus tällainen järjestely, mutta ei noin kovaan hintaan ole mitään järkeä tehdä. Tai sitten en vain tajua jotain, mikä on hyvinkin mahdollista 
Tällainen lyhyt ja ytimekäs tiedote, yhtiön osakemäärä kasvaa 1,65%. Mihinkähän tämä liittyy, yhtiö ei itsellä juuri nyt seurannassa!?
https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b2e0d4b8213048dfe69f66b214d06f62b&lang=fi&src=omxlink
Aha, se olikin tuo hybridilaina.
Keitä ovat lainanantaja/velkojat?
Olisiko suurimpia omistajia?
Hybridithän on listattuna Irlannin pörssissä, joten ei voi tietää kuka omistaa ja mitä.
Mutta jos tuon satsin vaihtajan saatua osakkeensa (1,62% osakekannasta) saavuttaisi liputusrajan niin määränpää tulisi ilmi.
Samoin jos vaikka pääomistaja sisäpiiriläisenä olisi vaihtohommissa niin hankintahan pitäisi julkistaa tässä ja nyt…
Pääomistaja tämän takana ei ole, koska tässähän he hankkisivat osakkeita ja samantien laukeaisi ostotarjousvelvollisuus. Tähän ei pääomistajalla missään nimessä ole varaa, kun ovat aika äärimmilleen vivutettuna, osingonmaksu keskeytettynä ja keskellä omaa isoa kiinteistöjen myyntiprosessiaan.
Miksi pääomista hyväksyy omistuksensa liudentumisen nykyisellä kurssitasolla.
Vaikea kuvitella, että lainaehtojen perusteella velkojalla oli oikeus vaihtoon sen hetkisellä kurssilla ja ainakaan nykykurssia ei ole fiksattu lainaehdoissa.
Pääomistaja on sen verran persaukinen tällä hetkellä että haluaa osinkovirran jatkuvan. Eikä varsinkaan halua rahoittaa Cityconin toimintaa osakeannilla.
Aika neutraali tuo uutinen itselleni oli. Kurssi on matala ja siten lähtökohtaisesti nihkeätä tehdä omistuksen liudennusta tällä hetkellä, mutta saatu alennus kompensoi tuota.
Mihin faktoihin/tietoihin/uutisiin tämä pääomistajan “persaukisuus” perustuu?
Pääomistaja on julkinen yhtiö, joten ei nuo kauhean salaista dataa ole. Pääomistaja joutui jo laittamaan osinkohanat itse kiinni, kun ei kassa oikein kestä maksaa.
Katzman to sell executive jet as G City realizes assets - Globes
Tässä esimerkiksi vähän tietoa yhtiön tilanteesta.
E: Toki jos oikeasti haluaa lukea niin näissä on tietoa.
Presentations / Conference Call - G City (g-city.com)
Financial Reports Archive - G City (g-city.com)
Oho, perjantaiehtoon puhteena CFO:n vaihdos.
Pakassa oli kuitenkin jo seuraava valmiina
Citycon tiedottaa vuoden 2024 alussa tapahtuvasta talousjohtajan vaihdoksesta. Cityconin nykyinen talousjohtaja, Bret McLeod on ilmoittanut jättävänsä tehtävänsä yhtiössä 31.1.2024 ja siirtyvänsä uusiin tehtäviin yhtiön ulkopuolelle kotimaassaan Yhdysvalloissa.
Samanaikaisesti Cityconin hallitus on päättänyt yksimielisesti nimittää Sakari Järvelän, nykyisen VP, Corporate Finance and Investor Relations, yhtiön tulevaksi talousjohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi. Järvelä ja McLeod tulevat toimimaan yhteistyössä siihen saakka, kunnes Järvelä ottaa vastuun talousjohtajan tehtävistä 1.2.2024 alkaen. Ennen Cityconia Järvelä (KTM, University College London) työskenteli valtaosan urastaan eurooppalaisissa investointipankkirooleissa, joista viimeisimpänä hän toimi SEB:llä investointipankin vetäjänä Saksassa. Hän asuu nykyisin perheensä kanssa pääkaupunkiseudulla.
Sek on vahvistunut noin 6% kesästä ja tämän kun ynnää korkokäyrän aika isoonkin muutokseen, niin tulee tekemään höpöä Cityconin bondien ja osakkeen hinnoille lähitulevaisuudessa ja lisää myös divestoinnin todennäköisyyttä aika lailla!
Nyt on liikekiinteistöjen osalta ostolakko !
Eli kun rahoitus on kiristynyt on kaupat vähentyneet ja kun rahoitus löystyy taas, niin kauppoja alkaa tulla!
Katselin taas onko Lippulaivan vuokratalojen vuokraus vihdoinkin saatu loppuun.
No eipä ole, etenee hitaasti mutta etenee. Lippulaivan neljässä kohteessa näkyy jo, että jonkun kohteen vapaiden määrät nousevat, toisen laskevat.
Ilmaista asumista tarjotaan osaan asunnoista, 1-2 kk.
Anyway, kuitenkin vuokraus on sen verran edennyt että esimerkiksi lämmityskuluja tai muita kiintestönhoitokuluja ei paljon jääne Cityconin harteille kuten kevään puolella, ja näin kassavirta lienee kääntynyt firman suuntaan. Mutta eipä taida varsinaista tuottoakaan tulla.
Ao luvuista kun summaa niin vapaana:
-kesäkuu 111/356, eli vuokrausaste 69%
-18.9 48/359, eli vuokrausaste 87%
-31.10 43/359, eli vuokrausaste 88%
-11.12 39/359, eli vuokrausaste 89%
Loiste: Espoonlahdenkatu 10: kesäkuu 34/117; 18.9 9kpl, 31.10 4kpl; nyt 11.12 => vapaana 9 kpl
Lysti: Espoonlahdenkatu 14: kesäkuu 41/108; 18.9 20kpl; 31.10 19kpl, nyt 11.12 => vapaana 9kpl
Aarholli: Kipparinkatu 4: kesäkuu 12/81; 18.9. 3kpl, 31.10 3kpl, nyt 11.12 => vapaana 7kpl
Luoto: Maakravunkuja 2: kesäkuu 24/50; 18.9 16kpl, 31.10 17kpl, nyt 11.12 vapaana 14 kpl
2 viestiä yhdistettiin ketjuun: Kurssien ja niiden muutosten kyselyt, kauhistelut ja hehkuttelut - ketju (Osa 3)
Todella tärkeä uutinen vielä tälle vuodelle, S&P:n luottoluokitus ja vakaa näkymä säilyy. Koska kyseessä on ymmärtääkseni vain vahvistus eikä S&P:n tekemä ns. raportin päivitys, niin viime joulukuun raportin oletukset pätevät edelleen → tämä tarkoittaisi, että S&P:n mielestä osingonmaksu voi jatkua ensi vuonna nykyisellä tasolla vaarantamatta luottoluokitusta.
Mielenkiintoista. Pieni osakeanti, jolla ostetaan hybridilainoja pois. Merkintähinta 5,30 €.
Tässä näyttäisi olevan avoin kutsu kaikille hybridin omistajille, täysin samat ehdot kuin vajaa kuukausi sitten vastaavassa pyöräytyksessä.
Itse aikaisemmin tuota hintaa vähän ihmettelin, mutta Cityconin johto ja hallitus pitävät selvästikin houkuttelevana kun ei tosiaan jäänyt yhteen diiliin. Edelleen minun mielestäni saisi tehdä tällaisia jonkin verran halvempaan hintaan 