Tuo on varmasti arvostukseen vaikuttava. Esim. Cloudflare tuottaa tasaisesti kasvavaa liikevaihtoa kvartaalista toiseen (vähintään 30% vuositasolla).
1 tykkäys
Cloudflare jatkaa tasaista työtään. Q2 tulos tuli ulos ja tutulla kaavalla:
- liikevaihto kasvoi vuositasolla 30%
- vapaa kassavirta selvästi positiivinen
- Ennuste koko vuodelle on hyvin kapea haarukka ja toteutuessaan tarkoittaa 28% vuotuista kasvua
Cloudflare on yhtiö, joka kykenee hyvin tasaiseen ja poukkoilemattomaan kasvuun. Täällä ketjussa olemme toisaalta kovaa arvostusta pohtineetkin, ja se jonkun aikaa voi hidastaa osakesijoittajan tuottoja. Mutta lopultahan funda ja todelliset tulokset määrää yhtiön arvon.
8 tykkäystä
Kyllä varmaan noin voi olla; toisaalta CrowdStrike on end-pointissa ja Cloudflare reunalla, eli yhtiöiden palvelut ovat hieman eri kohdissa bittivirtoja, joten eivät ole yks-yhteen korvattavissa.
1 tykkäys
Tuosta tulospuhelun transkriptiosta tuli miulle sellainen tunne, että tässä on nyt mennyt suurella yleisöllä Azuren US Central -alueen pilvipalvelujen katko ja Crowdstriken Windows-endpointien hässäkkä suloisesti sekaisin, eikä Cloudflaren CEO ala näitä väärinkäsityksiä oikomaan. Toki varmaan voivatkin olla auttaneet Crowdstrikea jotenkin, mutta sen perusteella mitä eilen (töihin palattuani) luin selostusta Crowdstriken Falcon-sensorin ongelman yksityiskohdista, ei Cloudflaren tarjonnassa käsittääkseni ole sellaista palvelua joka tekisi samaa asiaa, tai olisi voinut estää sensorin konfiguraation päivityksen aiheuttamat ongelmat.
Tuo Azuren US Centralin ongelma ilmeisesti ajoittui hyvinkin päällekäin Crowdstriken endpoint-ongelman kanssa:
According to my analysis of the recent Microsoft outage report, between 21:40 UTC on July 18, 2024, and 12:15 UTC on July 19, 2024, customers experienced significant issues with multiple Azure services in the Central US region.
(Microsoft's Central US Azure Outage: What Went Wrong? - The Futurum Group)
Systems in scope include Windows hosts running sensor version 7.11 and above that were online between Friday, July 19, 2024 04:09 UTC and Friday, July 19, 2024 05:27 UTC and received the update.
(Falcon Content Update Remediation and Guidance Hub | CrowdStrike)
Koska Windows-endpointien henkiin saaminen vaati monessa tapauksessa IT-henkilön kosketusta (oli kyse pilvessä olevasta virtuaalipalvelimesta tai läppäristä/desktopista) eli ongelma ei korjaantunut sillä että Crowdstrike sai ehjän konfiguraation jakoon, näiden kahden ongelman seuraukset meni perjantain osalta hyvinkin paljon päällekäin, eikä ulkopuolinen edes voi aina tietää kummasta syystä mikin (jenkki)firma oli kyvytön perjantaina palvelemaan asiakkaitaan.
Jos tuossa tulospuhelussa olisi konteksti ollut Azuren ongelman vaikutuksissa, olisi hyvinkin loogista että siitä voi olla Cloudflarelle hyötyä.
4 tykkäystä
Nyt kun noin sanoit, niin tosiaankin, kun muistelen pari viikkoa taaksepäin, niin jotain kaikuja O365 ongelmista oli ja sitten tuli CrowdStrike hässäkkä. 2 ongelmaa saattoi mennä mukavasti samassa hässäkässä sekaisin. Mitä mieltä @eesau ja muutkin olette Princen teknisestä osaamisesta/otteesta verrattuna muihin tunnettuihin perustaja-omistaja-toimareihin?
1 tykkäys
Cloudflaren sijoittajapuheluissa on melkein aina joku ”teema”. Johtuu siitä, että tj. Matthew Prince on perustaja-omistaja-toimari, ja sillä porukalla on aina ”ammattijohtajia” juurevampi ote. Q2 sijoittajapuhelusta paistoi läpi se, että mikään yksittäinen palvelu ei ole Cloudflaren hopeanuoli, vaan Prince totesi heidän tarjoavan parasta kokonaispalvelua internettiin. Eli muistutti miksi yhtiö on perustettu ja että heidän punainen lanka ei ole muuttunut ja se kantaa hyvin.
Tässä sijoittajapuhelussa Prince painotti Cloudflaren myyntiä, sen hyviä tuloksia. Yhtiö nosti koko vuoden liikevaihtoehtoennustettaan n. 8 milliä. Princen mukaan heiltä saa kaiken, mitä tarvitaan, jotta toiminta netin kautta on nopeaa, turvallista ja palveluita on helppo hallita.
Sijoittajapuhelu vahvisti minulle Cloudflaren olemassaolon ydintä. Se ei ole yksittäinen uusi teknologia (kuten IonQ:n ioniloukkuteknologia), se ei ole ylivertainen IT-ekosysteemi (kuten Nvidian Cuda+sirut) vaan se on perustajien sijoittajille myymä vahva tahtotila siitä, että internetistä voi saa paremman ja samalla myös saada sijoitetulle pääomalle tuottoa. Cloudflare on onnistunut kokoamaan vahvat osaajat ja hyvän myynnin – sen takia yhtiö tikkaa koko ajan 30% kasvua, parantaa koko ajan numeroitaan ja kasvattaa vapaata kassavirtaa. Jossain vaiheessa osakekin alkaa kehittyä tuon 30% kasvun suuntaan. Itse olen odottanut sitä nyt yli kolme vuotta.
4 tykkäystä
Pitkästä aikaa uutisia - CJ Desai siirtyi Cloudflareen. Yhtiö on palkannut hänet ServiceNow:n johtotehtävistä. Hän on tunnettu kasvujohtaja, siivitti ServiceNow:n kasvun 1,5 mrd → 10 mrd. Aika mielenkiintoinen markkinareaktio, ilmeisesti CJ Desai on USA:ssa tunnettu ja kannuksensa ansainnut johtaja. Cloudflareen hän sijoittuu tuote- ja insinööriosaston johtajaksi. Onnea pestiin!
CJ Desai: Why I joined Cloudflare as President of Product and Engineering
4 tykkäystä
Viikon takainen rekry on jälleen lupaava osoitus siitä, miksi Cloudflare on aiemmin päätynyt omaan salkkuuni: Yhtiö on oikeassa markkinassa, tekee paljon hyviä asioita ja toiminta etenee.
Uutisen mukaan vastaavia avainrekryjä on tehty enemmänkin ja kasassa pitäisi olla luotettava jengi kasvun ylläpitämiseksi.
(Järjettömän) Kallishan tää osake on ja on aina ollut. Mutta kuinka paljon on paljon?
Yhtiö on asettanut vuonna 2023 5 vuoden tavoitteeksi: 5 MRD liikevaihtoa ja 25 % vapaata kassavirtaa.
Laskin vuoden 2028 luvut oletuksella 25,5% liikevaihdon kasvusta (4,2 MRD) ja 33% vapaan kassavirran kasvusta (20%, 0,83MRD). 2024 pohjaluvuista vuoteen 2028. Melko hatusta nostettuja lukuja, koska yksikin poikkeusvuosi laittaisi laskelmat uusiksi.
93$ arvostuksella osake olisi 2028 luvuilla hinnoiteltu 40 x vapaan kassavirran verran ja 8x liikevaihtonsa verran.
Markkina näyttää hinnoittelevan tulokseen laskelmaa korkeampaa nousukäyrää. Ehkä Cloudflarella voisi olla mahdollisuus päästä näihin tavoitteisiin?
2 tykkäystä
Cloudflare Announces Third Quarter 2024 Financial Results | Cloudflare
Nyt se tulos taas tuli. Jos haluaa salkkuunsa kellontarkkaa tulosparannusta tekevän ja tasaisesti kehittyvän yhtiön, niin Cloudflare on sitä. Jälleen tuli tuttua tuloslaatua, vähän alle 30% kasvu, kassavirta paranee jakso jaksolta, nettotappio pienenee ja kassa kasvaa pikkuhiljaa. Tästä on hyvä yhtiön jatkaa eteenpäin. Osakekurssi varmaan vielä sulattelee suht.korkeaa arvostusta, joka on ollut viritettynä 35%-40% vuosikasvulle.
5 tykkäystä
Laitan tämän tänne Cloudflaren ketjuun, kun tämä on ollut viime aikoina niin hiljainen.
Mukana tässä tviitissä on myös Databricks, MongoDB, Palantir ja Snowflake. 
Tviittajan mukaan nämä yhtiöt ovat keskiössä “datavetoisessa” vallankumouksessa. Ne eivät vain sopeudu, vaan luovat uudenlaisia ratkaisuja hyödyntääkseen valtavia ja monimutkaisia tietomassoja.
Snowflake tarjoaa joustavaa ja skaalautuvaa AI-valmista datainfrastruktuuria. Databricks mullistaa analytiikan l"akehouse"-arkkitehtuurillaan, kun taas Palantir operationalisoi datan päätöksenteossa. MongoDB tukee kehittäjiä ketterällä alustallaan ja Cloudflare tuo AI:n lähemmäksi käyttäjää reunalaskennan avulla.
Tviitin sanoma lyhyesti:
Nämä teknologiat eivät vain tue AI-kehitystä; ne johtavat sitä.
https://x.com/StockSavvyShay/status/1869013099900289261
1 tykkäys
Citi nosti Cloudflaren suositusta “Osta”-tasolle ja tavoitehintaa 145 dollariin (aiemmin 95 $).
Perusteina olivat GenAI-markkinan kasvu, Applen kumppanuus, johdon vahvistaminen ja myynnin odotettu kasvu vuonna 2025 parannetun strategian ansiosta.
Alla olevassa tviitissä on asiasta enemmän.
Cloudflaren tavoitehintaa on nostettu huomattavasti, kun on arvioitu sen nykyistä kasvupotentiaalia yritysmarkkinoilla ja tekoälysovelluksissa. Johtajistoon tehdyt vahvistukset ja tekoälyyn liittyvät kehitysprojektit lisäävät luottamusta yhtiön pitkän aikavälin strategiseen asemaan ja mahdollisuuksiin hyödyntää kasvavaa kysyntää turvallisuus- ja pilvipalveluissa.
Ei mitään kummallisempaa uutta.
Tviitissä tarkemmin näistä:
2 tykkäystä
“Cloudflare stock target raised to $140 at Truist Securities”
“Cloudflare stock price target raised to $135 at JMP Securities”
2 tykkäystä
Cloudflare Announces Fourth Quarter and Fiscal Year 2024 Financial Results
- Fourth quarter revenue totaled $459.9 million, representing an increase of 27% year-over-year; fiscal year 2024 revenue totaled $1,669.6 million, representing an increase of 29% year-over-year
- GAAP loss from operations of $34.7 million, or 7.5% of total revenue, and non-GAAP income from operations of $67.2 million, or 14.6% of total revenue
- Customers spending more than $1 million grew to 173, representing a 47% increase year-over-year
aika rajut ensi reaktiot after marketissa
4 tykkäystä
Cloudflare jatkaa tyylillään. Kasvu vajaat 30% vuositasolla ja kassavirta positiivinen 10% liikevaihdosta, vuosi sitten oli 14% liikevaihdosta. Oman polkunsa kulkija, bear marketissa markkina rankaisisi hieman tuosta kassavirran laskusta, mutta siihen lienee selitys investoinneissa.
6 tykkäystä
Seeking Alphasta saa tekoälyn kasaaman yhteenvedon sijoittajapuhelusta. Laitoin sen alle. Piti oikein selvittää, mistä syntyi tuo erittäin positiivinen markkinareaktio. Mistä markkina nyt oikein haluaa maksaa Cloudflaressa +20% kurssinousun verran? Löysin kolme kohtaa, joista markkina piti:
- dollar based net retention kuvaa sitä, kuinka paljon nykyinen asiakaskunta ostaa edelleen. Tämä mittari oli noussut kvartaalissa 110%->111%. Eli nykyinen asiakaskunta alkaa ostaa lisää
- kasvu näyttää kiihtymisen merkkejä, sen Prince toi ihan puhelussa esille. Eli vuotuinen kasvu nousi 27%:iin edellisen kvartaalin 25%:sta.
- Minun mielestä Cloudflarella on maailmanluokan alusta AI päättelyyn (AI inferencing). Cloudflare on levittänyt Nvidian ja muidenkin perus GPUita laajasti edgeen eli reunoille. Cloudflare on jo pitkään sanonut, että GPU ei ole uusinta uutta, mutta toimivaa. Nythän sitten DeepSeek tapaus oli myötätuuli Cloudflarelle.Tässä taas nähdään se, että parhaat yhtiöt osaavat tehdä uniikkeja peliliikkeitä, joiden hedelmät sitten jossain vaiheessa alkavat kypsyä.
6 tykkäystä
Mitä Karhulainen luulet, mille tasolle tämän nyt vajaan 60 miljardin turskatehtaan kurssi voisi asettua esimerkiksi muutaman vuoden säteellä? Ja mille tasolle nettovoitto samalla aikavälillä mielestäsi tulee asettumaan?
2 tykkäystä
Hyvä kysymys. Arvaan, että 2021 ATH (n. $220) on jonkunlaisena lähiaikojen kattona, jos korkotaso on edelleen koholla, ja jos business kehittyy samalla tasaisella tahdilla kuin tähän asti. Kuuhun asti ei mennä, koska yhtiö kokoajan polttaa rahaa tuotekehitykseen ja sen päälle SBC (osakepalkkio) syö nettotulosta. Nettotulos asettunee nollan paikkeille. Minusta tj. Princen tavoitteena on tehdä yhtiöstään suuri ja mahtava n. 10 vuoden päähän, ja siksi rahaa ohjataan tuotekehitykseen. Kuuhun meno vaatisi kunnolla nettotuloksen paisuttamista. Ainut, mikä voi irrottaa sokan ja aiheuttaa lievän Palantir ilmiön, on se, että Cloudflaren alustasta tulee merkittävä AI alusta esim. reunalaskentaan. Nyt yhtiö nakuttaa tulosta kohti alla olevaa suunnitelmaa. Olennaista on ao. suunnitelmassa myös se, että se on non GAAP, eikä GAAP nettotulosta edes esitetä. Mutta hyvää ao. tavoitteessa on positiivinen kassavirta, tavoitteena 25% taso liikevaihdosta.
3 tykkäystä
Minä en ymmärrä miten Cloudflare voisi tarjota laskentaratkaisuja edgeen. Yhtiö on mielestäni puhdas pilvitoimija ilman on-prem ratkaisuja, mitä edge käytännössä tarkoittaa.
Cloudflaren ongelma on, että se ei ole erityisen hyvä missään jos katsoo analyytikkojen arvioita sen tuotteista. Jos verrataan vaikkapa Cloudflarea Fortinetiin, joka on suora kilpailija tietoturvatuotteiden osalta ja julkaisi tuloksen samana päivänä, niin Fortinetin markkina-arvo on 80 mrd, ja firma nakuttelee tulosta ja kasvua rule-of-45 tahtia. Nettotulos on kvartaalitasolla yli 500m, eli vuositasolla ollaan yli 2mrd vauhdissa. Cloudflare on tappiolla. Fortinetin kannattavuus on jo nyt parempi kuin Cloudflaren long-term projektio, ja liikevaihto noin nelinkertainen.
Jos jenkkien teknokupla puhkeaa, niin Clludflaressa on vaara jättiturskalle, koska kurssia tukevaa perälautaa ei tuloksen muodossa ole.
6 tykkäystä