Consti - Käänneyhtiöstä kasvuyhtiöksi

Osakkeet
,
206

Jorma Erkkilä on kirjoittanut muutamissa minuuteissa luettavan jutun Constista, juttuun on lainattu Evlin analyytikon Atte Jortikan ajatuksia.

Evli odottaa Constin vakaan kehityksen jatkuneen vahvan tilauskirjan ajamana.

”Pääfokuksemme raportissa on jälleen yhtiön uusien tilauksien kertymässä sekä tulevaisuuden näkymissä. Constin tilauskirja oli toisen kvartaalin lopulla ennätystasolla 297,9 miljoonassa eurossa”, toteaa Evlin analyytikko Atte Jortikka pankin aamukatsauksessa.

Alaotsikot:

  1. Korjausrakentamisen hiipuminen on riski
  2. Arvostuskertoimet alhaalla
7 tykkäystä
207

Meinasin linkata tähän uusimman Salkkari-jakson. :smiley: Asiaan… alla olisi uusi yhtiöraportti Ollilta. :slight_smile: :gem:

Consti raportoi Q3-tuloksensa perjantaina 27.10.2023. Odotamme Constin liikevaihdon kasvun jatkuvan Q3:lla vahvaan (+24 %) tilauskantaan nojaten. Liikevoiton sekä suhteellisen kannattavuuden odotamme pysyvän vertailukauden tasolla. Tulosta tukee sukitusliiketoiminnan myynti, mutta kilpailun kiristyminen sekä kustannuspaineet aiheuttavat paineita kannattavuuteen. Tuloksen lisäksi seuraamme Q3:n tilauskertymää ja markkinanäkymiä. Arviomme mukaan rakentamisen heikkous on levinnyt nyt myös osin korjaamiseen, minkä vuoksi laskimme lähivuosien tulosennusteitamme noin 5 %:lla.

image

https://www.inderes.fi/fi/research/markkina-painaa-mutta-arvostuksessa-maata-jalkojen-alla

EDIT:

Laitetaas aamarikommentitkin tänne. :slight_smile:

6 tykkäystä
208

Constilta äkkipäätään aika kivat luvut: Consti Oyj osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2023 | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

Negatiivista toki uusien tilausten kertymä, joka romahti melkein 40% (kausiluonteisesti heikolla Q3:lla).

“Ohjeistus konsernin näkymistä vuodelle 2023:
Yhtiö arvioi, että sen koko vuoden 2023 liiketulos on 9,5–13,5 miljoonaa euroa.”

Kahtiajakoinen raportti, ehkä pientä ennusepainetta alaspäin…? :nerd_face::sweat_smile:

(Omistan, viimeisin lisäys eilen, kuten Kreateakin.)

4 tykkäystä
209

En kyllä saa näistä luvuista saa mitenkään negatiivisuutta väännettyä näillä edullisilla arvostustasoilla. Uudet tilaukset laskivat joo, mutta tilauskanta vieläkin erittäin korkealla tasolla ja yhtiö takoo rahaa sijoittajille huimaa tahtia. Kannattavuus hyvässä nousussa vuoden takaiseen verrattuna! :cowboy_hat_face:

image
image750×1039 66.5 KB

15 tykkäystä
210

Hyvä tulos! Ohjeistus vaikuttaa melko konservatiiviselta nyt kun ensimmäisten 9kk aikana on tehty noin 8.5m liiketulosta. Viime vuoden liiketuloksen leijonanosa tehtiin kuitenkin q4 aikana, joten varovainen optimismi lienee paikallaan :sunglasses:

6 tykkäystä
211

Joo, heittämällä mentiin @Olli_Koponen ennusteiden yli ja eiköhän tuo tilauskanta kannattele kivasti talven yli, jotakin sinne laariin kuitenkin kertyy kuukausittain. Samat tarinat yhtiö viestitti, kilpailu projekteista kiristynyt ja jotkut tahot hiukan lykkäävät projektejaan. Varsin luottavainen olen, että suhdanteen hankalin vaihe mennään kipuilematta yli. Tasekin on nettovelaton, jotakin pieniä yritysostoja odottelen.

10 tykkäystä
212

Pitäisikö tähän tägätä Consti? :nerd_face:

Siis: Consti Q3-aamutulos: Mahtava tulos jo ilman liiketoiminnan myyntivoittoakin | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

6 tykkäystä
213

Ollilta tuore yhtiöraporttin Constista :slight_smile: :gem:

Constin liikevaihto sekä tulos ovat pysyneet vahvassa kasvussa heikommassakin markkinassa. Liiketoimintamallin ansiosta tämä näkyy vahvana kassavirtana (kassakonversio: 130 %) sekä erittäin hyvänä pääoman tuottona (ROCE: 35 %). Constin vahva tilauskanta (+17,5 %) pitää liikevaihtotasoa vielä yllä, mutta odotamme liikevaihdon lähtevän ensi vuonna laskuun. Maltillistuvat kustannuspaineet pitävät kuitenkin kannattavuuden parannusta yllä. Hankkeiden siirtymiset sekä kilpailun kiristyminen lisäävät epävarmuutta markkinan kehityksestä, mutta arvostuksen nousuvara ja vahva osinkotuotto-% mielestämme enemmän kuin kompensoi vallitsevia riskejä.

image

https://www.inderes.fi/fi/research/tuloskasvun-vuosi-tulossa-jalleen

Ja tässä olisi aamarikommentit myös:

9 tykkäystä
214

Varmaa tekemistä 23 ja ekalle puolikkaalle 24. Hattu pois päästä…

Tunnettua on että kypsällä toimialalla taantumat muuttavat pelikenttää ja eritoten markkinaosuuksia. Riski liittyy siihen että laskevassa kysynnässä lähdetään puolustamaan markkinaosuutta liian agressiivisesti. Tuo liikevaihdon lievä lasku Ollin analyysissä ion erittäin perusteltu, kun toivottavasti pää pysyy kylmänä urakoiden sopimisessa.

8 tykkäystä
215

Constilta pieni yritysostos: Consti Oyj ostaa pääkaupunkiseudulla toimivan Sähkö-Huhta Oy:n ja vahvistaa asemaansa sähköteknisissä palveluissa | Kauppalehti

Ja siihen liittyen osamaksu osakkeina: Consti Oyj:n omien osakkeiden luovutus | Kauppalehti

Ja @Olli_Koponen ehtikin jo antaa kommenttinsa kaupasta: Consti ostaa Sähkö-Huhta Oy:n

Kyllähän se taitaa olla ostajan markkinat tällä hetkellä, ainakin osakemäärä, joka osamaksuna suoritettiin on melko pieni. Lienee tuttu firma Constin johdolle aikaisemmista urakoista, tuskin tässä pelkästään kaupparekisteriotteisiin ja tilinpäätöstietoihin on tyydytty selvitysvaiheessa.

8 tykkäystä
216

Uusin omistajalistaus päivittyi vasta tänään, eipä paljon muutoksia, lähinnä SEB;n hallintarekkarin kautta myyntejä lähes melkein 28 000 kappaletta, vieläkin on epäselvää, onko takana Elementa, taannoinhan liputtivat alle 10% omistuksen, joten vasta 5% alituksen jälkeen olemme viisaampia. Harmillista, kun Inderesin kautta ei enää näitä hallintarekkaritietoja näe. Joko lopettivat myynnit tai sitten Kauppalehden suitsutus nostaa kurssia :slight_smile:

5 tykkäystä
217

Pieni, vastuuton spekulointi. En olisi yllättynyt, jos saadaan kohtapuoliin liputusilmoitukset yli 10% omistusosuuksista Heikintorpalta(Heikki “Niklaksenpoika” Herlin) ja Wipunen varainhallinnalta(Ilkka Herlin). Molemmathan omistavat tällä hetkellä 9,5%. Voisi kuvitella, että verovapaat osingot kiinnostaisivat ja toki yhtiön hyvä suoriutuminen varmasti heitäkin mielllyttää. Jotenkin tuo viime päivien tavallista vilkkaampi kaupankäynti ei minusta ainakaan selity pelkästään yksityissijoittajien innokkuudella ostaa osaketta.

11 tykkäystä
218

Näköjään osaprojekteihin jakaantuu tuo Laakson sairaalan korjaus, neljännen kvartaalin tilauskantaan nyt 26 miljoonan osuus, allianssi-sopimuksia näistä kai solmittiin jo keväällä, mutta onko jo täysimääräisesti sinun laskelmissasi @Olli_Koponen !?: https://www.consti.fi/consti/ajankohtaista/uutiset/laakson-yhteissairaalan-paarakennuksen-pohjoisosan-talotekniikkaurakka-kaynnistyy

Consti Talotekniikka Oy on allekirjoittanut Laakson yhteissairaalan päärakennuksen pohjoisosaa koskevan tilauksen.

Talotekniikka-alaurakka-allianssissa on mukana kolme toimijaa, ja Consti vastaa yhtenä hankkeen talotekniikkakumppanina osaltaan LVI-, sprinkleri-, automaatio- ja sähkötöistä.

Laakson yhteissairaala -hanke jakautuu useisiin osaprojekteihin. Tilausta koskevaan osaprojektiin kuuluva pohjoinen osa on kooltaan noin 58 000 bruttoneliömetriä. Constin osuus siihen liittyvästä talotekniikka-alaurakasta on noin 26 miljoonaa euroa.

Päärakennuksen ensimmäinen toteutusvaihe käynnistyi 1.12.2023, ja talotekniikkatyöt alkavat maaliskuussa 2024. Päärakennuksen ensimmäinen osa valmistuu joulukuussa 2026.

Koko päärakennuksen laajuus on noin 95 000 bruttoneliömetriä, ja sen on määrä valmistua vuoden 2027 aikana.

Tilaus kirjataan Constin vuoden 2023 neljännen kvartaalin tilauskantaan.

Yhteistyötä ja elinkaariajattelua

Consti Talotekniikka Oy solmi Laakson yhteissairaala -hankkeen talotekniikka-alaurakka-allianssin allianssisopimuksen keväällä 2023. Sopimuksia koskivat kehitysvaiheet maanalaisten tilojen, aluetöiden sekä päärakennuksen osalta.

Helsinkiin Laakson alueelle rakennetaan kaksi uutta sairaalarakennusta ja kaksi suojeltua rakennusta peruskorjataan. Sairaala-alueelle rakennetaan uusi kalliopysäköintilaitos ja maanalainen huoltokerros. Lisäksi allianssi rakentaa uudisrakennuksen Mäntsälään Ohkolan alueelle oikeuspsykiatriaa varten.

Helsingin kaupunki ja HUS ovat asettaneet uudelle sairaala-alueelle kunnianhimoiset elinkaaritavoitteet, jotka ovat ohjanneet suunnittelua ja tulevat näkymään myös rakentamisvaiheessa. Hankkeessa rakennetaan kolme uutta sairaalarakennusta, joiden energiatehokkuus tulee olemaan vähintään 10 % kansallista määräystasoa parempi.

7 tykkäystä
221

Kyllä oletus oli, että loppuvuoden tai alkuvuoden aikana tulee tilauskantaan tämä, kun SRV omansa ilmoitti. Tosiaan osissa rakennetaan ja nyt saatiin tuo 26 MEUR. Kyllähän tämä hyvin tukee vähän heikommassa suhdanteessa ja on aika vähäriskinen hanke.

Enemmän asiaa tänään julkaistussa laajassa raportissa :slight_smile: : Heikon suhdanteen onnistujia - Inderes

6 tykkäystä
222

Yllä olevassa analyytikon viestissä on linkki uuteen laajaan raporttiin, joka on kaikkien luettavissa, kuten kaikki laajat rapsat. :muscle:

Tässä olisi vielä aamun kommentti liittyen laajaan rapsaan. :slight_smile:

9 tykkäystä
223

@Tomi_Valkeajarvi ja @Olli_Koponen juttelivat Constista. :slight_smile:

Aiheet:

00:00 Aloitus
00:20 Liiketoiminta rautalangasta vääntäen
05:58 Markkinan kasvuajurit
12:06 Kilpailukenttä ja kilpailuedut
15:30 Kasvu ja kannattavuus
20:43 Lähiaikojen näkymät
24:04 Osakkeen arvostus houkuttelevalla tasolla

10 tykkäystä
224

Salkunrakentajan juttu Constista, Inderesin materiaaleja tarkemmin seuranneille ei pitäisi olla juurikaan uutta. Jutussa on lainattu analyytikko Koposta. :slight_smile:

Korkeela uskoo, että pidemmällä aikavälillä korjausrakentamisen kasvua tukevat Suomen rakennuskannan iän ja globaalien megatrendien lisäksi kestävän kehityksen tavoitteet, kuten EU:n energiatehokkuusdirektiivin vaatimukset.

4 tykkäystä
225

Kouluhanke, 17,5 miljoonaa, pientä vahvistusta viime vuoden neljännen kvartaalin tilauskantaan: https://www.consti.fi/consti/ajankohtaista/uutiset/constille-pihlajiston-ala-asteen-perusparannushanke

Mielenkiinnolla odotan pääseekö @Arttu_Heikura kommentoimaan tätäkin, kun näyttää aika moni inderesiläinen vielä lomailevan :slight_smile:

14 tykkäystä
226

Pysyttelen kuluttaja- ja kauppayhtiöissä :smiley: Katsotaan jos raksa-/kiinteistötiimistä joku runoilisi tiedotteesta uutisen huomiseksi!

6 tykkäystä
227

Jahas, @Frans-Mikael_Rostedt pääsi kommentoimaan. :cowboy_hat_face:

(onkohan Ruoholahdessa tuoreempien indeläisten vallankaappaus käynnissä vai onkohan kyseessä vain lomakauden järjestelyistä :thinking: )

7 tykkäystä