Tämä on kyllä tosi epäselvää mitä tullit koskee ja mitä ei ja sitten tullit taas vaihtuu hetkessä.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-12/trump-exempts-phones-computers-chips-from-reciprocal-tariffs
5 tykkäystä
Näyttäisi nyt tuon Blomman jutun perusteella, että kyse on enemmänkin kulutuselektroniikasta.
En tiedä siellä Applen kaverit saaneet viestiä läpi vai pelottaako inflaatio, mutta niin se vaan Trump vaikuttaa perääntyvän. Suunta lienee nyt ainakin hetkellisesti selvillä, mutta ei DT:n asiakkaiden tuotteet (joista lopulta enemmän kyse) nyt ainakaan suoraan noihin kategorioihin mene.
Katsotaan tarkemmin maanantaina, mitä listoilla silloin on. Asiat muuttuu nyt tiivisti, ettei näissä tahdo kukaan pysyä perässä.
22 tykkäystä
Q1-tulos ulkona kaiken kansan ja @Juha_Kinnunen ihmeteltäväksi:Detection Technology Oyj liiketoimintakatsaus tammi-maaliskuu 2025 - Inderes
Tammi-maaliskuu 2025 lyhyesti
- Liikevaihto laski -2,0 % 22,2 miljoonaan euroon (22,7)
- Amerikat-liikevaihto laski -3,9 % 0,9 miljoonaan euroon (0,9)
- APAC (Aasia ja Tyynenmeren maat) -liikevaihto kasvoi 2,1 % 16,0 miljoonaan euroon (15,6)
- EMEIA (Eurooppa, Lähi-itä, Intia ja Afrikka) -liikevaihto laski -12,2 % 5,4 miljoonaan euroon (6,2)
- Teollisuussovellusten liikevaihto kasvoi 4,2 % 3,8 miljoonaan euroon (3,6)
- Lääketieteellisten sovellusten liikevaihto kasvoi 13,7 % 10,8 miljoonaan euroon (9,5)
- Turvallisuussovellusten liikevaihto laski -20,0 % 7,7 miljoonaan euroon (9,6)
- Liiketulos (EBITA) oli 1,4 miljoonaa euroa (2,3)
- Liiketulosprosentti oli 6,3 % (10,0 %)
Detection Technology odottaa kokonaisliikevaihdon olevan vertailukauden tasolla toisella ja kolmannella vuosineljänneksellä 2025.
Detection Technology on tarkentanut aiempaa arviotaan toisen vuosineljänneksen 2025 kaksinumeroisesta kokonaisliikevaihdon kasvusta (julkaistu 6.2.2025) ja odottaa liikevaihdon olevan vertailukauden tasolla. Tämän pääasiallisia syitä ovat valuuttakurssien muutokset ja turvallisuuslaitteiden käyttöönoton lykkääntyminen.
Geopoliittinen tilanne, Yhdysvaltojen uudet tullit, Yhdysvaltojen ja Kiinan suhteet, Yhdysvaltojen ja EU:n suhteet, maailmantalous, Kiinan terveydenhuollon reformi, hintakilpailu etenkin Kiinassa, Ukrainan sodan välilliset vaikutukset ja Lähi-idän tapahtumat luovat epävarmuutta.
15 tykkäystä
Kinnusen Juha haastatteli DT:n toimaria Hannu Martolaa Q1:n jäljiltä. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:17 Q1:n pääkohdat
01:21 Lääketiede
04:00 Turvallisuus
07:58 Teollisuus
09:10 Kannattavuus
10:11 Näkymät
14:57 Geopoliittinen tilanne
9 tykkäystä
Hyvin se Martola yritti väistellä @Juha_Kinnunen tenttausta . Selvinnee ehkä raportistakin huomenna, mutta sellaista kyselisin varmuuden vuoksi, että eikö DeeTee käytä sitten valuuttasuojauksia vai miksi valuuttakurssien muutokset iskevät tulokseen noin kovaa!?
7 tykkäystä
Käsitykseni mukaan DT ei käytä mitään valuuttasuojausta. Martola mainitsi haastattelussakin, että yhtiöllä on “sisäinen suojaus”, kun myös operatiiviset kulut ovat myyntivaluutoissa. Ei se toki mikään täydellinen suojaus ole, mutta ainakin ilmainen sellainen.
Palataan muihin asioihin huomenna!
14 tykkäystä
Juhan kommentit:
Pohdin kyllä lisäystä, koska olen selvästi vuotta pidemmällä horisontilla mukana.
10 tykkäystä
Muutama sekalainen pointti.
- 10.8 taso mielenkiintoinen, koska tippui 10/23 alimmillaan juuri tänne. Pitääkö?
- tätä alemmalla tasolla oltiin viimeksi 8/2016, mistä teknisesti löytyisi noin 9.2 eurossa gappi täytettäväksi
- listausdokumentaatiosta vuodelta 2015 löytyi, että “viiden suurimman asiakkaan” osuus on noin 60% vaihdosta. Asiakkaita kaikkiaan tuolloin 138 kpl.
- Tänään viiden suurimman osuus edelleen n. 60%. Aktiivisia asiakkuuksia yhteensä yli 600.
- Q1/2016 (1. Omxh q1) syntyi noin 15 miljoonaan vaihdolla 2.3 M ebitiä.
- AC Capital osti osuutensa GW Sohlbergiltä 6/2017 hintaan 18+ euroa osake.
- jo listautumisdokkarit kertoivat, että lääketieteen puolella hallinnot vaativat vähintään 2 toimittajaa jokaiselle komponentille, mikä tietysti tehokkaasti ylläpitää hintaeroosiota. Ja jos keksit itse jotain uutta, niin asiakas lähettää saman tien speksit kilpailijoille?
Tällaisia tuli mm. vastaan kun aloin vielä kerran perata tätä ikuisuuskonfliktia liittyen siihen, kuinka “dt:n päämarkkina on kiina”, mutta samalla yrityksen 5 tärkeintä asiakasta ovat “globaaleja toimijoita” (todnäk) terveys- ja turvallisuustoimialoilla. 10 vuotta ei ole riittänyt avaamaan sijoittajille matriisia:
(kiinalainen asiakas, “globaali” asiakas)x(loppuasiakkaat maantieteellisesti) oikeastaan millään tarkkuudella. Ilmeisen pysyvän kiinalainen juttu.
Kun kiinalaisten kanssa juoksee, niin kovalla työllä pysyy parhaimmillaan paikallaan? Mutta voiko juoksumatolta jopa tippua jos uusiutuminen ja strategiatyö on liian varovaista/hidasta. Mistä uutta vaihdetta silmään?
3 tykkäystä
Ei pitänyt 10,8. Itse en tähän putoavaan puukkon uskalla koskea vielä nykyhinnalla. Tuo gappi voidaan käydä hyvin sulkemassa ja en pitäisi yllättävänä jos käytäisiin jopa 8e tuntumassa. Odotuksissa on laskeva tulos tälle vuodelle. P/E 8-12 voisi olla haarukka mitä tästä voisin itse maksaa ja mielummin kuitenkin 8-10. Historiassa ei ole nimittäin lukujen valossa mitään superhienoa menestystarinaa nähtävissä. Liikevaihto on käytännössä flättiä vuodesta 2019 ja nettotulos pienessä laskussa. Oma kristallipallo ei näe vuoteen 2026 asti ja voi olla ettei parempaa menestystä tulisi myöskään silloin. Ainakaan historian valossa sellaista ei kannattaisi odottaa. Pessimisti ei pety, mutta masokistia hieman kiinnostaa ottaa putoava puukko vähän alempaa kiinni jos saadaan lisää vauhtia puukkoon.
3 tykkäystä
Jotenkin olen huomannut, että on aina huomattavasti helpompi ennustaa osakekurssin romahdusta, kun ei ole itse sisällä osakkeessa . Mielestäni kuitenkin tuo Q1:n lopussa oleva nettokassa 28,5 miljoonaa antaa jotakin tukea, ehkä tässä tilanteessa kannattaa EV/EBIT-kertoimia seurata. P/e voi yksittäisenä vuotena heittää paljonkin. Kaikki on tietenkin mahdollista, mutta 8 eurossa kyllä markkinat hinnoittelisivat yhtiön jo täysin kriisiyhtiöksi eli aika paljon ikäviä asioita saa vielä tapahtua, joka toki aina on mahdollista, mutta ilman riskiä ei ole tuottoa.
Vielä lisäyksenä voisi sanoa, että kyllähän yhtiön liiketoiminta meni sekaisin tuossa koronakriisissä ja sen jälkimainingeissa, mutta toisaalta taas viime vuosi oli jo varsin hyvä. Voihan olla, että yhtiö ei ole niin ketterä kriisiolosuhteissa kuin toimitusjohtaja haluaa vakuuttaa, mutta voitollista tulostahan tuossa hankalinakin aikoina on taottu.
15 tykkäystä
Tässä on deeteen historiikkia.
https://www.deetee.com/financials/
Koronan alkamisen jälkeen tuloksessa näkyi komponenttien hintojen nousu.
4/25 alkanut trumpin tulliveivauksen vaikutus komponenttien hintoihin voi olla myös laskeva.
11 tykkäystä
Näinhän se on että kun katsoo puhtaalta pöydältä niin ei ole samanlaista henkistä taakkaa. En kuitenkaan mitään lähde varsinaisesti ennustamaan, mutta en yllättyisi jos näin tapahtuisi ja silloin siirtyisin ehkä omistamaan. En odota V-muotoista elpymistä ja jos se tulisikin niin tappio itselleni olisi vain 0e. Lähiajalle ei ole odotuksissa kovin kummoista niin yleensä ihmisten kärsivällisyys on tällöin koetuksella ja myyntinappi liipaisinsormen vieressä. Minulla on kärsivällisyyttä odottaa aika kauankin enemmäin kuin keskiverto ihmisellä, mutta koska olen umpisurkea ennustamaan käännettä parempaan niin mielummin tulen sisään vain kun luulen että ollaan lähellä maksimipessimismiä. Nyt on vielä liian valoisaa.
2 tykkäystä
DeeTeetä on tullut seurattua vuosikausia, mutta vaikka osake treidaa nyt jälleen alhaalla niin ei houkuta hypätä osakkeen kyytiin. Itselläni aina särähtää korvaan, kun toimari Martola mainitsee jokseenkin näin, että “kilpailemme maailman kilpailuimmilla markkinoilla”. Ja minulla on hyvin vaikea nähdä miten tästä saataisiin edes pieniä vallihautoja tai kilpailuetua omaavaa bisnestä. Tuntuu, että tähän osakkeeseen vaikuttaa kaikki makroriskit todella voimakkaasti - oli se sitten covid, Ukrainan sota, tullikiistat ja mitä näitä nyt on. Yhtiö teki aikanaan todella mallikasta EBIT-marginaalia ja pääoman tuotot olivat erinomaisella tasolla samalla kun yhtiö kasvoi voimakkaasti. Mutta tuntuu, että aina tulee uusi “kriisi”, joka sekoittaa pakkaa. Pitkään salkkuun tätä tuntuu siis vähän turhauttavalta ottaa mukaan, mutta näiltä tasoilta kyytiin ja pois ennen seuraavaa “kriisiä” niin voi olla ihan hyväkin vaihtoehto.
11 tykkäystä
Itseä Detectionissa epäilyttää suuri Kiina-altistus.
Nythän osakkeenomistajat ovat nahoissaan tunteneet Kiinaan liittyviä riskejä, kun Trump on aloittanut kauppasodat. Sen lisäksi, tai osittain jopa sen takia, ilmoilla on myös riskit Taiwanin tilanteen eskaloitumisesta. (Kaksi täysin eri asiaa, mutta jossain määrin sain tuntea omissa nahoissani Nokian renkaiden kanssa mitä tapahtuu, kun suomalaisen osakeyhtiön tehtaat sijaitsevat maassa, mikä hyökkää demokraattiseen rauhalliseen naapurivaltioon 
)
DT:n kannalta tilanne on selvä, kun yhtiö ei voi olla markkinalta pois. Osakkeenomistajana voin päättää olenko DT:n kyydissä vai en 
En löytänyt etsimällä, että oliko joku selvyys mitä varten DT hilloaa kassaa?
- Osinkoa tulee jonkin verran, mutta selvästi vähemmän kuin rahaa sisään
- Intiaan ja Ouluun investoidaan, mutta käsittääkseni ainakin Ouluun aika vähäisiä summia?
- Muutenkin kilpailukykyyn panostetaan (R&D)
- Kuinka todennäköisesti DT on tekemässä yritysostoja?
2024 Vuosikertomuksesta:
3 tykkäystä