Digital Workforce - Automaation ja ohjelmistorobotiikan palveluyhtiö

Moninkertainen ylimerkintä kerrotaan, 40kpl+25,5% tämän päältä

Yleisöannissa tehdyt sitoumukset hyväksytään kokonaan 40 Tarjottavaan Osakkeeseen saakka ja tämän ylittävältä määrältä noin 25,5 prosentin osalta annetuista merkintäsitoumuksista.

11 tykkäystä

Pitkästä aikaa vähän isommalla prosentilla osakkeita. Näköjään kaupankäynti alkaa jo perjantaina, mutta instikkasijoittajat saavat osakkeensa vasta tiistaina.

Oulussa otettiin kesällä käyttöön koronarokotuksissa ohjelmistorobotti, joka on vähentänyt virheitä ja nopeuttanut rokottamista. Monella muulla alueella tiedot kirjataan yhä käsin. Koneelle syötettävät koodit ovat pitkiä ja monimutkaisia, joten virheitä voi tulla.

Tässä esimerkki joka voi olla DWF robotti, joten tarvetta riittää ohjelmistoroboteille.

2 tykkäystä

Tuo on CGIn toteuttama robotti, mutta tosiaan ei ohjelmistorobotiikka ole pelkkien excelien pyörittämistä sun muuta, eli tässäkin on vain innovaatiot rajana. Ohjelmistorobotiikka on yhtenä osaalueena hyperautomaatiossa, joissa muut ovat prosessiautomaatio ja tekoäly. Näiden kolmen yhdistämisellä saadaan jo erittäin kehittyneitä toiminnallisuuksia aikaiseksi ja poistettua se pahin virhemahdollisuus eli inhimillinen erehdys välistä.

2 tykkäystä

Tarkennuksena, että kyseinen Oulussa käytössä oleva ohjelmistorobotti on Q-Factoryn toteuttama: Rokotusrobotti - Q-Factory tehostaa Oulun COVID-19 -rokottamista -. Tampereella sen sijaan on käytössä CGI:n toteuttama robotti: https://www.cgi.com/fi/fi/blogi/rokobotti-kirjaa-rokotukset.

Anyways, tässä on kyllä loistava esimerkki ohjelmistorobotiikan hyödyntämisestä - se tehostaa toimintaa, ja vapauttaa ihmisresursseja “tuottavan” työn tekemiseen. Siinä ohessa myös virheiden määrä vähenee merkittävästi - nythän on mediassa ollut esillä, että useilla ihmisillä rokotusten kirjaukset on tehty ihmisvirheestä johtuen väärin, ja sen vuoksi rokotustodistus ei ole voimassa.

1 tykkäys

Onko Digital Workforcella mitään oikeaa omaa tarjontaa minkä voisi laskea tuotteeksi ja mikä skaalautuu? Vai onko kyseessä vain huonolla kannattavuudella operoiva IT-palvelutalo? Eikö kyseessä ole puhtaasti jälkimmänen. Lähes jokainen muukin IT-tarjoaja tekee robotiikkaa ja automatisoi prosesseja, osa vain hypettää sitä enemmän kun toiset. Tämän lisäksi DW:n valuaatio on verrokkiryhmää selkeästi korkeampi ja jälki kuuleman mukaan vähän niin ja näin.

En siis pysty käsittämään minkä takia tästä tulisi maksaa enemmän kuin vaikka Vincitin tai Digian osakkeesta. Tässä ketjussakaan ei taida olla yhtään oikeasti positiivista analyysiä. Omistaako joku nyt tätä? Millä perusteella? :smiley:

9 tykkäystä

Mun kommentti, jossa makustelin tämän muistuttavan ammoista Interaktiivista Satamaa on näemmä poistettu. Mun näkemykseni mukaan tässä ei ole skaalautuvaa tuotetta olemassa vaan kyse on työn myymisestä. Se, että tehdään seksikkäällä ja kasvavalla alalla henkilötyötä voi tuoda jonkin hetken ihan ok tulostakin, mutta ei sillä kuuhun mennä.

2 tykkäystä

Danske on kirjoittanut kattavan esitteen yhtiöstä. Sieltä Kilpailuympäristö-, Liiketoimintamalli- ja Palvelut-kappaleissa tätä on valotettu.

Jos mennään ajassa viisi vuotta taaksepäin niin perinteisestihän RPA-vendorit myivät pelkkiä lisenssejä – alustan pystytys jäi asiakkaan hoidettavaksi. Yhtiö lanseerasi Robot as a Service -pilvipalvelun 2016. Blue Prism lanseerasi oman Cloud-palvelunsa loppuvuodesta 2019, jonka tarjoamisessa se hyödynsi aiemmin kesällä ostamansa Thoughtonomy-yhtiön IP:tä. UiPath puolestaan lanseerasi Automation Cloud -palvelun keväällä 2020.
https://www.blueprism.com/news/blue-prism-launches-comprehensive-choice-saas-cloud-hybrid-on-premises-and-any-combined-it-environments/

On mielestäni ihan relevantti kysymys, pystyykö Robot as a Service enää jatkossa erottautumaan näistä vendorien omista pilviratkaisuista, jolloin keskeiseksi valintatekijäksi todennäköisesti nousee hinta. Vendorien as-a-Service -hinnoittelu lienee pelkkää ohjelmistolisenssiä kalliimpi (tuleehan siinä tarvittava infra mukana), joten aika paljon riippuu siitä, saako DWF omalla toimitusmallillaan pidettyä hinnoittelun vendoreiden palveluihin nähden kilpailukykyisenä.

Viime vuonna yhtiö lanseerasi Roboshore-palvelun, jota esitteessä kuvaillaan teknologia-agnostiseksi, minuuttivelotteiseksi ulkoistuspalveluksi. Vastikään yksisarvis-joukkoon liittyneen Aivenin palvelulupauksessa näyttää löytyvän aika samoja piirteitä: ei vendor-lockia, ennustettava hinnoittelumalli ja asiakkaan ei tarvitse välittää ylläpidosta – tosin hekin tekevät edelleen tappiota.

Esimerkiksi nostamasi Vincit ja Digia eivät ainakaan omien sivujensa perusteella tarjoa automaatiopalveluita. Parempia verrokkeja Suomi-kentästä lienevät esim. Siili ja Gofore, joiden sivuilta sentään tällaista mainintaa löytyy, mutta RPA ei tietenkään muodosta heidän pääliiketoimintaansa. Asiakkaan päätöksentekoon vaikuttanee se, hakeeko hän nimenomaan spesialistitoimijaa tältä alalta, vaiko turvautuuko nykyiseen IT-toimittajaan (mikäli automaatio kuuluu heidän valikoimaansa).

3 tykkäystä
13 tykkäystä

On kyllä pientä tää vaihto. 13K tänään ja ei ole edes poikkeuksellisen pientä tälle.

1 tykkäys

Niin hiljasta ollut, että ehtinyt unohtua tämä ipo kiimassa osunut kivi kengässä, onneksi pieni semmoinen. Senverran pengoin, että löytyi tilinpäätös ja strategia uudistus.

(Digital Workforce Services Oyj:n tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2021 | Arvopaperi)

ja

Jokohan tänävuonna plussan puolelle :grimacing: :thinking:

1 tykkäys

Äsken julkaistu seurannan aloitus meiltä!

Robotiikan ja automaation alustapalveluyhtiö

Aloitamme Digital Workforcen seurannan lisää-suosituksella ja 4,5 euron tavoitehinnalla. Digital Workforce automatisoi asiakkaiden tietotyön prosesseja hyödyntäen ohjelmistorobotiikkaa. Yhtiön palvelutarjoama kattaa automaation koko elinkaaren ja kilpailuetu perustuu omaan jatkuvaluonteiseen sekä skaalautuvaan alustaan. Yhtiön tarjoamalla on hyvät näytöt vahvasta kasvusta Pohjoismaissa. Seuraavaksi yhtiö panostaa listautumisessa kerättyjä varoja valittuihin kasvumarkkinoihin. Odotamme kasvun olevan hyvää ja investointien pitävän kannattavuuden negatiivisena lähivuodet. Osakkeen arvostus on näkemyksemme mukaan houkutteleva useasta näkökulmasta katsottuna (EV/S 1,1x, SOTP 4,6 ja DCF 6,2).

Digital Workforce on ohjelmistorobotiikka hyödyntävän automaation pioneeri
Digital Workforce toimii suuressa IT-palvelumarkkinassa, ohjelmistorobotiikka- ja automaatiovertikaalissa, jossa kilpailu on yleistä IT-palvelusektoria pienempi. Yhtiö automatisoi asiakkaiden tietotyön manuaalisia prosesseja soveltaen ohjelmistorobotiikkaa, tekoälyä sekä muita älykkään automaation teknologioita esimerkiksi pankkien taloushallinnossa. Asiakkaan liiketoimintaprosessien automatisoinnin hyödyt ovat 1) digitalisaation nopeutuminen, 2) kohonnut tuottavuus, 3) parantunut asiakaskokemus, 4) nopeus sekä 5) virheettömyys toimituksissa. Yhtiön palvelutarjoama kattaa koko elinkaaren ja sisältää konsultoinnin, kehityksen, käyttöönoton sekä ylläpidon omalla alustalla. Liikevaihdosta 48 % oli asiantuntijapalveluita ja 52 % jatkuvaveloitteisia palveluita vuonna 2021, mikä kuvastaa myös eroa palveluvetoisiin IT-palveluyhtiöihin.

Kilpailuetua omasta alustasta, mikä luo liiketoimintaan jatkuvuutta ja skaalautuvuutta
Digital Workforce on rakentanut kilpailuetua oman alustan kautta, joka yhdistää robotiikkateknologioita, pilvipalvelun ja jatkuvan kehittämisen. Liiketoimintamallin tarkoituksena on kasvattaa jatkuvaveloitteisten palveluiden absoluuttista ja suhteellista osuutta, mikä on hyvin skaalautuvaa liikevaihtoa. Yhtiö panostaa strategiakaudella kerättyjä varoja myyntiin suurilla USA:n ja Iso-Britannian markkinoilla, oman alustan kehittämiseen ja skaalautuvuuden parantamiseen. Keskeisimmät riskit liittyvät uusien kasvumarkkinoiden haltuunottamiseen ja mahdollisiin yritysjärjestelyihin.
Strategialla haetaan kasvua Isosta-Britanniasta ja erityisesti USA:sta
Digital Workforce tavoittelee 100 MEUR:n liikevaihtoa vuonna 2026, mikä tarkoittaa 35 %:n vuotuista kasvua. Yhtiön tavoite on selvästi positiivinen oikaistu käyttökate-% vuoden 2026 loppuun mennessä. Ennustamme varovaisesti yhtiön kasvavan 10 % vuonna 2022 ja 18-20 % strategiakaudella jatkuvaveloitteisen skaalautuvan liikevaihdon vetämänä, mikä kuvastaa edellisen kahden vuoden kasvuvauhtia. Lisäksi odotamme investointien pitävän kannattavuuden selvästi negatiivisena lähivuosina ja nousevan +8 %:iin vuonna 2026 parempikatteisen jatkuvaveloitteisen kasvun myötä. Lisäksi pidämme yritysostoja mahdollisena.

Sijoitusprofiililta kasvuyhtiö hyvin mielenkiintoisella potentiaalilla
Digital Workforcen sijoitustarina on hyvinkin houkutteleva ja yhtiöllä on historiassaan vahvat näytöt kasvusta Pohjoismaissa. Onnistuessaan strategisilla kasvumarkkinoillaan on kasvun kulmakerroin todennäköisesti selvästi ennusteitamme jyrkempi ja yhtiön sijoitusprofiili muuttuu entistä houkuttelevammaksi. Tuloksen ollessa negatiivinen vielä useita vuosia, tukeudumme kasvuyhtiöiden tapaan EV/S-kertoimeen. Tarkastelemme arvostusta arvostuskertoimien, osien summan, eri skenaarioiden ja kassavirtalaskelman kautta. Kaikki käyttämämme arvostusmenetelmät indikoivat osakkeen olevan houkuttelevasti arvostettu.

Koko raportti luettavissa Robotiikan ja automaation alustapalveluyhtiö | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

19 tykkäystä

Kiintoisaa luettavaa, kiitos perusteellisesta informaatiosta . Firman omasta alustasta maininnat “Digital Workforcen koko strategia on luotu oman automaatioalustan ja sen jatkuvien palveluiden ympärille, jota yhtiö haluaa kasvattaa” ja “Huhtikuussa julkistettu moniteknologia-automaatioalusta on tällä hetkellä pilotointivaiheessa ja kaupallistaminen on suunniteltu Q3’22:n aikana.” herättävät kysymyksen, että onko tuo Q3 kaupallistettava alusta vallan tyystin uusi tuote vai lähinnä jo nyt käytössä olevan alustan seuraava versio?

3 tykkäystä

Annissa oli kyllä rahastuksen makua kun hinta oli 6,58. Voi olla jo vuonna 2026 siellä…

Tuo Q3:lla kaupallistettava alusta on uusi versio, joka rakennettu aikaisemman päälle. Siihen päälle on rakennettu orkestrointi-teknologiaa. Lisäksi, tärkein uusi ominaisuus on mielestämme, että asiakas voi ottaa tämän itse käyttöön.

Alustan kehitys mahdollistaa markkinaosuuden kasvattamisen nykyisillä markkinoilla sekä kasvun kiihdyttämisen uusilla markkina-alueilla, joilla yhtiöllä on vähän tai ei ollenkaan kilpailua. Aikaisemmin yhtiö toimitti pelkästään suuremmille asiakkaille ja teki koko tarvittavan käyttöönoton itse. Toisin sanoen uudistus ajaa entistä voimakkaammin strategian mukaista alustapohjaista jatkuvaveloitteisten palveluiden kasvua. Asiakkaalle tämä tarkoittaa edullisempaa automaatioalustan käyttöönottoa.

5 tykkäystä

Tehtiin @Joni_Gronqvist’in kanssa tänään video Digital Workforcesta seurannan aloituksen kunniaksi:

12 tykkäystä

Pientä avustusta saatu hankkeeseen. :+1:
Outsmart-alustahankkeen kustannusarvio on 3 miljoonaa euroa, josta Business Finland rahoittaa 1,37 miljoonaa euroa avustuksena. Hanke jatkuu vuoden 2023 ensimmäisen vuosineljänneksen loppuun.

7 tykkäystä

H1-analyysi ulkona nyt:

Strategiset kasvuhankkeet etenevät

Digital Workforce raportoi torstaina ennusteidemme kanssa linjassa olleen Q2-raportin. Liikevaihdon kasvua ajoi strategisesti tärkeät jatkuvaveloitteiset palvelut. Kasvu oli vauhdikasta yhtiölle tärkeillä kasvumarkkinoilla UK:ssa ja Yhdysvalloissa, kun taas yhtiön päämarkkinoilla Pohjoismaissa kasvu on hidastumaan päin. Tätä heijastellen yhtiö käynnistää tehostamistoimenpiteet nopeuttaen kannattavuustavoitteisiin pääsyä. Tämän pohjalta olemme tehneet etenkin lähivuosien tulosennusteisiimme pieniä tarkennuksia. Osakkeen arvostus on näkemyksemme mukaan edelleen houkutteleva useasta näkökulmasta katsottuna (EV/S 1,3x, SOTP 4,6 ja DCF 6,4). Toistamme yhtiön lisää-suosituksen ja 4,50 euron tavoitehintamme. Katso yhtiön toimitusjohtajan videohaastattelu tästä. Toukokuussa julkaistu, mutta edelleen hyvin ajankohtainen seurannan aloitusraportti yhtiöstä on luettavissa tästä.

Isossa kuvassa ennusteidemme kanssa linjassa oleva raportti

Digital Workforcen Q2-liikevaihto kasvoi 9 % 6,2 MEUR:oon ja oli linjassa ennusteidemme kanssa. H1:lla liikevaihto kasvoi 8 % eikä yhtiö itse ollut kasvuvauhtiin tyytyväinen. Etenkin Pohjoismaissa kasvuun vaikutti negatiivisesti epävarmoista talousnäkymistä johtuva asiakkaiden investointipäätösten lykkääminen. Sen sijaan yhtiölle tärkeät kasvumarkkinat UK ja Yhdysvallat kasvoivat vahvasti. Positiivista liikevaihdon osalta oli, että kasvu oli odotuksiamme voimakkaampaa strategian keskiössä olevan ja kannattavuuden skaalautumisen kannalta tärkeiden jatkuvaveloitteisten palveluiden osalta (H1: +28 %). Asiantuntijaliikevaihto sen sijaan laski selvästi (H1: -11 %) hidastaen kokonaiskasvua. Yhtiön Q2-käyttökate laski -1,0 MEUR:oon (Q2’21: -0,2 MEUR) alittaen ennusteemme (-0,6 MEUR). Tulosta painoi hieman odotettua enemmän omaan alustaan ja kansainvälistymiseen liittyvät kasvuinvestoinnit sekä palkkainflaatio.

Kypsillä markkinoilla keskitytään jatkossa kannattavuuteen, kasvumarkkinoilla painetaan kaasua

Digital Workforce ei ole antanut ohjeistusta kuluvalle vuodelle eikä tähän tullut Q2-raportin yhteydessä muutosta. Yhtiö kommentoi markkinanäkymien muuttuneen heikommiksi geopoliittisten jännitteiden ja epävarman talousympäristön hidastaessa asiakkaidensa investointipäätöksiä. Markkinatilannetta heijastellen ja Pohjoismaiden markkinan osoittaessa kypsymisen merkkejä yhtiö kertoikin aloittaneensa tehostamistoimenpiteet ja nopeuttavansa kannattavuustavoitteidensa saavuttamista. Tätä muutosta heijastellen olemmekin tehneet tarkennuksia lähivuosien tulosennusteisiimme. Lisäsimme myös Eclair-yrityskaupan ennusteisiimme, mutta liikevaihtoennusteemme ovat lähivuosien osalta pitkälti ennallaan. Odotamme Digital Workforcen kasvavan kuluvana vuonna 11 % 24,9 MEUR:oon ja käyttökatteen olevan -3,4 MEUR.

Arvostus on maltillinen monella mittarilla tarkasteltuna

Digital Workforcen sijoitustarina on hyvinkin houkutteleva ja yhtiöllä on historiassaan vahvat näytöt kasvusta Pohjoismaissa. Onnistuessaan strategisilla kasvumarkkinoillaan on kasvun kulmakerroin todennäköisesti selvästi ennusteitamme jyrkempi ja yhtiön sijoitusprofiili muuttuu entistä houkuttelevammaksi. Tuloksen ollessa ennusteidemme mukaan vielä lähivuosina tappiollinen tulospohjaisista kertoimista ei löydä arvostukselle tukea. Tarkastellemmekin yhtiön arvostusta liikevaihtokertoimen, kassavirtamallin, verrokkianalyysin sekä osien summa -laskelmamme kautta. Digital Workforcen vuosien 2022-2023 EV/Liikevaihto-kertoimet ovat 1,3x-1,2x. Peilaten vuosina 2022e-2024e ennustamaamme liikevaihdon kasvuun (CAGR: ~15 %) ja kannattavuuspotentiaaliin (EBITA >15 %) investointivaiheen jälkeen, on arvostus mielestämme varsin maltillinen. Myös DCF-mallimme ja osien summa -laskelmamme indikoi osakkeelle selvää nousuvaraa.

13 tykkäystä

Digital Workforce julkaisee torstaina Q3-rapsan ja Joni sitä varten näpytellyt ennakkokommentin. :slight_smile:

Yhtiö listautui viime vuonna ja investoi nyt listautumisessa kerättyjä varoja valituilla kasvumarkkinoilla. Odotamme liikevaihdon kasvaneen yhtiölle ”maltillisesti” strategisten jatkuvaveloitteisten palveluiden vetämänä. Tulosta painavat strategian kanssa linjassa olevat investoinnit omaan alustaan ja kansainvälistymiseen. Toukokuussa julkaisemamme ja edelleen hyvin ajankohtainen laaja raportti yhtiöstä on luettavissa tästä. Tuloksen lisäksi meitä kiinnostavat markkinakommentit, jotka olivat Q2:lla jo hieman varovaisia, erityisesti Pohjoismaiden osalta.

2 tykkäystä

Pahoittelut, lainaan vanhaa postausta, mutta kiinnostaisi saada parin luun ympärille lihaa…tai edes vähän rustoa pureskeltavaksi :smiling_face:

Jossain määrin yllättävä tieto, jos Pohjoismaat saavuttavat näin pian maturiteetin ja kasvu tippuu yksinumeroiseksi!

Johtuuko maturiteetin lähestyminen Pohjoismaiden esim. muuta markkinaa nopeammasta teknologian omaksumisesta (esim. verrattuna UK, Keski-Eurooppa), vai onko vain kyseessä potentiaalisten ostajien rajallinen määrä?

Voisin kuvitella, että harvassa keskisuuressa tai pienessä yrityksessä saataisiin irti skaalaetuja ja prosessit ovat enemmän ad-hoc-tyyppisiä, jolloin robotisoinnin edut hukkuvat. Olenko hakoteillä?

Entä onko syynsä myös tarjonnan määrällä? Tuotteita ja konsultteja kun löytyy monen it-palveluyriryksen tarjonnasta. Tästä syystä markkinan konsolidoituminen vaikuttaa seuraavalta stepiltä?

4 tykkäystä