Duell ei aikaile kasvuhankkeissaan, vaan hakee jo johtajaa tuoreen yritysostokohteen kasvattamiseksi, polkupyörätarvikkeiden tukkukaupan kansainvälistämiseen.
Duell osti Power Factory Nordic Oy:n toukokuussa 2022.
Mitä mietteitä, onko korrelaatiota haettavissa Rapalan negarista? Toki kalastus on kalastusta, mutta harrastustoimintaa sekin. Ollin aamukommentista:
“Rapala kertoi, että heikentyneiden näkymien taustalla on ennen kaikkea vuoden 2022 lyhyt avovesikalastuskausi, jota leimasivat vähittäismyyjien huomattavat varastojen purkamiset ja vähäisettäydennysostot. Kauppaketjujen ostajien ostobudjetit ovat minimissään. Epänormaalit sääolosuhteet kaikilla olennaisilla markkinoilla ovat myös aiheuttaneet lisäpainetta kaudelle. Lisäksi negatiivinen makrotaloudellinen ympäristö vaikuttaa koko urheilukalastusmarkkinaan, sillä kuluttajakysyntä on hidastunut energian hinnan noustessa jyrkästi ja inflaation ollessa korkea. Tämä on luettavissa urheiluvälinejälleenmyyjien raporteissa, jotka kertovat heikosta myynnistä kesän aikana.”
“H1-raportin yhteydessä kerrottiin, että vähittäiskaupat etenkin Yhdysvalloissa ovat ottaneet väliaikaisesti tiukat ostolimiitit käyttöön pyrkimyksenään purkaa varastotasojaan ja suojellakseen omaa rahavirtaansa.”
Eikös Suomessa ainakin ole ollut melko kesäinen kesä, josta ei pitäisi olla haittaa Duellille kun kivempi ajella auringossa kuin sateessa . Toki markkinatilanne oma juttunsa., enkä mitään positiivista yllätystä loppuvuodelta odotakaan. Bensan hinta sentään laskenut loppukesästä, ja tuskin pyörienkään kysyntä hirveästi romahtaa vielä näillä hinnoilla
Omakohtainen kokemus on, että energian ja kaiken muun mahdollisen hintojen nousu vähentää harrastuksiin, myös moottoripyöräilyyn, käytettävissä olevia varoja. Myin oman moottoripyöräni pois ja käytän senkin ajan maastopyöräilyyn, joskin sähköpyörällä.
Top 30 omistajissa ei suurempia muutoksia. OP:n, Evlin ja Dansken rahastot keventäneet alle 5 % poteistaan. Kun kilkkaa hallintarekistöridyt niin SEBiltä pientä lisäystä ja Citibank keventänyt reilu viidenneksen.
Kuriositeettina 20. suurimmalta Twin Engineltä vajaan 5 % lisäys, mutta mies itse (Petri) kevennellyt omaa positiotaan lähes 40 %.
Edit. Enkä nyt puhu yhtiötä seuraavasta analyytikosta, jolla positio ennallaan
Petri on sunnuntaina myöhään illalla naputellut uutta rapsaa.
“Olemme tehneet Duellin lyhyen tähtäimen ennusteisiimme tarkistuksia alaspäin, minkä taustalla on heikompaan suuntaan kehittynyt kysyntäkuva. Osakkeen arvostus on kohtuullinen tilikauden 2022 välttävällä tulostasolla ja odottamallamme tilikauden 2023 tuloskasvulla arvostus painuu matalaksi. Riskitasoa kohottavat markkinanäkymät yhdessä korkean velkaantuneisuuden kanssa. Tästä johtuen lyhyen tähtäimen arvostuskuva on mielestämme osaketta ohjaava ajuri nyt.”
Rapsasta kopsattua:
“Lähivuosien arvostuskertoimilla Duell arvostetaan huomattavalla eli noin 25 %:n alennuksella suhteessa verrokkiryhmäänsä, jonka arvostustaso on näkemyksemme mukaan kokonaisuutena melkoneutraalilla tasolla. Siten suhteellinen arvostusmielestämme tukee näkemystämme osakkeenmaltillisesta arvostuksesta 12kk:n tähtäimellä.”
Poimittu pätkä OP:een aamukatsauksesta (12.9). Mahdollisesti vastaavaa vaikutusta Duellin pyöräilysegmenttiin:
“Ruotsalainen Thule julkaisi eilen illalla päivityksen liiketoiminnastaan, jossa se varoittelee pyöräilyyn liittyvien lisävarusteiden heikkenevästä myynnistä jakelijoiden korkeiden varastotasojen takia. Yhtiön mukaan se kertoi jo puolivuotiskatsauksensa yhteydessä heinäkuussa epävarmaan markkinatilanteeseen ja jakelijoiden korkeisiin varastotasoihin liittyvistä riskeistä. Yhtiön mukaan näiden negatiiviset vaikutukset ovat kuitenkin olleet Q3:n aikana ennakoitua suurempia vähittäiskauppiaiden rajoitettua sisäänostojaan selvästi korkeiden varastojen ja kulutuskysyntään liittyvien epävarmuuksien takia. Yhtiö odottaa pyöräilyyn liittyvien lisävarusteiden heikon kysynnän jatkuvan loppuvuoden ja alkuvuonna 2023.”
Tutkailin eilen pikaisesti hiekkalaatikon suurimpia kilpailijoita ja tässä on lähiaikoina tapahtunut nähtävästi aika hurjasti peliliikkeitä kilpailijakentässä, mitkä itseltä jäänyt aiemmin huomaamatta.
Luulisi, että näin suuret liikkeet omistajakentässä näin lyhyessä ajassa voisivat viitata siihen, että markkinalla menee ihan hyvin ja tilaa kasvulle löytyy…?
Tiedotteen perusteella vaikuttaisi siltä, että kyseessä olisi yrityskauppojen synergioiden tavoittelu, mutta voi olla myös, että tämän hetken taloustilanne on aiheuttanut näiden tavoitteluun pientä kiirettä
Saataisiinkohan ensiviikolla tai sitä seuraavalla tulosjulkistuksen yhteydessä kommentteja? En ole tarkkaa päivämäärää onnistunut mistään löytämään, mutta Q3 oli 7.7.
Negaria sentään ei saatu tuon tiedotteen yhteydessä, joten ohjeistukseen lienee päästy
Tässä on Petrin kommentit Duellin tulevista yt-neuvotteluista.
“Arviomme mukaan näiden järjestelyjen seurauksena konserniin on muodostunut päällekkäisyyksiä, joiden karsimiseen yhtiö arviomme mukaan tähtää nyt aloitetuilla yt-neuvotteluilla. Pidämme 1 MEUR:n säästöarvioita vähennystarpeen enimmäismäärällä varsin realistisena, mutta lopputulema riippuu luonnollisesti toteutuneista vähennyksistä.”