Efecte Oyj - European Alternative to global goliaths

Antti ja Frans-Mikael ovat tehneet uuden yhtiörapsan. :slightly_smiling_face:

Talouden näkymä on heikentynyt kesän jälkeen merkittävästi, mikä arviomme mukaan lisää epävarmuutta Efecten asiakaskunnassa ja kasvattaa riskejä yhtiön asiakashankinnan hidastumisesta. Päivitimme kasvuennusteemme aiempaa negatiivisempaan skenaarioon, jossa yhtiön orgaaninen kasvu tukeutuu vahvemmin nykyasiakkaiden laajennuksiin ja uusasiakashankinta hidastuisi selvästi vuonna 2023. Päivitetyin ennustein osakkeen laskenut arvostus (2023e EV/S 2,0x) on mielestämme yhtiön kasvunäytöt ja -näkymä huomioiden silti alhainen ja jättää hyvin varaa kasvun lyhyen tähtäimen haasteille.

https://www.inderes.fi/fi/arvostus-jattaa-tilaa-heikentyvan-markkinan-haasteille

15 tykkäystä

Tiukemmat ajat voivat myös olla myönteinen draiveri Efectelle. Työtä automatisoidaan ja asiakkaat etsivät kustannustehokkaampia ratkaisuja (joka Efecte on versus vaikkapa ServiceNow)

10 tykkäystä

Myös vahvistunut dollari tehnee jenkkisoftista entistä kalliimpia eurooppalaisille yrityksille.

12 tykkäystä

Loistava huomio! Ja periaatteessa samalla jenkeille muissa valuutoissa hinnoiteltavat softat ja firmat halvemmiksi.

2 tykkäystä

@Jeremias_Makkonen ja @Antti_Luiro keskustelivat Efecten kasvukuvioista. :slight_smile:

Aiheet:
00:00 Aloitus
00:13 Heikon talousnäkymän vaikutukset
01:40 Talousnäkymien positiivinen kääntöpuoli?
03:49 Loppuvuoden kasvunäkymät
05:15 Kasvun ja kannattavuuden tasapaino
06:43 Houkutteleva arvostus

7 tykkäystä

Oman käsitykseni mukan talouden hiipuessa ensimmäinen reaktio on kulukuuri ja stoppi uusien softien ostolle, konsulttityö mukaan luettuna. Ikävä kyllä softaprojektit eivät ole toiminnan tehostamisessa valikoiman kärkipäässä, jollei säästöpotentiaali ole aidosti ilmeinen ja oma panostustarve minimissä. Projektien tuottovaadetta hilataan näinä aikoina ylös.

(Esimerkiksi omassa työpaikassa ensi vuoden softaan liittyvästä kehitysbudjetista vedetään pois -30%. Makuasia mikä on kehitystä, mutta jo pelkkä end of life -ohjelmien korvaaminen syö leikattua budjettia. Aidosti uudelle ei jää kamalasti tilaa.)

Jos SNow on jo hommattuna taloon, leikataan ekana lisenssimäärää tai karsitaan vähän käytetyt osiot pois paketista, tietenkin sopparin rajoissa ja liiketoiminnan vahingot minimoiden. Vaihtajia on harvassa, mutta uusille asiakkaille SNow’n tyyriys voi olla karkottava tekijä.

SNow on kuin palvelutoiminnan SAP. Kerran taloon päästyään vaikea saada kitkettyä pihalle. Itketään ja kirotaan, mutta silti maksetaan.

6 tykkäystä

@Isa_Hudd haastatteli @Antti_Luiro:a Efectestä.

Efecte is a Saas-company offering service organizations digitalizing and automating their work. Analyst Antti Luiro explains the recent research update and a change in the recommendation from accumulate to buy. He also describes Efecte as a case and the specifics of a high-growth targeting Saas company and what factors to follow regarding valuation as an investor.

Kannattaa laittaa tämä kanava seurantaan, sieltä löytyy myös vähän erilaista materiaalia, mitä normikanavalta:
image

Videocontent:
00:00 Introduction
00:16 Most recent update
01:20 What Efecte does?
03:13 Efecte’s partnernetwork
05:20 Internationalization
06:55 Growth
11:40 Valuation

7 tykkäystä

@tatu_paavilainen tai @Lari_Nikkanen

Inderesin pörssikalenteri sanoo, että teillä on liiketoimintakatsaus tulevana tiistaina 1.11.

Teidän nettisivujen IR-kalenteri | Efecte taas ehdottaa päivää 25.11.

Mikä on totuus?

7 tykkäystä

Efecte Oyj siirtää vuoden 2022 tammi-syyskuun 2022 osavuosikatsauksen julkistusta perjantaille 25.11.2022. Aiemmin ilmoitettu päivä oli 1.11.2022.

https://otp.tools.investis.com/clients/fi/efecte2/omx/omx-story.aspx?cid=2334&newsid=75001&culture=fi-FI

11 tykkäystä

Analyytikon ennakkokommentit Efecten Q3-tuloksesta. :point_down:

Perjantaina on tarjolla myös tuloslive!

15 tykkäystä

Tässä olisi vielä linkki huomiseen tulosliveen. :slight_smile:

11 tykkäystä

https://otp.tools.investis.com/clients/fi/efecte2/omx/omx-story.aspx?cid=2334&newsid=75393&culture=fi-FI

Efecte Oyj:n liiketoimintakatsaus 1-9/2022 – Kolmannen vuosineljänneksen SaaS +29 % ja oikaistu käyttökateprosentti 5 %

7-9/2022:

Kokonaisliikevaihto kasvoi 26 % ja oli 5,3 miljoonaa euroa (4,2)
SaaS-liikevaihto kasvoi 29 % ja kansainvälinen SaaS-liikevaihto 42 %
Käyttökate oli 0,1 miljoonaa euroa (0,4) ja liikevoitto oli -0,2 miljoonaa euroa (0,3)
Oikaistu käyttökate1 oli 0,3 miljoonaa euroa (0,4)
Käyttökateprosentti oli 2 % (9 %) ja oikaistu käyttökateprosentti1 oli 5 % (9 %)
InteliWISEn integraatio eteni hyvin: InteliWISE on mukana konsernin Q3-raportoinnissa ja ensimmäinen yhteinen tuote julkistettiin Digitalize & Automate -tapahtumassa

1-9/2022:

Kokonaisliikevaihto kasvoi 22 % ja oli 15,7 miljoonaa euroa (12,9)SaaS-liikevaihto kasvoi 26 % ja kansainvälinen SaaS-liikevaihto 37 %
Käyttökate oli 0,2 miljoonaa euroa (0,8) ja liikevoitto oli -0,4 miljoonaa euroa (0,5)
Oikaistu käyttökate oli 0,6 miljoonaa euroa (0,8)
Käyttökateprosentti oli 1 % (7 %) ja oikaistu käyttökateprosentti1 oli 4 % (7 %)


Hyvältä näyttää kasvun osalta :clap: Tais Kela-diili vähän buustata SaaS-kasvua.

20 tykkäystä

Kannattavuudessa pieni alitus, mutta ei liene keskeisintä Efecten tarinassa tällä hetkellä.

“Toistuvan liikevaihdon liukuva 12 kuukauden bruttokate oli 81 % (80 %), bruttopoistuma 1,6 % (5,0 %), nettopysyvyysaste 114 % (113 %), LTV/CAC-suhdeluku 18,8 (5,1) ja toistuvan liikevaihdon (SaaS ja ylläpito) osuus 68 % kokonaisliikevaihdosta (67 %). InteliWISEn lukuja ei ole sisällytetty näihin 12 kuukauden liukuviin metriikoihin. Aiomme konsolidoida metriikoiden raportoinnin vuodesta 2023 alkaen.”

Nämä luvut näyttävät mukavilta.

13 tykkäystä

Yhtiöllä taitaa olla ihan hyvin rahaa, niin ei kai tuollainen pikku tappio mitään haittaa. Ps. Paljonko siellä muuten yritysoston jälkeen on kassassa?

Luulisi rahoitusta myös tarvitaessa saavan.

3 tykkäystä

“Katsauskauden lopulla yhtiöllä oli likvidejä varoja 3,4 miljoonaa euroa (6,4) ja korollista lainaa 1,7 miljoonaa euroa (0,0). InteliWISE-yrityskaupan vaikutus on näkyvissä verrattaessa vuoden takaiseen kassavarojen ja lainojen tilanteeseen.”

8 tykkäystä

“As planned, we started slowing down the speed of recruiting in Q3, while still adding new people.”
Mielenkiintoista nähdä miten rekryjen hidastuminen vaikuttaa kannattavuuteen.

En itse pysty katselemaan webcastia. Jos joku on paikalla, niin kehtaisitteko kysyä paria asiaa?

  1. Raportissa oli maininta:
    “In DACH, we saw some delays in customer decision making.”
    Tarkoittaako tämä, että ne siirtyivät q4:lle?

  2. Seuraavaksi tästä: “Organic SaaS growth was supported by the Efecte deployment at Social Insurance Institution of Finland (Kela) advancing and the use of related temporary product subscriptions increasing.”
    Olenko ymmärtänyt nyt oikein, että Kela tuotti jo Saas-liikevaihtoa, mutta se ei vielä näy MRR-luvuissa ennen kuin implementointi on kokonaan suoritettu? Implementointi tuonee myös service-liikevaihtoa.

Pingataan tähän @Antti_Luiro, @tatu_paavilainen ja @Lari_Nikkanen kun luultavasti olette paikalla.

Kiitos.

Lisäsys: Ainiin, ja sitten se pakollinen kysmys NPS-luvuista!! :sweat_smile:

14 tykkäystä

Kiitos @_TeemuHinkula erinomaisista kysymyksistä! Käsittelemme nämä ehdottomasti webcastissa.

Muistutuksena myös muillekin foorumilaisille, että Efecte järjestää jo perinteeksi muodostuneen englanninkielisen tuloswebcastin tänään klo 11.00. Tilaisuuteen ovat tervetulleita kaikki kiinnostuneet ja poimimme ennakkoon postattuja kysymyksiä myös täältä foorumilta!

Rekisteröityminen tapahtuu tämän linkin kautta. :efecte:

13 tykkäystä

Tasaisen tylsää suorittamista Efecteltä, juna puksuttaa eteenpäin. Myös hieman laajemmassa kuvassa.

Olen seuraillut tuota kokonaisliikevaihdon sekä pelkän saasin kasvua vuosien varrella. Ja täytyy sanoa, että näitä lukuja on helppo extrapoloida. MRR kasvaa tasaisesti ylöspäin ja SAAS kasvu-% liikkuu varmaan vielä sadan vuoden päästä tuossa 25% molemmin puolin. Sen verran tasaisesti se on kehittynyt. Tässä kvartaalissa tuli tosin uusi ennätys 29%, ainakin edellisen 3v osalta. Tulevan vuoden aikana nähdään onko talouden epävarmoilla ajoilla vaikutusta näihin lukuihin.

27 tykkäystä

Analyytikon kommentit Efecten Q3-tulokseen liittyen. :point_down:

6 tykkäystä

Aiheet:
00:00 Aloitus
00:24 Q3-pääkohdat
02:25 InteliWISE-yritysoston integraatio
04:15 InteliWISEn teknologian potentiaali
05:47 Yritysostostrategia
07:16 Markkinatilanne
09:33 Talousympäristön vaikutukset kasvuinvestointeihin
11:28 Dynaamisuus muutostilanteissa

12 tykkäystä