Efecte Oyj - European Alternative to global goliaths

Osakkeet
1445

Raporttia ja aamarikommenttia tarjolla :point_down:

Tuli tarkasteltua ennusteet puhtaalta pöydältä pehmeää markkinanäkymää tarkastellen ja taitaa vain olla niin, että 20 %:n SaaS-kasvua ei vuonna 2024 nähdä :thinking: sinänsä tämä ei ole erityisen dramaattista, vaikka Efecten SaaS-kasvun track-record hieno olikin. Hyvää kasvua edessä silti vaikka taso olisikin matalampi. Yhtiö itse tuntuu mukautuvan tilanteeseen aktiivisesti eikä meillä ole huolta etteikö kasvua lähivuosina jostain kaiveta tilanteesta riippumatta, mutta kun markkinan heikko kysyntätilanne näyttää pitkittyvän niin kaikkea tätä on vaikea omalla tekemisellä kompensoida.

Puoliksi tämä liike kannattavuuden suuntaan tulee jo strategian tavoitteesta (2022 investointien jälkeen vuorossa kannattavuuden tasonnosto) ja puoliksi markkinaympäristön ajureista (kasvuinvestointien takaisinmaksu paineessa, lisäinvestoinneissa syytä olla tarkkana).

Toistaiseksi Efecten uusasiakashankinta on selvässä vastatuulessa yksityisellä sektorilla ja ihan kaikkea tästä tuskin pystytään korvaamaan myynnillä julkiselle sektorille. Lopputulemana uusasiakashankinnan takaisinmaksu heikkenee eikä uusien kasvuinvestointien tekeminen välttämättä ole juuri kovin järkevää. Voisin kuvitella LTV/CAC -tason vielä laskevan kun muutama neljännes tulee mukaan lukuihin. Näkisin ihan mielelläni nyt “konsoilidointivaiheen” jossa pistetään aiempaa suurempi kasvun koneisto mahdollisimman tehokkaaksi ja lisätään tämän jälkeen investointeja asteittain etenkin jos markkina piristyy.

EDIT: Nyanssina, mutta asiakashankinnan takaisinmaksu voi siis myös pysyä konsernin tasolla nykyisellään. Taustalla sisäinen myynnin tehokkuus konsernitasolla keskimäärin parantuu, kun uusia myyntirekryjä tehdään vähemmän (vauhtiin päässyt tiimi tekee tehokkaammin kuin vasta rekrytty väki).

Sivuhuomiona, LTV/CAC oli tuolla 8-19 tasolla lähinnä Kela-sopimuksen takia. Muuten taso on ollut varsin vakaa 5-6x. Tuo takaisinmaksu kuukausissa on myös ehkä parempi mittari, kun LTV/CAC voi heilua asiakaspoistuman mukana välillä villisti.

image
image1014×31 11.3 KB

image
image1055×614 38.7 KB

21 tykkäystä
1446

Tässä on Efecten tuore tiedote muutosneuvotteluista.

EFECTE OYJ – LEHDISTÖTIEDOTE – 14.11.2023 klo 9:30

Efecten muutosneuvottelut on saatu päätökseen

Efecten 1.11.2023 kommunikoimat muutosneuvottelut, jotka käynnistettiin yhtiön toiminnan virtaviivaistamiseksi ja strategian menestyksekkään toteuttamisen varmistamiseksi, on saatu päätökseen.

Neuvottelujen lopputuloksena toteutetaan kahdeksan (8) henkilön työsuhteen irtisanominen. Lisäksi Efecte on toteuttanut organisaatio- ja roolimuutoksia sekä muita säästötoimenpiteitä kaikissa konserniyhtiöissään.

Lisätietoja:

Niilo Fredrikson, toimitusjohtaja, +358 50 356 7177

Efecte Oyj

8 tykkäystä
1447

Vaikka pieni yritys onkin niin siitä huolimatta täytyy sanoa että ihailtavan nopeaa reagointia yhtiöltä muutoksissa. :+1:

7 tykkäystä
1448

Analyytikon kommentit Efecten päättyneisiin muutosneuvotteluihin liittyen. :point_down:

6 tykkäystä
1449

Q3-raportin mukaan Saksassa henkilömäärä oli myös vähentynyt 2:lla ja Puolassa 3:lla. Ehkä kaikkien rekyryjen sopimuksia ei olla jatkettu.

Edit. Kyllähän varmaankin kannattavuuskäänne on nyt tehtävä, kun markkina ei arvosta kasvua ilman kannattavuutta. Ainakaan tällä hetkellä.

10 tykkäystä
1450

Steffan Schumacher palannut omistajaksi, positio 44,250. Mukava, että Schumi uskoo Efecteen.

21 tykkäystä
1451

Constin ketjussa kävin mutuilemassa jo. :sweat_smile: :grimacing: Tulin tännekin spämmäämään.

Ajatuksiani minulta Efectestä eli aloittelijatason sijoittajalta. Suurin lähteeni on Inderes, mutta kyllä tästä yhtiöstä olen lukenut monella eri tavalla sekä muutenkin seuraillut etc.

Johto

Efectessä yksi parhaista puolista on mielestäni johto, joilla on kärsivällisyyttä ja samalla myös näkemystä pidemmälle aikavälille.

Heidän vahvuuteenaan pidän myös sitä, että tuntevat omat tuotteensa hyvin, mikä tällä toimialalla on ehkä erityisen tärkeää. Tämän olen huomannut siitä, kun olen kuuntelemalla ja lukemalla heidän juttujaan havainnut, lisäksi olen vaihtanut sähköpostejakin heidän kanssaan, kuten jotkut varmasti muistavat. :slight_smile:

Tutut huomiot

Ala kasvaa ja kukoistaa, lisäksi erityisesti muualla maailmassa ollaan oltu vähän konservatiivisempia tällaisten ratkaisujen kanssa, joten kasvuvaraa riittää alalla. Tietysti skaalautuvuus ja jatkuvat tuotot yhtiössä innostavat. Tuttuja juttuja varmasti yhtiötä vähänkin seuranneille, eikö vain? :slight_smile:

Suurin riski ja mahdollisuus

Eli kansainvälistyminen…, kansainvälistyminen… ja… kansainvälistyminen. Yrityskauppoja Efecte on tehnyt ulkomailla, kansainvälisen liikevaihdon osuus on kasvanut, mutta toisaalta yhtiö keskittynee nyt entistä enemmän kannattavuuteen, jos en ihan pahasti ole tulkinnut asioita väärin ja hyvähän tältäkin saralta on saada näyttöjä. Nyt ei ole helppoa eikä lähiaikoinakaan tällä alalla, mutta Efecte on pärjännyt suhteellisen hyvin ymmärrykseni mukaan.

Mikä pohdituttaa?

Yhtiö ei edelleenkään ole kovin tunnettu, mutta toki tunnettavuus on lisääntynyt ja lisäntynee… ainakin jonkin verran. Isompiin kilpailijoihin nähden pienemmät resurssit kehittää ja myydä, mikä on toki varmaan jokseenkin selvää, mutta onhan se yleisestikin niin, että isolla on ison resurssit ja vastaavasti pienemmällä voi olla ketteryyttä jne.

Hieman vain pohdituttaa se, että kaiken lukemani perusteella ei ole selvää se, miten Efecte pärjää suhteessa kilpailijoihin kansainvälisesti pidemmällä aikavälillä, toki erilaisia yksittäisiä merkkejä on positiiviseen suuntaan. Jos jollakin on vahva näkemys siitä, että yritys varmasti kasvaa ja kannattaa ulkomaillakin pitkässä juoksussa, niin en epäile hänen näkemystään, mutta ehkä enemmän sitä, että miten näkemys voi olla vahva.

Ja loppuun pitää sanoa, että olen ehkä nähnyt yhtiön riskisempänä kuin analyytikot ja muut, joten se on yksi asia, mikä houkuttaa, että muut näkevät tämän varmempana kuin minä… minulla on muihin sijoittajiin nähden tapana olla useammin väärässä kuin oikeassa. :sweat_smile:

EDIT:

Yksittäinen paras tapa tutustua yhtiöön mielestäni tämä laaja raportti yhtiöstä, joka on kaikkien luettavissa, kuten muutkin laajat rapsat.

Sitten vielä marraskuulta yhtiörapsa, joka on vain premiumisteille. :gem:

30 tykkäystä
1452

Sisäpiiritieto: Matrix42, Corten Capitalin portfolioyhtiö, julkistaa vapaaehtoisen suositellun julkisen käteisostotarjouksen kaikista Efecte Oyj:n ulkona olevista osakkeista ja optio-oikeuksista European 24 Bidco Oy:n kautta

Onnea kaikille omistajille! :champagne::beers:

54 tykkäystä
1453

Ostotarjouksen mukainen Osakkeen tarjousvastike on 15,00 euroa käteisenä jokaisesta Osakkeesta, jonka osalta Ostotarjous on pätevästi hyväksytty, ollen alisteinen mahdollisille oikaisuille alla kohdassa ”Ostotarjous lyhyesti” esitetyn mukaisesti.

Osakkeen tarjousvastike sisältää preemion, joka on noin 90,8 prosenttia verrattuna Osakkeen päätöskurssiin (7,86 euroa) Nasdaq First Northissa 17.1.2024, eli viimeisenä Ostotarjouksen julkistamista välittömästi edeltävänä kaupankäyntipäivänä, ja noin 96,3 prosenttia verrattuna Osakkeen kolmen kuukauden kaupankäyntimäärillä painotettuun keskihintaan (7,64 euroa) Nasdaq First Northissa välittömästi ennen Ostotarjouksen julkistamista.

:moneybag:

34 tykkäystä
1454
9 tykkäystä
1455

Efecte Oyj antaa alustavia taloudellisia tietoja 10-12/2023 ja ohjeistuksen vuodelle 2024. :point_down:

Efecte Oyj antaa alustavat tiedot keskeisistä tunnusluvuistaan 10-12/2023 ja taloudellisen ohjeistuksen koko vuodelle 2024 varmistaakseen kaikille osakkeenomistajille tasavertaisen tiedonsaannin johtuen tänään 18.1.2024 julkistetusta European 24 BidCo Oy:n ostotarjouksesta koskien kaikkia Efecten ulkona olevia osakkeita ja optio-oikeuksia.

10 tykkäystä
1456

Efecte on ollut suosikkiyhtiöitäni mm. sympaattisen toimitusjohtajan ja tiimin ansiosta. Siksi onkin harmi, että Efecte poistuu pörssistä. Foorumi jää kaipaamaan Niilon ja Antin keskusteluja kvartaalituloksista ja Cooperin testeistä. Onnittelut kuitenkin omistajille! :clap:

43 tykkäystä
1457

Ihan ok preemio tähän tilanteeseen, mutta muutama vuosi sitten kurssi pyöri 14-16€ tuntumassa niin siihen nähden ei mielestäni mikään no brainer diili.

12 tykkäystä
1458

Omistajana jostain 2017-2018 saakka ostin listautumisen jälkimainingeissa silloin lähes 20% salkusta, mutta lisäykset jääneet olemattomiksi. Onko tuo tuotto nyt kaksinen sitten.

Osuus nyky salkusta jotain alle 2% luokkaa…

Mikähän olisi mahdollisuus saada kilpaileva tarjous?

Varmaan saadaan analyytikoltakin pian kommenttia millaisella hinnalla tuo menisi, jos toteutuu?

9 tykkäystä
1459

Entisellä COO:lla Steffan Schumacherilla meni treidit putkeen kun möi elokuussa lähtönsä jälkeen kaikki ja palasi marraskuussa omistajaksi entistä isommalla positiolla.

20 tykkäystä
1460

Tässä tulikin aika tietopaketti aamuun :exploding_head: ! Saatiin @Frans-Mikael_Rostedt kanssa kommentti valmiiksi :point_down:

Myöhemmin tulossa videolla lisää ajatuksia :+1:

40 tykkäystä
1461

Tässä vielä kans lyhyt videokommentti! =)

Ollaan saatu palautetta liian jäykän hienoista studiohaastiksista niin tehtiin tämä heiluvalla kameralla suttuisasti. Tekninen toteutus 1/5, sisältö 5/5. :smiley:

45 tykkäystä
1462

Olipas kiva video. :slight_smile: Mukavan autenttinen ja inspiroiva fiilis siinä! Kiitos Verneri ja Antti. :slight_smile:

11 tykkäystä
1463

Punasilmän kommenttia: Efecte: EUR15 Cash Offer from Matrix42

Considering the premium of ~90%, above the ~70% average for Nordic SaaS takeovers the last year, and our Base Case being EUR14, we believe EUR15 is a fair price.

However, considering the takeover fight seen in Pagero just recently, we believe the risk/reward for investors keeping its Efecte stock for a few weeks more is favourable.

24 tykkäystä
1464

@Antti_Luiro ja @niilo_fredrikson juttelivat tiedätte kyllä mistä. :cowboy_hat_face: :sunglasses:

Matrix42 teki tänään Efectestä ostotarjouksen 15€ per osake. Yhtiön toimitusjohtaja Niilo Fredrikson kommentoi ostotarjousta analyytikko Antti Luiron haastattelussa.

Aiheet:

00:00 Aloitus
00:32 Prosessi
03:16 Tarjoaja (Matrix42)
05:29 Muutokset asiakaskunnalle
06:57 Työntekijät

11 tykkäystä