Enpä ole ollut tässä tilanteessa aiemmin. Kannattaako ostotarjoustilanteissa omistus pitää (tuleeko uusia tarjouksia) vai myydä? Efecte on vetänyt turskaa useamman vuoden salkussa ja nyt olisi viimeinkin tukevasti plussalla. Onko muilla kokemuksia vastaavanlaisista tilanteista?
3 tykkäystä
Itse samassa tilanteessa. Aamusta ajattelin, että odotan tuleeko uutta tarjousta. Päivällä myin, koska ei pää kestä 
itsellä nousi 100%.
Onha tuo 99 varma, että nykyinen tarjous menee läpi, mutta aina on olemassa häviävän pieni mahis ettei se onnistukaan. Ei itsellä nuppi kestä olla ottamatta varmaa voittoa pois kuleksimasta. En pysty montaa viikkoa tressaamaan meneekö läpi vai ei, vaikka se todennäköistä onkin.
4 tykkäystä
Inderes päivitti Efecten tavoitehinnan ostotarjouksen jäljiltä luonnollisesti 15,00 euroon.
Mielenkiintoinen kasvutarina poistumassa pörssistä - Inderes
7 tykkäystä
Pidän todennäköisempänä sitä, että tulee kilpaileva tarjous kuin, että kaupat peruuntuu.
Siksi en myy (ainakaan vielä).
10 tykkäystä
Jos ei ole rahalle kiireitä muualle niin pidä loppuun asti, ainahan on mahdollista tulla korkeampi tarjous ja rahat kyllä kilahtaa tilille aikanaan.
Itse olen monta kertaa ollut vastaavassa tilanteessa, alkuun harmittanut kun hyvä salkkuyhtiö menee ostotarjouksen mukana kun juuri alkanut bisnes luistamaan hyvin mutta siitä se harmitus lopulta poistuu.
Onnea Efecten omistajille 
7 tykkäystä
Analyytikon aamukatsauskommentit. 
1 tykkäys
En sano että tämä peruuntuisi mutta kokemuksia on siitäkin. Aldata Solution, Finnlines, Basware. Toki nämäkin sitten ostettiin pois kun vuosia odotteli mutta hinta oli alempi mitä alunperin. Kyllä se kirpaisee kun peruuntuu tarjous.
2 tykkäystä
Ostotarjouksesta käynnissä info (alkoi juuri, jäi aiemmin linkkaamatta): Join conversation
3 tykkäystä
Toki aika eri keissejä. Finnlines tarjouksissa ei tainnut ikinä olla preemiota paitsi negatiivinen sellainen, aldatassa alle 20% preemio vs. efecte 90%. Baswaressa ostotarjous ei peruuntunut, kun sellaista ei ikinä tehty. Oli vain neuvotteluja mahdollisesta ostotarjouksen tekemisestä.
3 tykkäystä
Sijoitustiedon Almanakalla olisi ollut kaiketi julkaisuvalmis teksti Efectestä seurantalistaan, ja hän jakoi tekstistä muutaman kriittisemmän katkelman nyt ostotarjouksen jälkeen tuonne aikanaan avaamaani Efecte-ketjuun sijoitustiedon puolelle. Ei noilla pohdinnoilla nyt sinänsä tee enää mitään, mutta hauska näin jälkikäteen lueskella noita mietteitä.
2 tykkäystä
Voi perhana meni tämä arvioni ihan pieleen! Heitän 6000 lappua laitaan kiukuissani. Pitäkää tunkkinne.
9 tykkäystä
Ostotarjouksen tiedotustilaisuus tallenne katsottavissa jos meni päivällä ohi
Hallituksen puheenjohtaja sanoo, että viimeisimmän 12 kuukauden aikana on ovella käyty koputtelemassa 5-6 kertaa
20 tykkäystä
Löytyyhän näitä esimerkkejä viimevuosilta (toki eri toimiala), jossa korkean preemion jälkeenkin on tullut vielä kilpaileva tarjous (Tikkurila, caverion, Uponor ), eli ei se mitenkään poissuljettua ole, mutta ei nyt kuitenkaan kovin todennäköistä tällä preemiolla. Itse taidan istuskella rauhassa loppuun asti, ellei markkina ala fronttaa / hinnoittelemaan yli ostotarjouksen.
3 tykkäystä
Onneksi olkoon omistajille, en kyllä todellakaan ymmärrä miksi joku tästä putiikista maksaa 100M, kun yhtiö tekee tappiota joka kvartaali, myyntiorganisaatio syklisesti jatkuvasti sekaisin, tekee miljoonan turskaa vuodessa, kasvu pysähtynyt ja kun omistus siirtyy ulkomaille, kotimarkkinalla alkanee iso poistuma, mutta ilmeisesti pörssitiedotteet joissa puhutaan vain prosenteista kelvanneet ostajalle ja joku näkee arvoa eurooppalaisuudessa. Arvostus täysin naurettava ja ei tätä kukaan muu vastaavalla hinnalla tule ostamaan
Pitääkö kasvaa yli 30% ennen kuin kutsut kasvuyhtiöksi vai mikä sun raja tälle on?
Yhtiö on panostanut paljon kasvuun ja ilman näitä panostuksia yhtiö olisi ollut voitollinen jo vuosia sitten, toki kasvu olisi jäänyt saamatta.
13 tykkäystä
Jep. Tuoreena esimerkkinä, itsellä sattuu olemaan salkussa yllä Redeyen mainitsema ruotsalainen SaaS-firma Pagero josta on menossa kova tarjouskisa:
13.12. Vertex tarjoaa 36 SEK/osake, 71% preemio edellisen päivän hintaan
11.1. Thomson Reuters tarjoaa 40 SEK
12.1. Avalara tarjoaa 45 SEK
15.1. Thomson Reuters korottaa tarjouksensa 50 SEK:iin, ja heillä nyt yli 60% osakkeista kun isoimmat omistajat möivät omansa
Eli osake on noussut vielä lähes 40% ensimmäisen ostotarjouksen jälkeen, jossa oli siinäkin jo 71% preemio.
En nyt tarkoita että Efectestä tulisi samanlaista tarjousrallia. Silti mielenkiintoista huomata että:
- Korotettuja tarjouksia vai aina tulla (tai kauppa peruuntua) ja markkina tietysti pyrkii nämä hinnoittelemaan
- Pohjoismaiset kasvavat ja jatkuvaa liikevaihtoa generoivat softafirmat on viime aikoina olleet törkyhalpoja ja muihin oviin on myös varmasti koputeltu
20 tykkäystä
Efecte ollut omassa salkussani yksi kivijalkoja, joten jaan muutaman ajatuksen omasta puolesta, puhtaasti omistajan vinkkelistä.
Lähdin rakentamaan tähän omistusta alun perin ajatuksella, että yhtiössä on hyvät edellytykset 10x tarinaan tämän vuosikymmenen tähtäimellä Niilo&co johtotiimi, osakkeen arvostus, yhtiön strategia, toimialan murros ym. huomioiden. Tykkään sijoittaa kasvuyhtiöihin pitkällä horisontilla ja tällaisten tarinoiden löytäminen ja niihin perehtyminen vie aikaa.
Kuten usein teknologiasektorilla tapahtuu, tarina päättyykin ostoon ja mukavaan preemioon. Hetken tuntuu hyvältä, mutta fiilis on samalla vähän haikea. Sijoittajana toivoisin tietenkin omistamissani yhtiöissä näkeväni exitin silloin, kun toimialan arvostustasot JA yhtiön oma suorituskyky ovat huipussaan (korkea kerroin ja korkea kerrottava luku). Preemio on hyvä, mutta omistajana pohdin kriittisesti onko ajoituksellisesti oikea hetki myydä yhtiö. Toisaalta toimialan mannerlaatat voivat olla liikkumassa suuntaan, jossa on täysin oikea valinta luoda vahvempi toimija nimenomaan juuri tässä hetkessä.
Ristiriitaisin tuntein ja kiitollisena omistajana onnittelen Efecten tiimiä hienon suomalaisen softayhtiötarinan rakentamisesta. 100 miljoonan rajapyykki on upea saavutus. Tästä toteutuessaan omistajilta vapautuvaa pääomaa toivottavasti virtaa takaisin suomalaiseen softayhtiöekosysteemiin rahoittamaan seuraavia kasvutarinoita ja ipottajia. Näin tapahtuu ainakin oman omistukseni osalta.
80 tykkäystä
Onhan tämä kieltämättä ollut matka, kun noin 6 vuotta sitten tuli Petri Ahon analyysien innoittamana hypättyä kyytiin ja lastenkin salkkuihin tullut ostettua tätä. Välillä meno on ollut lyhyellä aikavälillä epävarmaa ja pomppuisaa, mutta kyydissä istuminen on silti tuntunut luontevalta, kun usko yhtiön tekemiseen on silti ollut korkeaa ja pitkäaikaisomistajana katse on ollut pidempi kuin kvartaali tai loppuvuosi. Välillä ollaan dipeistä tai muuten vaan positiota kasvatettu (viimeksi lokakuussa), kertaakaan en ole myynyt vaikka myynti-ikkunaakin kieltämättä olisi ollut tarjolla.
Jostain syystä olen silti ihan ok tyytyväinen ostotarjoukseen. Vaikka olen ollutkin aina enemmän tai vähemmän bullina Efecteen, on tässä varsinkin viime aikoina alkanut kaivelemaan entistä enemmän muutama asia, esim jokseekin heikohko skaalautuminen, liikevaihdon kasvun pehmeys (vaikka ollaan pieni firma kasvavalla alalla) ja kv-liikevaihdon kasvuprosentin jonkinlainen laskutrendi. Lisäksi vaikka osake onkin käynyt melko alhaallakin tässä, ei tämä juuri ole sisäpiirille isolla rahalla maistunut, vaikka suurin osa efecteläisistä omistaakin tätä. Tietenkin vaikka noi itseäni kummittelevat asiat pystyykin varmasti argumentoimaan jotenkin, minun on siltikin vaikea perustella miksi juuri Efecten tuote olisi paras. Alalla on kireä kilpailu, eikä Efecte ole täysin suojassa siltä edes omassa “nichessään”. Vahva tuotekehitys olisi iso plussa, mutta totuus on, että Efecte on oikeasti edelleen pieni yhtiö eikä yhtiöllä ole takana suurta tuotekehitys- tai markkinointitiimiä, eikä muutenkaan suurempaa näkyvyyttä kilpailijoiden rinnalla. Lisäksi alan muutosnopeus aina hankaloittaa yhtiön tulevaisuuden ennustamista, vaikka nyt yhtiö on selvästi ollutkin hyötyjen joukossa vallitsevassa disruptiossa.
Kuka tietää, ehkä tästä olisi kuoriutunutkin eurooppalainen vaihtoehto, mutta noi yllämainitut elementit ja hieman sumeahko lähitulevaisuus huomioiden diili lienee kohtuullinen. Ymmärrän toki, ettei ostotarjouksen ajankohta varsinaisesti ole kovin optimaalinen, mutta toisaalta tähän päivään saakka olen luottanut Efecten johtoon, joten luotan sinänsä edelleenkin johdon sekä hallituksen mielipiteeseen, että ostotarjous kannattaa hyväksyä. Ja muutenkin, yleensä kun yritysjärjestelyjä tehdään, ensisijaisesti myyvä osapuoli on aina etulyöntiasemassa. Usein se on myös se osapuoli, joka lopulta luo arvoa.
Silti, tässäkin taas on hyvä muistuttaa, miksi olisi hyvä, että mahdollisimman moni suomalainen omistaisi osakkeita ja suhtautuisi omistuksiinsa asianmukaisella tavalla, veivailujen ja pikavoittojen tavoittelemisen sijaan. Jos Efectenkin omistajalistalla olisi hieman enemmän kotitalouksia ottamassa koppia kurssista ja hieman vähemmän rahastoja sekä hallintarekkareita, ehkä tämäkin firma olisi lähtenyt vieläkin isommalla hintalapulla pois, tai sitten mitään exitiä ei oltaisiin nähtykään. Mutta jäi pipot muistoksi, ja muistoksi tullee myös jäämään ostotarjouspaperit. Omistajana loppuun saakka.
40 tykkäystä
Ostotarjoushinnan ja osakekurssin erotus on ilmeisesti houkutellut mukaan hintaerosta tuottoa hakevia toimijoita
Tällainen tuli vastaan kyseisestä toimijasta syksyltä (käännetty SWE>ENG google translatella), näyttää nopeasti vilkaistuna siis tutulta pelikirjalta:
18 tykkäystä
Minkäköhän takia liputtivat, kun ei kaiketi mikään regulaatio sitä vaadi first north-osakkeen ollessa kyseessä, osaatko sanoa @Antti_Luiro ?
1 tykkäys