Tässä @Joni_Gronqvist tulosennakko. Ennusteet keskeisillä riveillä ovat prikulleen samat konsensuksen kanssa. Kuten Gröni tuossa kirjoittaa, tulee olemaan kiinnostavaa lukea ja kuulla Elisan kommentit yritysasiakaskentän tilanteesta, kun edellisellä kvartaalilla sen kommentoitiin menneen parempaan suuntaan.
13 tykkäystä
Elisa kertoo ostavansa yli 500 ammattilaista työllistävän ja yli 1 500 asiakasta palvelevan sedApta Groupin. Yhtiön liikevaihto vuonna 2023 oli 49 miljoonaa euroa.
Elisa ja sedApta Groupin omistajat ovat allekirjoittaneet sopimuksen, jonka mukaan Elisa ostaa loput sedAptan Groupin osakepääomasta (81 prosenttia). Elisa osti vähemmistöosuuden (19 prosenttia) sedAptasta vuonna 2021. Kaupan odotetaan toteutuvan lokakuussa 2024.
11 tykkäystä
Osari ulkona: Elisa Oyj: Elisan osavuosikatsaus Q3 2024 - Inderes
ELISA OYJ OSAVUOSIKATSAUSTIEDOTE 18.10.2024 KLO 8.30
Vuoden 2024 kolmannen neljänneksen keskeiset luvut
- Liikevaihto laski 9 miljoonaa euroa 536 miljoonaan euroon, mikä johtui pääasiassa laitemyynnin laskusta ja säädellystä liikevaihdosta, sekä yritysostojen ja -myyntien nettovaikutuksesta.
- Mobiilin palveluliikevaihto kasvoi 4,8 prosenttia 254 miljoonaan euroon.
- Käyttökate kasvoi 7 miljoonaa euroa 206 miljoonaan euroon.
- Liikevoitto kasvoi 5 miljoonaa euroa 136 miljoonaan euroon.
- Vertailukelpoinen kassavirta kasvoi 4 miljoonaa euroa 111 miljoonaan euroon.
- Suomessa mobiilin postpaid ARPU nousi 23,2 euroon (23,1 edellisellä neljänneksellä) ja postpaid-liittymien vaihtuvuus nousi 16,8 prosenttiin (15,0).
- Postpaid-liittymien määrä kasvoi neljänneksen aikana 27 700 liittymällä. M2M- ja IoT-liittymien määrä kasvoi 39 800 liittymällä.
- Prepaid-liittymien määrä kasvoi neljänneksen aikana 14 000 liittymällä.
- Kiinteiden laajakaistaliittymien määrä kasvoi 8 200 liittymällä neljänneksen aikana.
- Käyttökatteen osalta ohjeistusta vuodelle 2024 on nostettu muotoon “hieman korkeampi” (aiemmin “samalla tasolla tai hieman korkeampi”).
Toteuma vs. ennusteet hakattuna taulukkoon nopeasti:
20 tykkäystä
Tuloskauden merkeissä perinteiset terveiset Pasilasta Elisan infosta. Analyytikoilla kysymyksiä tuntui riittävän tänään niin, että info venyi 1,5 tunnin mittaiseksi, eikä meidänkään haastattelu mikään lyhyt ollut, vaan 20 minuuttia tuli täyteen. Toivottavasti tästä on iloa ja hyötyä monelle.
Perinteisten kvartaalikohtaisten kysymysten lisäksi käytiin läpi mm. Elisan kilpailuetuja, uutta etuohjelmaa ja työntekijämäärän kasvua, joista on ollut puhetta Foorumilla. Mielestäni on tärkeää tuoda näihin haastatteluihin sijoittaja-aiheita ja -kysymyksiä aina mukaan, ja tästäkin syystä palstan keskustelua on hyvä seurata ja osallistua itsekin siihen. Kellotukset löytyvät totutusti alta, jotta jokainen voi halutessaan kelailla itselle relevanteimpiin kohtiin.
Kellotukset:
00:00 Q3’24 pääkohdat
01:38 Vähemmän liikevaihtoa, parempi kannattavuus
03:55 Kilpailutilanne ja liittymien vaihtuvuus
06:35 Mobiilin palveluliikevaihdon tärkeimmät kasvuajurit
07:37 Elisa Etuohjelma, “Share of Wallet” ja S-bonusyhteistyön päättyminen
10:22 Henkilöstömäärän ja -rakenteen muutos
12:08 AI:n aktiivinen hyödyntäminen osa Elisan arkea
14:38 Viron ja Elisan Huawei-kiista
17:35 Elisan kilpailuedut ja niiden pysyvyys
19 tykkäystä
Pahat kysymykset ja laadukkaat vastaukset Topilta ottaen huomioon että mies on ollut vasta puoli vuotta ruorissa👌
Yritysnumeroinnissa ehkä haastaisin vastauksen: käsittääkseni sen katteet ovat olleet merkittävät ennen viime vuoden lopun lainsäädäntömuutosta - toki osan menetystä katteesta on saanut takaisin kikkailemalla niitä eri keinoin kuluttajaliittymiin.
Mitä osariin tulee niin ihmettelin hieman yrityspuolen ARPU-kehitystä. Samalla kun kuluttajapuolella nousu jatkui, niin postpaid-ARPU yritysliittymissä tippui. Onkohan Elisa ottanut hinnalla isoja asiakkuuksia?
Mitä tulee tuohon henkilöstömääräkommenttiin niin on toki totta että it-liiketoiminnassa voi kasvaa hyvin pääomatehokkaasti. Toki tämä vaatii sen, että konsulttien ja asiantuntijoiden laskutusaste on korkealla tasolla. Mitähän se Elisalla mahtaa olla? Kiinnostaisi myös että kasvatetaanko yritysbusinesta kolmannen osapuolen lisenssiliiketoiminnoilla, joissa katteet voi olla pieniä.
5 tykkäystä
Henkilöasiakasyksikön johtaja on myynyt yli puolet osakkeistaan (oli 35 379 osaketta joista tässä myyty 20 000 kpl).
10 tykkäystä
Lisätään HB:n kommenttien jatkoksi OP:n näkemystä tiivistetysti menneestä neljänneksestä ja osakkeen arvostuksesta.
Elisan liikevaihdon alitus suhteessa odotuksiin ei sisältänyt OP:n mukaan sen suurempaa dramatiikkaa, koska “tuloksen kannalta olennaisissa liikevaihtoerissä” kehitys oli vahvaa. Asiakasvaihtuvuutta OP kommentoi toteamalla, että neljännekseen osui kilpailijoilta “muutamia epärationaalisia kampanjoita” ja Elisa menetti 12 000 postpaid-asiakasta. Riskit aggressiiviselle hintakampanjoinnille ovat edelleen myös olemassa loppuvuotta kohti edetessä (mm. black friday ja joulukampanjat).
Osakkeen arvostus on korkea, kuten tapana onkin. EV/EBITDAlla 12 kk eteenpäin rullatessa mennään nyt 10 v mediaanin paikkeilla (~11-12x). Vuodet 2019-2022 liikuttiin huomattavasti tätä ylempänä pitkälti nollakorkojen ajamana. OP:n suositus nykyisillä tiedoilla vähennä.
sedApta yritysostosta OP toteaa, että Elisa maksoi liiketoiminnasta “varsin kohtuullisen” hinnan (9-10x EBIT).
12 tykkäystä
Oi kyllä, kiitos!!!
Je suis osinkopuolue.
9 tykkäystä
Hesarin printtiversiossa oli lauantaina koko sivun juttu (ei-maksumuuri) kotitalouksille myytävistä energian varastointi-/akkujärjestelmistä, missä esimerkkinä käytettiin kotitaloutta, joka oli valinnut Elisan toimittajakseen. En tiennytkään, että Elisa myy ratkaisua teleoperaattoreiden lisäksi myös kotitalouksille. Elisan kokoluokassa tällä on toki vain pieni vaikutus yhtiön lukuihin, mutta kertoo osaltaan, miten omia innovointeja (“Distributed Energy Storage”) kaupallistetaan B2B:n lisäksi B2C:n puolelle.
Akkuun varastoituu energiaa luonnollisesti silloin, kun se on halpaa, ja energiaa vapautuu käyttöön silloin, kun se on kallista. Elisan tekoälyä käyttävä järjestelmä ohjaa akun käyttöä ja samalla koko talon sähköjärjestelmä. Akun kapasiteettia käytetään myös reservimarkkinoilla ja tästä saatu hyöty jaetaan Elisan ja asiakkaan kesken. Kuitenkin lähtökohta järjestelmässä on, että akku on ennen kaikkea kodin “energiavarasto”.
Jutussa käydään läpi teoreettisia laskelmia ratkaisun kannattavuudesta kuluttajalle: esimerkkitalous maksaa akusta osamaksusopimuksella 10 vuodessa 6000 euroa ja asennuksesta 2000 euroa. Elisan laskelman mukaan akku tuottaa kotitaloudelle kuukaudessa keskimäärin noin 17 euron säästön. Jutussa esiintyneelle kotitaloudelle esitetyssä laskelmassa markkinatuotoksi oli laskettu 35 euroa kuukaudessa.
Hesarin mukaan Elisa myy akustoja kymmenen vuoden osamaksusopimuksella. Haastateltu kotitalous maksaa akusta 49,99 euroa kuukaudessa eli kymmenessä vuodessa yhteensä 6 000 euroa. Lisäksi asennustyö maksoi 2 000 euroa.
Kiinnostava nähdä, millainen liiketoiminta tästä tulevaisuudessa mahdollisesti muodostuu. Energian laaja-alainen varastointi olisi ainakin sähköjärjestelmälle tärkeä varaventtiili. Tuskin tässäkään varsinaisesti laitteiden myynti on Elisalle sen korkeakatteisempaa kuin mitä tyypillisesti laitemyynti.
12 tykkäystä
Aiheesta tuli mieleen: Tossa muuten myös aika tuore kokeilu Elisalta kodin valvonnan saralla:
Tässä busineksessa markkina on Suomessa jo aika kookas (60-80M haarukassa) ja kasvua 5-10% vuosittain - toki Verisuren ja Sector Alarmin tyrkytysmyynnin vetämänä. Toki näistä vaan ensimmäinen taitaa olla vielä kannattava.
Elisalla mielestäni Tollaset laitteisiin liittyvät kokeilut on varmaan hyväksyttävämpiä koska niissä voidaan hyödyntää rakennettuja kyvykkyyksiä. Muuten Uusissa palveluissa on sitten teleoperaattoreille sudenkuoppana ei-kannattavan rönsyily riski. Esim. Vahti-brändillä Elisa on jo ollut pelaamassa vuosien mittaan kahdesti aiemmin kodinturvamarkkinassa päätyen palvelun lopettamiseen.
Uusia juttuja hyvä kokeilla,kunhan tuo 40% käyttökate pysyy 
4 tykkäystä
Telia piikittelee kilpailijoitaan Elisaa ja DNA:ta Huawein käytöstä verkoissa (maksumuuri).
Asia ei ole sinällään uusi ja Telian markkinoinnissa tämä on ollut muistaakseni myös yhtenä kärkenä.
Edellisessä tulospäivän haastattelussa kysyin, mikä osuus Huaweilla on Elisan verkoissa. Vastaus oli ulkomuistista 15 %. Hesarin mukaan DNA hyödyntää “HS:n useista lähteistä hankkimien tietojen perusteella selvästi eniten Huawein tuotteita”.
Telian maajohtaja kommentoi tässä jutussa, että yhtiön päätös rakentaa 5g-verkko Nokian tuotteilla perustui “huolelliseen riskiarvioon” ja “Nokian laitteilla ja ohjelmistoilla tuli kalliimmaksi kuin Huawein tuotteilla”. Kustannuksia ei kommentoida.
Jutussa todetaan, että monissa EU-maissa Huawein laitteiden käyttö matkapuhelinverkkojen kriittisillä osa-alueilla on kielletty komission antaman suosituksen nojalla. Suomessa lähtökohtana on, että verkkoteknologiaan suhtaudutaan neutraalisti, kommentoi virkamies.
10 tykkäystä