Mielestäni on tässä kyllä ihan yhtäläiset downside riskitkin olemassa, jos kannattavuus ei skaalaa. Myöskin riski samankaltaiselle realisoitumisen “tölkinpotkimiselle”, kuin mikä on realisoitunut SEYE:n kohdalla: tuleekin taantuma ja uudet mallit peruutetaan. Prototyypeissä todetaan, ettei tuote toimikaan vielä riittävän hyvin, jotta sen sisältämät mallit menisivät tuotantoon.
Bottom line: Riskit ovat symmetriset
EDIT: Totuuden nimissä laitoin silti aamuhuutariin pilkin 20,80 NOK nykyisen seurantapossan triplaamiseksi, onhan tämä kuitenkin vakuuttava uutinen Ei vaan pidä liikaa innostua.
Vielä mielenkiintoinen sanamuoto aamun tiedotteesta.
The agreement allows this laptop manufacturer to use Elliptic Labs’ AI Virtual Smart Sensor Platform™ on upcoming laptop and PC devices. Specifically, it has chosen to use Elliptic Labs’ AI Virtual Human Presence Sensor™ to provide human presence detection on future PC and laptop models.
Elikkä vähintään optio on myös pöytäkoneisiin siellä sopparissa. Ajattelin ensiksi, että tämä on laptop-softatuote, mutta ei tämä ainakaan keissiä pahenna.
Nonii mahtavaa tätä uutista onkin odotettu
Seuraavaksi alkaa arvuuttelu missä malleissa ensimmäisenä ELABS mukana niin pystyy hahmottamaan koska liikevaihtoa alkaa tulla.
Mielestäni nyt 500m liikevaihto on realistinen mutta aikataulu epävarmaa
Sparebankin analyytikon kommentit robustisti netistä kopioituna ja translatorin läpi
Elliptic Labs (lisenssisopimus): Aiemmin tänään ELABS ilmoitti allekirjoittaneensa yrityslisenssisopimuksen kolmen suurimman kannettavan tietokoneen valmistajan kanssa (Lenovo, HP ja Dell ovat kolme suurinta). Tämä on erittäin tärkeää osaketarinan kannalta
o Mielenkiintoinen kohta on, että sopimus sallii tämän kannettavan tietokoneen valmistajan (HP tai Dell) käyttää Smart Sensor Platformia, mikä tarkoittaa pääsyä kaikkiin teknologioihin, mutta aluksi se on valinnut Virtual Presence Sensorin (lisämyyntimahdollisuus) läheisyys, paikannus, ele jne.), joka on 100 %:n bruttokate.
o Meillä on tällä hetkellä ostosuositus ja toimimme 22 NOK:n tavoitehinnalla.
Sopparit on nyt n. 60%:n PC-valmistajista. Veikkaan Lenovon lisäksi HP ja sitten tuo kolmas on joko asus tai acer. Toki ei tarkoita että kaikki mallit saavat tekniikan heti, tai ollenkaan… mutta valtava harppaus otettu tänä vuonna. Mielenkiintoista
Mahtavia uutisia ja epäilen että markkinalle enemmän yllätys tämä kolmas sopimus vielä tälle vuodelle.
Sitä ihmettelen kuinka tutkan alla tämä yritys tuntuu liitävän. Esimerkiksi kuin katsoo twitterin uutta ominaisuutta mistä näkee twiittien katselukertoja niin tuntuu olevan aivan mitättömiä firman tilin kohdalla.
No kun luvut alkaa näkymään tuloksessa, niin eiköhän huomio lisäänny sitä myötä.
Veikkaisin itse Delliä HP:n lisäksi, mutta mahdoton sanoa. Laila muistaakseni sanoi, etteivät kerro paljastavasti esim 3/3 vaan 3/5. Anyways asiakkaiden portfoliot kattavat 60-70%, joka on jo merkittävä saavutus. Elabs hakee volyymia ja varmaankin yrityskannettaviin ensiksi, siksi myös Dell luonteva.
Elliptic Labs on allekirjoittanut lisenssisopimuksen yhden maailman viidestä suurimmasta tietokoneiden ja kannettavien tietokoneiden valmistajasta.
Elliptic Labs on allekirjoittanut yrityslisenssisopimuksen kolmannen tietokoneiden/kannettavien tietokoneiden valmistajan kanssa perjantain pörssitiedotteen mukaan.
PC-valmistaja on yksi viidestä suurimmasta valmistajasta maailmanlaajuisesti.
Sopimus antaa valmistajalle mahdollisuuden käyttää Elliptic Labsin AI Virtual Smart Sensor Platform -alustaa tulevissa laitteissaan, ja asiakas on nimenomaisesti valinnut Elliptic Labsin AI Virtual Human Presence Sensorin.
Viime aikaisesta uutisvirrasta ilahtuneena pieni katsaus kehiin.
Smartphonet:
Nyt on hyvä boogie päällä. Xiaomilta kokoajan enemmän malleja. Honor melko aktiivinen ja pienenmpiäkin on tullut lisää. Tuo toinen top5 smartphone valmistaja on kuitenkin huippujuttu. Etenkin jos Apple tai Samsung niin se mahdollistaa jalkaa ovenväliin muihin tuottavampiin vertikaaleihin.
Tähän mennessä liikevaihto on tullut kutakuinkuin pelkästä matkapuhelin liiketoiminnasta ja siitä leijonan osa Xiaomista. Tunnetusti Q4 on tullut suurin osa vuoden liikevaihdosta. Tänä vuonna voisi olettaa Q4n olevan yli 50MNok (tässä toki muuttujia) ja siten tämän hetken liikevaihdon runrate n 100MNOK.
Tässä julkaistujen mallien määrä rullaavan 24kk aikana. En tiedä mikä olisi relevanttia periodi jokaiselle tuotteelle julkistuksesta, mutta menköön tuo approksimaatiosta.
Tästä nähdään, että tahti kiihtyy hyvin. 2022 aikana tapahtunut hieno kasvu tukee enemmän vuoden 2023 tasoa, kuin 2022. → 2023 run rate voisi olla esim 150MNOK jo nykyisillä lanseerauksilla. + Uusi top5 Asiakas saattaa jo vähän vaikuttaa päälle 2023 aikana. Myös 2024 pipeline täyttynee hyvin jos julkaisut ja sopparit jatkuvat. Toki viime vuonna ja varmasti tänäkin vuonna myyntiluvut ovat varmasti dipanneet merkittävästi, jolloin jonkinlaista vastatuulta tulee lisenssimaksuihin.
Smartphone market potential (alalaita) on 140MUSD = 1400MNOK. Xiaomi on n. 13% markkinasta → Sen potentiaali 182MNOK → Tämä ihan hyvin linjassa liikevaihdon kehityksen kanssa. Tuskin kaikissa malleissa on vielä Elabsia. → Voi kuitenkin tulkita Elabsin saaneen lähes 50% penetraation jo Xiaomiin. Tuossa on vielä potentiaalia parantaa. Toinen top5 valmistaja lisäksi ja sitten vielä lisäkehitys pienissä valmistajissa → Kyllä pelkillä smartphoneilla voi hyvin maalailla 200 - 300MNOK markkinaa parin vuoden päähän ja sitten kehitykselle on vielä hyvää baanaa jatkossa.
Kuten yltä näkee laptop puoli on se jossa on paras potentiaali. Tässä ollaan vasta aivan alussa liikevaihdon muodostuksen kanssa, mutta jo hyvässä perustan luomisessa.
Lenovon 30% tuosta 11 000 MNOK markkinapotentiaalista olisi 3300MNOK
Ensimmäinen malli Thinkpad T14 on jo ollut helmikuusta ulkona. Takana on kuitenkin pitkä kehitys- ja sopimuspolku. PoC allekirjoitettiin jo yli 2 vuotta sitten ja oletettavasti tuon T14 mallin soppari tehtiin heinäkuussa 2021. Sen jälkeen soppareita on tehty paljon. Tässä ollaankin jännän äärellä, koska näistä alkaa tippua julkistuksia. Sillä se olisi taas uusi läpimurto casen kannalta.
Tuo yksittäinen malli voi jo olla usean prosentin tuosta 3300MNOK Lenovon potentiaalista. Jos se olisi edes 3% → 100MNOK. Jos nuo putkessa olevat 20+ mallia tulevat ulos, on hyvin mahdollista, että kyseessä on yli 1000MNOK potentiaalista. On toki myös hyvä muistaa, että todellista ansaintatasoa ei olla päästy näkemään, miten se suhteutuu tuohon markkinapotentiaaliin.
Lenovon lisäksi 1 top 3 ja 1 top5 laptop asiakas jo haarukassa. Tämä PC-vertikaali tuntuu rakentuvan nopeammin kuin smartphonet. Markkinoista jo yli 60% sopimuksen alaisena. Vain 10% penetraatio näihin asiakkaisiin tarkoittaisi 660MNOK liikevaihtopotentiaalia.
Bonarina sitten muut vertikaatlit, joissa mm. IoT ja TV puolella jo jotain pöhinää.
Tänään taas uusi uutinen
Arvostus & Loppujorinat
Markkina arvo nyt 2300MNOK. Nettokassaa ~200MNOK. 2023 ohjeistuksella:
EV/ Sales vähän yli 4
EV/Ebitda vähän yli 8
Potentiaali on moninkertainen 2023 ohjeistukseen. En näe kauhean suurena huolena sitä jos tuota 500Mnok ei aivan ensivuonna saavutettaisi, sillä tämän päivän positiivinen uutisvirta tukee enemmän 2024 tulosta. 2023 tuloksen osalta paljon riippuu siitä koska Lenovo lanseeraa noita jo sovittuja malleja.
Kannattavuus onkin se mielenkiintoinen puoli. Kyllä tässä on ainekset valtavaan skaalatuvuuteen. 2022 Opex on alle 100MNOK. Tuotteelle ei ole käytännössä juurikaan Cogseja. Myyntiä ja organisaatiota pitää toki skaalata ylös kasvun mukana, mutta vaikea kuvitella, että pystyisivät esim nostamaan 2023 vuodelle kolminkertaiset opexit. Henkilöstökin kasvaa, mutta vain muutaman kymmentä prosenttia per vuosi.
Hyvä lisäys ja tuon kyllä muistin. Siksi käytin alalaitoja vertailusssa ja puhun potentiaalista.
Xiaomin tarkastelussa tein päätelmän että lähelle potentiaalin alalaitaa voisi olla mahdollista päästä.
Lappärit ovatkin sitten asia erikseen, kun näyttöjä ei ole vielä. Niiden laskutus voi sitten olla 20, 50 tai 100% potentiaalista… jää nähtäväksi. Tuo potentiaalihan on niin hurja, että ei edes tarvitse saada täyttä hintaa ollakseen home run, kunhan saadaan isoon osaan maailman läppäreistä tätä softaa.
Hyvä summaus tilanteesta Korjaisin kuitenkin tuon potentiaalin, joka on laskettu “alternative” 2,5-4 USD hinnoilla. Elabs myy tuotettaan alempaan hintaan, jota ei kerrota. Arvioita on 1USD molemmin puolin. Kyseinen potentiaali kuvastaa enemmänkin presence detectionia, mutta tulossa on muitakin ominaisuuksia, jotka saattavat nostaa liikevaihtoa per laite.
EDIT:
Lyhyellä aikavälillä puhutaan presence detectionista. Laila sanoi, että “broad with one and hit the 500mNOK” ja viime aikoina se on ollut “almost 100% with one”. Siitä voi laskea karkean price pointin per laite, jos vähennät 500mNOK kännyköiden vaikutuksen esim 100mNOK. Tuo ei ole lähellekään 2,5USD. Siitä huolimatta bull case niin kuin sanoit, ei tarvitse paljoa markkinaosuutta niin yli menee 500mNOK.
• Elliptiset laboratoriot: Loman aikana ELABS ilmoitti allekirjoittaneensa toisen yrityslisenssisopimuksen kolmannen PC/Laptop asiakkaan kanssa. Tiedämme etukäteen, että yrityksellä on sopimus Lenovon, toisen kolmen parhaan OEM:n (HP tai Dell) kanssa, ja tämä oli viiden parhaan joukossa, mikä tarkoittaa joko #4 (Apple) tai #5(Asus). Tästä syystä alustava spekulaatiomme lähtee siitä, että tämä on Asus. ELABS tarjoaa ihmisen läsnäolon havaitsemisen tulevissa PC- ja kannettavissa malleissa, joita OEM (oletamme Asus) on tuomassa markkinoille. Tämä on erittäin tärkeää kolmesta pääsyystä, mukaan lukien 1) olemassa olevan teknologian/ohjelmistoalustan vertikaalistaminen yrityksen toimiessa älypuhelinmarkkinoille, 2) huomattavasti korkeampi hintapiste, vaikka tietokoneiden/kannettavien tietokoneiden määrä on pienempi kuin älypuhelinmarkkinoista, ja 3) muut tulot. stream lähes 100 %:n bruttokateprosentilla ja siten erittäin kasvava toiminnan skaalautuvuuden suhteen.
Lisäksi aiemmin tänä aamuna ELABS ilmoitti allekirjoittaneensa ohjelmistolisenssisopimuksen viiden parhaan älypuhelimen OEM-asiakkaan kanssa. Aiemmin heillä on Xiaomi, Smartisan, Oneplus, Redmi, Black Shark, Honor ja Techno, mikä tarkoittaa, että tämä sopimus on joko Samsungille, Applelle, OPPO:lle tai Vivolle. Emme tiedä kuinka monta mallia sopimus sisältää, mutta sopimus kattaa ohjelmistopohjaisen läheisyyssensorin (korvaa laitteistosensorin ja havaitsee tekoälyn avulla, kun käyttäjä pitää puhelinta korvallaan puhelun aikana, mahdollistaa älypuhelimen näytön sammumisen ja näyttöjen kosketustoiminnon poistamisen) – samanlainen kuin tarjonta, jota ne jo tarjoavat muille älypuhelinasiakkailleen. Tarkoittaa, kuten edellä mainittiin 1) toista asiakasta, jonka bruttokate on lähes 100 %, Meillä on tällä hetkellä Osta-suositus ja toimimme 22 NOK:n tavoitehinnalla
Tuo top 3/3 ei ole poissuljettu mielestäni. Firma ei voi paljastaa valmistajaa, joten sopimusten määrän kasvaessa tuo top5 kommunikointi on valittu joka tapauksessa. Laila mielestäni jossain videossa mainitsi tästä.
Oikeassa olet eli 3/3 ei ole poissuljettua, muistan kanssa Lailan maininneen jossain webcastissa. Yritys onnistunut pitämään sopimuskumppanit piilossa sillä kaikki top5 voisivat mielestäni hyvin olla sopimuksessa ELABSin kanssa.
Voi vain esittää veikkauksia ja tässä on omani:
Lenovo, HP, Asus ja viimeisin puhelinvalmistaja Oppo.
Toivottavasti rekrytointi ei tuota ongelmia tähän todella hyvään kysyntään vastatessa.
Vuoden loppupuolella voi olla jo paljon malleja markkinoilla jossa ELABSin softa käytössä
Ei vaan pidä liikaa innostua.
ja päättivät ottaa myös luureihin 
Korjaisin kuitenkin tuon potentiaalin, joka on laskettu “alternative” 2,5-4 USD hinnoilla. Elabs myy tuotettaan alempaan hintaan, jota ei kerrota. Arvioita on 1USD molemmin puolin. Kyseinen potentiaali kuvastaa enemmänkin presence detectionia, mutta tulossa on muitakin ominaisuuksia, jotka saattavat nostaa liikevaihtoa per laite.